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1、原点参数报告嘉寓股份3001172019 年度财务分析报告公司简介 3公司财务分析 32.1 公司资产结构分析 32.1.1 资产构成基本情况 32.1.2 流动资产构成情况 42.1.3 非流动资产构成情况 62.2 负债及所有者权益结构分析 72.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2 流动负债基本构成情况 82.2.3 非流动负债基本构成情况 92.2.4 所有者权益基本构成情况 102.3 利润分析 122.3.1 净利润分析 122.3.2 营业利润分析 122.3.3 利润总额分析 132.3.4 成本费用分析 142.4 现金流量分析 152.4.1 经营活动、投资活
2、动及筹资活动现金流分析 152.4.2 现金流入结构分析 162.4.3 现金流出结构分析 202.5 偿债能力分析 242.5.1 短期偿债能力 242.5.2 综合偿债能力 252.6 营运能力分析 262.6.1 存货周转率 262.6.2 应收账款周转率 272.6.3 总资产周转率 282.7 盈利能力分析292.7.1 销售毛利率 292.7.2 销售净利率 302.7.3 ROE（净资产收益率） 312.7.4 ROA（总资产报酬率） 322.8 成长性分析332.8.1 资产扩张率 332.8.2 营业总收入同比增长率 342.8.3 净利润同比增长率 352.8.4 营业利润
3、同比增长率 362.8.5 净资产同比增长率 3743公司简介公司名称北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司公司英文名称Beijing JIAYU Door,Window and Curtain Wall Joint-Stock Co.,Ltd.公司简称嘉寓股份股票代码300117成立时间None上市时间2010-09-02交易所深圳证券交易所注册地址北京市顺义区牛栏山镇牛富路1 号电话传真公司网址邮箱公司简介公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况嘉寓股份2019 年资产总额为6,098,650,790.55 元，其中流动资产为5,256,055,886.49 元， 占总资产比
4、例为86.18%； 非流动资产为842,594,904.06元，占总资产比例为13.82%；2019 年嘉寓股份总资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)资产总计609,865100.00%676,353100.00%556,053100.00%流动资产合计525,60586.18%594,06387.83%475,51385.52%非流动资产合 计84,25913.82%82,29012.17%80,54014.48%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款
5、、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，嘉寓股份2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为 51.76%， 30.96%和 30.96%。2019 年嘉寓股份流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)流动资产合计525,605100.00%594,063100.00%475,513100.00%货币资金27,4215.22%76,74112.92%62,18813.08%交易性金融资产100.0
6、0%00.00%00.00%应收票据及应收账款162,72030.96%174,23829.33%106,56722.41%应收票据00.00%17,5682.96%3,8950.82%应收账款162,72030.96%156,66926.37%102,67121.59%应收款项融资35,0686.67%00.00%00.00%预付款项16,0183.05%24,2334.08%23,3354.91%其他应收款11,5152.19%24,7874.17%24,7265.20%其中 : 应收利息00.00%00.00%980.02%存货272,05651.76%290,93048.97%258,
7、15454.29%其他流动资产7950.15%3,1310.53%5410.11%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，嘉寓股份2019 年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及递延所得税资产，各项分别占比为59.69%， 15.17%和13.18%。2019 年嘉寓股份非流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(
8、%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)非流动资产合计84,259100.00%82,290100.00%80,540100.00%其他权益工具投资1,5001.78%1,5001.82%1,5001.86%投资性房地产4,5735.43%4,6755.68%5,0436.26%固定资产50,29659.69%45,47655.26%45,32856.28%在建工程320.04%4,8615.91%4,6125.73%无形资产12,78215.17%13,44616.34%14,37317.85%商誉2,2892.72%2,2892.78%2,2892.84%长期待摊费用1,450
9、1.72%1,3231.61%4240.53%递延所得税资产11,10613.18%8,34910.15%6,2877.81%其他非流动资产2280.27%3680.45%6800.84%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况嘉寓股份2019 年年总负债金额为4,709,055,693.79 元，所有者权益总额为1,389,595,096.76 元，其中资本金为716,760,000.0 元，资产负债率为77.21%，在负债中，流动负债为4,552,348,090.8 元； 占负债和所有者权益总额的74.65%，非流动负债为156,707,602.99 元，占
10、负债和所有者权益总额的2.57%。2019 年嘉寓股份负债和所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（%）金额（万元）百分比（%）金额 （万元）百分比（%）负债和所有者权益（ 或股东权益） 总计609,865100.00%676,353100.00%556,053100.00%流动负债合计455,23474.65%479,56370.90%350,76763.08%非流动负债合计15,6702.57%59,7028.83%53,2099.57%所有者权益（ 或股东权益 ） 合计138,95922.79%137,08820.27%152,07727.35%
