河北太行水泥股份有限公司.docx

1、河北太行水泥股份有限公司河北省邯郸市峰峰矿区建国路2号首次公开发行人民币普通股招股说明书主承销商北京市西城区白云路10号河北太行水泥股份有限公司招股说明书|单位（人民币元）面值发行价格发行费用募集资金每股1.005.730.2185.512合计50,000,000286,500,00010,920,000275,580,000发行方式：100%向二级市场投资者定价配售发行股票类型：人民币普通股发行日期：2002年8月7日申请上市证券交易所：上海证券交易所主承销商：ZG华融资产管理公司招股说明书正式签署日期：2002年7月31日河北太行水泥股份有限公司董事会声明本公司董事会已批准本招股说明书及其

2、摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的falv责任。ZG证监会、其他ZF机关对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或者保证，任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法等规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。特别风险提示本公司董事会特别提醒投资者注意下列投资风险，并仔细阅读本招股说明书中风险因素及对策的叙述。1、本公司主营业务为水泥生产与销售，该产品生产技术成熟，面临较为激烈的市场竞争风险。2、本公司拥有的三条立波

3、尔窑目前处于良好运行状态，但投入运行时间均已超过30年，存在固定资产使用状况风险。3、本公司本次新股发行后，募集资金的到位将使公司净资产大幅度增加，存在净资产收益率下降风险。4、本公司部分水泥产品属三废综合利用产品，根据国家现行税务政策，享受相应的税收优惠。如果国家税务政策进行调整，则将一定程度影响本公司盈利能力。5、本公司控股股东河北太行华信建材有限责任公司在本次发行结束后将持有本公司50.98%的股权，占绝对控股地位，其有可能对本公司经营决策、人事等方面进行控制，或者通过关联交易对本公司产生不利影响，存在大股东控股风险。目录第一章概览一、发行人基本情况1-1-1-9二、主要财务数据1-1-

4、1-10三、本次发行情况1-1-1-10四、募集资金用途简介1-1-1-11第二章本次发行概况一、本次发行的基本情况1-1-1-12二、本次发行的有关当事人1-1-1-12三、预计工作时间表1-1-1-16第三章风险因素及对策一、生产技术相对公开风险1-1-1-17二、行业准入门槛较低风险1-1-1-17三、固定资产使用状况风险1-1-1-18四、市场竞争加剧风险1-1-1-19五、市场分割风险1-1-1-20六、产品商业周期风险1-1-1-20七、原材料供应及价格波动风险1-1-1-21八、能源供应风险1-1-1-22九、交通运输风险1-1-1-21十、产品和业务较为集中风险1-1-1-22

5、H-一、产品价格下降风险1-1-1-23十二、环保风险1-1-1-23十三、经营场所相对集中风险1-1-1-24十四、融资能力限制风险1-1-1-24十五、大股东控股风险1-1-1-25十六、公司内部激励机制和约束机制不健全风险1-1-1-25十七、募集资金投向风险1-1-1-25十八、产业政策变化风险1-1-1-26十九、水泥生产标准变化风险1-1-1-26二十、受宏观经济形势影响风险1-1-1-27二4一、税收优惠政策风险1-1-1-28二十二、ZG加入WTO对水泥行业带来风险1-1-1-28二十三、股市风险1-1-1-29第四章本公司基本情况一、本公司简况l-l-l30二、本公司历史沿革

6、及经历的改制与重组情况1-1-1-30三、自公司设立以来股本结构变化及重大资产重组行为1-1-1-33四、本公司历次验资、资产评估、审计情况1-1-1-33五、本公司与生产经营相关的资产权属证书变更情况1-1-1-35六、本公司职工及SH保障情况1-1-1-35七、本公司独立运营情况1-1-1-36八、本公司股本情况1-1-1-37九、本公司内部职工股情况1-1-1-39十、本公司主要股东持股比例及关联关系1-1-1-40十一、本公司发起人相关基本情况1-1-1-40十二、本公司相关承诺情况介绍1-1-1-40十三、本公司组织结构框架图1-1-1-40十四、本公司内部组织机构设置及运行情况1-

