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1、2006-2007全球油脂市场供给分析报告一、全球油脂市场供给分析 （一）全球油脂市场总供给量分析 油世界称，2006/2007年度全球17种主要食用油和油籽产量将强劲增 长，这种增长将足以满足新增的需求，特别是生物柴油的需求。由于食用工业及生物柴油需求的增加，油世界预测，今年10月至明年9月期间，全球17种主 要食用油和油脂的总需求量将比2005/2006年度的1.458亿吨猛增830万吨。油世界还预测，2006/2007年度全球17种主要油食用油 和油脂的消费量将达到1.531亿吨，高于预测的产量1.529亿吨。 （二）全球豆油总产量分析 油世界预计，2006/2007年度全球豆油产量将达
2、到3560万吨，同比增长180万吨，主要原因是2005年大豆作物的含油量异常高。另外，2006/2007年度全球对豆油的依赖性继续提高，因为全球植物油需求继续增加。 （三）全球油菜籽总产量分析 油世界预计，受生物燃料需求影响，全球2006/2007年度油菜籽供应将 趋于紧张，预计2006/2007年度油菜籽产量将达到4780万吨，消费量将达到5000万吨。相比之下，2005/2006年度全球油菜籽产量和消费 量分别为4841万吨和4777万吨。2006/2007年度全球油菜籽供应将较为紧张，因全球对油菜籽的需求将超过产量，这将导致在新作物上市前全球油 菜籽库存下降。 （四）全球棕榈油总产量分析
3、 油世界估计，2005/2006年度全球棕榈油产量为3440万吨，比上年度提高了110万吨，但马来西亚棕榈油产量增长速度将放缓。 （五）全球大豆市场供给分析 油世界称，2006/2007年度全球大豆产量将同比提高300万吨，有望 达到2.23亿吨。油世界预计，2006/2007年度全球大豆用量将会提高到2.25亿吨，主要是因为生物燃料行业对豆油的需求强劲增长，有助于提 振全球大豆压榨量同比提高1000万吨。 （六）美国大豆市场供给分析 据美国农业部(USDA)6月30日公布的作物面积报告和季度库存报告显示，美国今年大豆播种面积为7493万英亩，较3月份报告下调了196.5万英亩，低于市场预测的
4、7513.2万英亩平均值(预测区间为7420万7650万英亩)。 （七）南美大豆市场供给分析 1.巴西大豆的供给 巴西农业部将巴西2005/2006年度大豆产量由6月份预测的5380万吨减 少至5340万吨。巴西农业部谷物供应机构CONAB称，大豆产量仍将达到创历史纪录水平，大幅高于上年度因干旱减产的5140万吨。CONAB在作物报 告中称，其大豆产量预测略下调的原因不仅仅是技术性的调整，同时也是因为南里奥格兰德、Santa Catarina、米纳斯吉拉斯、南马托格罗索、Bahia等产区不理想的天气造成作物产量下降。自年初以来，许多其他分析机构也纷纷下调巴西大豆产量预 测。私人分析机构Safr
5、as5月份预测大豆产量为5400万吨，低于此前预测的5590万吨。巴西官方IBGE统计机构则将巴西大豆产量预测值由6月份 的5330万吨下调至5290万吨。 2.阿根廷大豆的供给 油世界表示，阿根廷2006/2007年度(3月到次年2月)的大豆产量料将增至4030万吨，2005/2006年度的产量为3980万吨。同时还预计，2006/2007年度阿根廷大豆供给将略有减少，大豆产量的增加将被原来的大豆库存降低所抵消。 全球主要油料供应在第二季度因菜籽油和棕榈油的供应出现减少，美国大豆种植面积 在6月份下调了196.5万英亩，中国由于价格低迷预计2006/2007年度大豆产量将比上年度至少减少10
