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1、2011年中级最后押题_财务管理_冲刺模拟试卷-财考02第一大题 ：单项选择题1、按照功能划分，可将金融市场分为()。 A.基础性金融市场和金融衍生品市场 B.短期金融市场和长期金融市场 C.一级市场和二级市场 D.货币市场和资本市场 2、以企业价值最大化作为财务管理目标，存在的问题是()。 A.企业价值过于理论化，不易操作 B.不能避免企业的短期行为 C.价值的确定过多受外界市场因素的干扰 D.没有考虑资金的时间价值 3、某企业计划年度的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的增长率为10，假定资本成本不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为()。 A.4 B.5 C.20 D.
2、25 4、对于项目投资而言，下列说法不正确的是()。 A.计算期建设期运营期 B.运营期试产期达产期 C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 5、在下列各项中，不属于商业信用筹资缺点的是()。 A.商业信用不容易获得 B.商业信用筹资成本高 C.容易恶化企业的信用水平 D.受外部环境影响较大 6、考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差，具有客观性、现实性和激励性等特点的标准成本是()。 A.现行标准成本 B.历史平均成本 C.正常标准成本 D.理想标准成本 7、中大公司欲向正大公司投资，而正大公司需要中大公司的一处房产（假定中大公司不考虑
3、土地增值税，印花税率为0.5），则下列说法正确的是()。 A.采取货币资金出资，然后由正大公司向中大公司购入房产可使中大公司避免缴纳营业税和印花税 B.中大公司以该房产直接投资入股，参与利润分配，承担投资风险，可使中大公司避免缴纳营业税，但需要缴纳印花税 C.A和B都会导致中大公司缴纳印花税和营业税 D.A和B都不会导致中大公司缴纳印花税和营业税 8、已知甲、乙两个方案为计算期相同的互斥方案，且甲方案的投资额大于乙方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试，得出结论丙方案具有财务可行性，则下列表述正确的是()。 A.应选择甲方案 B.应选择乙方案 C.应选择丙方案 D.所有方案均
4、不可选 9、净现值、净现值率共同的特点是()。 A.都是相对数指标 B.无法直接反映投资项目的实际收益率水平 C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系 D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系 10、某企业编制第4季度现金预算，现金多余或不足部分列示金额为15340元，资金的筹集和运用部分列示归还借款利息400元，若企业需要保留的现金余额为2500元，银行借款的金额要求是1000元的倍数，那么企业第4季度的借款额为()元。 A.19000 B.18000 C.21000 D.23000 11、关于股利，下列说法不正确的是()。 A.财产股利和负债股利实际上是现金
5、股利的替代 B.股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化 C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利 D.发放股票股利可能导致资本公积增加 12、亚历山大沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是()。 A.总资产报酬率 B.资产负债率 C.自有资本比率 D.总资产增长率 13、能够保证预算期间与会计期间相对应的预算是()。 A.弹性预算 B.零基预算 C.定期预算 D.固定预算 14、下列关于直接筹资和间接筹资的说法，不正确的是()。 A.融资租赁属于间接筹资方式 B.直接筹资是指直接在
6、资本市场取得货币资金的筹资方式 C.发行股票和发行债券都属于直接筹资 D.间接筹资的基本方式是向银行借款 15、某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8，每年付息一次，到期还本，按溢价10发行，债券发行费用为发行额的5，该公司适用的所得税率为30，假设用贴现模式计算，则该债券的资本成本为()。已知：（P/A，4，5）4.4518，（P/A，5，5）=4.3295，（P/F，4，5）=0.8219，（P/F，5，5）=0.7835 A.5.8 B.6.29 C.4.58D.8.5 16、某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备系2年前购入，原值
7、为150万元，预计净残值为10万元，目前变价净收入为90万元。购置新设备预计需要投资110万元，可使用5年，预计净残值为10万元。如果新旧设备均采用直线法计提折旧，则每年因更新改造而增加的固定资产折旧为()万元。 A.20 B.16 C.4 D.6 17、某公司第2季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，6月底公司应收账款余额为270万元。则该公司在第2季度应收账款平均逾期()天。（1个月按30天计算） A.72.58 B.60 C.0 D.12.58 18、下列有关税务管理的说法，不正确的是()。 A.贯穿于企业财务决策的各个领域 B.是实现企业财务管理目
