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1、衍生金融工具习题一、单项选择题 1、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（ ） A.期货价格的超前性 B.占用资金的不同 C.收益的不同 D.期货合约条款的标准化 2、期货合约的标准化是指除（ ）外，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化的特点。 A.交易品种 B.价格 C.交割要求 D.最小变动价位 3、期货交易起源是 A.农产品价格不稳定 B.铜价波动 C.石油价格波动 D.汇率价格波动 4、最早的商品期货是 A.金属期货 B.农产品期货 C.能源期货 D.利率期货 5、期货交易通过，绝大部分交易可以免除履约责任 A.集中交易 B.每日无负债结算制度 C.实物交割 D.双向
2、交易和对冲机制 6、期货期权交易的对象是 A.物质商品 B.价值商品 C.买进卖出期货合约的权利 D.期货合约 7、期货市场的基本功能之一是 A.消灭价格风险 B.规避风险 C.减少风险 D.套期保值 8、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了期货市场的风险承担者，即 A.期货交易所 B.其他套期保值者 C.期货投机者 D.期货结算部门 9、结算机构的作用 A.担保交易履约 B.参与交易 C.管理交易所财务 D.管理经纪公司财务 10、期货经纪公司在期货市场中的作用主要有 A.根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力 B.期货经纪公司担保客户的交易履
3、约，从而降低了客户的交易风险 C.严密的风险控制制度使期货经纪公司可以较为有效地控制客户的交易风险 D.监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥 11、最早产生的金融期货品种是 A.利率期货 B.股指期货 C.国债期货 D.外汇期货 12、股指期货是1982年2月由率先推出 A.芝加哥商业交易所 B.芝加哥期货交易所 C.美国堪萨斯城期货交易所 D.纽约商业交易所 13、某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨 ，该加工商在套期保值中的盈亏状况是 A.盈利3000元 B.亏损3000元 C.盈利15
4、00元 D.亏损1500元 14、适度的投机能价格波动 A.避免 B.加剧 C.减缓 D.回避 15、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500，买入价格为15501，前一成交价为15498，那么该合约的撮合成交价应为 A.15498 B.15499 C.15500 D.15501 16、套期保值是用较小的替代较大的现货价格波动风险 A.期货价格风险 B.基差风险 C.系统风险 D.非系统风险 17、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会 A.盈利 B.亏损 C.不变 D.不一定 18、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋向一致，这
5、主要是由于市场中的作用 A.套期保值行为 B.过度投机行为 C.套利行为 D.保证金制度 19、基差交易是指以某月份的为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式 A.现货价格 B.期货价格 C.合同价格 D.交割价格 20、在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为 A.买低卖高 B.卖高买低 C.平均买低 D.平均卖高 21、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到时才可以避免损
6、失（不计税金-手续费等费用） A.2010元/吨 B.2015元/吨 C.2020元/吨 D.2025元/吨 22、和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点 A.风险较小 B.高风险高利润 C.保证金比例较高 D.成本较高 23、在正向市场上，进行牛市套利，应该 A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约 B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约 C.买入近期合约 D.买入远期合约 24、利率上升，期货价格 A.趋跌 B.趋涨 C.不变 D.其他 25、期货价格通常与股票、证券和黄金价格呈变动 A.正方向 B.反方向 C.水平方向 D.其他 26、当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量，交易
7、量增加 A.增加 B.减少 C.不变 D.其他 27、金融期货中产生最晚的一个、类别是 A.利率期货 B.外汇期货 C.股票指数期货 28、期权的价格是指 A.期货合约的价格 B.期权的执行价格 C.现货合约的价格 D.期权的权利金 29、所谓金融期货，是指以作为标的物的期货合约 A.美元 B.国库券 C.金融工具 D.股票 30、期权合约的唯一变量是 A.执行价格 B.到期时间 C.权利金 D.期货合约的价格 31、交易者拥有一个执行价格为3.40美分/蒲耳的玉米看跌期权，此时，玉米期货合约价格为3.30美分/蒲耳时，该交易者拥有的是期权 A.实值 B.虚值 C.极度实值 D.极度虚值 32
8、. 交易保证金会随着合约到期日临近变化的合约品种是A 大豆 B铜 C玉米 D黄金二、多项选择题 1、下列商品中，属于能源期货。 A.原油 B.豆油 C.汽油 D.天然气 2、期货合约的标准化是指等 A.价格确定 B.价格品要求确定 C.最小变动价位确定 D.交易月份确定 E.最后交易日确定 3、期货市场的基本职能是 A.规避风险 B.资源配置 C.发现价格 D.风险定价 E.购买商品 4、期货合约是指期货交易所统一制定的规定在将来某一特定的和交割一定数量和质量商品的标准化合约 A.运输工具 B.价格 C.时间 D.地点 E期货公司 5、商品期货交易有等履约方式 A.现金交割 B.实物交割 C.
