报表分析例题.doc

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1、五、计算分析题(本大题共5小题，每小题5分，共25分)38.A公司2007年利润表如下表所示： A公司2007年利润表 单位：万元 项目 上年数(略)本年累计数 一、主营业务收入 550减：主营业务成本 420二、主营业务利润 130减：营业费用 30管理费用 52财务费用 18加：其他业务利润 6三、营业利润 36加：投资收益 40.4营业外收入 2.13减：营业外支出 12四、利润总额 66.53减：所得税 19.96五、净利润 46.57要求：计算A公司的销售毛利率、销售净利率，并说明进行销售毛利率、销售净利率分析应注意的问题。 答：销售毛利率 =（550-420）/550 100% =

2、23.64% 销售净利率 = 46.57/550 100% =8.47% 对销售毛利率和销售净利率，都可以进行横向和纵向比较。这两个指标应联系起来看待。 如果企业的销售毛利率与同行业水平接近而销售净利率很低，说明企业对其他各项费用的控制存在问题。销售毛利率主要取决于销售成本占销售收入的比重，而销售净利率及其变动则受销售成本、期间费用、其他业务的盈利水平、非经营性损益等多方面因素的影响，比较复杂。 39.某公司2007年末的资产负债表如下： 资产负债表 2007年12月31日 单位：元 资产 金额 权益 金额 现金 26890应付票据 5634交易性金融资产 10478应付账款 54258应收账

3、款净额 176674应交税费 9472存货 321830其他应付款 66438预付账款 16442应付债券 172470固定资产 212134长期借款 41686无形资产 75008实收资本 92400其他资产 8946未分配利润 406044资产总计 848402权益总计 848402要求：计算该公司的资产负债率、产权比率和权益乘数，并简要说明三个指标的共同经济含义，指出分析中存在的共同问题。 答：负债总额 = 848402-（92400+406044）=349 958元 资产负债率= 349958/ 848402 =41.25% 产权比率=349958/498444 =70.21% 权益乘

4、数 =848402/498444 =1.70 （或：权益乘数 =1+产权比率 = 1.70）以上三个指标都是反映企业债务的整体保障程度，也就是企业利用财务杠杆和承担财务风险的程度。其中产权比率和权益乘数是对资产负债率指标的变形。在运用这三个指标进行分析时，应注意它们都是静态指标，都没有考虑负债的偿还期限和资产的结构，因此仅仅根据这几个指标的计算结果可能无法准确反映企业真实的偿债能力。 40.某公司的有关资料如下表所示： 单位：万元 项目 上年 本年 产品销售收入 2931231420总资产 3659236876流动资产合计 1325013846要求：(1)计算上年及本年的总资产周转率指标；(计

5、算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) 上年总资产周转率 =29312/ 36592 =0.801本年总资产周转率 =31420/ 36876 =0.852 (2)计算上年及本年的流动资产周转率指标；(计算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) 答： 上年流动资产周转率= 29312/ 13250 =2.212本年流动资产周转率 =31420/13846 = 2.269(3)计算上年及本年的流动资产的结构比率；(计算结果保留两位小数，指标计算中均使用当年数据) 答：上年流动资产结构比率= 13250/36592 = 36.21%本年流动资产结构比率 = 13846/36876 =

6、37.55%(4)分析总资产周转率变化的原因。(计算结果保留四位小数) 总资产周转率 = 流动资产周转率 流动资产占总资产比重 本年总资产周转率与上年相比，上升0.051次，其中流动资产周转率上升带来的影响为 （2.269-2.212）36.21%=0.0206次，流动资产结构比率上升带来的影响为：2.269 （37.55%-36.21%）=0.0304次。 41.大华公司2004-2008年度的财务比率数据如下： 单位：元 财务数据 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 流动资产 281364297708346965319389344824固定资产净值 54184253

7、3953553145551604531394资产总计 893862900220987800958912958943主营业务收入净额 69367375079686206910019861167716要求：对大华公司的营运能力进行趋势分析，并思考其变化的原因。(指标计算中均使用当年数据)。 大华公司2004-2008年各年的流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率计算如下： 年 度 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 流动资产周转率 2.472.522.483.14 3.39固定资产周转率 1.281.411.561.82 2.20总资产周转率 0.780.830.87