8、标的有效途径 C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力 D.是实现企业财务管理目标的重要途径 19、下列不属于一项作业断定为增值作业的条件的是（）。 A.该作业导致了状态的改变 B.该状态的变化不能由其他作业来完成 C.该作业使其他作业得以进行 D.加工状态的改变，可以由其他作业实现而不能由价值链中的后一项作业实现 20、一企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为1200元，单位产品的期间费用为150元，销售利润率不能低于20%，该产品适用的消费税税率为5%，那么运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。 A.1600 B.1800 C.1687.5 D.1500 21、若甲产
9、品的需求价格弹性为2，则下列说法中正确的是（ ）。 A.当该产品价格下降5%时，需求将上升10% B.当甲产品价格下降5%时，需求将下降10% C.当甲产品价格下降5%时，需求将上升2.5% D.当甲产品价格下降5%时，需求将上升2.5% 22、研究最佳保险储备的目的是（）。 A.在过量使用存货时保证供应 B.在进货延迟时保证供应 C.降低存货的持有成本 D.使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低 23、某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。 A.6.67% B.6.38% C.7.14% D.6%
10、24、甲企业新建项目所需要的国内标准设备的购置费为1000万元，以人民币标价的进口设备到岸价为900万元，关税税率为15%，国内运杂费率为1%，该新建项目的狭义设备购置费是（）。 A.910.35 B.2035 C.2045.35 D.1045.35 25、以下不属于资本金的管理原则的是（）。 A.优化资本结构 B.资本确定 C.资本充实 D.资本维持 第二大题 ：多项选择题1、在下列各项中，属于业务预算的有()。 A.经营费用预算 B.现金预算 C.生产预算 D.管理费用预算 2、对于营运资金的管理，应该遵循的原则有()。 A.保证合理的资金需求 B.保证一定的盈利能力 C.保证足够的偿债能
11、力 D.节约资金使用成本 3、企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括()。 A.股份期权 B.认股权证 C.可转换公司债券 D.不可转换公司债券 4、按照随机模型，确定现金最低控制线时，应考虑的因素有()。 A.企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率 C.公司日常周转所需要的资金 D.公司借款能力 5、按照我国企业所得税法规定，下列说法正确的有()。 A.国债利息收益免交企业所得税 B.购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税 C.连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益不需要缴纳企业所得税 D.连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月
12、取得的投资收益应缴纳企业所得税 6、在保守的流动资产融资战略中，长期融资用来支持()。 A.全部波动性流动资产 B.全部永久性流动资产 C.部分永久性流动资产 D.部分波动性流动资产 7、股利无关论的假设条件有（ ）。 A.不存在公司或个人所得税 B.市场具有强式效率 C.不存在任何筹资费用 D.公司的投资决策与股利决策彼此独立 8、下列说法不正确的有（）。 A.信用期间是企业允许顾客从购货到享受折扣之间的时间 B.信用标准高有利于企业市场竞争力的提高 C.信用政策包括信用标准、信用条件 D.信用认可标准是公司愿意承担的最大的付款风险的金额 9、以下关于集团企业现金统收统支模式的说法正确的有（
13、）。 A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门 B.现金收支的批准权高度集中 C.有利于企业集团的全面收支平衡 D.有利于调动成员企业开源节流的积极性 10、财务可行性要素通常应具备（）特征。 A.相关性 B.可计量性 C.时间特征 D.收益性 第三大题 ：判断题1、融资租赁能延长资金融通期限，但是有融资额度限制。() 2、某企业（一般纳税人）采购货物时面临两种运输方式：直接由销货方运输（可以与货款开具一张货物销售发票，增值税税率为17）和自行选择运输公司运输，运费分别为10万元和9万元，则前一种运输方式较好。() 3、企业组织体制中的U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理
14、层级的分散控制。() 4、财务分析是将报告期财务指标实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人任务完成情况的过程。() 5、利用剩余收益评价部门业绩时，为改善评价指标的可比性，各部门应使用相同的资本成本百分数。 () 6、固定股利支付率政策一般适用于经营比较稳定且财务状况也较稳定的企业，可以长时间应用。（） 7、预算具有规划、控制、引导企业经济活动有序进行、以最经济有效的方式实现预定目标的功能 8、某公司20042010年的产品销售量分别为3400、3250、3350、3500、3450、3300、3600吨，已知平滑指数为0.4，2010的预测销售量为3475吨，则按照指数平
15、滑法预测的2011年的销售量为3525吨。（） 9、经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、股票期权和绩效股。（） 10、在对独立项目进行财务可行性评价和投资决策的过程中，当静态投资回收期（次要指标）或总投资收益率（辅助指标）的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。（） 第四大题 ：计算分析题1、A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有
