《对股票场的看法正文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《对股票场的看法正文.docx（7页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、浅谈对股票市场的看法正文作者:日期:浅谈对股票市场的看法股票最早出现于资本主义国家,它是一种有价证券,是股份 公司包括和无限公司在筹集资本时向出资人发行的 股份凭证,代表着其持有者即股东对股份公司的所有权.这 种所有权为一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公 司的重大决策.收取股息或分享红利等.可以公开上市,也可以不 上市.同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的,即 同权同股.股票一般可以通过买卖方式有偿转让,股东能通过股 票转让收回其投资,但不能要求公司返还其出资.股东是公司的 所有者,以其出资额为限对公司负有限责任,承当风险、分享收 益.目前我国股市主要存在以下问题：一i、
2、企业.1.股权集中,内部监管无力.目前上市公司中不管是国有企业还是民 营企业,一股独大现象特别严重,而且目前国有股、法人股的不流通, 使上市公司的民主决策治理形同虚设. 大股东将上市公司当成其“提 款机,挪用上市公司资金、强令上市为其担保,严重干扰了上市公 司的正常经营；作为内部的监管机构的监事会的虚设, 使其的监管的 目的不能实现,导致公司的违规违纪不能得到遏制.2,独董虚设.独董介入上市公司的时间并不是很长, 作为相应的法律 法规的缺位,导致了独董的责任不明了,独董成了 “花瓶的代名词, 更有因此与所在公司产生矛盾而闹上法庭.二、投资主体.在目前法制条件下的中国股市具有相当的不确定性,投资
3、者的投机性很强.在机构投资者与个体投资者的博奕中 ,个体投 资者往往损失沉重.三、中介机构.中国的中介效劳机构开展时间虽然较短, 但开展很快. 在目前法制环境下,中介机构的独立性、公正性的较低,造成中介机 构的公信力普遍低下.对于会计师事务所出具的虚假审计报告, 处分 乏力.四、监管机构.中国证券监管经历了一个从地方监管到中央监管,由 分散监管到集中监管的过程.但是中国的证券监管机构独立性有待加 强,从业人员的素质亟需提升.这不仅是外延的机构的扩张,对于上 市的监管,应增强事前预防制度的完善,增强事后处分力度,切实保 护投资者的利益.证监管会作为一个中间机构,应以保护投资者、市 场环境为已任.
4、五、发行交易行为投机性较强,股票发行价过份的高,市盈率离谱.六、价格操纵,坐庄现象严重由于中国股市的投机性强,流通股的份额不多,一些大的机构通过操 纵某一公司股票价格,谋取利益.扰乱了市场秩序,严重损害了中小 投资者利益.而由于乏力的监管处分机制,上市公司的母公司,关联 公司炒作上市公司的股票价格以谋利的现象也不鲜见.关于证券市场体系的问题： 美国股票市场具有多层次的市场格局,股票市场通过层次细分可最大限度的实现资本的供需平衡.中国股票市场结构单一,主板A股市场 规模较大,二板市场未能开设；三板市场规模小,同时沪、深两地市 场的同质性、重叠性限制了整个市场容量的扩展.因此,笔者认为我 国应建立
5、多层次的证券市场体系,其中包括：一创业板市场二板市场：为高科技,高成长型企业效劳. 特点：企业规模小,经营年限短,采取保荐人制度,股份全部流通, 规定主要股东最低持股量及出售股份的条件,严格强制性信息披露制 度.1、二板市场定位无论在主板市场内部设立二板市场,还是单独设立为主板效劳而 且为主板市场培养上市公司的依附型市场, 都不符合我国经济改革和 产业转型的客观要求.由于主板市场存在问题较多,行政色彩过浓, 因而在主板市场的根底上建立二板市场, 就会留下隐患.从外国的发 展过程看,如果把二板市场当作主板市场的辅助市场存在,一般来说都不是成功的.因此应建立一个有独立运行规那么、独立的开展目标、
6、独立的效劳对象、独立的上市基准、交易机制的二板市场.二板市场 应该为高科技企业效劳,那些以电子信息、生物医药、新材料、环保 等主导的高科技产业应该是我国二板市场的首选效劳对象.为此,可以考虑把上海、深圳交易所合而为一,然后将深圳交易所变为二板市 场.2、二板市场的制度设计1上市标准上市的最低资本要求及社会公众股比例应该较主板市场有大幅度的降低可不设盈利要求对业务要求应该严格2交易机制在市场上推行做市商制度保证治理层的稳定和公司成长的连续性实行T+0的交易制度3监管机制强调信息披露根底上的投资者保护强调监管机构对发行质量和对投资者保护的责任4二板市场的风险及防范建立科学的公司内部限制制度实行严格的保荐人制度实行严格的信息披露制度实行严格的市场监管制度二三板市场其实早在1992年,中国曾经设立过场外交易市场三板市场, 那就是STA.口 NET两个入股交易系统.1999年两个市场暂停交易, 后一直没有开市.2001年新的场外交易市场启动一一中国代办股份 转让系统正式开张.中国所谓三板市场挂牌的公司是业绩差,问题多的企业,而美国OTCB时场上挂牌的公司并不是由于业绩差而是公司实力较小,所以中国三板市场的定位就是剪不断,理还乱的问题股,像指垃圾桶,而美国的 OTCBB市场的定位是小企业的孵化器,是NASDA的市场后备.