8、1.041.22 分析：大华公司流动资产周转率在2006年以后不断上升，固定资产周转率五年中逐年上升，总资产周转率也是逐年上升。产生上述变化的原因主要是主营业务收入不断上升，资产使用效率在提高。从流动资产和固定资产周转率各自的变动来看，流动资产周转率前3年变化不大，是因为流动资产的占用水平与主营业务收入一起上升,到2007、2008年流动资产占用水平下降，导致流动资产周转率显著上升；固定资产的净值则5年来一直比较稳定，同期主营业务收入逐步上升，因此固定资产周转率逐年上升。 42.某公司2008上半年部分财务指标如下： 单位：万元 财务指标 计划 实际 销售净利率 7.5 9.3 总资产周转率

9、0.1330.115平均资产负债率 50 53.33 要求：计算该公司2008年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。 答：计划的权益乘数 =1/(1-资产负债率) =1/(1-50%) =2计划的股东权益报酬率 = 7.5%0.1332 =1.995%=2.00% 实际的权益乘数 =1/(1-53.33%) =2.14 实际的股东权益报酬率 = 9.3%0.1152.14 =2.29% 实际股东权益报酬率高于计划2.29%-2.00%=0.29%，其中：因销售净利率上升引起股东权益报酬率上升（9.3%-7.5%）0.1332 =0.

10、48%， 由于总资产周转率下降引起股东权益报酬率的变化为 9.3%（0.115-0.133）2=-0.33%， 由于平均资产负债率上升，从而权益乘数上升引起股东权益报酬率上升 9.3%0.115 （2.14-2）=0.15%. 六、综合分析题(本大题共l小题，共15分)43.某公司2007和2008年末的比较资产负债表有关数据如下： 单位：元 项目 2007年 2008年 差额 百分比 流动资产： 速动资产 3000028000-2000-6.67%存货 50000620001200024%流动资产合计 80000900001000012.5% 固定资产净额 14000016000020000

11、14.29%资产总计 2200002500003000013.64%负债： 流动负债 4000046000 600015%长期负债 2000025000500025%所有者权益： 实收资本 13000013000000盈余公积 1800027000 900050%未分配利润 120002200010000 83.33%所有者权益合计 160000179000 19000 11.88%负债及权益合计 220000250000 30000 13.64%要求： (1)将以上比较资产负债表填写完整；(见表格后两列) (2)分析总资产项目变化的原因； 答：2008年资产总额比2007年末增加了30000

12、元，增幅为13.64%. 其中流动资产增加10000元，增幅为12.5%，主要原因是存货余额大幅增长，但速动资产减少了2000元，减幅为6.67%；同时2008年新增固定资产净额20000元。 (3)分析负债项目变化的原因； 负债中的流动负债增加15%，主要原因是存货占用的短期资金增加；长期负债增加25%，主要原因是新增固定资产投资占用长期资金增加。(4)分析所有者权益项目变化的原因； 所有者权益增加19000元，增幅为11.88%，主要原因是盈余公积增加50%，未分配利润上升83.33%，也就是说主要是由于企业盈利大幅度上升，使得留存收益快速增加导致的。(5)指出该公司应该采取的改进措施。

13、公司2008年末的流动比率为9000046000=1.96，但速动比率只有0.61，说明公司资产的短期流动性不足，存货有所积压，应采取措施加快存货周转，减少存货库存额，增加现金类资产，提高资产流动性，以便债务到期时有足够的变现能力来偿还负债。 39.A公司2008年经营活动产生的现金流量净额为300000元,投资活动产生的现金流量净额为-300000元,筹资活动产生的现金流量净额为7000元；2009年经营活动产生的现金流量净额为-100000元,投资活动产生的现金流量净额为200000元,筹资活动产生的现金流量净额为2000元. 要求: (1)计算A公司2008年和2009年现金及现金等价物

14、净额； 答：（1）A公司2008年的现金及现金等价物净额=300000300000+7000=7000（元）A公司2009年的现金及现金等价物净额=100000+200000+2000=102000（元）(2)对A公司2008年和2009年的现金流量状况作简要分析. 答：A公司2008年经营活动产生的现金流量净额为300000元，意味着企业生产经营较为正常；投资活动生产的现金流量净额为300000元，可能是因为企业投资收益较差，导致现金的流出；也可能是因为企业当期对外投资较大，形成的现金流出。在结合该公司2009年投资活动产生的现金流量净额为200000元的数据分析后，我们认为2008年投资活