16、关数据如下： 已知A公司的变动成本率为80，资本成本率为10。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40的客户会享受现金折扣，有40的客户会在信用期内付款，另外的20客户延期60天付款。要求：（1）计算丙方案的下列指标： 应收账款的平均收账天数； 应收账款的机会成本； 现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（1年按360天计算） 2、东方公司是一家上市公司，上年年末公司总股份为10亿股，公司计划投资一条新生产线，总投资额为6亿元，经过论证，
17、该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择（不考虑筹资费用）：方案一：发行可转换公司债券筹资6亿元，每张面值100元，发行价格为120元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日起满1年后的第一个交易日。方案二：平价发行一般公司债券6亿元，债券期限为5年，年利率为6。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，东方公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以今年的每股收益计算）。如果东方公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实
18、现转股，那么东方公司今年的净利润至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价恶化，说明东方公司将面临何种风险？（4）如果转换期内公司股价长期低迷，并设计有回售条款，说明一下对东方公司的影响。（5）如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，说明一下对东方公司的影响。 3、A公司是一家制造企业，现在正考虑投产一新产品，其有关资料如下: （1）A公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10；权益资金1200万元，股数100万股，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为40，固定付现成本为80万元，非付现成本为20万元。（2）公司拟扩张一种产品生产，该产品的市场适销期还有5年。为
19、此需要购入一台不需要安装的设备，投资100万元，预计可以使用5年，残值率为28。（3）新产品投产后，预计每年的销售收入会增加100万元，假设变动成本率仍为40，固定付现成本会增加16万元。（4）该上市公司的为1.6，目前证券市场的无风险收益率为5，证券市场的风险收益率为10。（5）公司投资所需要增加的资金现有两个方案可供选择：按8的利率平价发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。（6）所得税率为30，假设证券的发行都不考虑发行费用。要求：（1）确定增加新产品生产前的每年的息税前利润；（2）确定增加新产品生产后的每年的息税前利润；（3）确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销
20、售额，判断公司应采用何种筹资方式；（4）若根据（3）所确定的筹资方式为新项目筹资，计算该公司的平均资本成本（计算结果四舍五入保留到1）； 4、某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税率25。假定每销售100元(不含税价)的商品其成本为80元(不含税价)，购进货物有增值税专用发票，为促销拟采用以下三种方案中的一种：方案1：商品9折销售(折扣销售，并在同一张发票上分别注明)；方案2：购物满117元(含税价)，赠送11.7元(含税价)的商品；方案3：对购物满117元(含税价)的消费者返还11.7元现金。假设企业单笔销售了100元(不含税价)的商品。要求： (1)计算方案1的应
21、纳增值税、应纳企业所得税和税后净利润(不考虑城建税和教育费附加，下同)； (2)计算方案2的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润； (3)计算方案3的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润； (4)从税后净利润的角度分析，哪个方案最好。 第五大题 ：综合题1、某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年增加的经营收入与营业税金及附加的差额为59万元，增加经营成本30万元。市场上该设备的购买价为100万元（不含税），此类设备的折旧年限为10年，净残值为10万元。国内租赁公司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁该设备，每年年末
22、需要支付给租赁公司12万元，连续租赁10年，假定基准折现率为10，适用的企业所得税税率为25。要求：（1）按差额投资内部收益率法做出购买或经营租赁固定资产的决策；（2）按折现总费用比较法做出购买或经营租赁固定资产的决策。 已知：（P/A，4，9）7.4353，（P/A，3，9）7.7861，（P/F，4，10）0.6756 （P/F，3，10）0.7441，（P/A，10，10）6.1446，（P/F，10，10）0.3855 2、ABC公司上年销售收入为5000万元，销售净利率为10，股利支付率为70，上年12月31日的资产负债表（简表）如下： 公司现有生产能力已经达到饱和，本年计划销售收入
