《证券投资技术分析》PPT课件.pptx

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1、证券投资的技术分析,K线分析,（三）标准K线形态,1.阴线 2.阳线,开盘价,收盘价,开盘价,收盘价,（四）基本的k线形态及走势,光头光脚阳线（表明股价走势极强，会继续上涨） 矩形很长时叫大阳线 光头光脚阴线（表明股价走势很弱，会继续下行） 矩形很长时叫大阴线,（四）基本的k线形态及走势,光脚阳线（股价走势仍强，但有变数，需综合分析） 开盘价是最低价 多方占有进攻主动性 光脚阴线（股价走势较弱，但有变数，需综合分析） 收盘价为最低价 空房占有绝对压倒的优势,（四）基本的k线形态及走势,光头阳线（股价走势极强，上升将会继续） 收盘价是最高价 下影线表明空方组织进攻获胜 光头阴线（股价走势较弱，但

2、下跌空间有限） 开盘价是最高价 下影线表明多方抵抗失败,（四）基本的k线形态及走势,T型线 多方先弱后强 倒T型线 空方先弱后强,攻破多方进攻,（四）基本的k线形态及走势,十字星(开盘价等于收盘价,多空力量平衡) 如果上影线长于下影线，则空方力量略强 反之则反之 一字形 表明开盘价等于收盘价 全天处于涨停或跌停,（五）K线组合形态分析,K线组合形态分析的必要性 单个K线只反映一天或一周或一月的供求状况，对于第二天及将来的价格走势具有提示作用，因为价格运动不是随机而是连续的。 K线组合形态分析的目的 为了辨明价格运动的中期趋势或长期趋势,（五）K线组合形态分析,十字星的含义 希望之星：通常在一连

3、串的下跌之后，预示股价将上升,（五）K线组合形态分析,十字星的含义 黄昏之星：通常在连续上升之后，预示股价将下跌，常会伴随大阴线（被叫做乌云盖顶）,（五）K线组合形态分析,十字星的含义 在股价上升的途中，表明高位换手，股价将有近一倍的上升空间。,（五）K线组合形态分析,两阳夹一阴含义 反映多空两方在此处搏动以后，消化了卖方筹码，多方战胜了空方，预示股价将进一步上涨。 两阴夹一阳含义（正好相反）,（五）K线组合形态分析,怀抱线 如连续上升的走势中出现一个大阳线以后接着是小阴线或小阳线，被大阳线包围，像孕妇和孩子，此时表现为头部形态，预示趋势下转。 如果为大阴线之后，则表现为底部形态特征，预示趋势

4、上折。,（五）K线组合形态分析,光头或光脚线 通常在顶部或底部 有时构成怀抱线 有时和十字星同时出现,三、趋势分析,价格运动有惯性，并不是随机运动，趋势分析是为了能够识别价格变动的大方向。,（一）上升趋势,低点和高点一致向上，由连续的涨势构成，每一段涨势都穿越先前的高点，而中间的下跌不会跌破前一波的低点。 在上升趋势中可以买进股票,（二）下降趋势,低点和高点一致向下，由连续的跌势构成，每一段跌势都穿越先前的低点，而中间的反弹不会高过前一波的高点。 在下降趋势中应当抛售股票,（三）趋势的分类,长期趋势 指数或者股价的多头市场或空头市场可以保持多年，形成价格的主要趋势。 中期趋势 长期趋势中逆反走

5、势，属于主要趋势中的价格的次级运动，时间可持续几个星期或几个月，是投资者最难把握的。 短期趋势 表现为当日或一周的价格波动趋势，投资者可以忽略不计。,（四）趋势分析中的切线,切线含义： 将股价趋势中的两个以上的高点或地点连接起来的直线。 切线分析的意义： 可以指示股价的阻力和支撑，确定股价运行的空间范围,（四）趋势分析中的切线,切线中的支撑线（抵抗线） 阻止股价继续下跌。 因为有买方力量,切线中的压力线（阻力线） 阻止股价继续上升 因为有卖方力量,（四）趋势分析中的切线：突破,突破的含义： 股价突破原来的支撑线或者压力线。 突破的举例 在上升趋势中，股价不仅没有突破压力线，反倒向下突破了支撑线

