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1、（第二版） 2017 年 11 月考试考前练习题一、名词解释1. 杜邦分析法解答 :是利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系， 来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法。这种方法由美国杜邦（Dupont ）公司在20世纪20年代率先采用，故称杜邦分析法。2. 集中化战略解答 :集中化战略也称为聚集战略，是指企业或事业部的经营活动集中于某一特定的购买者集团、产品线的某一部分或某一地域市场的一种战略。3. 利息保障倍数解答 :是公司息税前利润与债务利息的比值， 反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。4. 权益乘数解答 :又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之
2、间的比率。5. 营业周期解答 :是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始， 到销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。营业周期=存货周转天数应收账款周转天数。二、计算题1 . A公司2007年度的流动比率为3,速动比率为1.5,现金比率为0.4,流动负债为3 000万元， 该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求：计算存货和应收账款的金额。解答 :存货=（3 1.5） X 3 000=4 500万元应收账款=3 000X 3-4 500-30 00X0.4=3 300万元2 . 某公司年初存货为 60 000元， 年初应收账款为 33 200元； 年末流动比率
3、为 3.0， 年末速动比率为 1.3， 年末流动资产合计为 108 000元， 其中现金为 20 000元； 本年销售收入为 360 000元，存货周转率为4 次。假设该公司流动资产由现金、应收账款和存货组成。要求计算： （ 1 ）本年末存货； （ 2 ）应收账款周转率；（ 3）营业周期。解答 :年末流动负债=108 000/3=36 000 元年末速动资产 =36 000 X 1.3=46 800元年末存货 =108 00046 800=61 200元年末应收账款 =46 800 20 000=26 800元应收账款周转率=360 000/ （ 33 200 26 800） /2=12应收账
4、款周转天数 =360/12=30天存货周转天数=360/4=90天营业周期=30+90=120天3 . A公司2008年度有关财务报表如下:资产负债表(简表)2008年12月31日单位：千元项目A公司货币资金10000应收款项45000存货70000长期投资40000固定资产净值180000无形资产11000资产合计356000应付账款50000应付债券110000股本150000留存收益46000权益合计356000利润表(简表)2008年单位：千元项目A公司主营业务收入1050000减：主营业务成本715000营业费用和管理费用230000财务费用10000所得税42000净利润53000
5、要求：计算A公司的净资产收益率，按照杜邦分析体系对其进行分解。 解答：净资产收益率 =53000/ (150000+46000) X 100%=27.04%分解：净资产收益率=总资产收益率X权益乘数=总资产周转率X销售净利率X权益乘数其中：总资产周转率 =1050000/356000=2.95销售净利率=53000/1050000 X 100%=5.05%权益乘数=356000/ (150000+46000) =1.824 .某公司2007年资产负债表如下:资产负债表2007年12月31日单位：万元资产金额负债与所有者权益金额现金30应付票据25应收账款80应付账款55存货60应付工资10待摊
6、费用30长期借款100固定资产净额300实收资本250未分配利润60总计500总计500该公司2007年度应收账款周转天数为18天，净利润为80万元。要求：(1)计算销售净利率；(2)计算总资产周转率；(3)计算权益乘数；(4)计算现金比率。(有关平均数用期末数代替)解答：(1)销售收入=80 X ( 360/18) =1600销售净利率=80/1600 X100%=5%(2)总资产周转率= 1600/500=3.2(3)权益乘数=500/ (250 + 60) = 1.61(4)现金比率=30/ (25+ 55+ 10) =0.335 .某公司2006、2007年的相关财务资料见下表：单位：
7、万元项目2006年度2007年度营业外收支净额2527资产总额1 1001 300利息费用1216此外，该公司2007年的市盈率为20,每股市价为30元，销售成本为630万元，毛利率为30%,假设全部为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。要求：计算2007年的普通股每股收益、销售净利率、总资产周转率和利息保障倍数。解答：普通股每股收益=30/20=1.5销售净利率=50X1.5/ (630/0.7) X100%=8.33%总资产周转率 =(630/0.7) / (1100+ 1300) /2=0.75利息保障倍数 =(50X 1.5