11、2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，嘉寓股份2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为26.92%， 26.92%和 25.90%。2019 年嘉寓股份流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)流动负债合计455,234100.00%479,563100.00%350,76
12、7100.00%短期借款117,90525.90%115,36824.06%125,05335.65%应付票据及应付账款122,55026.92%00.00%106,24030.29%应付账款122,55026.92%00.00%106,24030.29%预收款项36,4468.01%37,9787.92%51,30114.63%应付职工薪酬1,8970.42%2,2430.47%2,0040.57%应交税费9,3402.05%11,7732.46%11,6653.33%其他应付款112,38224.69%285,51359.54%30,9198.81%其中: 应付利息00.00%00.00%
13、1,5090.43%一年内到期的非流动负 债54,71212.02%26,6855.56%23,5826.72%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，嘉寓股份2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及其他非流动负债，各项分别占比为39.02%， 33.18%和 27.46%。2019 年嘉寓股份非流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额 （万元）百分比（%）金额（万元）百分比（%）金额（万元）百分比（%）非流动负债合计15,670100.00%59,
14、702100.00%53,209100.00%长期借款5,20033.18%42,00070.35%17,80033.45%长期应付款00.00%6,28410.53%18,38434.55%递延收益6,11539.02%00.00%9,53217.92%递延所得税负债510.33%860.15%1320.25%其他非流动负债4,30327.46%11,33118.98%7,35913.83%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本（ 或股本 ） 、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年嘉寓股份的所有者
15、权益部分主要包括实收资本（ 或股本 ）、未分配利润以及盈余公积，各项分别占比为51.58%， 44.85%和 3.58%。所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（%）金额（万 元）百分比（%）金额（万 元）百分比（%）所有者权益（ 或股东权益） 合计138,959100.00%137,088100.00%152,077100.00%实收资本（ 或股本）71,67651.58%71,67652.28%71,67647.13%资本公积00.00%00.00%14,8499.76%其他综合收益-13-0.01%870.06%610.04%盈余公积4,9743
16、.58%4,9743.63%5,3123.49%未分配利润62,32144.85%60,35044.02%55,19436.29%少数股东权益00.00%00.00%4,9833.28%2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年嘉寓股份的净利润为25,525,235.47 元，与 2018年的 60,922,956.2元相比下降了58.10%。2015-2019 年嘉寓股份净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）20156,78820167,62712.36%20177,7641.80%20186,092-21.53%20192,552-58.10%2.3.2 营业利润分析2019
17、年嘉寓股份的营业利润为36,617,968.95 元， 与 2018年的68,536,398.24元相比下降了46.57%。2015-2019 年嘉寓股份营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）20153,32120166,38292.19%20179,76052.92%20186,853-29.78%20193,661-46.57%2.3.3 利润总额分析2019年嘉寓股份的利润总额为29,094,848.72 元， 与 2018年的64,257,697.39元相比下降了54.72%。2015-2019 年嘉寓股份利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）20157,96320
18、168,89511.71%201710,08713.40%20186,425-36.30%20192,909-54.72%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年嘉寓股份的成本费用总额为3,366,878,626.3900003 元，其中营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为85.06%， 6.67%和 4.56%。2019 年嘉寓股份成本费用构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额 (万元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)成本及费用总额-336,687100.00%
19、-412,260100.00%-276,771100.00%营业成本-286,39185.06%-358,03386.85%-244,79488.45%税金及附加-1,7680.53%-1,8670.45%-1,6200.59%销售费用-4,0611.21%-6,7941.65%-6,5902.38%管理费用-15,3434.56%-14,0503.41%-13,4224.85%研发费用-6,6801.98%-10,4362.53%0-0.00%财务费用-22,4426.67%-21,0785.11%-10,3433.74%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
20、2019 年嘉寓股份的经营现金流量净额为-115,613,544.26 元，与 2018 年的-131,379,271.78 元相比下降了12.00%；投资活动现金流净额为124,821,261.04元；筹资活动现金流净额为-331,799,794.62 元。2015-2019 年嘉寓股份经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）2015-1,836-6,54323,7732016-4,056932-9,00720175,046-29913,3822018-13,137-7,51324,5512019-11,56112,48
