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1、哈药集团股份有限公司,1,哈药集团股份有限公司,哈药集团股份有限公司,2,公司简介,哈药集团股份有限公司是1991年12月28日经哈尔滨市经济体制改革委员会批准，由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司，1993 年6 月在上海证券交易所上市。,哈药集团股份有限公司,3,哈药股份资产负债表报表日期：2012-12-31 单位：元,货币资产 期初1，956，284，695.31 期末2，016，806，474.61 应收票据 期初2，349，825，059.85 期末2，157，547，616.11 应收账款 期初2，239，118，469.95 期末2，301，269，086.
2、00 流动资产总计 期初 10,705,183,618.39 期末 10,795,014,251.06 非流动资产总计 期初 4,762,704,812.42 期末 4,872,164,854.39 资产总计 期初 15,467,888,430.81 期末 15,667,179,105.45,流动负债总计 期初 6,847,952,044.59 期末 6,332,530,459.24 非流动负债总计 期初 603,085,202.09 期末 682,578,201.52 负债总计 期初 7,451,037,246.68 期末 7,015,108,660.76 所有者权益总计 期初 8,016,
3、851,184.13 期末 8,652,070,444.69 负债及所有者权益合计 期初 15,467,888,430.81 期末 15,667,179,105.45,哈药集团股份有限公司,4,偿债能力分析（一）短期偿债能力分析,流动比率=流动资产/流动负债 =10795014251.06/6332530459.24 =1.7 分析：国际上认为生产企业流动比率是2:1时，其偿债能力是比较充分的，现今一般认为达到1.5:1即可，由此可见哈药的偿债能力是比较充分的。,哈药集团股份有限公司,5,速动比率=速动资产/流动负债=（现金+银行存款+交易性金融资产+应收票据+应收账款）/流动负债=(2016
4、806474.61+0+2157547616.11+2301269086.00）/6,332,530,459.24=1.023,一般来说 速动比率与流动比率的比值在1左右最为合适。,哈药集团股份有限公司,6,现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 =（2016806474.61+0）/6332530459.42 =0.319 现金比率的界限一般在0.2左右。哈药应增加交易性金融资产，以减少机会成本。,哈药集团股份有限公司,7,（二）长期偿债能力,资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 100% = 7,015,108,660.76/15,667,179,105.45 =44.78
5、% 通常认为，中国的企业将这一比率控制在50%左右较为适宜。,哈药集团股份有限公司,8,产权比率,产权比率=负债总额/股东权益总额x100% =7,015,108,660.76 /8,652,070,444.69 x100% = 81.1% 由此可见哈药的产权比率较低，属于低风险、低报酬的财务结构。,哈药集团股份有限公司,9,有形净值债务率,负债总额/(股东权益-无形资产净值)x100% =7,015,108,660.76 /( 8,652,070,444.69- 431，933，199、86-82，591，96、94)x100% =85、43% 从长期偿债能力讲，该比率越低越好。,哈药集团股
6、份有限公司,10,权益乘数,权益乘数=资产总额/所有者权益 =15,667,179,105.45/ 8,652,070,444.69 =1、811 权益乘数越大，表示所有者投入企业的资本所占的比重越小，企业对负债经营利用的越充分；反之，该比率越小，表明所有者投入的资本额在资产总额中所占的比重越大，债权人的保障程度越高，企业偿债能力也就越强。,哈药集团股份有限公司,11,已获利息倍数,已获利息倍数=息税前利润/利息费用 息税前利润=净利润+所得税+利息费用,哈药集团股份有限公司,12,哈药集团股份有限公司利润表 单位：万元,哈药集团股份有限公司,13,哈药集团股份有限公司,14,盈利能力分析,销
7、售毛利率 单位：（元）,由此可以看出，哈药2012年销售毛利率比2011年要高。,哈药集团股份有限公司,15,营业利润率 单位（元）,由表可知，2012年哈药的营业利润是在下降的。,哈药集团股份有限公司,16,销售净利率 单位（元）,由此看出，哈药2012年销售净利率是降低的。,哈药集团股份有限公司,17,总资产利润率 单位（元）,哈药集团股份有限公司,18,营运能力分析,总资产周转率=营业收入/平均资产总额x100% 平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2,2012年哈药的总资产周转率低于2011年。,哈药集团股份有限公司,19,存货周转率=营业成本/平均存货 存货周转天数=360
8、/存货周转率,从表中可以看出，企业的存货周转天数变多了，2012年比2011年周转率减少0、04，周转天数增加了近一天。,哈药集团股份有限公司,20,应收账款周转率=营业赊销收入净额/平均应收账款 应收账款周转天数=360/应收账款周转,从表中可以看出，哈药2012年应收账款的周转天数增加，应收账款的流动性减弱。,哈药集团股份有限公司,21,营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数,从表可以看出，哈药2012年营业周期比2011年 长近19天，其中存货周转天数长了近1天，应收账款周转天数长了近18天，资金的周转速度变慢。,哈药集团股份有限公司,22,流动资产周转率=营业收入/平均流动资产 平均
9、流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）/2 流动资产周转天数=360/流动资产周转率,由表可知，哈药的资产流动性增强。,哈药集团股份有限公司,23,发展能力分析 利润增长率,由表看出，哈药的利润增长率由负变正，证明该企业状况正在向着良好的方向发展。,哈药集团股份有限公司,24,主营业务利润增长率,2012年明显高于2011年，证明哈药的盈利能力增强。,哈药集团股份有限公司,25,营业利润增长率,可以看出，哈药2012年的营业利润增长率高于2011年，证明哈药的盈利能力增强明显。,哈药集团股份有限公司,26,财务综合分析 杜邦分析法,哈药集团股份有限公司,27,利润质量分析 利润的实效结构分析
10、 利润稳定性分析 利润稳定性的总量分析 利润期限比=本年度利润总额/相关分析期年度平均利润额 =81,186.10/104689.475 =0.78,哈药集团股份有限公司,28,利润稳定性结构分析 主营业务营业利润率与非经常性损益利润总额率,哈药集团股份有限公司,29,利润增长性分析 总资产增长率=（本年总资产增加额/上年总资产额）x100% 则2012年总资产增长率=(400800/1165920)x100%=34.38%,利润收现性分析 1、销货收到现金与主营业务收入比率=销货收到现金/主营业务收入 2、购货支付现金与主营业务成本比率=购货支付现金/主营业务成本 3、经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动净现金流量/营业利润 4、投资活动净现金流量与投资收益比率=投资活动净现金流量/投资收益,哈药集团股份有限公司,30,资产结构百分比重心变化分析表,哈药集团股份有限公司,31,哈药集团股份有限公司,32,哈药集团股份有限公司,33,