6、。 在下降趋势中，股价不仅没有突破支撑线，反而向上穿越了压力线。,（四）趋势分析中的切线：突破,突破的意义： 脱离了原来的通道的束缚。 原来的压力线成了支撑线,或者原来的支撑线成了压力线。,四、形态分析,股价移动曲线的分析,四、形态分析,股价曲线的形态有两大类型 持续整理形态 反转突破形态 形态可以用收盘价曲线来描述，也可以用K线图来描述,（一）持续整理形态,持续整理形态特征 不改变股价运动的基本走势， 市场只是在某一价位做出调整， 调整完以后继续沿原来的趋势运动。,（一）持续整理形态,持续整理形态常见三种形态 三角形 矩形 旗形,三角形,对称三角形 上升三角形 下降三角形,1.）对称三角形,

7、压力线和支撑线构成对称三角形 表明原有趋势的休整阶段 对称三角形持续时间越长，保持原有趋势的能力越弱,29,等腰三角形突破形态,2.）上升三角形,压力线为水平，支撑线向上抬高 通常原有趋势为上升 表明多方力量更为积极，整理结束通常上升,32,上升三角形,3.）下降三角形,支撑线为水平，压力线下倾斜 通常原有趋势为下降 表明空方力量更为积极，整理结束通常下跌,矩形,也叫箱型 如果原有趋势上升，整理完后继续上升。如果原有趋势下降，整理完继续下降。,旗形,也呈现出平行四边形 出现在股价的急剧上升或下降过程中间的休整,向下倾斜的旗形,通常在股价急速上升一段以后出现 表明股价开始小幅盘跌。但是到旗形末端

8、，又恢复原来的上升趋势。,向上倾斜的旗形,通常在股价急速下降一段以后出现 表明股价下跌途中受阻，但是到旗形末端，又恢复原来的下降趋势。,（二）反转突破形态,特征 表示股价运行将出现方向性的转折 反转形态的规模和时间越长，潜在的能量也越大 主要有双重顶、双重底、头肩顶、头肩底、圆弧顶、圆弧底,头肩顶和头肩底,头肩顶和头肩底是出现得最多的形态，是最可靠的反转突破形态 包括三个部分，一个头和两个肩，两个肩的高度差不多,43,头肩顶走势形态,在右肩形成后突破支撑线,头肩顶中的有效突破,右肩形成后的假突破： 止跌 或者瞬间突破支撑线 有效突破标志： 对支撑线的突破幅度达到3%， 突破后长时间不回到支撑线

9、 交易量放大,45,头肩底形态走势图：,46,双重顶和双重底,又叫做M头和W底 是股价运行中出现非常频繁的形态 两峰之间的时间跨度越长，反转力度越大,48,M头形态走势图：,股价将下跌，幅度至少等于顶部到颈线,49,50,W底形态走势图：,圆弧顶,出现在股价高位 是股价下跌前的盘整 结束时通常会带来股价大幅下跌,52,圆弧顶形态,圆弧顶形态出现原因,机构大户投机性操作 一点一点抛售股票,54,圆弧底,识别圆弧形态窍门成交量,圆弧形态成交量特点：中间少，两头多 顶部和底部成交量最少 两头最多,五、波浪理论,道氏理论的发展和完善,波浪理论的提出,技术分析大师艾略特 精确性和可操作性比道氏理论更强,

10、波浪理论的基本形态,股价运动的每一个周期都可以分为八个过程 八个小过程一结束就意味着进入下一个周期 周期的时间跨度可以随意 大浪里有小浪，小浪可以合并为大浪,60,1,2,3,4,5,A,B,C,波浪的基本形态（以上升浪为例）,61,1,2,3,4,5,a,b,C,1,2,3,4,5,1,2,3,4,5,1,2,3,4,5,一浪,二浪,三浪,四浪,五浪,大浪里面套小浪 小浪可以合并为大浪,波浪的组成,主浪 第一浪 第二浪 第三浪 第四浪 第五浪,调整浪 A浪 B浪 C浪,八小浪的分析（以上升浪为例）,波浪的每一个位置可以帮助我们认识到市场所处的状况,第一浪,出现在长期下跌盘整的末期 此时成交量

11、和股价同时上升 投资者往往没有意识到市场的变化 涨幅是五浪中最小,第二浪,调整幅度较大 将第一浪的涨幅几乎全部擦去 股价下跌到第二浪的起涨点时成交量开始下降,第三浪,涨势最足，涨幅最大，持续时间最长，最具有爆发力 投资者信心大增 突破第一浪高点时刻是重要的买进信号,第四浪,显示出市场后继乏力 最低点应高出第一浪的最高点,第五浪,涨幅不如第三浪 有些投资者盲目乐观，追捧高级,A浪,大多数投资者认为此时是上升行情的暂时回档 投资者没有意识到行情已经逆转,B浪,投资者误认为是新一轮上升行情 其实是空头陷阱,C浪,跌幅最大，持续时间最长 尝伴随着恐慌性抛盘,波浪理论评价,由于波浪会变形，而且大浪套小浪