9、私下转让 D.对冲平仓 E.套期保值 6、套期保值有助于规避价格风险，是因为 A.现货市场和期货市场的价格变动趋势相同 B.现货市场和期货市场的价格变动趋势相反 C.期货 市场和现货市场走势的“趋同性” D.当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近与零 E.期货价格和现货价格之间的差额会保持不变 7、期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为 A.套期投机者的预期总比套期保值者要准确 B.生产经营者有规避价格风险的需求 C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的 D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了 E.投机者可以抵消多头期货保值者
10、和空头期货保值者之间的不平衡 8、期货交易所的职能有 A.设计合约、安排上市 B.监控市场风险 C.保证合约履行 D.参与期货价格的形成 E.参与交易活动并维持交易秩序 9、期货结算部门的作用是 A.担保交易履约 B.控制市场风险 C.代理客户买卖期货合约 D.组织和监督期货交易 E.计算期货交易盈亏 10、期货交易的盈亏结算包括 A.交易盈亏结算 B.持仓盈亏结算 C.平仓盈亏结算 D.对冲盈亏结算 E.利润盈亏结算 11、期货市场的组织结构由三个部分组成，它们是 A.期货交易所 B.期货经纪公司 C.期货结算部门 D.期货交易者 E.证券监督委员会 12、客户可以通过向期货经纪和、公司下达
11、交易指令 A.书面下单 B.电话下单 C.网络下单 D.或者中国证监会规定的其他方式 13、套期保值的操作原则是 A.交易方向相反原则 B.商品种类相同原则 C.商品数量相等原则 D.月份相同或相近原则 14、在下列情况中，出现哪钟情况将使买入套期保值者出现亏损 A.正向市场中，基差变大 B.正向市场中，基差变小 C.反向市场中，基差变大 D.反向市场中，基差变小 15、投机的原则 A.充分了解期货合约 B.制定交易计划 C.确定获利和亏损限度 D.确定投入的风险资本 16、套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的差价进行套利，可相应地分为 A.跨期套利 B.跨商品套利 C.
12、跨市场套利 D.跨行业套利 17、跨商品套利可分为种情况 A.相关商品间的套利 B.原料与成品间的套利 C.半成品与成品间的套利 D.任何两种商品间的套利 18、下列属于利率期货的是 A、 大额可转让存单期货 B、 短期国债期货 C、 欧洲美元期货 D、 长期国债期货 19、当_情况时，该期权为虚值期权。 A、 当看涨期权的执行价格低于当时的期货合约价格时 B、 当看涨期权的执行价格高于当时的期货合约价格时 C、 当看跌期权的执行价格高于当时的期货合约价格时 D、 当看跌期权的执行价格低于当时的期货合约价格时 20、期权的类型按交割时间划分，有_。 A、 看涨期权 B、 看跌期权 C、 美式期
13、权 D、 欧式期权 21、股指期货的套利方式包括：A跨期套利 B跨市场套利 C跨品种套利 D蝶式套利三、判断题 1、期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。（）2、会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。（）3、期货交易必须遵循公开竞价的原则，它表现为所有交易必须公开进行，同时为保障公平原则，成交的先后顺序为数量优先、价格优先、时间优先。（）4、加工企业只能进行买期保值操作。（）5、机构交易便是套期保值，个人买卖是投机（）6、只要完整掌握了各种技术分析法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（）7、股票指数期货交易可以回避股票市场的一切风险。（）8、期权买卖双方都要交纳一定比例的履约
14、保证金。（）9、期权剩余期限的长短只影响期权的时间价值。（）10、风险基金是由政府出资建立用于防范期货市场风险的。（ ）11、所有的商品都可以成为期货商品（ ）12、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。（ ）13、期货市场上的实物交割和现货交易中的实物交收是同一种商品所有权转移的形式。（ ）14、利率期货合约的标的物是利率。（ ）15、套期图利的风险一定小于单纯投机交易。（ ）16、只要完整掌握了各种技术分析法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（ ）17、股票指数期货在到期日以成交股票进行交割。（ ）18、期权买卖双方权利和义务是对等的。（ ）19、长期交易是投资，短期交易是投机。（ ） 20、在任何情况下，期权的交易双方在权利和义务上都是对称的。21、某投资者出售1份大豆期货合约，数量为5000蒲式耳，价格为以5.30美元/蒲式耳，初始保证金为1000美元。当日结算价为5.27美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为850美元。 22、利用跨时期套利，当投资者预计市场牛市，即处于看涨行情，近期期货合约的价格上涨幅度将大于远期期货合约价格的上涨幅度时，投资者应卖出近期合约，买入远期期货合约，以从中获利。 23. 外汇期货价格的采用美元报价方法。24. 当投资者预期标的资产的价格会有较大的波动，且无法判断其方向时宜采用抛补的看涨期权的投资策略。