7、1-1-42第五章本公司业务和技术一、水泥行业国内、外基本情况1-1-1-45二、影响水泥行业发展的有利因素和不利因素分析1-1-1-46三、本公司主要竞争优势、劣势分析1-1-1-47四、本公司主营业务相关情况1-1-1-48五、本公司与业务相关的主要固定资产及无形资产情况1-1-1-51六、本公司境外经营业务情况1-1-1-52七、本公司主要产品质量控制情况1-1-1-53八、本公司主要供应商及销售客户情况1-1-1-53九、本公司股票公开发行前三年资产重组情况1-1-1-54十、本公司采用的先进生产技术情况介绍1-1-1-55十一、本公司主导产品及拟投资项目技术水平1-1-1-56十二、

8、本公司持有重大知识产权、非专利技术情况1-1-1-56十三、本公司研究开发情况1-1-1-57十四、本公司技术创新及技术储备情况1-1-1-57十五、本公司企业文化建设情况1-1-1-58第六章关联交易与同业竞争一、本公司同业竞争相关情况1-1-1-59二、本公司关联方及关联关系情况1-1-1-59三、本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与关联方的关系1-1-1-60四、本公司关联交易介绍1-1-1-60五、本公司近三年关联交易对财务状况及经营成果影响情况1-1-1-64六、本公司章程中对关联交易决策程序的规定1-1-1-65七、本公司减少关联交易的措施1-1-1-65八、本公司律师和

9、主承销商意见1-1-1-66第七章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员一、本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员情况1-1-1-67二、本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员配偶持股情况及变动情况1-1-1-69三、其他相关情况1-1-1-69第八章本公司治理结构一、本公司股东权利、义务、股东大会职责的规定及议事规则情况二、本公司章程中保护中小股东利益的规定及执行情况1-1-1-74三、本公司董事会构成及议事规则1-1-1-74四、本公司监事会构成及议事规则1-1-1-75五、本公司重大生产经营决策程序和规则1-1-1-77六、本公司内部控制制度介绍及管理层对内部控制制度的自我评

10、估意见1-1-1-79七、本公司董事长、总经理、财务负责人、技术负责人近三年变动情况及原因1-1-1-79八、本公司对董事、监事、高级管理人员及核心技术人员履行诚信义务的限制性规定1-1-1-79第九章财务会计信息一、本公司资产负债表、利润表、现金流量表1-1-1-81二、本公司会计报表编制基准1-1-1-84三、本公司报告期利润形成的有关情况1-1-1-84四、本公司最近一期末财务报表中相关情况1-1-1-86五、本公司设立时资产评估情况1-1-1-89六、本公司发行前历次资产评估情况1-1-1-90七、本公司历次验资报告情况1-1-1-91八、本公司财务报告期间的财务指标1-1-1-91九

11、本公司预期利润率1-1-1-93十、其他重要事项披露1-1-1-93十一、本公司管理层对公司财务分析的简明结论性意见1-1-1-96第十章业务发展目标一、本公司未来两年内发展计划1-1-1-100二、拟定上述计划所依据的假设条件及可能遇到的困难1-1-1-102第十一章募集资金运用一、预计募集资金总量及投向1-1-1-103二、董事会和股东大会的意见1-1-1-103三、募集资金运用对本公司主要财务状况及经营成果的影响1-1-1-103四、募集资金的具体使用情况1-1-1-104五、募集资金投资计划表1-1-1-109第十二章发行定价及股利分配政策一、本次股票发行定价情况说明1-1-1-11

12、0二、本公司股利分配政策1-1-1-111第十三章其他重要事项一、本公司信息披露制度及为投资者服务计划1-1-1-113二、本公司重大合同情况1-1-1-113三、重大诉讼及仲裁事项1-1-1-114第十四章本公司董事及有关中介机构声明第十五章附录和备查文件1-1-1-122释义以下简称除非正文中另有规定，否则均指以下含义：本公司、发行人、太行股份：指河北太行水泥股份有限公司。太行集团：指河北太行集团公司（前身为河北省邯郸水泥厂）。太行华信：指河北太行华信建材有限责任公司。熟料：指水泥生产过程中一种半制成品，以石灰石、砂岩（或粘土）、铁粉为原料经粉磨后高温煨烧而成。销售半径：指由于水泥特有的单