8、+36+ 16) /16=7.946 .A公司简单的资产负债表和损益表如下:A公司资产负债表1999年12月31日单位：万元资产负债及所有者权益流动资产流动负债现金长期负债（利率6%的公司债）有价证券5 000负债合计应收账款实收资本40 000存货资本公积20 000流动资产合计盈余公积40 000固定资产净值未分配利润20 000所有者权益合计120 000资产合计负债及所有者权益合计损益表1999年度单位：万元销货净额销货成本销售毛利86400管理费用财务费用（公司债利息）利润总额所得税（税率25%）净利润公司的其他资料为：1 .销售净额全部为赊销额。2 .产权比率为1:2。3 .应收账
9、款平均周转期为 26.67天，期初应收账款余额为 30 000万元。4 .存货周转率为3,期初存货为163 000万元。5 .利息保障倍数为18。6 .销售毛利率为20%。7 .现金比率为2.24。8 .管理费用占销货净额的10%。根据以上资料计算：负债总额、销售净额、应收账款期末余额、销售成本、存货、管理 费用、利息费用、利润总额、所得税、净利润。解答：负债总额=120000 X 1/2=60000销售净额=86400/20%=432000应收账款=432000/360 X 26.67 X 2 30000=34008销售成本=432000 86400=345600存货=345600/3 X
10、2 -163000=67400管理费用=432000 X 10%=43200禾I息费用=(432000 34560043200) /18=2400禾 I润总额=432000 345600 43200 2400=40800所得税=40800 X25%=10200净利润=40800 -10200=30600三、综合题1 .下面列示A公司2002年度至2006年度的比较利润表。A公司比较利润表（2002年至2006年）单位：万元20022003200420052006营业务收入1 258 518.471 413 319.541 153 869.801 506 111.551 875 731.82主营
11、业务成本1 071 074.991 208 264.31988 661.981 261 906.361 584 654.66营业务税金及附加2 598.99695.911 835.793 280.654 748.39营业务利润一184 844.49204 359.32163 372.03240 924.54286 328.77雪业费用141 426.03138 580.07111 090.62166 596.00188 456.78H理费用35 603.0646 046.08402 146.9734 043.5259 599.22财务费用1 645.857 064.862 168.5611 2
12、79.9015 540.49其他业务利润6 574.635 568.001 356.101 904.238 832.72“业利润12 744.1818 236.31-350 678.0230909.3531 565.01殳资收益7 764.673 310.68-16 977.13-5 291.587 978.71M贴收入73.22962.14403.29261.0960.13雪业外收入314.864 241.71773.934 264.011 462.51业外支出233.6472.17760.34331.09378.67刖润总额20 663.3026 678.67-367 238.2729 8
13、11.7840 687.68听得税3 079.055 971.201 410.53536.791 746.82少数股东损益-36.02133.67-536.77771.328 350.12争利润17 620.2720 573.80-368 112.0328 503.6730 590.74要求：根据上表的数据对 A企业进行分析。 解答：基于上表的数据，可以得到以下几个结论：1 .公司主营业务在逐步增长，但是增长的幅度并不快，可以看出企业所经营的业务已 经处在成熟期。同时企业主营业务利润的大体趋势也在增长，但是是否企业的主营业务利润率也随之增长，还需要进一步的计算。2 .企业营业费用一直维持在较高
14、的水平上，同时随着销售的增加而上升。应当关注企 业用于销售的营业费用的主要构成，其中是否存在可以控制或降低的空间。3 .企业管理费用在2004年度出现了极大的增长。4 .企业财务费用从2005年度开始较之以前年度出现了较大增加。5 .在2004年企业的投资发生较大的亏损。6 .企业利润总额和净利润除了 2004年发生较大亏损外，其余年份基本保持稳定，并逐 年上升，同时可以看出企业利润的主要来源是营业利润，但是投资收益也占有一定的比例。2 .下列为A公司的共同比利润表和利润总额构成表。A公司共同比利润表（2002年至2006年）20022003200420052006主营业务收入100.00%1
15、00.00%100.00%100.00%100.00%主营业务成本85.11%85.49%85.68%83.79%84.48%主营业务税金及附加0.21%0.05%0.16%0.22%0.25%主营业务利润14.69%14.46%14.16%16.00%15.26%营业费用11.24%9.81%9.63%11.06%10.05%管理费用2.83%3.26%34.85%2.26%3.18%财务费用0.13%0.50%0.19%0.75%0.83%其他业务利润0.52%0.39%0.12%0.13%0.47%营业利润1.01%1.29%-30.39%2.05%1.68%投资收益0.62%0.23%
16、-1.47%-0.35%0.43%补贴收入0.01%0.07%0.03%0.02%0.00%营业外收入0.03%0.30%0.07%0.28%0.08%营业外支出0.02%0.01%0.07%0.02%0.02%利润总额1.64%1.89%-31.83%1.98%2.17%所得税0.24%0.42%0.12%0.04%0.09%少数股东损益0.00%0.01%-0.05%0.05%0.45%净利润1.40%1.46%-31.90%1.89%1.63%利润总额构成表（2002年至2006年）20022003200420052006营业利润61.68%68.36%95.49%103.68%77.5
