第二章《资金时间价值》习题与参考答案.docx

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1、007第二章资金时间价值习题与参考答案习题：一、名词解释：1、资金时间价值2、利率和收益率3、终值4、现值5、复利终值6、复利现值7、年金8、普通年金终值9、偿债基金10、即付年金终值二、判断题：1、一年之后用于消费的货币要小于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值。2、资金时间价值具体表现为资金的利息和资金的纯收益。3、利息和纯收益是衡量资金时间价值的相对尺度。4、单利和复利是资金时间价值中两个最基本的概念。5、现值和终值的差额即为资金的时间价值。6、单利法只考虑了本金的时间价值而没有考虑利息的时间价值。7、单利终值就是利息不能生利的本金和。8、复利法是真正意义上反映利息时间价值的计算

2、方法。9、计算现值资金的未来价值被称为贴现。10、递延年金的收付趋向于无穷大。三、单选题：1、就资金时间价值的含义，下列说法错误的是（） 。A 、资金时间价值是客观存在的B 、投资的收益就是资金时间价值C 、一年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值D 、资金时间价值反映了货币的储藏手段职能2、下列说法正确的是（） 。A 、等量的资金在不同的时点上具有相同的价值量B 、资金时间价值产生的前提是将资金投入借贷过程或投资过程C 、不同时点上的资金额可以直接进行相互比较D 、由于资金时间价值的存在，若干年后的一元钱在今天还值一元钱3、 （）是衡量资金时间价值的绝对尺度。

3、A 、纯收益B 、利息率C 、资金额D 、劳动报酬率4、对利率的说法，错误的是（） 。A 、利率是一定时间（通常为一年）的利息或纯收益占原投入资金的比率B 、利率是使用资金的报酬率C 、利率反映资金随时间变化的增值率D 、利率是衡量资金时间价值的绝对尺度5、资金时间价值通常由利息来反映，而利息的多少直接取决于（） 。A 、利率高低与期限长短B 、投资者风险收益偏好C 、本金大小与期限长短D 、本金大小与投资者风险收益偏好6、连续复利终值的计算公式是（A、 Fn P*（1 i*n）C、 Fn P*（1 i*）n P*ei*n7、永续年金现值的计算公式是（A、 PnA（1 （1 i） n） AB、

4、 FnP*(1 i)nD 、 F A* (1 i) 1iB 、 P0 A*( P/ A,i,n)*( P/ F,i,m)ii在线才智i)C 、 F A*( F / A,i, n)(1 i)n 1D 、 P A* ()*(1i(1 i)n8、 假定某投资者购买了某种理财产品。该产品的当前价格是82.64 元人民币，2 年后可获得100 元，则该投资者获得的按复利计算的年收益率为（） 。A、 10%B、 8.68%C 、 17.36%D 、 21%9、假定年利率为10%，每半年计息一次，则有效年利率为（） 。A、5%B、10%C 、10.25%D 、11%10、假定期初本金为100000 元。单利

5、计息，6 年后终值为130000，则年利率为（） 。A、1%B、3%C 、5%D 、10%11、 张先生以10%的利率借款500000 元投资于一个5 年期项目。每年末至少要收回（）元，该项目才是可以获利的。A、 100000B 、 131899C 、 150000D 、 16105112、李女士未来2 年内每年年末存入银行10000 元，假定年利率为10%，每年付息一次,则该笔投资2 年后的本利和是（）元（不考虑利息税）。A、 23000B 、 20000C 、 21000D 、 2310013、假定某人将1 万元用于投资某项目。该项目的预期收益率为12%，若每季度末收到现金回报一次，投资期

6、限为2 年。则预期投资期满后一次性支付该投资者本利和为（）元。A、 14400B 、 12668C 、 11255D 、 1424114、某一投资项目，投资5 年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（）。A、 8%B、 8.16%C 、 8.04%D 、 8.06%15、普通年金现值系数的倒数称为（） 。A 、普通年金终值系数B 、复利终值系数C 、偿债基金系数D 、投资回收系数16、某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000 元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。A、 450000B 、 300000C 、 350000D 、 36000017

7、、 6 年分期付款购物，每年初付200 元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（） 。A、958.20 元B 、758.20 元C 、1200 元D、354.32 元18、已知（F/A， 10%， 5） =6.1051 ，那么，i=10%n=5 时的偿债基金系数为（） 。A、1.6106B、0.6209C 、0.2638D、0.163819、普通年金现值系数的倒数称为（） 。A 、普通年金终值系数B 、复利终值系数C 、偿债基金系数D 、投资回收系数20、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） 。A 、普通年金B 、即付年金C 、永续年金D 、先付年金四、多选题：

