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1、1、没有资金约束条件下，互斥项目的评价指标应选NPVI还是NPV为什么？选NPVt, NPVI法的基本思想是单位投资的净现值越大，综合得到的净现值总额就越大， 但是由于投资项目的不可分性， 净现值指数法排序在许多情况下， 不能实现资金的充分利用， 不能达到净现值最大的目标， 在没有资金约束的条件下评选互斥项目最终目的就是获 得NPV最大方案，运用 NPV法更加直接准确。2、说明差额内部收益率对投资额不等的互斥项目进行评价的评价准则。差额IRR是指两互斥净现值或者净年值相等时的折现率，运用差额IRR对通过绝对经济效果检验的互斥方案进行评价的评价准则：如果 IRR>I o （基准折现率），则
2、投资（现值）大的方案为优；如果 IRRWI。，则投资（现值）小的方案为优。3、举例说明沉没成本，在投资项目进行财务分析时，是否考虑沉没成本？（别照抄）十年前购置设备花费了 100 万元， 现残值 10 万元， 直接出售获10 万元， 维修后出售获15 万元， 现值选择直接出售与维修后出售与过去花费 200 万元没有关系， 200万元即为沉没 成本。进行财务分析是不考虑沉没成本。4、如何判断方程NPV（IRR）=0 的根即为项目的IRR？常规项目：NPV（IRR）=0肯定有唯一解，即一定存在IRR、且只要累计净现金流大于零，就有唯一正数解。非常规项目：如果 NPV（IRR）=0有多个正数解，则所
3、有解都不是IRR;若只有一个唯一正数解，则该解为该项目的内部收益率。5、说明NPV=0的经济含义。NPV的经济含义是项目白超额收益，而NPV=0项目超额收益为0;即项目实施后的投资收益率正好达到预期收益率， 项目的获利能力等于既定的贴现率， 与资本的最低获利要求 相等。6、对于扩建和技改项目进行评价时，采用的方法是什么？对于扩建， 技改项目进行评价时， 一般情况只需要进行增量效果评价。 只有当企业面临关闭、拍卖兼并，转让时，才需要同时进行增量效果评价和总量效果评价。进行增量效果评价时，运用增量净现值和增量内部收益率指标，在确定增量现金流量时，应使用有无法，可避免对原有资产进行评估，总量效果评价
4、需计算各方案总量经济效果（净现值） ，比较方案间的优劣，从而做出决策。7、 “经营成本=总成本费用 - 折旧、摊销 - 利息”中，为什么要减折旧、摊销和利息？经营成本是指与投资分摊、 资金筹措无关的， 在生产经营期间发生的各项目费用的总和，由于折旧、 摊销和利息支出都是回收投资本金和获利的一部分， 因而要从总成本费用中扣除。（参照书 p22 的答案： 按照会计核算方法， 总成本费用中含有既不属于现金流出也不属 于现金流入的折旧费与摊销费， 因此计算项目运营期间各年的现金流出， 必须从成本费用中 将这就和摊销剔除。 借款利息是使用借贷资金所要付出的代价， 但在评价工业项目全部投资 的经济效果是，
5、并不考虑资金来源问题，也不将借款利息计入现金流量。8、名义利率和实际利率的关系若按单利计算，名义利率与实际利率是一致的。若按复利计算，设名义利率为r, 一年计息次数为 项则一个计息周期的利率为r/m,则年实际利率为i （1 r/m）m 1。当m=1时，名义利率=实际利率；当m 1时，名义利r率头际利率；当m00时，i e 19、举例说明什么是机会成本。（自己举例说明，别照答案抄）某人拥有一套房子， 现有留下自住和出租两种选择， 当选择了自住之后失去获得出租收取租金的机会，不能获得的租金就是机会成本。10、说明对寿命不等的互斥项目进行评价时，有哪几种评价方法，并简单说明。（1）年值法： NAVj
6、 NPVj （A/ P,i0,nj） ， 运用年值法对寿命不等的互斥项目进行比选时， 实际上是假定： 各备选方案在其寿命结束时均可按原方案重复实施， 或以与原方案经济效果相当的方案持续。净年值判别准则：NAV最大且非负为最优；费用年值判别准则：费用年值最小为最优。（ 2）现值法：使用现值指标，必须设定一个共同的分析期，使各方案有可比性。设定共同分析期的方法：寿命最小公倍数法、合理分析期法、年值折现法。判别标准：NPVI大且非负为最优，费用年值最小为最优。（ 3）内部收益率法：先对备选方案进行绝对效果检验，对通过绝对效果检验的方案用差额内部收益率的方法比选。IRR计算方法：以令两方案净年值相等的
7、方式建立（假设方案可重复实施） 。 用差额内部收益率对寿命不同的互斥项目进行比选时， 应满足下列条件之一：a、初始投资额大的方案年均净现流大，且寿命周期长；b、初始投资额大的方案年均净现流小， 且寿命周期短。 对仅有或仅需计算费用现金流的寿命不等的互斥方案， 应满足条件之一：a、初始投资额大的方案年均费用现金流小，且寿命周期长；b、初始投资额大的方案年均费用现金流大，且寿命周期短。判别标准：IRR> i0,则年均费用现金流小的方案为优；0V IRRvi0,则年均费用现金流大的方案为优。（ 4）（ 5）（ 6）（ 7）（ 8）（注：专业文档是经验性极强的领域，无法思考和涵盖全面，素材和资料部分来自网络，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）（ 9）（ 10） （ 11）10)