13、位价值较低、单位重量较大等特点，超过一定运输距离后运输成本的上升将使水泥销售受到重大不利影响。主机运转率：指主机设备实际运转时间与日历时间的比，是衡量水泥工业设备管理状况的重要指标。Mpa：法定压力计量单位，本文中所指为水泥试体单位面积所承受压力。湿法技术：指原料加水粉磨后，生料以泥浆状态入回转窑的水泥熟料生产技术。干法技术：指生料以干粉状态入回转窑的水泥熟料生产技术。半干法技术：立窑技术：指干粉生料加水成球后，入回转窑的熟料生产技术。指干粉生料加水成球后入固定式立筒窑的熟料生产技术。旋窑技术：立波尔窑生产技术：指采用带一定斜度的旋转筒式回转窑烧成熟料的生产技术。指窑尾带加热机的半干法水泥熟料

14、生产技术。新型干法窑外分解技术：指窑尾带预热器与分解炉的水泥熟料生产技术董事会：指河北太行水泥股份有限公司董事会。本次发行：主承销商、华融公司：指本公司本次首次公开发行的50,000,OOOA股股票。指ZG华融资产管理公司。元：指人民币元。致投资者对本招股说明书有任何疑问，请咨询本次发行主承销商及发行人，投资者应依据本招股说明书所载资料作出投资决策。本公司并未授权任何人士向任何投资者提供与本招股说明书所载不同的资料。任何未经本公司及主承销商授权刊登的资料或声明均不应成为投资者依赖的资料。本招股说明书的摘要同时刊登于ZG证券报、上海证券报、证券时报、证券日报。第一章概览本概览仅对招股说明书全文作

15、扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、发行人基本情况1、发起人简介本公司发起人为原河北太行水泥集团公司（前身为河北省邯郸水泥厂），该厂是我国建材行业第一批大型一档企业之一，1969年建成投产，主要产品为多品种硅酸盐水泥。1993年2月27日，经邯郸市人民ZF199359号文关于邯郸水泥厂组建河北太行集团公司的批复批准，河北省邯郸水泥厂改制更名为河北太行集团公司（以下简称太行集团）。经gwy有关部门批准，ZG华融资产管理公司和ZG信达资产管理公司对太行集团实施债转股，2002年3月15日原太行集团依法更名为河北太行华信建材有限责任公司（以下简称太行华信）。2、设立情况19

16、93年2月27日，经河北省体改委冀体改委股字19938-1号文关于同意河北省邯郸水泥厂设立河北太行水泥股份有限公司的批复批准，由河北省邯郸水泥厂以独家发起、定向募集方式设立本公司。河北省邯郸水泥厂将其经评估确认的10,118万元经营性净资产投入本公司，按1.26：1的比例折为8,000万股，占总股本的80%,同时以1.26元股的价格发行内部职工股2,000万股，占总股本的20%。3、主营业务简介本公司主营业务为普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥及熟料的制造与销售，同时兼营承包境外建材行业工程及境内国际招标工程，境外工程所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员等业务。2001年本

17、公司销售水泥196.9万吨，据国家建筑材料工业局信息中心统计，在全国水泥生产企业排名第16位。二、主要财务数据经2002年7月15日中喜会计师事务所有限责任公司审计并出具中喜审字（2002）第00297号审计报告，本公司近三年又一期主要财务数据如下表所示。1、资产负债表数据单位：人民币元项目2002年6月30日2001年12月31日2000年12月31日1999年12月31日流动资产301,577,379.46259,069,845.93257,932,134.40243,816,382.14总资产680,055,535.63644,474,340.10666,880,564.87714,87

18、4,297.16负债合计298,677,492.10285,177,777.41334,461,180.44399,037,206.10股东权益合计381,378,043.53359,296,562.69332,419,384.43315,837,091.062、利润表数据单位：人民币元项目2002年1-6月2001年2000年1999年主营业务收入192,585,378.15354,161,637.76336,631,312.24323,214,372.98主营业务利润66,312,679.38141,122,534.29147,161,413.18127,147,155.63营业利润26,

