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1、可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目效益分析财务分析,基本报表 损益表 资产负债表 资金来源与运用表 现金流量表（全部投资） 现金流量表（自有资金） 现金流量表（各投资方） 辅助报表 固定资产投资估算表 流动资金估算表 投资计划与资金筹措表,主要产出物和投入物使用价格依据表 生产成本估算表 固定资产折旧费估算表 无形及递延资产摊销费估算表 制造费用、销售费用、管理费用估算表 借款还本付息表 总成本费用估算表 销售收入及销售税金估算表,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目流动资金估算,扩大指标估算法
2、参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。 分项详细估算法 流动资金流动资产流动负债 流动资产存货应收帐款周转现金 流动负债应付帐款,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目流动资金估算,存货: 包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件 应收帐款： 周转现金： 应付帐款：,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,主要的债务偿还方式,一次还本 借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息； 等额还本 规定期限内分期归还等额的本
3、金和相应的利息； 等额摊还 规定期限内分期等额摊还本金和利息； 一次性偿付 借款期末一次偿付全部本金和利息； “气球法” 期中任意偿还本利，到期末全部还清,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,项目资金规划,资金运用 涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。 资金来源与资金结构 自有资金与借入资金 国内资金与国外资金 资金结构与财务风险 资金平衡 不产生资金缺口的条
4、件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,清偿能力分析指标,借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间） 资产负债率负债总额/资产总额 流动比率流动资产总额/流动负债总额 速动比率速动资产总额/流动负债总额,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,各财务报表之间的关系,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目不确定性分析,项目投资决策中收益与风险的权衡 主要的不确定性分析方法 盈亏
5、平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 概率分析：对项目风险作直观的定量判断,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目风险类别,非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； 系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险； 内部风险指与项目清偿能力有关的风险； 外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,常见的项目风险因素,信用风险 项目参与方的信用及能力 建设和开发风险 自然资源和人力资源 项目生产能力和效率 投资成本 竣工延期 不可抗力 市场和运营风险 市场竞争 市场准入 市场变化 技术变化 经营决策失误,金融风险
6、 汇率、利率变动 通货膨胀 贸易保护 政治风险 体制变化 政策变化 法律法规变化 法律风险 有关法律法规不完善 对有关法律法规不熟悉 法律纠纷及争议难以解决 环境风险,项目投资决策中收益与风险的权衡,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,销售收入及成本与产量之间的关系,销售收入(B)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系,总成本(C)、固定成本(Cf)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目盈亏平衡分析图,销售收入、总成本和产品产量之间的关系,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目盈亏平衡分析,由 即 可导出： 盈亏平衡产
7、量 盈亏平衡价格 盈亏平衡单位产品变动成本,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,盈亏平衡分析示例,某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。 单位产品变动成本 盈亏平衡产量 盈亏平衡价格 盈亏平衡单位 产品变动成本,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,经营杠杆,设项目固定成本占总成本的比例为S，则 固定成本 销售利润 当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,盈亏平衡分析的扩展,某项目的NPV可由下式计算，项目寿命期为不确定因素 当NPV0时，有 可解得，能使NPV 0 的
8、项目寿命期的临界值约为10年,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目敏感性分析,例: 不确定因素变动对项目NPV的影响,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,敏感性系数,计算公式 敏感性系数 例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部收益率由18下降到14，内部收益率对该生产要素价格的敏感性系数为,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,项目净现值的概率描述,假定A、B、C是影响项目现金流的不确定因素，它们分别有l、m、n 种可能出现的状态，且相互独立，则项目现金流有 kl mn 种可能的状态。根据各种状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。设在第 j 种状态下项目的净现值
9、为 NPV（j）,第 j 种状态发生的概率为 Pj , 则项目净现值的期望值与方差分别为:,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,概率分析示例,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,概率树,两种不确定因素影响项目现金流的概率树,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,各种状态组合的净现金流量及发生概率,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,投资项目风险评估,上例中项目净现值的期望值及标准差 假定项目净现值服从正态分布，可求出 该项目净现值大于或等于0的概率为,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,各种状态组合的净现值及累计概率,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,项目风险估计的图示法,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,技术改造项目效益分析财务评价,技术改造项目费用与效益的识别 “有无法”与“前后法” 沉没成本 技术改造项目费用与效益的计量 边际分析原理 增量分析法 机会成本、追赶成本,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,用增量法评价技术改造项目示例,可行性报告效益分析商业计划书财务分析,用增量法评价技术改造项目示例,计算结果： NPV(i=10%) =174.63(万元) IRR=38.03%,