23、达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定本年销售净利率和股利支付率与上年一致，企业所得税税率为0。上年末的资本结构为长期负债1200万元，权益资金为3400万元，长期负债的资本成本为4，权益资本成本为15。要求：（1）计算本年需增加的营运资金；（2）计算本年需增加的资金数额；（3）计算本年需要对外筹集的资金量；（4）如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15，计算普通股的筹资总额；（5）假设普通股发行价格为8元/股，计算发行的普通股股数；（6）假设本年对外筹集的资金是通过按溢价2
24、0发行期限为5年，年利率为10，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；（7）如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式；已知：（P/A，6，5）4.2124，（P/A，7，5）4.1002 （P/F，6，5）0.7473，（P/F，7，5）0.7130 第一大题 ：单项选择题1、答案：C解析：按照功能划分，金融市场可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。选项A是按照所交易金融工具的属性划分的，选项B、D是按照期限划分的。
25、2、答案：A解析：以企业价值最大化作为财务管理目标，优点包括：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）克服了企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。存在的问题是：（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响。3、答案：D解析：因为财务杠杆系数每股收益增长率/息税前利润增长率每股收益增长率/102.5，所以每股收益增长率为25。4、答案：C解析：达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。5、答案：A解析：商业信用筹资的
26、缺点有：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。商业信用容易获得是商业信用筹资的优点，所以选项A是答案。6、答案：C解析：正常标准成本，是指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准。这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等，具有客观性、现实性和激励性等特点。7、答案：B解析：企业以房地产作为出资投入并承担投资风险和分享利润，按照营业税规定无需缴纳营业税、城建税及附加，但需交纳印花税。8、答案：A解析：在本题中，由于甲方案与乙方案的差额为丙方案，所以，甲方案实际上可以看成是由乙方案和丙方案组合而成。由于丙方案可行，则意味着甲方案优于乙方案
27、。在甲乙方案互斥情况下，应该选择甲方案。9、答案：B解析：净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。10、答案：A解析：假设借款金额为X万元，则-15340-400+ X2500，解得：X18240，根据X要求是1000元的倍数可得，X最小值为19000元。11、答案：C解析：财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致
28、应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。12、答案：B解析：现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标（3个）：总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标（4个）：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标（3个）：销售增长率、净利增长率、总资产增长率。13、答案：C解析：定期预算是以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法，其优点是预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，有利于对预算执行情况进行分析和评价。14、答案：B解析：直接筹资是企业与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动
29、，直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等，所以选项B的说法不正确，选项C的说法正确；间接筹资是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动，间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式，所以选项A、D的说法正确。15、答案：C解析：用贴现模式计算资本成本，有：1000（110）（15）10008（130）（P/A，Kb，5）1000（P/F，Kb，5）即：10008（130）（P/A，Kb，5）1000（P/F，Kb，5）1045 当Kb为4时 10008（130）（P/A，4，5）1000（P/F，4，5）1071.20 当Kb为5时 10008（130）（P/A，5
30、，5）1000（P/F，5，5）1025.95 运用插值法，得Kb4.58。16、答案：C解析：新设备年折旧（11010）/520（万元），旧设备年折旧（9010）/516（万元），新增折旧20164（万元）。17、答案：D解析：该公司平均日赊销额（100120115）/903.72（万元）；应收账款周转天数270/3.7272.58（天）；平均逾期天数72.586012.58（天）。18、答案：D解析：企业加强税务管理的必要性：（1）税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容；（2）税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径；（3）税务管理有助于提高企业财务管理水平，
