2011项目评价复习资料.doc

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1、项目评估课堂练习一、选择题1某种产品的本期实际数与预测数分别为20万件和19.8万件，平滑系数 a为0.9,则下期预测数为（ A）A 、 19.24B、 19.98C、 20.98D、 21.242、 一般情况下，确定生产规模应优先考虑的是（D ）A、亏损规模B、起始规模C、合理经济规模D、最佳经济规模3、可行性研究的第一个阶段是（ B ）A、初步可行性研究B、投资机会研究C、详细可行性研究D、项目评估4、 市场调查表明，目前我国市场上汽车的需求收入弹性为4，如果居民收入提高 2%，则市 场上汽车的销售量将（ A ）A、上升8%B、下降8%C、上升0.5%D、下降0.5%5、 在采用分步法确定

2、生产规模时，在拟订的比较方案中，起决定作用的是（D ）A、起始生产规模B、最大生产规模C、技术的可靠性D、设备能力6、 下列系数中，与偿债基金系数成倒数关系的是（D ）A、复利系数B、投资回收系数C、年金现值系数D、年金终值系数7、 一般认为，生产项目合理的最低流动比率为（B ），速动比率为 1。A、 1B、2C、3D、 48、 一般认为，生产项目合理的最低流动比率为（B ），速动比率为 1。A 、 1B 、 2C、 3D 、 49、 按项目的性质划分，可以分为（ABCD）A、基本建设项目B、更新改造项目C、工业投资项目D、政府投资项目E、企业投资项目10、 下列公式正确的是（ABC）A、进口

3、环节增值税=进口设备到岸价X人民币外汇牌价X增值税率B、进口关税=进口设备到岸价X人民币外汇牌价 X进口关税率C、外贸手续费=进口设备到岸价X人民币外汇牌价X外贸手续费率D、银行财务费=进口设备到岸价 X人民币外汇牌价 X艮行财务费率E、海关监管手续费=进口设备到岸价X人民币外汇牌价 海关监管手续费率11、净现值法的优点有（ADEA 、考虑了货币时间价值C、考虑了投资风险E、能作为方案比选的指标）B、考虑了项目的全部净现金流量D、可从动态上反映项目的实际收益率12、下列属于经营成本的费用是（CDE）A、折旧费B 、维简费C、外购原材料费D、工资及福利费E、技术转让费13、下列属于时间序列法的有

4、（AC）A、指数平滑法B 、简单平衡法C、趋势预测法D、回归预测法E、相关因素法14、提取维简费通常是（ BD ）工业采用。A、建筑B、采掘C、安装D、采伐E、房地产8、下列指标属于项目静态盈利能力指标的有（CDE ）A、流动比率D 、投资利税率9、转移支付包括（A 、税金D 、折旧B、速动比率E、资本金利润率ABC）B、补贴E、国外借款利息C、投资利润率C、国内借款利息10、下列那些指标变动，会带来盈亏平衡点的变动。（ BCD ）A、利润B、固定成本C、单位变动成本D、单价E、年限11、在确定土地影子价格时，应作为费用处理的有（BD ）A、青苗补偿费D 、拆迁费12、转移支付包括（A 、税金

5、D 、折旧B、安置费E、管理费ABC ）B、补贴E、国外借款利息C、土地征用费C、国内借款利息13、国民经济评价从资源配置的角度评价项目的费用和效益，分析项目的经济可行性。经4A 、有形货物B 、无形货物C、可贸易货物D、不可贸易货物E、其他投入物14、按项目的性质划分，可以分为（AB)A 、基本建设项目B 、更新改造项目C、工业投资项目D 、政府投资项目E、企业投资项目15、近期需求的预测方法主要有（ABCD)A、简单平衡法B 、购买力估算法C、相关因素法D 、最终用途法E、时间序列法16、下列公式正确的是（BCE)济评价把项目的投人物分为（CDE）A、进口环节增值税=进口设备到岸价X人民币

6、外汇牌价X增值税率B、进口关税=进口设备到岸价X人民币外汇牌价 X进口关税率C、外贸手续费=进口设备到岸价X人民币外汇牌价X外贸手续费率D、银行财务费=进口设备到岸价 X人民币外汇牌价 X艮行财务费率E、海关监管手续费=进口设备到岸价X人民币外汇牌价 X海关监管手续费率17、下列属于经营成本的费用是（CD ）A、折旧费B、维简费C、外购原材料费D 、工资及福利费E 、技术转让费二、判断题1现代项目评估的系统方法产生于 20世纪60年代末期。（ V ）2、采用加速折旧法计提固定资产折旧，是一种鼓励投资的措施，国家先让利给企业，增强还贷能力，促进技术进步。 （ V ）3、 成本按性态可分为固定成本