12、，应用上很困难 波浪理论运用的两大难点 浪的层次确定 浪的起点难以确定,第三节 技术指标分析,对股市交易原始数据处理并测算出相应的技术指标来预测股市走势,移动平均线 威廉指标 随机指标 其他指标,移动平均线的概念,将一定时期的收盘价加权平均，并且随时间的推移，加入新一天收盘价的同时，减去最前面一天的收盘价，就构成了移动平均线。,移动平均线的种类,短期移动平均线（5日、10日和15日等） 中期移动平均线（25日、30日和60日等） 长期移动平均线（150日、200日和290日等）,移动平均线的计算方法,简单算术移动平均 加权移动平均线 如5日的权重分别为1-5 平滑移动指数 用前一天的平均数和当

13、天的股价加权,移动平均曲线意义,通过短、中、长期移动平均线变化可以发现趋势的拐点、买卖点 可以确定买卖点 可以预测中长期趋势,移动平均曲线的应用,葛兰维尔法则（将实际股价和移动平均线联合起来） 短中期移动平均线的组合分析,葛兰维尔法则,美国著名证券投资专家提出 1960年首次提出 提出了八个买卖信号,四个买入信号,1）均线由下降到走平向上翘，股价从均线下上穿时为买入信号。 2）股价趋势走在均线上，下跌破均线，再度上升买入信号。 3）股价跌穿均线，但均线仍保持向上为继续升的走势买进信号。 4）股价趋势走在均线下方突然暴跌，远离了均线则被吸引回均线，为买入信号。,四个卖出信号,1）股价在均线上徘徊

14、，均线由上升转平，至下跌卖出，股价往下跌破均线，是卖出信号。 2）均线上升趋势已走平，股价上穿均线又下穿均线为突破卖出时机。 3）股价趋势在均线下，回升无力超越均线，均线由水平缓跌再度转为下移趋势，为卖出信号。 4）股价急剧上升远远超过了上升的均线，避讳回跌，为卖出信号。,短中期移动平均线的组合分析,卖出信号 短期移动平均线移到中期移动均线下方，并继续跌破长期移动均线 中期移动平均线从上方跌破长期移动均线，这是死亡交叉点 空头排列：典型的下跌行情，短期在下、中期在中位、长期在上,短中期移动平均线的组合分析,买入信号 短期移动平均线从下方向上穿过中期移动均线和长期移动均线 中期移动平均线从下方穿

15、越过长期移动均线，这是黄金交叉点 多头排列：多头排列的上升趋势，短期在上、中期在中位、长期在下,威廉指标,威廉指标的计算,1973年首创 反映市场是超买还是超卖 WMS=（当日收盘价-n天的最低价）/（n天的最高价-n天的最低价）*100% 该指标表明了当日收盘价的位置,威廉指标的应用,威廉指标的绝对值在0-100之间 小于50，弱势。大于50是强势。 小于20，为超卖状态，行情即将见底，应当买入。 大于80是超买，行情即将见顶，应当卖出。,随机指标,在威廉指标基础上发展起来,随机指标的计算,通常设定的周期为9天 首先算出未成熟的随机值RSV，同威廉指标 计算K值：将RSV平滑移动 再计算D值

16、：继续对K值平滑移动,随机指标的运用,超买区和超卖区：k值超出80和20，D值超出70和30 K指标曲线和D指标曲线的交叉关系 如果K线从下方穿过D线，是买入信号，特别在K和D值在20以下 如果K线跌破D线，是卖出信号，特别在K和D值在80以上,相对强弱指标（RSI）,于1978年出现,相对强弱指标的概念,根据一定时期内股价与指数涨跌的幅度及波动来显示市场的强弱，研判未来股价运动的方向。 计算式 RSI=n日每日股价涨幅的累积值/（ n日每日股价涨幅的累积值+ n日每日股价跌幅的累积值）*100 表明的是向上波动幅度占总波动的百分比,相对弱势指标的运用,判断市场力量 确定买卖时机 判断行情,根