19、678,683.7247,588,451.6944,785,183.0825,087,854.97利润总额32,207,624.5251,318,902.0247,851,141.4429,377,861.45净利润21,361,480.8440,145,209.1536,882,615.2917,359,936.62三、本次发行情况1、本次发行一般情况股票种类：人民币普通股每股发行价：5.73元本次公开发行数量：5,000万股发行市盈率：19.98倍2、发行前后股权结构变化情况股份本次发行前本次发行后股数（万股）比例股数（万股）比例总股本14,000100%19,000100%发起人持股9,

20、68669.18%9,68650.98%社会法人持股2,31416.53%2,31412.18%社会公众股005,00026.32%内部职工股2,00014.29%2,00010.52%四、募集资金用途简介根据本公司2000年度股东大会决议及2001年度股东大会对董事会的授权，本次计划募集资金预计为28,650万元，扣除发行费用1,092万元，将全部用于以下项目：控股设立河北省冀中水泥有限责任公司（建设日产熟料4000吨水泥生产线）、立波尔窑烧成系统技改工程、粉料输送及原煤均化（节能）技改工程。实际募集资金数量不足拟投资项目资金需求量，将向银行巾请贷款解决资金不足问题。第二章本次发行概况一、本

21、次发行的基本情况1、股票种类：人民币普通股（A股）2、每股面值：1元3、预计发行股份数量：5,000万股4、公开发行股份数量占发行后总股本的比例：26.32%5、每股发行价：5.73元6、发行市盈率：19.98倍7、发行方式：采用向二级市场投资者定价配售方式，本次发行的市值配售计算日为刊登招股说明书当日。8、承销方式：余额包销9、发行前每股净资产：2.72元10、发行后每股净资产：3.46元11、发行对象：falv规定可以从事股票投资的合格投资者。12、预计实收募集资金：27,558万元13、发行费用概算：1,092万元上述发行费用包括承销费用788万元、审计费用70万元、评估费用73万元、律

22、师费用38万元、发行手续费用120万元、审核费3万元。二、本次新股发行的有关当事人1、发行人：河北太行水泥股份有限公司董事长：邱承玉注册地址：河北省邯郸市峰峰矿区建国路2号电话：0310-5013722传真：0310-5015753联系人：臧志宪郑宝金2、主承销商：ZG华融资产管理公司法定代表人：杨凯生注册地址：北京市西城区白云路10号电话：010-63409999-50725091传真：010-63434167联系人：司颖许欣刘存义3、副主承销商：国信证券有限责任公司法定代表人：胡关金注册地址：深圳市红岭中路1012号电话：010-66211979传真：010-66211976联系人：林郁松

23、4、副主承销商：河北省证券有限责任公司法定代表人：武铁锁注册地址：河北省石家庄市裕华东路81号电话：0311-6081028传真：0311-6982188联系人：崔胜朝武海南5、副主承销商：佛山证券有限责任公司法定代表人：刘学民注册地址：佛山市季华五路17号电话：010-85285007传真：010-85285004联系人：陈少羽杨明6、分销商：西部证券股份有限公司法定代表人：刘春茂注册地址：陕西省西安市东新街232号电话：029-7406130传真：029-7406134联系人：冷劲松7、分销商：北京证券有限责任公司法定代表人：卢克群注册地址：北京市海淀区车公庄西路乙19号华通大厦电话：01

24、0-82087136传真：010-62049378联系X：齐兵8、分销商：长江证券有限责任公司法定代表人：明云成注册地址：武汉市江汉区新华下路特8号电话：027-65799697传真：027-85481569联系人：陈婕9、分销商：新疆证券有限责任公司法定代表人：高虎注册地址：新疆乌鲁木齐解放北路1号电话：0991-2302164传真：0991-23Onn-8028联系人：牛新华霍伟东10、分销商：ZG银河证券有限责任公司法定代表人：朱利注册地址：北京复兴门外大街158号远洋大厦电话：010-66413578传真：010-66413532联系人：何斌辉王启香11、分销商：华泰证券有限责任公司法

25、定代表人：张开辉注册地址：南京市中山东路90号电话：025-4467777传真：025-4579851联系人：吴怡雯12、上市推荐人：国信证券有限责任公司（同上）13、上市推荐人：ZG华融资产管理公司（同上）14、上市推荐人：河北证券有限责任公司（同上）15、发行人聘请的律师事务所：北京市地石律师事务所法定代表人：孔庆云事务所地址：北京市白石桥路175号电话：010-62511435真：010-62515274签字执业律师：董安生龙翼飞16、财务审计机构：中喜会计师事务所有限责任公司法定代表人：张增刚事务所地址：北京市宣武区虎坊路11号电话：010-635100310311-8626209传真