15、动产生的现金流量净额为300000元属于后一原因的可能性更大；2008年筹资活动产生的现金流量净额为7000元，说明该公司的资金需求主要由自身现金流入解决。A公司2009年经营活动产生的现金流量净额为100000元，意味着企业生产经营不太正常，现金流转存在问题：投资活动产生的现金流量净额为200000元，可能是因为企业收回投资导致现金的流入；筹资活动产生的现金流量净额为2000元，该公司的资金需求主要由自身现金流入解决。42.指出下列会计事项对有关指标的影响,增加用+表示,减少用一表示,没有影响用0表示.假设原来的流动比率为2.事 项 营运资金 流动比率 1、发行股票取得资金 +2、货币资金购

16、买交易性金融资产 003、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产 004、以低于账面价值的价格出售无形资产 +5、赊销(售价大于成本)+六、综合分析题(本大题共1小题,共15分)计算结果保留两位小数. 43.A公司2009年度财务报表及其他主要资料如下: 资产负债表 2009年12月31日 单位:千元 资 产 负债和股东权益 货币资金(年初400) 500应收账款(年初2200) 2000存货(年初900) 1000流动资产合计 3500固定资产净额(年初5000) 5000资产总计(年初8500) 8500应付账款 1000其他流动负债 750流动负债合计 1750长期负债 1750股本 5

17、000负债和股东权益合计 8500利润表 2009年 单位:千元 销售收入 12 000销售成本 10 000毛 利 2 000管理费用 1 160利息费用 300税前利润 540所得税 162净利润 378 该公司当期向外赊购净额为10000千元,销售净利率、资产净利率与权益净利率的行业值分别为3.5%、5%和8.3%. 要求:(1)根据资料,填列财务比率计算表(一年按360天计算)； 财务比率计算表 比率名称 A公司 行业平均 流动比率 21.98速动比率 1.431.33资产负债率 41.18%40% 利息保障倍数 2.83.8存货周转率 10.53次10次 平均收现期 63天35天 应

18、付账款周转率 10次8次 现金周期 61.19天26天 (2)评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力,并指出存在的问题,说明问题产生原因； 答：该公司的流动比率和速动比率分别为2和1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强。该公司的资产负债率为41.18%，利息保障倍数为2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力在行业中相对较弱。其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、资产净利率与权益净利率为3.15%、4.45%、7.56%都是低于行业值。(3)计算总资产周转天数,并构建总

19、资产周转天数驱动因素公式,说明总资产周转天数变化的原因.答：总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产平均余额360/销售收入=255天总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产平均余额360/销售收入=流动资产平均余额360/销售收入+固定资产平均余额360/销售收入=流动资产周转天数+固定资产周转天数=105+150=255天根据上述因素驱动公式，我们可知总资产周转天数收到流动资产周转天数和固定资产周转天数的影响，任何会影响流动资产周转天数和固定资产周转天数发生变动的因素，都会使得总资产周转天数发生变动。38.某公司有关资料如下：资产负债表2009年12月31日 单位：万元资产年末负债

20、及所有者权益年末流动资产流动负债合计300货币资金90非流动负债合计400应收帐款净额180负债合计700存货360所有者权益合计700流动资产合计630非流动资产合计770总计1400总计1400该公司2009年度销售收入为840万元，税后净利为117.6万元。已知该公司2008年度销售净利率为16，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，权益净利率为17.6。要求：(1)计算2009年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和权益净利率；(2)利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响(假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算)。答案：（1）2009年销售

21、净利率=117.6/840=14.00% 2009年的总资产周转率=840/1400=0.60 2009年的权益乘数=1400/700=2 2009年的权益净利率=117.6/700=16.80%（2）09年的权益净利率08年的权益净利率=16.80%17.6=0.8% 权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数 将08年的相关数据代入上式的160.52.2=17.6 将08年的销售净利率替换为09年的销售净利率：14%0.52.2=15.4% 则销售净利率对权益净利率的影响为：15.4%17.6=2.2% 将08年的总资产周转率替换为09年的总资产周转率：14%0.62.2=18.48% 则总资产周转率对权益净利率的影响为；18.48%15.4%=3.08% 将08年的权益乘数替换为09年的权益乘数：14%0.62=16.80% 则权益乘数对权益净利率的影响为：16.80%18.48%=1.68% 三者对权益净利率影响的合计数=2.2%3.08%（1.68%）=-0.8，即08年与09年的权益净利率的差额