6、0万吨以上。综合分析来看，在全球油料供应 方面已经没有前期市场预测得那么充足，伴随着全球压榨能力的增加，特别是生物柴油方面的需求强劲，在第三季度里，全球油料市场在没有新的供应情况下，供大 于求的压力将得到减缓。 二、全球油籽市场库存情况分析 美国农业部7月供需报告预测，2005/2006年度全球油籽库存数据下调，主 要原因是巴西的大豆产量数据下调了70万吨，为5500万吨，原因是近来巴西政府报道称大豆单产下降。2006/2007年度美国油籽期末库存预计为 1600万吨，比上月调低了280万吨；油籽产量预计为9180万吨，比上月调低了290万吨。大豆、葵花籽、棉籽和花生产量的降幅只从部分上被油菜
7、籽产 量的增幅所抵消，大豆产量预计为30.1亿蒲式耳（合8190万吨），调低了7000万蒲式耳，原因是6月30日的播种面积报告显示大豆播种面积数据比3 月份调低了180万英亩。产量和结入库存数据也有所下调，从而导致2006/2007年度大豆期末库存为5.6亿蒲式耳，比上月调低了9500万蒲式耳。 2006/2007年度全球油籽产量数据下调270万吨，为3.867亿吨。海外油籽产量数据上调10万吨，为2.949亿吨。由于收割面积提高，加拿大 油菜籽产量数据有所上调。澳大利亚油菜籽产量数据下调，原因是干旱天气导致油菜籽播种面积减少。加拿大的大豆产量数据也有所下调。 全球多种油籽市场的供应相对于20
8、04/2005年度再次有所增加，包括大豆、 菜籽油和棕榈油等大宗油籽在内的供给总量有所增加。由于大豆价格的逐年回落，特别是2006年上半年大豆价格一直处在价低区域，从而影响了北半球大豆种植 面积的增加。其中，中国的大豆种植面积有了较大幅度减少，预计将减少10%左右。由于南美大豆产量的持续增加，全球的大豆库存仍然是巨大的，这也是造成今 年前两个季度大豆价格持续低迷的主要原因。在第三季度里，影响大豆价格的主要因素还是在供给方面，特别是大豆主产区气候的变化，将对市场产生重要影响。在 豆油和豆粕方面，影响价格的主要因素还是要看需求状况。综上所述，虽然近期全球油籽库存相对于第一季度有所减少，但是在库存方
9、面仍然是巨大的。 三、全球油脂市场的需求与消费 (一)全球油脂市场的需求情况分析 1.全球油籽总需求分析 据油世界预测，2006年10月至2007年9月期间，全球17种主要食用 油和油脂的总需求量将比2005/2006年度的1.458亿吨猛增830万吨。2006/2007年度全球17种主要食用油和油脂产量将强劲增长，这种 增长将足以满足新增的需求，特别是生物柴油的需求。 2.全球食用油方面的需求 油世界预测，今年10月至明年9月期间，由于食用工业及生物柴油需求的增 加，全球17种主要食用油和油脂的总需求量将比2005/2006年度猛增830万吨；2006/2007年度全球17种主要油类油脂的消
10、费量将为 1.531亿吨，略高于预测的产量1.529亿吨。 3.全球油粕市场的需求 油世界预测，由于中国油粕需求异常强劲，从而带动亚洲成为全球范围内需求增 长最快的地区。2005/2006年度，亚洲地区的12种油粕消费量达到8610万吨，将比上年度提高580万吨，也就是说将增长7.2个百分点；相比之 下，全球油粕用量同比增幅预计为4.5%。在亚洲4个主要的进口国中国、日本、韩国和泰国，4月份进口的大豆和豆粕（换算成豆粕）数量达到了318万 吨，比去年同期提高了30；这也使得2006年1月至4月期间这4个国家的进口总量达到了1010万吨，比上年同期提高了110万吨，增幅达到12。 1月至4月期间