7、和可变成本两大类。（ X ）4、 以工业产权做价出资的比例不得超过资本金总额的25%。（ X ）5、 无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。（ V ）6、在全部投资现金流下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息应视为现金流出。 （ X）7、 现金流量是指企业库存现金的变化数量。（ X ）8、间接费用一般在项目财务评价中没有得到反映。9、社会发展目标总的来说有两个：一是效率目标，另一个是公平目标。10、 城市维护建设税和教育费附加，属于国家税种。（ x ）11、 项目后评估的评估主体是投资主体。（ x ）12、投资规模相当的方案比较时， 若风险程度相同，

8、应采用期望收益值低的方案。 （x）13、盈亏平衡点低，意味着项目生产少量产品即可不发生亏损，表示项目适应市场变化能 力和抗风险能力比较强。 （ v ）14、 投资项目评估专指生产性投资。（ v ）15、 成本按性态可分为固定成本、可变成本和混合成本。（ v ）16、 财务效益评估采用国内现行市场价格。（ v ）17、增值税是一种价内税。 （ x ）18、沉没成本即沉没费用， 虽指过去已经发生的费用， 但仍与当前决策有关 。（ x ）19、企业采取定期等额归还借款的方式， 既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短 缺压力，还可以降低借款的实际利率。 （ x ）20、关于有无对比原则中， 所谓

9、“有”是指实施项目后的现实状况， “无”是指不实施项目时的现实状况。 （ x ）三、名词解释1 、项目：是指在规定的时间和预算范围内，按照一定的质量要求实现预定目标的一项一 次性任务。2 项目评估：是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法与参数，从项目 及国家的角度出发， 由贷款银行或有关机构对拟建项目的规划方案进行全面的技术经济论证 和再评价，以判断项目方案的优劣和可行与否。3、商誉：是指企业的信誉，也是企业的社会声誉，是企业各种综合因素（如优越的地理 位置、良好的服务态度和先进的生产技术和科学的管理方法等）形成的。4、间接费用：是指国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支

10、付的费用。5、出口信贷：是指商品出口国的官方金融机构或者商业银行以优惠利率向本国出口商、 进口方银行或者进口商提供的一种补贴性贷款，是争夺国际市场的一种融资手段。6、转移支付：是指那些既不需要消耗国民经济资源，又不增加国民经济收入，只是一种 归属权转让的款项，包括税金、补贴和国内借款利息等。7、规模收益不变：即规模扩大的幅度与收益增加的幅度相等。一般来说，通常是从规模收 益递增转变为规模收益递减之间的过渡阶段所发生的情形，它不能持久。8、转租赁：是指国内租赁公司在国内用户与国外厂商签订设备买卖合同的基础上，选定- 家国外租赁公司或厂商，以承租人身份与其签订租赁合同，然后再以出租人身份将该设备

11、转租给国内用户，并收取租金转付给国外租赁公司的一种租赁方式。9、影子价格：是指当社会经济处于最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度 和对最终产品需求情况的价格。10、敏感性分析：是指在项目经济分析过程中，从诸多不确定性因素中找出对项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析测算其对项目经济效益的影响程度和敏感性程度。四、简答题1、简述项目社会评估的主要内容。答：（1）关于项目的社会效益和影响评估，即从国家、地区和项目三个层面去分析项目的建设与实施对社会环境、自然与生态环境、自然环境以及社会经济等方面的社会 效益与影响；（2）关于项目与社会相互适应性的分析，即分析项目与当地社区之间的

12、相互适应性，同时根据项目的性质、功能、规模及重要性，分析项目与国家和地方发展重 点的适应性问题。（3）还应分析和考虑公平、参与和持续性等问题。（5）信用2、简述项目融资的特点。答：（1）项目导向；（2）有限追索；（3）风险分担；（4）非公司负债型融资;结构多样化；（6）融资成本高3、画出规模效果曲线图。答:4、简述盈亏平衡分析的假设条件。答： （ 1）项目的产量等于销售量；（ 2）总成本是产量的线形函数；（ 3）单位产品的变动成本与总固定成本在项目计算期内保持不变或相对稳定；（ 4）产品销售价格保持不变；（5）生产一种产品，如果项目生产多种产品，则假定产品组合中每种产品在总销售额中的 比例不变