31、增强企业竞争力。19、答案：D解析：一项作业必须同时满足下列三个条件才可断定为增值作业：(1)该作业导致了状态的改变；(2)该状态的变化不能由其他作业来完成；(3)该作业使其他作业得以进行。20、答案：B解析：单位产品价格单位成本/（1销售利润率适用税率）（1200150）/（120%5%）1800（元）。21、答案：A解析：根据需求价格弹性系数的公式可知，当需求价格弹性系数为负时，表示价格的变动方向与需求量的变动方向相反，即随着价格下降，需求量上升，又因为弹性系数的绝对值为2，说明需求量的变化幅度是价格变化幅度的2倍。22、答案：D解析：最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和
32、达到最低。所以，研究最佳的保险储备的目的就是达到两者之和的最低。23、答案：C解析：实际利率6%/（110%6%）100%7.14%24、答案：C解析：进口关税90015%135（万元）进口设备国内运杂费（900135）1%10.35（万元）进口设备购置费90013510.351045.35（万元）或：进口设备购置费900（115%）（11%）1045.35（万元）该新建项目狭义设备购置费10001045.352045.35（万元）25、答案：A解析：“研究各种筹资方式，优化资本结构”是筹资管理的原则的内容。第二大题 ：多项选择题1、答案：ACD解析：业务预算包括销售预算、生产预算、材料采购预
33、算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等内容。现金预算属于财务预算的内容。2、答案：AD解析：企业进行营运资金的管理，需要遵循以下原则：（1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。3、答案：ABC解析：稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等。4、答案：CD解析：现金最低控制线取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因
34、素的基础上确定的。5、答案：ABD解析：企业所得税法规定，国债利息收益免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税，连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益也应缴纳企业所得税。6、答案：BD解析：在保守的流动资产融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。7、答案：ABCD解析：股利无论是建立在完全市场理论之上的，其假设条件包括：（1）市场具有强式效率；（2）不存在公司或个人所得税；（3）不存在任何筹资费用（包括发行费用和各种交易费用）；（4）公司的投资决策与股利决策彼此独立（公司的股利政策不影响投资决策）。8、答案：ABC解析
35、：信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，A不正确。如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制公司的销售机会，B不正确。信用政策包括信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件，C不正确。9、答案：ABC解析：本题考核现金统收统支管理模式。在集团现金统收统支管理模式下，企业的一切资金都集中在集团总部的财务部门，现金收支的批准权高度集中，有利于集团企业实现全面的收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。所以选项A、B、C的说法正确。但是该模式可能会不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响
36、成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。所以选项D不正确。10、答案：BCD解析：财务可行性要素通常应具备的特征有：重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性、可预测性和直接相关性。第三大题 ：判断题1、答案：解析：租赁能延长资金融通的期限，通常为设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限；并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。2、答案：解析：直接由销货方运输，购货运费可以抵扣的增值税10171.7（万元），实际支付的购货运费相当于101.78.3（万元），自行选择运输公司运输时，购货运费可以抵扣的增值税970.
37、63（万元），实际支付的购货运费相当于90.638.37（万元）。因此，直接由销货方运输较好。3、答案：解析：企业组织体制中的U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控制。4、答案：解析：财务考核是将报告期财务指标实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人任务完成情况的过程。5、答案：解析：剩余收益的计算中，最低报酬率一般等于或大于资本成本，通常可以采用企业整体的最低期望投资报酬率，也可以是企业为该投资中心单独规定的最低投资报酬率。6、答案：解析：固定股利支付率政策只是适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司，一成不变的奉行一种按固定比率发放股利政策的