17、8%投资收益37.58%12.41%4.62%-17.75%19.61%补贴收入0.35%3.61%-0.11%0.88%0.15%营业外收支净额0.39%15.63%0.00%13.19%2.66%利润总额100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%要求：对A公司的共同比利润表和利润总额构成表进行分析。解答：通过对以上两张表的分析，我们可以得到如下结论：1 .企业毛利率水平比较稳定，且在2005年和2006年略有上升，营业费用在期间费用中所占比率最大，是企业日后进行费用控制的重点；2 .企业营业利润虽然在利润总额中占据较大比重，但是投资收益和营业外收支净额的所占比重
18、也不可忽视，在所有利润构成部分全部为正数的年份，即2002年、2003年和2006年，企业营业利润之外的收益都占到利润总额的20%-40%。考虑到企业利润总额的绝对值只占主营业务收入的2%左右，因此企业在未来期间提高盈利能力和发展能力的途径应当以提 高企业收入水平，扩大市场占有率和增加企业毛利水平为主，尽量培育企业新的利润增长点，而不能将资金过多地分散到投资收益等非正常项目中。3 . 2004年的利润总额为负数，可以看出当年的亏损主要来自于营业利润，同时企业的投资收益也为负数，但是在亏损总额所占比率不高。3 .四川长虹公司2004年度报告资产负债表附注中有关应收账款的内容如下: 应收账款年末余
19、额、账龄如下：账龄坏账计提 比例%年初数年末数金额比例%坏账准备金额比例%坏账准备1年以内0.00%4 141 148 850.0981.46-1 223 130 416.1025.56-12年10.00%933 775 754.0418.3793 377 575.403 520 302 940.5273.562 566 666 840.472 3年30.00%3 985 032.620.081 195 509.7934 141 623.300.7132 207 510.363 4年50.00%-3 174 436.700.071 587 218.354 5年80.00%3 984 569.0
20、90.083 187 655.27-5年以上100%617 287.960.01617 287.964 601 857.050.104 601 857.05合计5 083 511 493.80100.0098 378 028.424 785 351 273.67100.002 605 063 426.23应收账款净额4 985 133 465.382 180 287 847.44应收账款本年末余额中无应收持本公司5% （含5%）以上股份的股东单位欠款。应收账款本年末余额中欠款金额前五名单位如下：欠款金额单位名称原币金额人民币金额欠款时间欠款原因Apex Digital InC . *USD46
21、3814980.603838764686.94见备注货款陈氏辉煌家电公司USD7444374.2561613363.481年以内货款TOYOICHITSUSHOCO. LTDUSD2390312.5019783421.411年以内货款PETTERS CONSUMER BRANDS LLCUSD5063909.1441911421.411年以内货款四川省教育厅18307295.001年以内货款合计USD478713576.493980380188.24占总额的83.11%*本公司与Apex Digial InC .（或称APEX公司）之间历年的交易及货款回收情况如下:（单位：美元）期间销售金额回
22、款金额应收账款余额2001年末41 842 483.002002年度610 949 126.11190 074 801.70462 716 807.412003年度424 424 014.62349 896 993.47537 243 828.562004年度35 599 676.81109 028 524.77463 814 980.60要求：（1）分析四川长虹公司2004年末应收账款所存在的问题。（2）总结对应收账款质量进行分析应分析哪些内容。解答：（1）该企业应收账款的债务人比较集中，欠款金额前五名合计占总额的比率为83.11%。进一步分析可以看出 A P E X公司欠款总额占前五名总金
23、额为96%。可见应收帐款主要集中 在A P E X公司一家。由此形成的应收账款可能具有较大的风险，原因在于一旦其客户面临财务危机，企业的坏帐可能大大增加。从与A P E X 公司历年交易情况看： 2004 年的回款金额远远小于前两年，是不是A P E X 公司应收帐款存在问题，我们应进一步结合公司的其他资料进一步分析。（ 2）对应收账款质量进行分析应分析的内容：应收账款的账龄。 应收账款的账龄越长， 应收账款不能收回的可能性就越大， 发生坏帐的可能性就越大，应收账款的债务人分布。 观察企业应收账款的债务人是集中还是比较分散， 有的企业的主要客户非常少，主要向一两个客户进行销售，由此形成的应收账款可能具有较大的风险，原因在于一旦其客户面临财务危机， 企业的坏帐可能大大增加， 或者企业为了保持自身的销售收入和利润，不得不接受客户比较苛刻的购货条件，导致账龄增加，或者现金折扣上升。但是如果企业的客户群非常分散， 客户众多， 一方面会降低上述风险， 但是另一方面也增加了应收账款的管理难度和管理成本，因此在进行分析时应当综合以上因素考虑。坏帐准备的计提。 坏帐准备的计提应当关注计提方法和计提比率。 首先应当观察企业应收账款计提方法是否在不同期间保持一致，企业是否对计提方法的改变做出了合理的解释。企业计提比率是否恰当，是否低估了坏帐比率，是否有利用坏帐调节利润的行为等。