《工程经济(5)课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济(5)课件.ppt（29页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、第四章 资金的时间价值 第五讲,尚虎君 2007年10月,工程经济(5),2,第四章 资金的时间价值,主要内容,第一节 资金时间价值的基本概念 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 第三节 名义利率和实际利率 第四节 基本公式应用,工程经济(5),3,一、 资金的时间价值内涵,第一节 资金时间价值的基本概念,1. 含义 资金的时间价值，是指资金随着时间的推移而不断增加的价值，货币是资金的主要表现形态，因而也称货币的时间价值,资金时间价值的表现方式： 存入银行利息 用于生产利润,工程经济(5),4,一、 资金的时间价值内涵,第一节 资金时间价值的基本概念,3. 资金时间价值产生的原因 货币增值
2、生产流通循环增值 通货膨胀货币贬值损失的补偿 时间风险预期收入风险的补偿,2. 意义 有利于资金的有效使用，加强资金周转 有利于强化资金管理，提高投资决策正确性 有利于提高投资者的积极性，吸引外资,工程经济(5),5,二、 利息和利率,第一节 资金时间价值的基本概念,1. 概念 利息：使用资金或货币所付出的代价或提供资金或货币可获得的报酬。 利率：经过一定期限后所获得的利息同计算期初的本金比率。 利率在不同的场合有不同的名称，如利息率、贴现率、折现率、社会折现率、内部回收率、经济报酬率、经济收益率等。,工程经济(5),6,第一节 资金时间价值的基本概念,二、 利息和利率,2. 计息方法,设P期
3、初本金；n期数；i每一计息周期的利率；F本利和 计算方法如下： 单利法,利率为i，计息期数为n的本利和单利法计算公式：,工程经济(5),7,二、 利息和利率,第一节 资金时间价值的基本概念,2. 计息方法 单利法 例 某人现存入银行100元，存期5年，年利率为5%，问5年后某人能从银行得到的总金额是多少？,解：这里P=100元，n=5，i=5%，代入公式得： F= P(1+ni)=100（1+50.05）=125元 故5年后某人能从银行得到的总金额为125元。,工程经济(5),8,2. 计息方法 复利法 复利是指在每一个计息周期内，利息不仅仅由本金产生，而且要考虑上一计息周期所产生的利息，即各
4、期的利息要加到本金中继续产生利息。俗称“利滚利” 、“驴打滚”。,第一节 资金时间价值的基本概念,二、 利息和利率,工程经济(5),9,二、 利息和利率,第一节 资金时间价值的基本概念,2. 计息方法 复利法 例 某人借款100元，期限5年，年利率为5%，按年以复利计息，问5年后某人负债总金额是多少？,解：这里P=100元，n=5，i=2.5%，代入式中得： F= P(1+i)n=100(1+0.05)5=127.63元 故5年后某人负债总金额为127.63元。,工程经济(5),10,二、 利息和利率,第一节 资金时间价值的基本概念,2. 计息方法,工程经济(5),11,三、现金流量图与现金流
5、量表 1. 现金流量图表示现金流量的工具之一,第一节 资金时间价值的基本概念,各项资金的发生都是假设在一个固定的时间点上,横坐标 时间,纵坐标 现金流量 流入为正，箭头向上 流出为负，箭头向下,工程经济(5),12,三、现金流量图与现金流量表,第一节 资金时间价值的基本概念,2.现金流量表表示现金流量的工具之二,工程经济(5),13,四、 等值和现值、终值,第一节 资金时间价值的基本概念,等值：发生在不同时间，数额不等的资金，可以具有相等的价值,它所蕴涵的科学思想，称为等值原理 资金的等值包含三个要素： 金额 时间 利率,工程经济(5),14,四、 等值和现值、终值,第一节 资金时间价值的基本
6、概念,现值：把不同时间发生的收支金额折算成发生之前同一基准时间的价值 。,与现值对应的一个概念是终值（或称期值、未来值）,时值：根据等值原理计算的某一时间点资金的价值,工程经济(5),15,符号说明,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,PPresent value，本金或资金的现值 FFuture value，资金的终值或本利和 AAnnual value，等额年金值 GGradient value，等差系列的级差值 iInterest rate，利率或贴现率，常以%表示 nNumber of period，计算期数，通常以年计,公式分类,工程经济(5),16,一、一次支付（或收付）公式,
7、第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,1.一次支付终值公式 已知资金现值为P，求年n后的终值F,工程经济(5),17,一、一次支付公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,1.一次支付终值公式 例： 已知资金现值100元，年利率为5%，求10年后的本利和为多少？,或通过查表得,解：根据P=100，i=5%，n=10，计算得,故,1.6289,教材P276,工程经济(5),18,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,一、一次支付公式,2.一次支付现值公式（贴现公式） 经济意义：如果想在未来第n年末一次收入F数额的现金，利率为i时，现在应支出本金P=?,公式为：,工程经济(5),19,二、
8、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,每年年末发生同样资金A 第1年年初发生资金P,每年年末发生同样资金A 第n年年末发生资金F,工程经济(5),20,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,1.等额系列终值公式 经济含义：已知一系列每年年末偿付或回收等额年金值A，求n年后的本利和（终值）F,现金流量图如下图所示,工程经济(5),21,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,二、 等额系列公式,1. 等额系列终值公式,和上式,工程经济(5),22,解：根据i=7%，n=6，查表得：,二、 等额系列公式,1.等额系列终值公式（分期等付终值公式） 例1 某公司
9、贷款进行房地产开发，每年年末需还款100万元，年贷款利率i=7%，问第6年年末累计还款的本利和为多少？,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,工程经济(5),23,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,2. 基金存储公式（偿还基金公式） n年内，每年年末存储基金A，n年后积累资金F n年内，每年年末偿还资金A， n年后偿还资金F,基金存储因子(偿还基金因子) Sinking Fund Deposit Factor 缩写：SFDF 符号：A/F,i,n,通过等额系列终值公式逆运算,工程经济(5),24,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,2. 基金
10、存储公式（偿还基金公式） 例 已知15年后要还清银行的一笔100万元的资金，年贷款利率i=10%，在这15年内，问每年年末需偿还的资金A为多少？,解： F=100万元；i=10%，n=15，A=?,工程经济(5),25,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,3. 资金回收公式（本利摊还公式 ） 经济含义：资金P ，年利率为i，占用n年 借出，年末回收等额本息A， n年内收回全部本息 借入，年末等额摊还本息A， n年内清偿全部本息,工程经济(5),26,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,3. 资金回收公式（本利摊还公式 ）,资金回收因子（本利摊还因
11、子） Capital Recovery Factor 缩写：CRF 符号：A/P, i, n,基金存储公式,一次支付终值公式,工程经济(5),27,二、 等额系列公式,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,3. 资金回收公式（本利摊还公式 ） 例 某工程需建设资金1000万元，全部从银行贷款，年初一次拨付到位，年贷款利率i=10%，规定于贷款当年年末开始等额偿还本息A，要求15年后还清全部本息，问每年年末须偿还的资金A为多少？如果工程从第5年年末开始受益，规定从受益的次年年末开始等额偿还本息A，要求10年后还清全部本息，问每年年末须偿还的资金A又为多少？,解：对于A可直接由公式求出,工程经济(5),28,二、 等额系列公式 3. 资金回收公式（本利摊还公式 ）,第二节 资金时间价值复利计算的基本公式,=262.103万元,工程经济(5),29,第四章 资金的时间价值,本章授课完毕,作业：3、11、12、16 选作：15、17、18,