21、2-33,1792.4.2 现金流入结构分析2019年嘉寓股份现金流入总金额为6,971,292,305.74 元， 其中经营活动现金流入为 3,149,796,832.47 元，占现金流入总额的45.18%；投资活动现金流入为148,285,060.0 元 ， 占 现 金 流 入 总 额 的 2.13%； 筹 资 活 动 现 金 流 入 为3,673,210,413.27 元，占现金流入总额的52.69%。2019 年嘉寓股份现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额 (万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)现金流入总额697,129100.00
22、%603,980100.00%582,487100.00%经营活动现金流入小 计314,97945.18%332,31355.02%319,50254.85%投资活动现金流入小 计14,8282.13%00.00%4,9800.86%筹资活动现金流入小 计367,32152.69%271,66644.98%258,00444.29%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为2,780,364,577.3元 , 占经营活动现金流入小计的88.27%;收到的税费返还为4,710,525.67 元 , 占经营活动现金流入小计的0.15%;收到其他与经营活动有关的现金为364,721,729
23、.5元 , 占经营活动现金流入小计的11.58%。2019 年嘉寓股份经营活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额 (万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)经营活动现金流 入小计314,979100.00%332,313100.00%319,502100.00%销售商品/提供劳务收到的现金278,03688.27%277,03883.37%271,67685.03%收到的税费返还4710.15%1370.04%3610.11%收到其他与经营 活动有关的现金36,47211.58%55,13716.59%47,46414.86%投资活动现金流入
24、小计中收回投资收到的现金为18,260,000.0 元 , 占投资活动现金流入小计的12.31%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为 130,025,060.0 元 , 占投资活动现金流入小计的87.69%。2019 年嘉寓股份投资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(元万)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)投资活动现金流入 小计14,828100.00%0100.00%4,980100.00%收回投资收到的现 金1,82612.31%00.00%00.00%处置固定资产/ 无形资产和其他长期资产收回的现金净额13,002
25、87.69%0100.00%4,980100.00%筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为3,672,114,913.27 元 , 占筹资活动现金流入小计的99.97%;收到其他与筹资活动有关的现金为1,095,500.0 元 ,占筹资活动现金流入小计的0.03%。2019 年嘉寓股份筹资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额 (万元)百分比(%)筹资活动现金流入小 计367,321100.00%271,666100.00%258,004100.00%取得借款收到的现金367,21199.97%259,16695.4
26、0%257,86899.95%收到其他与筹资活动 有关的现金1090.03%12,5004.60%1360.05%2.4.3 现金流出结构分析2019 年嘉寓股份现金流出总额为7,293,884,383.58 元， 现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,265,410,376.73 元 , 占现金流出总额的44.77%;投资活动现金流出小计为23,463,798.96 元 , 占现金流出总额的0.32%;筹资活动现金流出小计为 4,005,010,207.89 元 , 占现金流出总额的54.91%。经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 中 购 买 商 品 /接 受 劳 务 支 付 的 现
27、金 为2019 年嘉寓股份现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)现金流出总额-729,388100.00%-600,080100.00%-564,358100.00%经营活动现金流出 小计-326,54144.77%-345,45157.57%-314,45555.72%投资活动现金流出 小计-2,3460.32%-7,5141.25%-5,2790.94%筹资活动现金流出 小计-400,50154.91%-247,11441.18%-244,62243.35%2,582,731,090.88 元 , 占
28、经营活动现金流出小计的79.09%;支付给职工以及为职工支付的现金为160,278,482.57 元 , 占经营活动现金流出小计的4.91%;支付的各项税费为101,216,105.95 元 , 占经营活动现金流出小计的3.1%;支付其他与经营活动有关的现金为421,184,697.33 元 , 占经营活动现金流出小计的12.9%。2019 年嘉寓股份经营活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)经营活动现金流出小计-326,541100.00%-345,451100.00%-314,455100.0
29、0%购买商品/ 接受劳务支付的现金-258,27379.09%-243,66370.53%-241,34276.75%支付给职工以及为职工支 付的现金-16,0274.91%-17,8155.16%-14,7194.68%支付的各项税费-10,1213.10%-12,3653.58%-7,9062.51%支付其他与经营活动有关 的现金-42,11812.90%-71,60620.73%-50,48716.06%投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为 23,463,798.96 元 , 占投资活动现金流出小计的100.0%。2019 年嘉寓股份投资活动现金流出构成
