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1、如何在董事会做财务报告,1,如何在董事会做财务报告,2006年3月,如何在董事会做财务报告,2,如何在董事会做财务报告,一、董事会关注什么二、我们应做什么三、我们怎样做,如何在董事会做财务报告,3,如何在董事会做财务报告,董事会关注什么,一般来讲，董事会关心的是总体性的政策、收入和收益方面的总趋势以及市场竞争情况，同时也对短期和长期问题有兴趣。,如何在董事会做财务报告,4,如何在董事会做财务报告,董事会行使职权与财务有关的内容：,决定公司的经营计划和投资方案,制订公司的年度财务预算方案、决算方案,制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案,制订公司增减注册资本、发行债券或上市方案,拟订公司重大收购或
2、合并、分立和解散方案,如何在董事会做财务报告,5,如何在董事会做财务报告,我们应做什么,从董事会关注的问题和董事会行使的职权看，我们通常应向董事会提供公司及各部门的业务绩效报告、实际财务报表和预测财务报表、资本支出报告和专门研究报告。,如何在董事会做财务报告,6,如何在董事会做财务报告,具体内容：,每次董事会的议题是不一样的，这是我们首先应了解的。 一般情况下，年初董事会要审议上一年度的财务决算和利润分配方案、本年度财务预算并确定经营层应完成的业绩指标； 年中董事会更多的会讨论预算执行情况、资本支出情况，当然资本支出情况有时也在年初董事会一并讨论。,如何在董事会做财务报告,7,如何在董事会做财
3、务报告,我们怎样做,（一）、财务决算报告：,1、损益表事项分析；,2、资产负债表事项分析；,3、现金流量表事项分析；,4、重要财务指标分析。,首先应与预算做对比分析，可以了解预算执行情况；另外还应做历史对比分析，了解公司业绩增长情况；做行业对比分析，可以了解公司在行业中的地位。,如何在董事会做财务报告,8,如何在董事会做财务报告,重要的财务指标,偿债能力；,营运能力；,负债比率；,盈利能力比率。,如何在董事会做财务报告,9,如何在董事会做财务报告,偿债能力,流动比率；,速动比率。,如何在董事会做财务报告,10,如何在董事会做财务报告,流动比率,流动比率是反映企业变现能力即偿还债务能力的财务比率
4、。它表明流动资产可以清偿流动负债的倍数，可以用来评价流动资产总体的变现能力。 一般认为21是比较合理的。这是因为在流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产总额的一半 ，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，偿债能力才能有所保障。,流动比率 = 流动资产 流动负债,如何在董事会做财务报告,11,如何在董事会做财务报告,速动比率,速动比率=速动资产流动负债,速动比率，从流动资产中扣除了存货部分（因为存货不被认为是一项速动资产），这样反映的短期偿债能力更加真实。 通常认为正常的速动比率应维持在11以上，才算具有良好的财务状况以及较强的短期偿债能力，并说明企业能较好地应付可能发生的财务危机。,
5、如何在董事会做财务报告,12,如何在董事会做财务报告,营运能力,存货周转天数；,应收账款周转天数；,流动资产周转天数。,如何在董事会做财务报告,13,如何在董事会做财务报告,存货周转天数,存货周转天数 = 会计期天数 存货周转率存货周转率 = 销售成本 平均存货 这个比率表明会计期内存货流进流出企业的平均速度，反映出存货的管理水平，一般存货周转速度越快，存货占用水平越低。 该比率可以显示由于存货管理不力或销售不景气而造成的存货积压。,如何在董事会做财务报告,14,如何在董事会做财务报告,应收账款周转天数,应收帐款周转天数=会计期天数应收帐款周转率应收帐款周转率 = 销售收入 平均应收帐款 这个
6、比率表明企业收回应收帐款的平均速度。一般讲，应收帐款周转率越高，平均收款期越短。 应收账款周转天数反映企业应收账款的变现速度和管理效率。提高这一比率可以降低坏账发生的可能性，为企业安全收账提供保障。,如何在董事会做财务报告,15,如何在董事会做财务报告,流动资产周转天数,这个比率是分析流动资产周转情况的一个综合指标。流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大了企业资产投入，增强了企业赢利能力；反之，企业就必须不断补充流动资金周转需要而投入更大的资源，形成资金使用低效率，也降低了企业盈利能力。,流动资产周转天数=会计期天数流动资产周转率流动资产周转率 = 销售收入 平均流动资产,如何在董事会
7、做财务报告,16,如何在董事会做财务报告,负债比率,资产负债率；,已获利息倍数。,如何在董事会做财务报告,17,如何在董事会做财务报告,资产负债率,资产负债率=（负债总额资产总额）*100% 企业的债权人和所有者往往从不同角度来评价这个指标。 债权人关心的是其贷给企业资金的安全性，他们希望比率越低越好；而所有者关心投资收益率的高低，如果企业负债所支付的利息率低于总资产收益率，这就意味着所有者获得了借入资本为企业带来的利润与所付利息的差额。,如何在董事会做财务报告,18,如何在董事会做财务报告,已获利息倍数（利息保障倍数）,已获利息倍数=息税前利润利息费用 该指标反映了企业的经营所得支付利息的能