26、0311-6037251签字注册会计师：高明来吕小云17、资产评估机构：北京六合正旭资产评估有限责任公司法定代表人：薛勇事务所地址：北京复兴路12号恩菲科技大厦B区309、315室电话：010-63965468010-63951387传真：010-63950272签字注册评估师：黄二秋文铮18、土地评估机构：中地不动产评估有限公司法定代表人：王朝阳事务所地址：北京市西城区金融街通泰大厦B座601室电话：010-88086862经办评估师：董丽萍田艳红李松19、资产评估确认机构：河北省财政厅地址：河北省石家庄中华大街电话：0311-7010230传真：0311-787605420、股票登记机构

27、ZG证券登记结算有限责任公司上海分公司公司地址：上海市浦建路727号电话：021-58708888传真：021-58899400本次发行的主承销商ZG华融资产管理公司持有发行人400万元债权,分销商ZG银河证券有限责任公司持有发行人SH法人股115万股，分销商北京证券有限责任公司持有发行人SH法人股13万股。除此以外，本公司与本次发行的其他中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。三、预计工作时间表1、发行公告刊登日期：2、发行日期：3、公布配号结果日期：4、公布中签结果日期：5、收缴股款日期：6、清算、登记、划款日期：7、预计上市日期：本次发行

28、的股票于发行结束后将尽早在上海证券交易所上市交易。第三章风险因素及对策投资者在评价本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。一、生产技术相对公开风险本公司目前主要采用的新型干法窑外分解生产技术相对较为成熟，自80年代初从国外引进后，经国内科研机构历经20年时间对该技术进行消化吸收、自主开发，现阶段是国家向水泥行业全面推广的生产技术，不存在尚未公开披露的核心技术。同时由于生产技术的公开性，其他水泥生产企业可能采用与本公司相同的新型干法窑外分解技术生产水泥，从而对本公司的相对竞争优势产生一定影响。分析与对策：从目前国际水泥生产技术的研究开发情况看，尽

29、管新型干法窑外分解技术已存在超过20年时间，但在相当长时期内，水泥生产工艺仍不会有取代该技术的重大突破。该生产技术在国内还处于推广应用的初级阶段，目前采用该生产技术生产的水泥产量在全国水泥总产量中只占不到10%,原国家建材局计划通过加大推广力度，希望到“十五”末期该技术生产的水泥达到总产量20%o因此本公司采用的新型干法窑外分解技术在相当长时期内不存在由于生产工艺落后而遭淘汰的风险。新型干法窑外分解技术要求生产企业具有较高的管理经验、维修力量、技术能力和人员素质，大部分中小水泥生产企业尚不具备条件。同时由于一次性建厂投资较大，因此其投资门槛相对较高。本公司具有数十年水泥生产经验，已掌握整套水泥

30、工艺自动化大生产的组织管理经验，建立了一整套完善的管理制度、培养了大批专业技术人员、开发和掌握了一系列独到的关键技术，与新建企业相比具有相当竞争优势。二、行业准入门槛较低风险由于水泥生产所需石灰石、粘土、砂岩、煤等原、燃材料较易取得，采用立窑生产方式投资较小，生产工艺相对简单，导致水泥行业准入门槛较低，目前国内持有生产许可证的企业数量超过8000家，还存在一大批不规范的小企业。这些小水泥生产企业干扰了正常的市场竞争秩序，削弱了大型企业盈利能力，对本公司获取稳定投资回报带来一定风险。分析与对策：针对采用落后生产工艺的小水泥生产企业数量过多问题，国家行业主管部门已明确加大力度实现产业结构调整的方针