8、1、对资金时间价值的理解正确的是（） 。A 、从社会的角度看，资金时间价值就是收益B 、一年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值C 、资金的时间价值是客观存在的经济范畴D 、用于现时消费的报酬是资金时间价值2、对资金时间价值的理解错误的是（） 。A 、货币发挥储藏手段职能时，资金不会产生时间价值B 、资金时间价值表现为资金运用实现的利息、利润或投资收益C 、资金时间价值与现实经济循环过程无关D 、不同时间点上的资金价值是相同的3、衡量资金时间价值的尺度有（） 。A 、时间长短B 、利息和纯收益C 、本金多少D 、利率和收益率4、对利息和纯收益理解正确的是（） 。

9、A 、利息和纯收益是衡量资金时间价值的绝对尺度B 、利息和纯收益是投资得到的报酬C 、利息和纯收益（盈利或利润）是资金时间价值的基本形式D 、利息和纯收益是社会必要劳动在不同部门的再分配5、衡量资金时间价值的相对尺度有（） 。A 、利息B 、利率C 、纯收益D 、收益率6、金融理财中对资金时间价值的衡量，在方式上涉及（） 。A 、单利B 、现值C 、复利D 、终值7、对现值与终值理解正确的是（） 。A 、现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额B 、终值又称未来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额C 、现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额

10、即为资金的时间价值D 、现值和终值在对应的时点上的价值相同8、下列说法正确的是（） 。A 、单利法的特点是以最初的本金计算各年的利息额，各年新生的利息不加入本金计算利息B 、使用单利法时，每一期的利息都是相同的C 、复利法的特点是将前期的利息也计入下一期的本金，这样在计算利息时既考虑了本金的时间价值，也考虑了前期利息的时间价值，D 、复利现值就是现在的资金按复利计算的未来价值9、就年金的说法错误的是（） 。A 、年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项B 、年金收付形式有分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等C 、按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、即

11、付年金、递延年金和永续年金D 、通常，即付年金发生在期末10、下列说法正确的是（） 。A 、等额支付终值系数与等额支付投入基金系数之间呈倒数关系B 、等额支付现值系数与等额支付序列现金回收系数之间呈倒数关系C 、一次支付终值系数等额支付现值系数 = 等额支付终值系数D 、等额支付现值系数等额支付序列现金回收系数= 一次支付终值系数11、货币之所以具有时间价值，是因为（） 。A 、货币占用具有机会成本B 、通货膨胀可能造成货币贬值C 、投资风险需要补偿D 、人们偏好在未来消费12、递延年金的特点有哪些（） 。A 、最初若干期没有收付款项B 、后面若干期等额收付款项C 、其终值计算与普通年金相同D

12、 、其现值计算与普通年金相同13、影响资金时间价值大小的因素主要包括（） 。A 、单利B 、复利C 、资金额D 、利率和期限14、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第4 年开始，每年年初支付10 万元，连续付10 次，共 100 万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为()万元。A、10(P/A,10%,12)(P/ A,10%,2)B 、 10(P/A,10%,10)(P/ F,10%,2)C 、10(P/ A,10%,13)(P/A,10%,3)D 、 10(P/ A,10%,12)(P/ A,10%,3)15、递延年金的特点有哪些() 。A 、最初若干期

13、没有收付款项B 、后面若干期等额收付款项C 、其终值计算与普通年金相同D 、其现值计算与普通年金相同16、关于递延年金，下列说法中正确的是() 。A 、递延年金无终值，只有现值B 、递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同C 、递延年金终值大小与递延期无关D 、递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的17、就资金时间价值与利率之间的关系说法错误的是() 。A 、交叉关系B 、被包含与包含关系C 、主次关系D 、没有任何关系18、就复利系数之间的转换关系，说法正确的是() 。A 、一次支付终值系数与等额支付终值系数之间呈倒数关系B 、等额支付终值系数与一次支付现值系数之间呈倒数关系C 、等