8、力。这个比率太低，说明企业难以保证用经营来按时按量支付利息，这会引起债务人的担心，一般来说，该指标应至少大于1。 合理确定企业的利息保障倍数，需要在同一企业不同年度之间，不同企业之间，以及企业与行业平均指标之间进行比较。,如何在董事会做财务报告,19,如何在董事会做财务报告,盈利能力比率,销售净利率；,毛利率；,资产净利率；,净资产收益率；,每股收益；,每股净资产；,每股经营活动现金流量。,如何在董事会做财务报告,20,如何在董事会做财务报告,销售净利率,销售净利率=（净利润销售收入）*100% 该比率表示销售收入的收益水平。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进
9、经营管理，提高盈利水平。,如何在董事会做财务报告,21,如何在董事会做财务报告,毛利率,毛利率=（销售收入-销售成本）销售收入*100%,反映企业产品的初始获利能力，从企业营销策略看，没有足够大的毛利率便不能形成较大的盈利； 毛利率可以评价企业对期间费用的承受能力； 一般情况下，同一行业的毛利率相差不大，与同期行业的平均毛利率比较，可以揭示企业在定价政策、产品推销或生产成本控制方面存在的问题。,如何在董事会做财务报告,22,如何在董事会做财务报告,资产净利率,该指标表明企业资产利用的综合效果，指标越高，利用效率越高。利用该指标还可以与本企业不同时期、其他企业相比较，分析形成差异的原因。找出存在
10、的问题，提高经营水平。,资产净利率=（净利润平均资产总额）*100%平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额） 2,如何在董事会做财务报告,23,净资产收益率,净资产收益率=（净利润平均净资产）*100%平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额） 2,如何在董事会做财务报告,该指标反映企业所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。 在相同资产收益率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同的负债和所有者权益比例，会造成不同的净资产收益率。,如何在董事会做财务报告,24,如何在董事会做财务报告,每股收益,每股收益 = 净利润年末普通股份总数 每股收益，是衡量上市公司
11、盈利能力最重要的财务指标，因为它反映股票持有者手中每张股票所得到的利润。 可在本公司不同时期或不同公司之间比较，了解盈利能力的变化和差异。但是，每股收益不反映股票所含有的风险。,如何在董事会做财务报告,25,如何在董事会做财务报告,每股净资产,每股净资产=年末股东权益年末普通股数 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本。,如何在董事会做财务报告,26,如何在董事会做财务报告,每股经营活动现金流量,每股经营活动现金流量 该指标反映普通股每股所享有的经营活动现金流量净额。,如何在董事会做财务报告,27,如何在董事会做财务报告,我们怎样做,（二）、财务预算报告：,在董事会上做财务预算报告可
12、以采用完全基本财务报表形式，它由一系列的预计财务报表组成，包括预计损益表、预计资产负债表和预计现金流量表。 也可以采用仅包括下列细目的财务报表，如：销售收入、净收益、毛利、每股净收益、持续性经营活动收益、非经常性损益、损益表的特殊项目等。,如何在董事会做财务报告,28,如何在董事会做财务报告,财务预算报告,无论采用何种形式，我想均应描述清楚以下几个问题： 1、财务预算编制的依据； 2、重要的会计政策与假定的前提； 3、财务状况的实质性变化。,应指出预期的结果不一定成为现实，还应清楚的说明采用的假定是以编制财务报表时所掌握的信息和当时的情况为依据的。,如何在董事会做财务报告,29,如何在董事会做
13、财务报告,我们怎样做,（三）、利润分配方案：,主要应表达清楚公司所采用的股利分配政策。怎样分配只是一个计算问题。 基于以下原因，股利分配政策是十分重要的： 1、它影响融资计划和资本预算； 2、它影响现金流量，公司面临流动性困难将被迫限制股利发放； 3、它影响投资者的态度； 4、它降低股东的权益，因为股利减少了留存收益，从而引起较高的债务权益比率。,如何在董事会做财务报告,30,如何在董事会做财务报告,最好的股利政策是什么,股利政策应一方面使所有者的财富最大化，另一方面为业务提供充足的融资。 可以在以下不同的股利政策中进行选择： 1、稳定的每股股利政策； 2、稳定的股利分配率； 3、中和政策；
14、4、剩余股利政策。,如何在董事会做财务报告,31,如何在董事会做财务报告,稳定的每股股利政策,许多公司采用该政策，因为投资者比较偏好它。稳定的股利反映公司的风险降低。即使在亏损年份，股利也应保持不变，股民更愿相信亏损是暂时的。 有稳定股利政策的公司，往往成为机构投资的对象，能促进公司股票的流通。,如何在董事会做财务报告,32,如何在董事会做财务报告,稳定的股利分配率,即收益的一个稳定百分比用于股利支付。因为净收益是波动的，所以采用该政策时，股利支付也就随之变动。 当公司的收益锐减甚至亏损时，股利将急剧下降或者没有。因为大部分的股民不愿他们的股利经常变动，所以该政策难以使每股的市场价值最大化。,如何在董事会做财务报告,33,如何在董事会做财务报告,中和政策,稳定的股利政策和股利分配率政策的中和能使公司支付较低的每股股利，加上在好年景时一定百分比的增加额。 该政策具有弹性，当公司的各年收益变动很大时，采用该政策还是合适的。额外的股利不应定期发放，否则，该政策就变得无意义了。,如何在董事会做财务报告,34,如何在董事会做财务报告,剩余股利政策,当公司的投资机会不稳定时，可以考虑变动的股利政策，即留存收益依赖于可获得的投资机会。 公司的投资需求被满足后，剩余的收益才是可分配的股利。,如何在董事会做财务报告,35,谢 谢！,