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1、1,爱尔兰金融危机,曹静 靳勇强 柯洧钒 高强 蔡立凡,2,爱尔兰债务危机,背景,Description of the bachground,Description of the process,过程,影响,Description of the effects,爱尔兰债务危机问题讨论流程,3,爱尔兰金融危机背景分析,直接原因,国内背景,国际形势分析,爱尔兰 金融 危机,A,B,C,4,爱尔兰金融危机国际背景分析,5,希腊,西班牙,意大利,30%,20%,8%,7%,33%,22%,：财政赤字/GDP,欧元区部分国家2009年经济状况,：失业率,6,爱尔兰金融危机国内背景分析,GDP与财政赤字,
2、政府的债务结构,政府偿债计划,在今后的几年时间里，政府每年偿还的压力都非常大,无论时哪个期限的债券都具有很高的市场收益率，所以导致目前的债券收益率 线 比较平滑.,经济迅速陷入低迷,就业市场不容乐观,财政赤字不断攀升,为了挽救近乎于崩溃的本国经济，爱尔兰政府果断出手，一方面面对萧条的经济增加购买扩大内需，另一方面为了拯救银行业从银行接手了大量坏账，这些都导致了爱尔兰政府的财政赤字问题愈演愈烈，终于在今年，爱尔兰政府出现了严重的偿债问题。,存量债券市场交易状况,7,爱尔兰经济状况,8,政府债务分布,9,政府还债计划,10,爱尔兰模式,房地产泡沫危机,爱尔兰政府果断出手，一方面面对萧条的经济增加购
3、买扩大内需，另一方面为了拯救银行业从银行接手了大量坏账，这些都导致了爱尔兰政府的财政赤字问题愈演愈烈，终于在今年，爱尔兰政府出现了严重的偿债问题。,爱尔兰债务危机,危机爆发的直接原因,11,爱尔兰债务危机过程,爱尔兰的经济发展得益于大幅降低税收吸引外资，信息技术和生物科技产业投资旺盛等因素,2001 年科技股破灭后，爱尔兰经济步入短暂的低迷期 房地产和旅游业成为支柱产业，银行放贷猛增,国际金融危机使以银行信贷支撑的房地产高增长模式遭受巨大打击,财政赤字大幅攀升，影响了政府的再融资与支付能力 公众对政府不信任,爱尔兰为援助巨幅亏损的国内三大银行，财政成本迅速攀升，成为债务危机的导火索。基于国内政
4、治考虑，爱尔兰政府一开始拒绝承认需要外部援助，加剧了市场恐慌。总体上，爱尔兰危机虽然也对国际金融市场产生了一定影响，但欧盟和国际金融组织针对欧洲债务危机的救援机制已建立，爱尔兰危机发展形势比希腊危机更为可控,12,13,14,15,16,爱尔兰政府反应和欧盟相关措施,17,对欧出口贸易受到影响，需警惕贸易保护主义,参与国际救助合作，树立国际大国形象,外汇储备调整面临两难，应推进多元化战略,推进人民币贸易结算，扩大人民币的影响力,积极扩大对欧直接投资，助力经济结构调整,热钱流入、人民币升值压力增大，需加强管理,欧洲债务危机对中国的影响与对策,18,爱尔兰债务危机带来的警示,爱尔兰债务危机的国内影
5、响,爱尔兰债务危机的国际影响,爱尔兰债务危机启示,19,爱尔兰债务危机的国内影响,房地产市场骤然萎缩，依靠信贷支撑的房贷体系出现大笔坏账，金融体系岌岌可危。,为了维护金融稳定，爱尔兰政府不得不耗费巨资救助本国银行，把银行的问题“一肩挑”，从而导致财政不堪重负。,爱尔兰国债利率随即飙升。日前爱尔兰十年期国债利率已直抵9%，是德国同期国债利率的三倍,金融危机甚至演变为执政危机，爱尔兰政府闪烁其词的做法招致强烈不满、新近民调显示，执政党共和党的民意支持率跌至新低的17%。,金融业,政府,利率,政权,失业,失业危机、个人债务和沮丧情绪笼罩着整个国家。爱尔兰的工资水平也在下降，而且失业率增加了两倍，达到
6、了13% 。,20,国际,爱尔兰的经济基本面也不全是糟糕的成绩单。可是，经历了金融危机的浩劫，人们最为担心的是，债务危机会引发多米诺骨牌效应，将欧元区内财政赤字高的成员全部“拖下水”，进而将欧元区乃至欧盟经济再次拖入衰退。欧洲国家急于帮助爱尔兰，主要还是为了抢建防火隔离带，像隔离非典那样严防死守，以免危机迅速蔓延,欧元汇率应声下跌，11月16日欧元兑美元汇率从11月4日的1比142高位下滑到1比134。受此影响，葡萄牙、西班牙和希腊的国债利率近来也在不断攀升。而当爱尔兰决定向国际货币基金组织和欧盟提交贷款申请后，这条消息迅速平息了国际社会对于欧元汇率的恐慌情绪。欧元在外汇市场兑美元的比率上升到
7、1：1.37。与其说投资者对于爱尔兰提高了信任，不如说是投资者对欧元区的信任。,国际结算银行披露，英、德是爱尔兰最大债权国，债务金额分别为1490亿美元和1390亿美元。皇家苏格兰银行是爱尔兰银行的大债主。如果爱尔兰银行倒闭，英、德的银行系统也会面临威胁。,危机对国际的影响,21,危机带来的警示,爱尔兰银行危如累卵，但接连数周，爱尔兰就是不愿接受外援，其实是在讨价还价，既要借钱，但又不接受债权人的要求。爱尔兰的债务危机警告我们：中国当美国的债权国也不好当。,爱尔兰的问题在于，银行变得过于巨大，而且承担了太多风险，并且最终将债务转嫁到了纳税人的身上，金融系统不该这样运作。债权人也应该分担固有的风险，而银行也应该努力的控制风险，而非为了利益盲目的放贷，最后转嫁到他人身上。,勤俭政策解决不了债务，紧缩措施救不了爱尔兰，关键还得在于自己的发展。,慎做债权国,金融需谨慎,关键靠发展,22,Thank You!,