14、额支付现值系数与等额支付序列现金回收系数之间呈倒数关系D 、一次支付现值系数等额支付序列现金回收系数= 一次支付终值系数19、对现值的理解正确的是() 。A 、现值是指未来若干时期后才可得到的钱在目前的价值B 、现值是在时间方面被标准化了的价值C 、从现值来推算将来值的过程称作贴现D 、现值对比较不同的收入流或支出流的价值大小是很重要的20、对复利法的特点描述正确的是() 。A 、复利法在计算利息时考虑了本金的时间价值B 、复利法在运用时要将前期的利息计入下一期的本金C 、复利法不考虑前期利息的时间价值D 、复利法是真正意义上反映资金时间价值的计算方法五、简答题：1、什么是资金时间价值？2、资

15、金时间价值有哪些表现形式？3、衡量资金时间价值的尺度有哪些？4、金融理财中对资金时间价值的衡量在内容上包括哪些方面？5、年金的形式有哪些？6、什么是偿债基金？7、什么是年资本回收额？8、递延年金终值的计算与普通年金终值的计算有什么异同？9、递延年金现值的计算有哪些方法？10、复利系数之间存在哪些倒数的数量关系？六、计算分析题：1、某人希望在5 年后取得本利和10000 元，用于支付他出国留学的学费，利率是5%。若以单利计息，此人现在应该存入银行的资金是多少？2、某人希望在3 年后取得本利和10000 元，用以支付他出国留学的学费，利率是5%。若以复利计算，他现在应该存入银行的资金是多少？3、

16、某人拟在3 年后还清1000 元的债务，从现在起每年未存入银行一笔款项。假设银行的年利率为5%，他每年需要存入银行多少钱？4、某人出国3 年，请你代付房租，每年末支付租金1000 元。若银行年利率为10%，他应该现在给你多少钱？5、某人买房子，现在借了10 万元，拟在10 年内以年利率12%等额偿还，则每年末应付的金额是多少？6、某人连续3 年于每年年初存入1000 元作为社会保险基金，银行存款年利率为5%，那么此人在第3 年末能一次取出的本利和为多少？7、某人分期付款购买汽车，每年年初付30000 元，要付5 年。若银行年利率为8%，则这辆车现在的价格是多少？8、 5 年后连续3 年每年末存

17、入100 元，银行存款年利率为10%，问8 年后终值是多少？9、 5 年后连续3 年每年末存入100 元，银行存款年利率为10%，问8 年后现值是多少？10、一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000 元的奖金。若年利率为10%，现在应存入多少钱？11、 某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20 年中每年年底得到3000 元， 设银行存款利率为10%。要求计算此人目前应存入多少钱。12、 小李将每年领到的60 元独生子女费逐年末存入银行，年利率5%， 当独生子女14 岁时，按复利计算，其本利和为多少？13、某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款4000 元用以支付学费，若按年利率 6%计复

18、利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？14、某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50 万元，用于4 年后更新设备，如果银行利率为 5，问每年年末至少要存款多少？15、某企业在2002 年有金额1000 万元，若年利率为8%，利用复利进行计算。（ 1 ）七年前有计划将款存入银行，每年等额存入多少到2002 年方有 1000 万元？（ 2）到2012年该1000万元的本利和是多少？（ 3）在2006 年的资金额是多少？（ 4）若从 2007 年开始每年等额提取多少资金恰好在2012 年将 1000 万元提取完毕？16、小张于年初存了一笔10 万元，为期一年的定存，若银行利率为12% ，每月复利一次

19、的话，年底小张可领回多少钱？17、如果现在利率为6%，每半年复利一次，则小明想在5 年后领回50 万元的话，现在应该存入多少钱？18、小林未雨绸缪，每年存5000 元供日后养老用，如果这笔退休储蓄存款的报酬率为8%，每年复利一次，则25 年退休后，小林一共累积了多少退休资金？19、小陈最近买了一台60 万元的新车，头期款20 万元，贷款40 万元，分3 年摊还，利率12%，则小陈每个月要缴纳多少的汽车贷款金额？20、小美计划在4 年后到欧洲旅行，因此打算届时存够这笔旅游基金10 万元。如果有个基金提供固定12%的年报酬率，则小美每个月要存多少钱才能达成这个消遥游欧的愿望？007参考答案：一、名

20、词解释：1、资金时间价值是客观存在的经济范畴。它是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中随 着时间的变化而产生的资金增值或经济效益。2、利率和收益率是指一定时间（通常为一年）的利息或纯收益占原投入资金的比率，也可以称为使用资金的报酬率。它反映资金随时间变化的增值率。3、终值又称未来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。4、现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。5、复利终值就是指本金能够生利，本期利息在下一期列入本金参加计息，俗称“利滚利” 6、复利现值是指未来的资金按复利计算的现在价值。7、年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。如分期付款赊购、分期偿还贷