17、据不同期限的指标曲线 根据数值 根据指标和股价的背离,依据不同期限的RSI曲线,短期RSI指标：n的天数较小 长期RSI指标：n的天数较大 窍门 当短期RSI指标大于长期RSI指标，是多头市场。当短期RSI指标小于长期RSI指标时，是空头市场。,依据RSI指标来判断买卖时机,从RSI指标和股价的背离来判断,顶背离 RSI指标在高位，且新峰比旧峰低，但股价却一峰比旧峰高，是卖出信号。,底背离 RSI指标在低位，且新谷比旧谷高，但股价却依然在走低，是买入信号。,根据RSI指标数值来判断市场,如果数值大于80，是超买市场，预计股价即将见顶回落。 如果数值小于20，是超卖市场，预计股价即将见底回升。

18、注意：上述预测的前提是市场是按正常规律运行，价格波动并没有混乱。,乖离率指标（BIAS）,当日股价指数或收盘价和移动平均线之间的差距叫乖离率,乖离率的计算式,BIAS=（当日指数或收盘价-n日的移动平均数）/ n日的移动平均数）*100%,正乖离和负乖离,乖离率是测算股价与移动平均线偏离程度，偏离越大回归均线越可能。 正乖离：股价在移动平均线之上， 负乖离：股价在移动平均线的下方。,乖离率的应用,乖离率为多少时该买入或卖出？ 1.看数值 +5%-8%：卖出行动开始了 -5%-8%：买入行动开始了,乖离率的应用,乖离率为多少时该买入或卖出？ 2.看曲线形状 如果乖离率为+5%-8%：卖出行动开始

19、了 如果乖离率为-5%-8%：买入行动开始了,乖离率的应用判断买入和卖出,3.利用两条乖离率曲线结合分析 当短期乖离率在高位下穿长期乖离率曲线时，这是卖出信号。 当短期乖离率在低位上穿长期乖离率曲线时，这是买入信号,六、腾落指标（ADL）,腾罗指标是反映市场上总体多空力量的指标,腾落指标的基本概念,腾落指标反映了在市场上升的趋势中，价格上涨的股票是增加还是减少。如果在上涨趋势中，上涨的股票数量越少，意味着股指上涨的时间越长就越脆弱，市场出现反向趋势可能性越大。,腾落指标的计算,用每日股票上涨家数减去下跌家数的累计余额。 ADL= （上涨股票家数下跌股票家数）,腾落曲线,把连续多日的腾落指标连接

20、起来，形成腾落曲线。,腾落指标的应用,用于判断市场整体趋势，而不是选择具体股票。,腾落指标运用规则,1）指数下跌创新低，腾落指标也下跌创新低，意味着大势继续下跌的可能。 2）指数上涨创新高，腾落指数也上涨创新高，意味着大势继续上涨的可能。 3）指数连续下跌3天，腾落指标连涨3天，这种背离现象是买入信号，反映大势将上扬。 4）指数连涨3天，腾落指数连跌3天，这种背离现象是卖出信号，反映大势将下跌。,七、能量潮指标（OBV）,能量潮指标的概念,问题：股市的走势和什么有关？ 问题：股市上的人气可以通过什么来体现？ 问题：成交量能反映出人气吗？,能量潮指标的概念,能量潮又叫做人气指标。 用以反映股市变

21、动能量水平。 OBV指标是通过统计成交量的变化趋势推测股价趋势的线形。因为在上升的趋势中价涨成交量是增加的，价跌成交量是减少的。反之则反是。将每日涨跌之正负数累积起来，得到累积数,能量潮指标的计算,今日的能量潮=昨天的能量潮+ SGN*今日成交量 SGN取值： +1：如果今日的收盘价高于昨日的收盘价 -1：如果今日的收盘价低于昨日的收盘价 成交量的单位：成交手数而不是成交额,能量潮指标曲线,将每天的能量潮指标的数值计算出来，在坐标系上画出得到能量潮曲线。,能量潮指标运用和股价比较,1），OBV下降而股价上升为买盘无力理应卖出。反之，OBV上升，股价下跌，为逢低承接力强，是买入信号。 2）OBV缓慢上升，股价逐渐上升可买入，反之，OBV快速上升，能量将耗尽而应卖出。,能量潮指标运用和股价比较,3）OBV线从正累积数转化为负数时，为下跌趋势，应该卖出。反之，OBV线从负累积数转化为正数时，应该买入。 4）OBV能量潮在观察股市何时突破整理盘局，以及对研判未来大趋势变化有很大参考意义。 如：股价长期在高位盘整，原本很低的能量潮指标突然大幅提高，股价又下跌，说明上升趋势结束，应当卖出。,能量潮指标运用和股价比较,又：股价长期在低位盘整，原本很低的能量潮指标突然大幅提高或缓慢上升，说明已经形成底部，可以立即买入。,