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1、yiT论女第表匸家住房抵押贷款证券化研究【摘要】：我国住房制度改革后，住房抵押贷款市场蓬勃发展，对住房贷 款的需求越来越大，这给银行带来了巨大的挑战。借鉴国外的经验利用住房抵押贷款证券化来解决住房贷款的资金来源问题是一条很好 的途径。资产证券化是近年来发达国家和地区金融领域内最重要的金 融创新之一，从20世纪60年代末发展至今,已成为发达国家市场上普 遍采取的融资方式，而住房抵押贷款证券化是资产证券化中重要的一 种。而且,2005年12月15日，中国建设银行的首个个人住房抵押贷款 证券化产品面市，这会进一步加快我国对住房抵押贷款证券化以及资 产证券化研究的步伐。论文共分为7章，主体为第2-6章
2、，分别对住房抵押贷款证券化的基本理论、主要产品以及风险进行了研究，在此基础上，论文对我国实施住房抵押贷款证券化的可行性进行了研究，并针对我国的具体情况给出了一些相应的防范和分散风险，以及更好地开展我国住房抵押贷款证券化工作的建议。第1章为绪论。这部分结合我国目前住房金融市场的情况先提出了论文要研究的主要问题一一住房抵押贷款证券化，然后对我国在这方面的研究情况进行了简单回 顾，并在绪论的最后点明了本文研究的重点和结构安排。第2章为住房抵押贷款证券化的内涵和运作机理。由于住房抵押贷款证券化是包 含在资产证券化之内的，所以这章的第1节先介绍了资产证券化的定 义、本质和基本流程，在此基础上，第2节具体
3、介绍了住房抵押贷款证化的可行性分析。本章分别从住房抵押贷款证券化的供给、 需求及证 券化的法律环境等五个方面进行分析，说明我国已具备了进行住房抵 押贷款证券化试点工作的条件。第4章为住房抵押贷款证券化的产品 介绍。本章按是否进行现金流分割组合以及不同的组合方法，将住房抵押贷款证券化产品分为住房抵押贷款过手证券、担保住房抵押贷款 凭证以及P/0和I/O证券等，并在分节详细介绍之后，对三种产品进行 了比较。本章最后结合三种产品的性质和特点以及我国的具体情况，指出了我国在进行试点时应选择的产品，并介绍了去年中国建设银行 的首个住房抵押贷款证券化产品的发行结果。 第5章为住房抵押贷款 证券化的风险分析
4、与风险控制。在住房抵押贷款证券化的众多风险中 本章主要研究了 3种风险:第1节主要研究提前支付风险，包括影响抵 押贷款提前支付的因素和对提前支付的预测模型；第2节主要研究了 金融风险,包括利率风险、利差风险、通货膨胀风险和货币风险；第3节主要研究了信用风险，研究的方面有信用风险的特征、信用工程、 信用增级方法与信用风险管理。第6章为对我国实施住房抵押贷款证 券化的研究。第1节具体讲了中国建设银行发行的我国首个个人住房 抵押贷款证券化产品的情况；第2节分析了我国发放住房抵押贷款支 持证券的各个阶段可能面临的风险，并提出了一些针对性的建议；第3 节在第2节的基础上又对我国如何实施住房抵押贷款证券化
5、提出了 一些建议。第7章为总结与展望，本章在总结全文结论的基础上，指出 了本文研究有待深入的地方，为以后的研究指明了方向。【关键词】：住房抵押贷款证券化特殊目的机构过手证券担保住房抵押贷款凭证提前支付风险【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2006【分类号】：F832.51;F832.4;F224【目录】：摘要6-8ABSTRACT8-131绪论13-151.1问题的提出131.2 文献回顾13-141.3本文研究重点与结构安排14-152住房抵押贷款证 券化的内涵与运作机理15-232.1资产证券化：定义、本质、基本流程 15-182.1.1资产证券化的定义15
6、-162.1.2资产证券化的本质162.1.3资 产证券化的基本流程16-182.2住房抵押贷款证券化：内涵、基本原理、 特征18-232.2.1住房抵押贷款证券化的内涵18-192.2.2住房抵押贷款 证券化的基本原理19-222.2.3住房抵押贷款证券化的特征 22-233我 国实施住房抵押贷款证券化的可行性分析23-273.1住房抵押贷款证券化的供给分析23-243.2住房抵押贷款支持证券的需求分析24-253.3 宏观环境与市场体制已经逐渐完善25-263.4我国金融市场国际化的趋势263.5证券化的法律环境初步具备26-274住房抵押贷款证券化的 产品介绍27-374.1住房抵押贷款
7、过手证券27-294.1.1住房抵押贷款过 手证券的内涵和发展障碍27-284.1.2住房抵押贷款过手证券的发展产生和内涵29-30422担保住房抵押贷款凭证（CM0）的特点30423 担保住房抵押贷款凭证的发展30-314.3CMO的创新品种一一P/0和I/O证券31-334311/0证券价格的研究31-324.3.2P/O证券价格的研究 32-334.4对上述几种住房抵押贷款证券化产品的比较及适合我国的 产品选择 33-375住房抵押贷款证券化的风险分析与风险控制 37-455.1提前支付风险 37-415.1.1影响抵押贷款提前支付的因素 37-395.1.2提前支付的预测模型 39-4
8、15.2金融风险41-43521利率风 险41-42522利差风险 42523通货膨胀风险42524货币风险42-435.3信用风险43-45531信用风险的特征与信用工程 43-44532 信用增级方法与信用风险管理44-456对我国实施住房抵押贷款证券化的研究45-526.1我国发行住房抵押贷款支持证券的现状45-466.2我国实施住房抵押贷款证券化的风险管理46-496.2.1住房抵押贷款发放阶段的风险47-486.2.2住房抵押贷款证券化发行阶段的风险486.2.3住房抵押贷款证券化的定价、发行和流通风险48-496.3对我国发展住房抵押贷款证券化的一些建议49-526.3.1完善住房抵押贷款一级市场49-506.3.2培育住房抵押贷款证券化的外部环境50-527总结与展望52-547.1论文总结527.2展望52-54参考文献54-56致谢 56-57攻读硕士学位期间发表的论文57-58本论文购买请联系页眉网站。28-294.2担保住房抵押贷款凭证29-314.2.1担保住房抵押贷款凭证的