13、。（ 1分） 1、简述项目大致包括的内容。答：（ 1）具有对土建工程、设备或二者兼而有之的资金投入；（ 2）具有对工程设计、技术方案、监督施工、改善经营和维修等方面提供服务的能力；（ 3）拥有一个负责实施各项活动的、 高效精干的组织机构， 并能协调与有关各方的关系；（ 4）能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目与所属部门和 整个改建的发展目标保持一致，并提高项目自身的经济效益；（ 5）具备明确的项目目标和具体的实施计划。5、简述项目大致包括的内容。答：（ 1）具有对土建工程、设备或二者兼而有之的资金投入；（ 2）具有对工程设计、技术方案、监督施工、改善经营和维修等方面提供

14、服务的能力；（ 3）拥有一个负责实施各项活动的、 高效精干的组织机构， 并能协调与有关各方的关系；（ 4）能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目与所属部门和 整个改建的发展目标保持一致，并提高项目自身的经济效益；（ 5）具备明确的项目目标和具体的实施计划。6、简述国民经济评价中，成本分解的步骤。 答：（1）按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本、单位货物的建设投资额及流动资金， 并列出该货物生产厂的建设期限、建设期各年的投资比例。（2）剔除上述数据中包含的税金。（ 3）对外购原材料、燃料及动力等投入物的费用进行调整。（4）工资及福利费和其他费用原则上不调整。（5）计算单位

15、货物总投资的资金回收费用，对折旧和流动资金利息进行调整。（6）对重要的非外贸货物进行第二轮分解。7、简述项目基础财务数据估算的目的和估算内容。答：财务数据估算的主要目的是为项目的财务效益评估和国民经济效益评估提供基本的财务数据和有关资料。包括： 投资成本费用估算； 生产成本、费用估算； 销售收入与税金的估算； 利润及其分配的估算。8、简述国民经济评价中，以口岸价格为基础来确定外贸货物的影子价格的理由。答： 如果投入物或产出物是外贸货物，在完善的市场条件下，国内市场价格应等于口岸价格。原因在于，如果市场价格高于到岸价格，消费者宁愿进口，而不愿购买 国内货物；如果国内市场价格低于离岸价格，生产者宁

16、愿出口，而不愿以较低 的国内市场价格销售。 因此口岸价格就反映了外贸货物的机会成本或消费者的 支付意愿。 在实际的市场条件下，由于关税、限额、补贴或垄断等原因，存在供需偏差， 国内市场价格可能会高于或低于口岸价格， 因此， 在国民经济评价中， 要以口 岸价格为基础来确定外贸货物的影子价格。9、简述项目敏感性分析的局限性。答： 敏感性分析不能测定不确定性因素发生的可能性有多大，不能对项目效益指标的影响程度得出定量分析结果。所以有必要深入进行概率和风险分析。（2 分） 敏感性分析不能确定各因素之间的相互关系，这等于是假设各个因素之间相互独立，但实际上，各个因素之间常常是高度相关的，在一个因素变动的

17、同时往往 伴随着其他因素的变动，从而使敏感性分析失效。应该深入研究各因素之间的相 关性，对项目的风险进行度量，但这样分析的成本太大，一般用于大型项目，而 小型项目没有必要进行这种分析。 （3 分）10、简述投资项目后评估报告的主要内容。答：项目概况；项目立项决策的后评估；生产建设条件及相关配套的变化；项目技术方案的后评估；项目经济后评估。五、计算题1、某公司拟用新设备取代已使用3 年的旧设备。 旧设备原价 14950 元，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限 6 年，残值为原价的 10%，当前估计尚可使用 5 年，每年 操作成本 2150 元，预计最终残值 1750 元，目前变现价值为

18、8500 元；如果购置新设备需花 费 13750 元，预计可使用 6 年，每年操作成本 850 元，预计最终残值 2500 元。该公司预期 报酬率 12%，所得税率 25%。税法规定该类设备应采用年数总和法折旧，折旧年限6 年，残值为原价的 10% 。要求： 进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。 (计算结果保留小数 点后 2 位) 答：因新、旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。1. 继续使用旧设备的平均年成本(1) 变现价值=8500(2) 变现收益纳税=(8500-8222.50) X25% = 69.375(3) 付现成本现值=2150X(

