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1、名词解释价值评估 是确定一项资产（包括实物资产和金融资产）内在经济价值的过程。债券的到期收益率 是指债券投资者在购买目标公司债券后，持有至债券到期日时的平均收益率期望收益率 是指人们对未来投资所产生的投资收益率的预期。风险 是指未来状态或结果的不确定性，但不包括该不确定性（或风险）所造成的后果。内含报酬率 是指使目标项目 NPV 等于零时的贴现率，是项目投资存续期内的年平均投资回报率。敏感度分析 是指在其他经济解释变量保持不变时，第 i 个经济解释变量 Xi 的变动给项目分析对象 Y 造 成的影响以及影响程度的一种分析方法。情景分析 是一种变异的敏感度分析，它是指从所有经济解释变量同时变动的角
2、度，考察目标项目未来 可能发生的变化的一种分析方法。看涨期权 是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前买入某种金融资产的权 利。看跌期权 是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前卖出某种金融资产的权 利。扩张期权 是指项目持有人在未来的时间内扩大项目投资规模的权利。收缩期权 是指项目持有人在未来的时间内缩小项目投资规模的权利。延迟期权 是指为了解决当下投资项目所面临的不确定性，项目持有人推迟对项目进行投资的权利。放弃期权 是指项目的收益不能弥补投资成本或市场变糟糕后， 项目持有人拥有的放弃继续持有该项目 的权利。转换期权 是指项目持有人在未来拥有可在多项决策
3、之间进行转换的权利。认股权证 是指赋予这种合约持有人以事先预定价格可以购买一定数量的某种公司股票的权利的合约。 资产担保证券 也称为资产证券化，它是指公司将其部分资产打包，并基于这些资产的现金流来发售的 债券。可赎回债券 是指发行公司在公司债券上附加提前赎回或以新换旧条款， 允许发行公司选择在到期日之 前以某一赎回价格购回全部或部分债券的一种公司债券。可转换债券 是指公司赋予债券持有人按预先确定的比例将所持债券转换为该公司普通股的选择权的 一种公司债券。代理成本 是指由公司所有者和管理者之间的冲突引起的成本，或由债权人和股东的冲突引起的成本， 代理成本由监督成本、约束成本和剩余成本组成。公司经
4、营现金流 是指公司经营活动所产生的现金净流量，它是公司的内源资金，即不通过向外发行证 券所能获得的资金来源。经营现金流是公司最主要的、最稳定的现金流。财务预算 是财务规划的顺序中最靠后的规划内容，包括现金预算、预计资产负债表编制和预计损益表 编制。营运资本 是指对流动资产的投资额，流动资产主要由现金、应收账款和存货构成。净营运资本 是指流动资产减去流动负债（主要包括应付账款和短期借款）后的余额，或者说是公司对 流动资产的净投资。短期融资 是泛指融资期限在 1 年以内的融资，主要包括两类融资渠道：一是自发融资或自发负债，包 括应付账款和应计费用融资方式；二是短期协议融资，包括货币市场上的有担保和
5、无担保短期贷款、商业 票据等按正规的方式进行安排的融资方式。商业票据 是指一些规模较大、信誉良好的工商企业和金融企业在货币市场上使用的一种借款方式。商 业票据是一种无违约风险、高度变现的短期期票，因此，只有那些信誉好、规模大的大公司所发行的商业 票据才具有这些特质。无担保短期银行贷款 是指不以具体的某项资产作为担保的短期银行借款。 这种短期借款有有三种形式： 信用限额、周转信贷协议和特定交易贷款。按照支付模式划分，零息债券、平息债券和永久债券是债券的三种主要形式。普通股提供两种形式的现金流，一是现金股利，二是股票持有者出售股票时的变现收入。有效市场分为弱式、半强式和强式三种。?股票发行价有溢价
6、、折价和平价三种。互换合约的交易双方在合约有效期内面临市场风险和信用风险。首先，交易双方将承受国际金融市场 利率和汇率变动所带来的市场风险。其次，交易双方将承受因一方违约而造成的信用风险。詹森和麦克林将公司资本划分成三类：由公司经理持有的内部股权、由公司外部股东持有的外部股权 和债务。股利政策由公司董事会决定，现金股利和股票股利是两种常见的股利发放方式。 公司定期发放现金 股利；股票股利也称为送股。问答：实物期权和金融期权的区别：第一， 标的资产不参与交易。第二， 资产价格的变化是不连续的。 第三， 方差难以在存续期内保持不变。第四， 行权不可能在瞬间完成。简答：有效市场假说的主要内容 有效市
7、场假说有两个重要内容： 一是价格总是正确的，价格在投资者进行交易前就已经调整到位。 二是没有免费的午餐。 市场价格无法预测， 在考虑风险因素之后， 任何人、 任何投资机构都无法跑赢大盘， 也就是说，高收益意味着高风险（或高担当） 。期货合约和远期合约之比较 第一， 期货合约的交易发生在固定的期货交易所内。第二， 期货合约的履约面值标准化。第三， 期货合约的到期日标准化。第四， 期货合约很少实际交割。第五， 期货合约的保证金账户。第六， 期货合约的次级市场发达。第七， 期货合约的损益每日清算。第八， 期货合约的主要使用者是投机者，他们以直接买卖交易为目标。股票回购的方式 股票回购的方式主要有三种： 一是公司公开宣布计划在股票市场上购回自己发放的股票， 二是以高出市场价的溢价购回指定数目的股票， 三是公司直接向大股东洽购。影响股利政策的主要因素：1 、 税差效应2、委托人效应3、代理成本效应4、股利政策的信号传递效应5、股利政策的追随者效应