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1、上市公司财务分析方法及其应用：现金流量表的快速解读上市公司财务分析方法及其应用：现金流量表的快速解读上市公 司财务分析方法及其应用：现金流量表的快速解读在现金流量表中,企业的净现金流量是由经营现金净流、投资现金净流、融资现金净流 三者合计组成。由于现金是企业赖以生存的发展基础，通过对现金流量表的各个项目现金状况的构成分析，我们可以得到很多关于企业经 营状况有价值的信息，这种分析对深入了解企业的经营状况很重要。我们把企业的现金流大致分为以下几种类型：1、经营现金净流为+，投资现金净流为+”,融资现金净流为+。这种公司主营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益状况 良好，这时仍然进行融资，如果没
2、有新的投资机会，会造成资金浪费。2、经营现金净流为 + ”,投资现金净流为 + ”,融资现金净流为 -。这种公司经营和投资良性循环，融资活动的负数是由于偿还借款 引起，不足已威胁企业的财务状况。3、经营现金净流为 + ”,投资现金净流为-,融资现金净流为 + 。这种公司经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业往往是处于 扩张时期，这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。4、经营现金净流为+”,投资现金净流为-,融资现金净流为-。这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务， 另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况 恶化。5、经营现金净流为-,投资现金净流为 +
3、”,融资现金净流为 + 。这种公司靠借钱维持生产经营的需要，财务状况可能恶化，应着重 分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资 ，如果是后者, 企业的形势将非常严峻。6、经营现金净流为-,投资现金净流为 + ”,融资现金净流为 -。经营活动已经发出危险信号，如果投资活动现金流入主要来自收 回投资，则企业将处于破产的边缘，需要高度警惕。7、经营现金净流为-,投资现金净流为-,融资现金净流为 + 。企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定， 如果是处于投入期的企业，一旦度过难关，还可能有发展，如果是成长 期或稳定期的企业，则非常危险。8、经营现金净流为-,投资现金净流为-,融资现金净流为 -。企业财务状况危急，必须及时扭转，这样的情况往往发生在扩张时 期,由于市场变化导致经营状况恶化，加上扩张时投入了大量资金，会 使企业陷入进退两难的境地。(北部资产禾银系统研究所王醒 刘希敏)案例分析利用禾银上市公司分析系统，运用以上方法举例分析。以啤酒 花(600090)2002 年12月31日数据为例，企业现金净流量为6474万元,但其经营现金净流为-3446万元，投资现金净流为2778万元，融资现金净流为7142万元（其流量 3