38、公司在实际中并不多见7、答案：解析：见教材18页表述。8、答案：解析：按照指数平滑法预测的2011年的销售量0.43600（10.4）34753525（吨）。9、答案：解析：应该把“协调这一利益冲突的方式是解聘、股票期权和绩效股”改为“协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股”。10、答案：解析：在对独立项目进行财务可行性评价和投资决策的过程中，当静态投资回收期（次要指标）或总投资收益率（辅助指标）的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。第四大题 ：计算分析题1、答案：解析：（1）应收账款的平均收账天数30409040（9060）2078（天）应
39、收账款的机会成本1620/36078801028.08（万元）现金折扣162040212.96（万元）（2）结论：由于甲方案的税前收益最大，所以，甲方案最优。2、答案：解析：（1）发行可转换公司债券节约的利息666/12010020.26（亿元）（2）要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率每股市价/每股收益，所以，明年的每股收益至少应该达到10/200.5（元），净利润至少应该达到0.5105（亿元）。（3）这种情况下，债券持有者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。（4）这种情况下，债券持有者会集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大
40、了公司的财务支付压力。（5）这种情况下，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。3、答案：解析：（1）增加新产品生产前的每年的息税前利润1000100040（8020）500（万元）（2）新设备折旧100（128）/514.4（万元）新设备投产后的固定成本总额1001614.4130.4（万元）增加新产品生产后的每年的息税前利润1100110040130.4529.6（万元）（3）S（140）130.480010（130）/105S（140）130.4800101008（130）/100即：（0.6S210.4）/105（0.6S218.4）/100解得：S630.67（
41、万元）由于实际销售额1100万元每股收益无差别点的销售额630.67万元，应采取负债筹资方式。（4）长期借款资本成本10（130）7公司债券资本成本8（130）5.6股票的资本成本51.61021平均资本成本7800/21005.6100/210021%1200/2100154、答案：解析：(1)应纳增值税100901780171.7(元)销售利润100908010(元)应纳企业所得税10252.5(元)税后净利润102.57.5(元)(2)赠送11.7元(含税价)的商品的成本(不含税)11.7/(117)80/1008(元)应纳增值税1001711.7/(117)17(808)173.74(
42、元)代扣代缴的个人所得税11.7/(120)202.93(元)企业利润总额1008082.939.07(元)应纳企业所得税(10080)255(元)税后净利润9.0754.07(元)(3)应纳增值税1001780173.4(元)代扣代缴的个人所得税11.7/(120)202.93(元)企业利润总额1008011.72.935.37(元)应纳企业所得税(10080)255(元)税后净利润5.3750.37(元)(4)从税后净利润的角度分析，第一个方案最好第五大题 ：综合题1、答案：解析：（1）购买设备投资100（万元）每年增加折旧（10010）/109（万元）每年增加的税前利润 5930920（
43、万元）增加的净利润20（125）15（万元）自购方案税后净现金流量为：NCF0100（万元）NCF1915924（万元）NCF10241034（万元）租入设备每年增加的税前利润59301217（万元）租入设备每年增加的净利润17（125）12.75（万元）租赁方案税后净现金流量为：NCF00（万元）NCF11012.75（万元）购买和租入设备差额净现金流量为：NCF0100（万元）NCF192412.7511.25（万元）NCF103412.7521.25（万元）有：10011.25（P/A，IRR，9）21.25（P/F，IRR，10）设IRR411.25（P/A，IRR，9）21.25（P
44、/F，IRR，10）11.257.435321.250.675698.00设IRR311.25（P/A，IRR，9）21.25（P/F，IRR，10）11.257.786121.250.7441103.41有等式：（4IRR）/（43）（98.00100）/（98.00103.41）解得：IRR3.63由于差额投资内部收益率小于基准折现率10，所以应该采取租赁方案。（2）购买设备的投资额现值100（万元）每期增加的折旧额9（万元），每期增加的折旧抵税9252.25（万元）折旧抵税现值2.25（P/A，10，10）13.83（万元）残值回收现值10（P/F，10，10）3.86（万元）购买设备总
45、费用现值10013.833.8682.31（万元）租赁方案每年租赁费12万元，每年租金抵减的所得税12253（万元）租入设备的折现总费用合计（123）（P/A，10，10）55.30（万元）由于租赁方案的折现总费用55.30万元小于购买设备总费用现值82.31万元，所以应该采用租赁方案。2、答案：解析：（1）本年的流动资产增长率流动负债增长率销售收入增长率（60005000）/500010020 本年增加的营运资金增加的流动资产增加的流动负债（8007001500）20（800600）20 320（万元）（2）本年需增加的资金数额320200520（万元）（3）本年需要对外筹集的资金520600010（170）340（万元）（4）筹资总额340/（115）400（万元）（5）发行普通股股数400/850（万股）（6）1000（120）（15）1000