11、，中国大豆和豆粕的进口需求超过了预期，达到684万吨，同比提高17，即100万吨。相比之下，日本和韩国的进口量仅略有增加，而泰国 的进口则基本稳定不前。2005年这4个国家的大豆和豆粕进口量合计达到了创纪录的3200万吨，同比提高650万吨，增幅为25，其中中国的增幅依然 最大。一、全球油脂市场供给分析 （一）全球油脂市场总供给量分析 油世界称，2006/2007年度全球17种主要食用油和油籽产量将强劲增 长，这种增长将足以满足新增的需求，特别是生物柴油的需求。由于食用工业及生物柴油需求的增加，油世界预测，今年10月至明年9月期间，全球17种主 要食用油和油脂的总需求量将比2005/2006年
12、度的1.458亿吨猛增830万吨。油世界还预测，2006/2007年度全球17种主要油食用油 和油脂的消费量将达到1.531亿吨，高于预测的产量1.529亿吨。 （二）全球豆油总产量分析 油世界预计，2006/2007年度全球豆油产量将达到3560万吨，同比增长180万吨，主要原因是2005年大豆作物的含油量异常高。另外，2006/2007年度全球对豆油的依赖性继续提高，因为全球植物油需求继续增加。 （三）全球油菜籽总产量分析 油世界预计，受生物燃料需求影响，全球2006/2007年度油菜籽供应将 趋于紧张，预计2006/2007年度油菜籽产量将达到4780万吨，消费量将达到5000万吨。相比
13、之下，2005/2006年度全球油菜籽产量和消费 量分别为4841万吨和4777万吨。2006/2007年度全球油菜籽供应将较为紧张，因全球对油菜籽的需求将超过产量，这将导致在新作物上市前全球油 菜籽库存下降。 （四）全球棕榈油总产量分析 油世界估计，2005/2006年度全球棕榈油产量为3440万吨，比上年度提高了110万吨，但马来西亚棕榈油产量增长速度将放缓。 （五）全球大豆市场供给分析 油世界称，2006/2007年度全球大豆产量将同比提高300万吨，有望 达到2.23亿吨。油世界预计，2006/2007年度全球大豆用量将会提高到2.25亿吨，主要是因为生物燃料行业对豆油的需求强劲增长，
14、有助于提 振全球大豆压榨量同比提高1000万吨。 2005/2006年度全球大豆产量(单位：百万吨) （六）美国大豆市场供给分析 据美国农业部(USDA)6月30日公布的作物面积报告和季度库存报告显示，美国今年大豆播种面积为7493万英亩，较3月份报告下调了196.5万英亩，低于市场预测的7513.2万英亩平均值(预测区间为7420万7650万英亩)。 （七）南美大豆市场供给分析 1.巴西大豆的供给 巴西农业部将巴西2005/2006年度大豆产量由6月份预测的5380万吨减 少至5340万吨。巴西农业部谷物供应机构CONAB称，大豆产量仍将达到创历史纪录水平，大幅高于上年度因干旱减产的5140
15、万吨。CONAB在作物报 告中称，其大豆产量预测略下调的原因不仅仅是技术性的调整，同时也是因为南里奥格兰德、Santa Catarina、米纳斯吉拉斯、南马托格罗索、Bahia等产区不理想的天气造成作物产量下降。自年初以来，许多其他分析机构也纷纷下调巴西大豆产量预 测。私人分析机构Safras5月份预测大豆产量为5400万吨，低于此前预测的5590万吨。巴西官方IBGE统计机构则将巴西大豆产量预测值由6月份 的5330万吨下调至5290万吨。 2.阿根廷大豆的供给 油世界表示，阿根廷2006/2007年度(3月到次年2月)的大豆产量料将增至4030万吨，2005/2006年度的产量为3980万
16、吨。同时还预计，2006/2007年度阿根廷大豆供给将略有减少，大豆产量的增加将被原来的大豆库存降低所抵消。 全球主要油料供应在第二季度因菜籽油和棕榈油的供应出现减少，美国大豆种植面积 在6月份下调了196.5万英亩，中国由于价格低迷预计2006/2007年度大豆产量将比上年度至少减少100万吨以上。综合分析来看，在全球油料供应 方面已经没有前期市场预测得那么充足，伴随着全球压榨能力的增加，特别是生物柴油方面的需求强劲，在第三季度里，全球油料市场在没有新的供应情况下，供大 于求的压力将得到减缓。 二、全球油籽市场库存情况分析 美国农业部7月供需报告预测，2005/2006年度全球油籽库存数据下