19、 1-25%) X ( P/A,12%,5 )= 5812.74(4) 折旧抵税现值=2242.50 X?5% (P/A,12%,3 )= 1346.51(5) 残值净收入现值= 1750X (P/S,12%,5) =992.95(6) 残值对税的影响的现值=(14950X10%-1750) X25% ( P/S,12%,5)= -36.17旧设备现金流出总现值=11940.08平均年成本=11940.08/3.6048= 3312.27 (元)2. 更换新设备的平均年成本( 1 )投资= -13750(2) 付现成本现值= 850(1-25%)(P/A,12%,6)=-2621.02(3)

20、折旧抵税现值= 2318.63(4) 残值收入的现值= 2500(P/S,12%,6) =+1266.5(5) 残值对税的影响的现值=(1375010%-2500) 25% (P/S,12%,6) = -142.48现金流出总现值= 12928.37平均年成本= 12928.37/4.1114= 3144.52(元)因为更换新设备的平均年成本( 3144.52元)低于继续使用旧设备的平均年成本( 3312.27 元)，故应更换新设备。2、某公司现有5个投资项目，公司能够提供的资金总额是250万元，有关资料如下:项目ABCDE初始投资10020050150100净现值50110208070要求：

21、（1）假如各个投资项目不可以拆分，现在公司该如何选择?（2）假如各个投资项目可以拆分，现在公司该如何选择？答：（1）由于项目不可拆分，此时应该在资金总额250万元范围内，找到一个净现值最大的投资组合，可能的组合有：A + D、A + C+ E、B + C、D + E,它们的净现值之和分别是130万元、140万元、130万元、150万元，所以最有利的组合是投资E和D。它们的净现值总额是150万，在所有的组合当中是最大的。(2)项目ABCDE获利指数(100 + 50)(200+110)(50 + 20) /50(150+80)(100+ 70)/100 = 150%/200 = 155%=140

22、%/150 = 153.3%/100 = 170%根据获利指数进行排序，按获利指数从大到小分别是：E、B、D、A、C,则E方案投资100万元，剩下的150万元全部投资于 B,净现值=70+ 110 X（ 150/200）= 152.5 （万元）。E方案排在第一，投资 100万元，B方案排在第二，投资 150万元，最大净现值为 152.5万元。3、某项目由市场调研得知，销售收入函数为S =500X -0.04X ，年变动成本总额V =180X0.06X 2,预计年固定成本总额为 25万元，要求：计算该项目的起始规模、最大规模和最佳规模。答：盈亏平衡时，令总效益函数S-V-25=0,即卩500X

23、0.04X2 （180X0.06X2）250000=0整理得：X2 -3200X2500000 =0解之得：X1 =1355 （起始规模），X2 =1845 （最大规模）；令总效益函数的一阶导数为零，得：X =1600（最佳规模）。4、某项目有两个预选方案 A和B，方案A需投资500万元，方案B需投资300万元, 其使用年限均为10年。项目方案在不同状态下的年收益如下，折现率 10%。要求画出决策树图，并对该项目各方案进行比选。自然状态概率万案A万案B销路好0.7150100销路差0.35010答:销路好0.7销路差0.3150-5010010节点 2 的期望值=150X (P/A , 10%

24、, 10) X 0.7+ 150 X ( P/A, 10%, 10) X 0.3=553 (万元)节点 3 的期望值=100X (P/A , 10%, 10) X 0.7+ 10X (P/A , 10%, 10) X 0.3=448 (万元)5、某产品20052009年产量成本资料如下；年份产量（件）成本（元）2000201600020013025000200225220002003353100020045039000假定2010年的产量预测为45件，试用回归直线法预测产品的总成本及单位成本。答单位变动成本(b) =(5X-160 X 十5 X5650-160X160=752.83 (元)固定成本(a) =(-752.83 X60)弋=509.44 （元）预测产品总成本=2509.44+752.83 “5=36386.79 （元）预测产品单位成本 =36386.79韶5=808.59 （元）六、论述题1、试述项目评估与可行性研究的异同。2、试述经济效益评估与国民经济效益评估的异同和联系。11