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1、| 维普资讯 第23 ft第孑期2006晖 5HVoJ.23 NoJMay 2006探圳大学学很(人文利:会科学版Journal j Shenzhen Lhiiveraity (Humanitirs & Social Sciences)中国风险投资发展:国外经验借鉴与国内政策措施Si王育宝、，李孤2(I.西安高新区管委会博士后工件曲，陕西西密710048；2,西安交通大学经济与金梓学院，陕西西安710061)摘 募：風外凤险投霽炭展的咸功疑峻为中国丈展风险投術提供了很奸的倩鉴。我圏发展风险 投资的將施”主晏包括；弓I导牝探涂多种形式的风险投资组駅參式；加大对高新技术产业和凤检撓 资的优惠政策；
2、制定和定善凤险投霽和关法规；建立多疑炭瞬杈交昂市易鹼通退出渠道；对凤险投 资査接监管与间搓监廉相站替其键词:高技术产业$风险按资；股权交易市场中图分类号；F 830,59文献标识码汕一、发达国家风险投资的发展20世纪60年代美国在小企业投资法 (1958)的促进下，国内一些金融机构开始加入凤険 投资的行列，私人凤险投资在“硅谷”逐步获得成功。 20世纪7Q年代以后随着电子技术的迅速发展大 公司、大银行和各种民间基金开始涉足盛技术凤险 投资业，凤险投资迅速发展 20世纪70年代初美国 风险投资的规模还不足1亿美元到19乃年时已达 14亿美元J930年美国风险投资总额为仍亿美元， 1994年激增到
3、1 000亿美元.2001年当年达1 000 多亿美元叫目前*美国有4 000多家冈险投资公司, 毎年为信息技术产业、计算机和通讯产业、生物医药 产业、新材料产业,以及海洋开发技术产业等技术密 集型产业的1万客家高科技企业提供资金支持。凤文章编号：1000- 260X (2006)03 - 0011 -06险投资支持了先技术发展培育了一批高科技企业” 如惠普，英特尔.苹果、微软等，取得了明显的经济利 社会效益据美国全国风险资本协会(NVCA)发表 的一份研究报告显示叫1970-2000年中观险资本 投资为美區创造了 760万个就业岗位和每年1.3万 亿美元的公司销售收入*创it了亠新经疥”的奇
4、迹。日本受美国影响，20世纪60年代末民间资本 开始渉足冈险投资但由于经验不足利石油危机的 打击.只是具空一现。70年代后期掀起了“第二欧风 险投资热潮J政府专门设立了凤险投资支援财团, 成立以无息融资为主的屮小企业爭业团，扩大风险 投资企业中心及产业基础等，使凤險投资得到发展。 1980年日本的凤脸投资仅为I亿日元40多家风 险投资公司。到90年代末，風险资本烫破100亿日 元p进入21世纪以来*大坂、京都、神户、名占犀、横 滨等大城市风险投资公司快速增艮，总数超过1 000收稿日期:2006-01-20基金项目：国家社科基金顼目(04BJY084)资助作者简介；王育宝(1978-) h陕西两安人西安交通犬学副鞍授，函安高新区传晝会博士后工作姑博士后；李J5l956-)? 男1东济南人*西安交通大学较機，经济与金雕煖院金融系主任博土博士生导师，从事经济与金融学戦学塚研究