31、出台多项清理整顿小水泥企业文件。一方面加大环保执法力度，另一方面推出水泥产品质量新标准，使众多原生产低标号水泥的企业产品难以达标，无法进入市场销售。截止2000年10月末全国共关闭、淘汰小水泥窑3,108条，压缩落后生产能力6,336万吨，2001年计划再压缩落后生产能力5,000万吨以上，通过压缩小水泥生产企业为大型水泥生产企业发展奠定基础。本公司也积极抓住国家扶持发展大型水泥生产企业的历史性机遇，通过技术改造进一步挖掘潜力，降低生产成本，提高产品质量，扩大生产规模，增加盈利能力。三、固定资产使用状况风险本公司目前主要生产设备为三条立波尔窑生产线和一条新型干法窑外分解生产线，其中三条立波尔

32、窑生产线现年产水泥近100万吨，占本公司水泥生产总量50%以上。该三条生产线从前民主德国引进，1969年建成投产。截止2000年12月31日，经北京六合资产评估事务所有限责任公司评估，该三条生产线资产原值为275,557,532.50元，帐面净值为84,738,907.05元，评估值为112,984,765元。运行时间较长，相对而言维修费用和能耗偏高，可能对本公司生产经营带来不利影响。分析与对策：本公司一贯重视对固定资产的维修、保养和技术改造工作，具有良好的设备维修和保障力量，每年投入大量资金对生产设备和固定资产进行维修改造。尽管三条立波尔窑投入运行时间较长，但仍保持良好运行状态，窑主机运转率

33、近三年平均为88%,高于原国家建材局提出的主机运转率达到85舞的目标。另外本公司对原生产工艺进行了合理优化，使能耗比原设计水平有所降低。截止招股说明书签署之日，本公司尚未出现因固定资产使用年限过长而导致的对正常生产经营产生影响的情况。同时为符合会计核算的谨慎性原则，向投资者披露更稳健的财务信息，截止2002年6月30日本公司提取了固定资产减值准备806,362.35元。另外本公司计划投入部分本次募集资金，采用新型干法窑外分解技术对现有三条立波尔窑烧成系统进行技术改造更新后，将从根本上解除可能存在的固定资产使用状况风险。四、市场竞争加剧风险市场竞争风险由于河北省特有的自然资源优势，是传统建材行业

34、大省，目前全省水泥年产量超过100万吨的企业有4家（含本公司），其余为生产量较小、技术手段较为落后的小型水泥生产企业，结构性矛盾较为突出。临近省份也有多家大中型水泥生产厂商，因此本公司面临的水泥市场竞争比较激烈。虽然水泥市场容量在不断增长，但小型水泥生产企业可能通过其他竞争手段挤占本公司水泥销售市场，其他大型水泥生产企业也在不断加大技术改造力度、强化市场营销能力从而对本公司的水泥销售带来冲击。分析与对策：“优胜劣汰”的市场竞争压力促使企业充分发挥各自优势不断提高竞争能力。本公司的水泥产品与周边小水泥生产企业相比，在保持较高产品质量的同时还维持了较为低廉的价格。另外国家目前对水泥行业的总体政策是

35、上大限小”，通过行政、经济、falv等多种手段对小型水泥生产企业进行综合治理，即使出于地方保护等原因，对小水泥的综合治理需一定时间才能达到预期目标，但本公司拥有成本低廉、品质优良的石灰石矿产资源，煤炭、电力能源供应充足，再辅以多年水泥生产成本控制经验，充分发挥规模生产优势，因此本公司的水泥产品确保在长期的市场竞争实践中立于不败之地，目前周边小型水泥生产企业对本公司难以形成有力的竞争态势。对于河北省内及周边省份的大型水泥生产企业，一方面随着国家“上大限小”政策的落实和水泥行业新标准的实施，相当部分小型水泥企业将被强制关停（根据石家庄市ZF文件，2002年将取缔小水泥生产能力为352.2万吨），

36、相应对高标号水泥市场的需求量能保持一个稳定上升态势，这对大型水泥生产企业扩大市场销售是积极因素。另一方面由于受水泥销售的运输半径限制，目前各大型水泥生产企业均有较为固定的传统市场，竞争维持在一个合理限度。另外本公司是生产水泥产品30年之久的专业企业，拥有丰富的生产经验和市场开拓经验，在水泥市场拥有良好的品牌知名度，市场竞争能力较强，自公司设立以来连续8年盈利。本次募集资金到位后，本公司确信通过实施技术改造、异地建厂等方式，市场竞争能力将得到进一步增强。同时本公司还将充分利用北京申办成功2008年奥运会及相继开工的国家“南水北调”等重点水利建设工程等历史机遇，采取有力手段开拓市场，进一步降低市场