30、科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)投资活动现金流出小 计-2,346100.00%-7,514100.00%-5,279100.00%购建固定资产/ 无形资产和其他长期资产支付的现金-2,346100.00%-5,68875.70%-3,96675.13%投资支付的现金0-0.00%-1,82624.30%-3506.63%取得子公司及其他营 业单位支付的现金净 额0-0.00%0-0.00%-96218.24%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为3,803,245,511.13 元 , 占筹资活动现金流出
31、小计的94.96%; 分配股利/利润或偿付利息支付的现金为161,847,654.72 元 , 占筹资活动现金流出小计的4.04%;支付其他与筹资活动有关的现金为39,917,042.04 元 , 占筹资活动现金流出小计的1.0%。2019 年嘉寓股份筹资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)筹资活动现金流出 小计-400,501100.00%-247,114100.00%-244,622100.00%偿还债务支付的现 金-380,32494.96%-205,66783.23%-220,78590.2
32、6%分配股利/ 利润或偿付利息支付的现金-16,1844.04%-11,2834.57%-7,3603.01%支付其他与筹资活 动有关的现金-3,9911.00%-30,16312.21%-16,4766.74%2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，嘉寓股份2019 年的流动比率、速动比率及现金比率分别为115.46%， 55.70%， 6.02%。流动比率、速动比率及现金比率年份流动比率（%）速动比率（%）现金比率（%）2015135.97%59.73%16.66%2016135.18%50.93%14.40%2017135.56%61.97%17.73%201812
33、3.88%63.21%16.00%2019115.46%55.70%6.02%2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019 年嘉寓股份年的资产负债率和产权比率分别为77.21%和 338.88%。2015-2019 年嘉寓股份资产负债率&产权比率年份资产负债率（%）产权比率（%）201567.85%211.07%201668.81%220.59%201772.65%265.64%201879.73%393.37%201977.21%338.88%2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年嘉寓股份的存货周转率为1.02 次 ,2018 年为 1.30 次， 2
34、019年比 2018年下降了0.28 次。2015-2019 年嘉寓股份存货周转率（次）年份存货周转率（次）20151.01 次20160.86 次20171.00 次20181.30 次20191.02 次2.6.2 应收账款周转率2019年嘉寓股份的应收账款周转率为1.84 次 ,2018 年为 2.58 次， 2019年比2018年下降了0.74 次。2015-2019 年广弘控股应收账款周转率（次）年份应收账款周转率（次）20152.22 次20162.31 次20172.68 次20182.58 次20191.84 次2.6.3 总资产周转率2019年嘉寓股份的总资产周转率为0.53
35、 次 ,2018 年为 0.69 次， 2019年比 2018年下降了0.16 次。2.7 盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019 年嘉寓股份的销售毛利率为16.68%，销售净利率为0.74%，总资产报酬率（ROA）为0.40%，净资产收益率（ROE）为1.85%。2.7.1 销售毛利率2019年嘉寓股份的销售毛利率为16.68%,2018 年为15.85%， 2019年比 2018年上升了0.83%。2015-2019 年嘉寓股份销售毛利率年份销售毛利率（%）201516.18%201614.47%201716.45%201815
36、.85%201916.68%2.7.2 销售净利率2019年嘉寓股份的销售净利率为0.74%,2018年为1.43%， 2019年比 2018年下降了0.69%。2015-2019 年嘉寓股份销售净利率年份销售净利率（%）20153.24%20163.54%20172.65%20181.43%20190.74%2.7.3 ROE （净资产收益率）2019年嘉寓股份的净资产收益率ROE为 1.85%,2018年为4.06%， 2019年比2018年下降了2.21%。2015-2019 年嘉寓股份ROE（净资产收益率）年份ROE（ %）20155.08%20165.51%20174.34%2018
37、4.06%20191.85%2.7.4 ROA（总资产报酬率）2019年嘉寓股份的总资产报酬率ROA为 0.40%,2018 年为0.95%， 2019 年比2018年下降了0.55%。2015-2019 年嘉寓股份ROA（总资产收益率）年份ROA（ %）20151.73%20161.74%20171.26%20180.95%20190.40%2.8 成长性分析反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。2019 年嘉寓股份的资产扩张率为 -9.83%，营业总收入同比增长率为-19.21%，营业利润同比增长率为-46.57%，
38、净利润同比增长率为-58.10%，净资产增长率同比增长率为1.37%。2.8.1 资产扩张率2019年嘉寓股份的资产扩张率为-9.83%,2018 年为21.63%， 2019年比 2018年下降了31.46%。2015-2019 年嘉寓股份资产扩张率（%）年份资产扩张率（%）201518.33%20166.99%201722.52%201821.63%2019-9.83%2.8.2 营业总收入同比增长率2019年嘉寓股份的营业总收入同比增长率为-19.21%,2018 年为45.21%， 2019年比 2018 年下降了64.42%。2015-2019 年嘉寓股份营业总收入同比增长率（%）年
39、份营业总收入同比增长率（%）201514.43%20162.58%201736.13%201845.21%2019-19.21%2.8.3 净利润同比增长率2019年嘉寓股份的净利润同比增长率为-58.10%,2018 年为-21.53%， 2019年比 2018年下降了36.57%。净利润同比增长率（%）年份净利润同比增长率（%）201542.95%201610.59%20171.95%2018-21.53%2019-58.10%2.8.4 营业利润同比增长率2019 年嘉寓股份的营业利润同比增长率为-46.57%,2018 年为-29.78%， 2019年比 2018 年下降了16.79%。2015-2019 年嘉寓股份营业利润同比增长率（%）年份营业利润同比增长率（%）201518.72%201685.06%20176.60%2018-29.78%