21、款、发放养老金、支付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。8、普通年金终值是指一定时期内，每期期末等额收入或支付的本利和，也就是将每一期的 金额按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值。9、偿债基金是指为了在约定的未来时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金，也就是为使年金终值到达既定金额的年金数额。10、 即付年金终值是指把即付年金每个等额年金都放在期初收入或支付，再换算成第n 期期末的数值求和。二、判断题：其差额就是资金的时间价值。1、 （） 一年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，2、 （）3、 （）利息和纯收益是衡量资金时间价值的绝对尺度

22、。4、 （）终值和现值是资金时间价值中两个最基本的概念。5、 （）6、 （）7、 （）单利终值就是利息不能生利的本利和。8、 （）复利法是真正意义上反映资金时间价值的计算方法。9、 （）计算未来资金的现值又称为贴现。10、 （）递延年金是从第二期或第二期以后才发生。三、单选题：1、 D26、 C711、 B1216、 B17四、多选题：1、 ABC 26、 AC 711、 ABC 12B3、AA8、A、 C13、 B、 A18、 D、 CD 3ABC 8、 ABC 13A C D18、BDABABD 14ABD 194、D9、C14、 A19、 D4、ABCABCBCABD5、A10、C15、

23、D20、C5、BD10、ABC D15、ABC20、ABD16、 B C D 17、六、计算分析题：1、 P 10000 (1 5 5%) 8000(元)2、F (P/F,i,n) 10000 (P/F,5%,3)10000 0.8638 8638(元)3、1000(F /A,5%,3)110003.1525317 (元)4、A (P/ A,i,n) 1000(P/ A,10%,3)1000 2.4872487 (元)5、P(P/A,i,n)10(P/A,12%,10)1011.775.65026、A(F / A,i,n1)11000 (F /A,5%,4) 11000(4.3101 1)33

24、10.1(元)7、 PA(P/A,i,n1) 130000 (P/ A,8%,4) 130000 (3.3121 1) 129353(元)8、 F A(F / A,i,n) 100 (F / A,10%,3) 100 3.31 331 (元)此计算表明，虽然是计算8 年后的终值，但是由于实际只发生了三次存款，所以只能按照实际发生收付额的次数计算普通年金终值。9、递延年金的现值计算方法有两种：一是把递延年金视为n 期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。P5 A(F /A,i,n) 100 ( P/A,10%,3) 100 2.487 248.7(元)P0 P5 (1 i

25、)m 248.7 (1 10%) 5 248.7 0.6209 154.4(元)二是假设递延期中也进行收付，先求出(m n )期的年金现值，然后扣除实际并未收付的递延期(m )的年金现值，即可得出最终结果。P(m n) A(P/ A,i,m n) 100 (P/ A,10%,5 3)100 5.335 533.5(元)Pm A(P/A,i,m) 100 (P/A,10%,5)100 3.791 379.1 (元)PnP(m n) Pm 533.5 379.1 154.4(元)110、 P 10000100000(元)10%11、 P A(P/A,10%,20) 3000 8.514 25542

26、(元)13、 F A(F /A,6%,4) (F /P,6%,1) 4000 4.375 1.060 18550(元)14、 A F (A/F,i,n) F (A/F,5%,4) 50 0.23201 11.6005(万元)所以，每年年末至少要存款11.6005万元。15、 ( 1) A1F(A/F,8%,7) 1000 0.11207 112.07 (万元)( 2) F2012 P(F/P,8%,10) 1000 2.159 2159(万元)( 3) F2006P(F/P,8%,4) 1000 1.360 1360(万元)( 4) A2P(A/P,8%,6)13600.21632 294.2

27、0(万元)16、 FVPV (F /P,i,n)10(F /P,12%/12,12)101.126811.268(万元)17、 PVFV (P/F,i,n)50(P/F,6%/2,5 2)500.744137.205(万元)18、 FV A (F /A,i,n) 5000 (F / A,8%,25) 5000 73.106 365530 (元 )19、 A PV (P/A,i,n) 40 (P/ A,12% / 12,3 12) 40 30.11 1.33 (万元)1220、计算实际月利率：(1 R)12 1 12% ， R 0.949%计算每月投入资金A FV (A/ F,i ,n) 10 (A/F,0.949%,4 12) 1654元。12、 FA(F /A,i,n) 60 (F / A,5%,14) 60 19.599 1175.94(元)在线才智