17、调，主 要原因是巴西的大豆产量数据下调了70万吨，为5500万吨，原因是近来巴西政府报道称大豆单产下降。2006/2007年度美国油籽期末库存预计为 1600万吨，比上月调低了280万吨；油籽产量预计为9180万吨，比上月调低了290万吨。大豆、葵花籽、棉籽和花生产量的降幅只从部分上被油菜籽产 量的增幅所抵消，大豆产量预计为30.1亿蒲式耳（合8190万吨），调低了7000万蒲式耳，原因是6月30日的播种面积报告显示大豆播种面积数据比3 月份调低了180万英亩。产量和结入库存数据也有所下调，从而导致2006/2007年度大豆期末库存为5.6亿蒲式耳，比上月调低了9500万蒲式耳。 2006/2
18、007年度全球油籽产量数据下调270万吨，为3.867亿吨。海外油籽产量数据上调10万吨，为2.949亿吨。由于收割面积提高，加拿大 油菜籽产量数据有所上调。澳大利亚油菜籽产量数据下调，原因是干旱天气导致油菜籽播种面积减少。加拿大的大豆产量数据也有所下调。 全球多种油籽市场的供应相对于2004/2005年度再次有所增加，包括大豆、 菜籽油和棕榈油等大宗油籽在内的供给总量有所增加。由于大豆价格的逐年回落，特别是2006年上半年大豆价格一直处在价低区域，从而影响了北半球大豆种植 面积的增加。其中，中国的大豆种植面积有了较大幅度减少，预计将减少10%左右。由于南美大豆产量的持续增加，全球的大豆库存仍
19、然是巨大的，这也是造成今 年前两个季度大豆价格持续低迷的主要原因。在第三季度里，影响大豆价格的主要因素还是在供给方面，特别是大豆主产区气候的变化，将对市场产生重要影响。在 豆油和豆粕方面，影响价格的主要因素还是要看需求状况。综上所述，虽然近期全球油籽库存相对于第一季度有所减少，但是在库存方面仍然是巨大的。 三、全球油脂市场的需求与消费 (一)全球油脂市场的需求情况分析 1.全球油籽总需求分析 据油世界预测，2006年10月至2007年9月期间，全球17种主要食用 油和油脂的总需求量将比2005/2006年度的1.458亿吨猛增830万吨。2006/2007年度全球17种主要食用油和油脂产量将强
20、劲增长，这种 增长将足以满足新增的需求，特别是生物柴油的需求。 2.全球食用油方面的需求 油世界预测，今年10月至明年9月期间，由于食用工业及生物柴油需求的增 加，全球17种主要食用油和油脂的总需求量将比2005/2006年度猛增830万吨；2006/2007年度全球17种主要油类油脂的消费量将为 1.531亿吨，略高于预测的产量1.529亿吨。 3.全球油粕市场的需求 油世界预测，由于中国油粕需求异常强劲，从而带动亚洲成为全球范围内需求增 长最快的地区。2005/2006年度，亚洲地区的12种油粕消费量达到8610万吨，将比上年度提高580万吨，也就是说将增长7.2个百分点；相比之 下，全球油粕用量同比增幅预计为4.5%。在亚洲4个主要的进口国中国、日本、韩国和泰国，4月份进口的大豆和豆粕（换算成豆粕）数量达到了318万 吨，比去年同期提高了30；这也使得2006年1月至4月期间这4个国家的进口总量达到了1010万吨，比上年同期提高了110万吨，增幅达到12。 1月至4月期间，中国大豆和豆粕的进口需求超过了预期，达到684万吨，同比提高17，即100万吨。相比之下，日本和韩国的进口量仅略有增加，而泰国 的进口则基本稳定不前。2005年这4个国家的大豆和豆粕进口量合计达到了创纪录的3200万吨，同比提高650万吨，增幅为25，其中中国的增幅依然 最大。