37、竞争风险。五市场分割风险本公司传统水泥销售市场为河北省（占本公司水泥销售总量的60%）、北京市（占本公司水泥销售总量的30%）、天津市（占本公司水泥销售总量的5%）、山西省（占本公司水泥销售总量的5%左右）等地。水泥属于传统大宗货运物资，通常吨百公里铁路运输费用为IO-13元，运输费用在总价格中所占比重较大，因此水泥销售存在着一定的销售半径，具有典型区域特征。分析与对策：水泥行业特有的销售半径所带来的市场分割对本公司而言有利有弊。在本公司周边地区，目前尚不存在大型水泥生产企业，本公司充分利用已有的品牌和质量优势、切实提高服务意识，以“优质产品、优质服务”取胜。同时研究市场潜在需求，不断向市场推

38、出适销对路产品，巩固并扩大目前的市场占有率。另外本公司还计划采用资本输出与水泥生产管理技术输出相结合的方式，实现水泥异地生产，从根本上突破销售半径所带来的市场分割问题。六、产品商业周期风险本公司地处华北地区，水泥产品销售受该地区季节性影响较大，每个会计年度的12月至下一年度的1、2月份均为销售淡季，但水泥生产又具有全年的连续性，这种季节性产供销的冲突对保持本公司销售收入稳定性带来一定影响。分析与对策：本公司针对由于自然气候变化导致的销售变化，充分发挥自有和流通领域拥有的仓储能力，做好淡季水泥及熟料的储存，为旺季生产和销售提供准备。同时利用淡季安排生产线大修理和改造，有效减少库存压力并确保旺季能

39、够向市场提供足够的产品。另外本公司近年来执行了较为灵活的销售策略，使淡季价格、生产、销售基本稳定。七、原材料供应及价格波动风险本公司水泥产品所需的主要原材料有石灰石、粘土、砂岩、矿渣、石膏、铁粉等，如原材料供应厂商生产及价格发生重大变化，或国家矿产资源政策发生重大变化，将会影响本公司原材料的正常供应和供给价格，从而对本公司的生产经营和经营业绩产生影响。分析与对策：本公司地处河北省南部峰峰矿区，当地石灰石、砂岩等矿产储量丰富，且具有品位高、运距短等特点，本公司控股股东太行华信拥有优质石灰石矿，经河北省矿产品储量委员会审查，石灰石总储量为18,262万吨，本公司目前每年消耗石灰石约200万吨，因此

40、在本公司可预见的时期内该原材料供应不存在短缺问题。同时本公司已与其他主要原材料供应厂家建立了长期而稳固的合作关系，保证公司能以合理价格取得生产所需的其他各种原材料。八、能源供应风险本公司生产的水泥属高耗能产品，所耗用的能源主要为电力和煤炭，本公司2001年度耗电量约23,935万kwh,煤炭消耗量为32.34万吨。在本公司经营期内上述两类能源的供应及价格均存在一定波动幅度，对本公司业绩可能产生一定影响。分析与对策：本公司地处河北峰峰矿区，是优质煤炭产地，同时临近的山东、山西也可以提供大量煤炭。本公司所处河北南部电网供电充足，近临河北省邯郸市马头电厂和国家投巨资即将建成的河北省邯峰电厂，并同邯郸

41、供电局签定了长期供电合同，因此本公司能源供应从总量看不存在短缺的风险。本公司生产所需电力平均价格在1999年、2000年、2001年分别为每kwh,33元、0.33元、0.34元，基本保持稳定。本公司计划通过技术改造，内部挖潜，进一步降低现有生产设备的电耗。本公司生产所需煤炭平均价格在1999年、2000年、2001年分别为每吨112.52元、117.20元、135.3元，呈小幅上升趋势。预计本公司本次募集资金投向项目原煤预均化工程建成实施后，在保证燃烧热值的前提下，本公司将可以采购价格更为低廉的煤炭，这将有利于本公司有效控制生产经营成本。同时在新建的河北省冀中水泥有限责任公司生产线设计中，计

