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1、金融市场期末考试试题及答案 一、名词解释(每小题5分，共15分) 1. 票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。(3分)票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。(2分) 2套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖， 从中套取差价利润的外汇交易方式。(4分)套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。(1分) 3封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。(5分)二、判断正误并说明原因(每小题6分，共24分) 1即
2、使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的23，说明次级市场的重要性不如初级市场。答：错误。(2分) 虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展的“晴雨表”。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融发达与否的重要标志。(4分) 2债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。答：错误。(2分) 债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。(4分) 3缅甸元和越南盾
3、属于外国货币，因而是外汇的组成部分。答：错误。(2分) 缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。(4分)4外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外?二的行为。答：错误。(2分) 外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。(4分)三、单项选择题(每小题1分，共10分。每小题有一项正确答案，请将正确答案的序号填写在括号内) 1金融市场上最重要的主体是( C ). A. 政
4、府 B家庭 C. 企业 D机构投资者 2( B )是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A资产股 B蓝筹股 C. 成长股 D收入股 3基金证券体现当事人之间的( C )。 A. 产权关系 B债权关系 C. 信托关系 D保证关系 4下列存单中，利率较高的是( B )。 A. 国内存单 B欧洲美元存单 C. 扬基存单 D储蓄机构存单 5债券投资者投资风险中的非系统性风险是( D )。 A利率风险 B购买力风险 C税收风险 D信用风险 6在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的( A )，该基金不能成. A50 B60 C70 D80 7影响证券投资基金
5、价格波动的最基本因素是( A )。 A基金资产净值 B基金市场供求关系 C. 股票市场走势 D政府有关基金政策 8按承保方式不同，保险可以分为( C )。 A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险C. 原保险和再保险 D自愿保险和法定保险9根据国际清算银行(BIS)的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，( B ) 是交易最活跃的衍生工具。 A外汇远期 B利率互换 C. 远期利率协议 D利率期权 10金融期权交易最早始于( D )。 A股票价格指数期权 B利率期权 C. 外汇期权 D股票期权四、多项选择题(每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填
6、写在括号内)1衍生金融市场形成的条件有( ABCD )。 A风险推动金融创新 B金融管制放松 C. 技术进步 D证券化的兴起 E资本输出人的需要2金融期货市场的规则主要包括以下几个方面( ABCDE )。 A规范的期货合约 B保证金制度 C. 期货价格制度 D. 交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度3有效市场的假设条件有( ABCDE )。 A完全竞争市场 B. 理性投资者主导市场 C. 投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E. 资金可以在资本市场中自由流动4开放型基金与封闭型基金的主要区别( ABCD )。 A. 基金规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C. 基金单位的买卖
7、价格形成方式不同 D. 基金的投资策略不同 E基金的融资渠道不同5债券的实际收益率水平主要决定于( BCE )。 A债券的供求关系 B债券的票面利率 C. 债券的偿还期限 D债券的发行发式 E. 债券的发行价格6能够规避债券投资风险的投资策略包括( BCD )。 A投资规模大型化 B投资种类分散化 C投资期限短期化 D投资期限梯型化 E. 投资品种相对集中7从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为( ABCE )。 A企业风险 B. 货币市场风险 C. 市场价格风险 D道德风险 E购买力风险8同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( ADE )。 A投资管理专业化 B投资管理自由化 C.
8、投资金额不定化 D投资行为规范化 E投资结构组合化 9在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系( ABDE )。 A. 委托代理关系 B债权债务关系 C. 管理关系 D买卖关系 E信任关系10下列影响汇率变动的因素有( ABCDE )。 A. 国民经济发展状况 B国际收支状况 C. 通货状况 D外汇投机及人们心理预期的影响 E各国汇率政策的影响五、简答题(每小题8分，共16分) 1. 影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些? (1)经济增长。 (2)经济周期和经济景气循环。 (3)利率。 (4)货币供应量。 (5)财政收支因素。 (6)投资与消费因素。 (7)物价因素。 (8)国际收支因素。
9、(9)汇率因素。 2保险市场有哪些主要功能?(1)经济保障功能。 (2)聚集社会资金功能。 (3)促进社会稳定功能。 (4)促进创新发展功能。 六、案例分析题(15分) 国际收支顺差加剧了境内外对人民币升值的预期，致使大量资金包括热钱持续流人中国，短期外债的比重也上升至比较高的水平。 因升值预期持续发酵，近几年无论是中国居民还是非居民，都愿意早流人、多流人外汇，并纷纷提前结?正、推迟售付汇。尽管在中国即时炒买炒卖或利用杠杆工具来进行投机的资金规模十分有限，但类似于前面的资产负债结构调整却非常盛行。体现在个人身上是居民纷纷调入外汇，但持汇意愿却比较低；体现在商品和服务贸易上是预收货款、延迟付汇、
10、其它应付暂收外汇及整体结汇的规模均越来越大；体现在资本项目上是外汇贷款和外债余额持续上升、非居民购房现象日趋增多、外商投资企业资本金及境外上市筹集的资金也争相结汇。 这种类似于居民、企业、银行与央行的博弈，反过来会进一步加剧国际收支的不平衡，以致形成一种难以解套的恶性循环。特别需要指出的是，虽然外债的其他指标尚算正常，但短期外债比重攀升至56，大幅偏离25公认警戒线的情况仍然值得高度重视。 摘自柴青山：国际收支顺差让加息陷入两难困境 要求： (1)认真研读所给材料并根据国际收支教学内容，写一份案例分析材料。 (2)分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。 (1)解释国际收支顺差和逆差。(13分) (2)从国际收支顺差的副作用角度分析。(24分) (3)从热钱流人对中国经济的影响角度分析。(24分) (4)说明加息难的理由。(24分)