42、划采用多种新设备、新工艺，设计烧成标准煤耗为每吨107公斤，接近国家特级指标(ZBQOl002-90)规定的每吨105公斤，设计水泥综合电耗为每吨99kwh,低于国家特级指标规定的每吨115kwh。通过以上综合措施降低用电成本及原煤成本，最大限度地减少能源价格上升可能给公司带来的风险。九、交通运输风险本公司地处河北省南部，离部分产品销售市场(如北京、天津)较远，运输费用较高，这给本公司产品销售带来一定不利影响。同时本公司销售水泥产品主要通过铁路和国道公路运输，由于水泥产品存在季节性集中销售的情形，可能会因为当时铁路和公路运输能力的限制，影响本公司产品的外运和销售，这将增加公司经营风险。分析与对

43、策：生产场所离消费市场较远的问题对本公司有利有弊，利在于本公司靠近主要原材料产地，在原材料材质选择、成本控制方面可以有更大的主动性，保证本公司在生产高质量水泥的同时降低制造成本。弊在于运输费用较高，对产品出厂价格有一定影响。针对远离最终用户可能带来的风险，本公司利用所处107国道、邯济铁路、京广铁路、京深高速路汇合处的地理特点，以铁路运输为主、公路运输为辅。铁路运输方面，本公司充分发挥拥有240辆铁路散装水泥罐车使用权的优势，同时与铁路运输部门积极协调，通过租赁、合作运营等方式，使本公司实际散装水泥发货能力进一步提高，缓解铁路运力紧张可能给本公司产品销售带来的负面影响。公路运输方面，本公司积极

44、鼓励发展SH汽车运输力量，提高本公司公路运输能力，最大限度避免交通运输距离较远可能带来的风险。十、产品和业务较为集中风险本公司目前主营业务为水泥的生产与销售，如市场对水泥产品的需求发生变化，出现行业性的供大于求，将给公司生产经营带来不利影响。分析与对策：本公司生产的多品种硅酸盐水泥属于基础材料，大量用于工业与民用建筑，从国内外情况看，在相当长时期内不会出现其他可替代产品，因此该类水泥仍将保持较大的市场潜力。另一方面本公司通过加大科研开发力度，在保持现有产品优势的基础上，以市场需求为导向，对多种特性水泥技术进行研究，以便能满足未来市场需求，克服产品较为单一的风险。十一、产品价格下降风险本公司产品

45、在北京、天津、河北等地市场占有一定份额，但近年来市场竞争激烈，一些生产厂家竞相压价销售。尽管本公司在产品质量上有相对优势，但为确保市场份额，也可能不得不降价销售，这将对本公司的盈利能力产生直接影响。分析与对策：本公司对外强化“用户第一、质量第一、服务第一”的价值观念，对内强化成本管理制度，不断降低生产成本和相应费用。另一方面本公司将加大科研开发力度，使产品技术含量不断提升，近三年公司维持良好盈利能力，有效抵抗价格波动风险。同时国家目前实施“上大限小”的产业政策，并推行了更为严格的水泥产品质量标准，对规范水泥市场竞争行为、化解本公司产品价格风险有非常积极的作用。另外由于北京已成功获得2008年奥

46、运会主办权，预计将投入巨资进行基础设施开发及奥运场馆建设，本公司预计将对水泥产品价格产生积极影响。十二、环保风险水泥生产过程对环境的污染主要是粉尘和噪声，如处理不当可能对周边环境产生一定程度影响，为此国家对水泥生产企业制定了严格的法规政策。如国家提高水泥企业环保达标标准，对本公司环境保护标准提出更严格的要求，从而提高生产成本，影响本公司生产经营。分析与对策：本公司历来重视环境保护工作，采用的生产技术是新型干法和半干法技术，同时采取了多种措施和手段有效治理环境污染，是河北省建材行业环保达标企业，本公司此次募集资金投向项目的环境影响报告书亦均获得了相关环保部门的批准。为有效控制粉尘排放量，本公司从工艺设计上尽量减少生产中的扬尘环节，如大量使用密闭式输送设备和存储设施，并在所有粉尘排放点均设置收尘效率高、技术可靠的收尘器，同时对