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1、中国证券市场与会计诚信问题,邵瑞庆 博士、教授 上海立信会计学院副院长 上海海事大学博士生导师 20067,引言：,在市场经济发达的国家，最为人们所关注的不是商业市场、不是政治市场、更不是用人市场与教育市场，而是证券市场。 证券市场是经济发展的晴雨计、政治稳定的晴雨计、广大股民悲喜哀乐的晴雨计。 证券市场高低起伏直接与上市公司披露的会计信息直接相关。 我国的证券市场是从计划经济的基础上发展起来的，我国的上市公司是由国有企业脱皮换脸而来的，无不打上计划经济、长官意志的烙印。上市公司披露的会计信息存在着泡沐也就不足为奇。,问题：,在会计信息生态环境不断恶化的情况下，接二连三的上市公司会计造假的事实
2、被揭露，引起了证券市场的剧烈动荡，股民的利益受到了严重的伤害，会计造假也就引起了公愤。 问题的根本原因在于诚信的丧失。,探讨的几个论题：,中国证券市场及其会计信息的影响 国家对治理会计造假业已采取的一些措施 对会计造假原因的剖析 会计造假治理重塑会计诚信的思考,一、中国证券市场及其会计信息的影响,起步发展： 1984年12月，静安证券业务部向社会发行了飞乐音响公司的股票。 1986年9月26日，静安证券业务部开办股票挂牌上市买卖业务。 1987年5月，深圳发展银行首次向社会公开发行人民币普通股79.5万股。 1987年9月，深圳组建了深圳经济特区证券公司。 1988年4月11日，深圳发展银行普
3、通股在深圳证券公司挂牌上市。 1988年4月21日，国库券在上海等个试点城市正式上市买卖。 1988年7月，上海成立万国证券公司。 1990年12月19日，上海证券交易所成立开业。 1991年7月，深圳证券交易所成立开业。,一、中国证券市场及其会计信息的影响,目前状况： 截至2006年6月底，中国证券市场共有上市公司（A、B）1,375家，总市值约44,201亿元。投资者开户数已达7,382.86万户。 我国股市市价总值约占GDP的50，扣除不可流通部分，则不到20。而成熟市场的这个比例均超过100，亚洲各市场平均水平约为80。,一、中国证券市场及其会计信息的影响,会计信息对证券市场的影响：
4、在证券市场中，会计信息具有举足轻重的影响，“因为资源配置决策在很大程度上依赖于可信、简明和可理解的会计信息；社会公众也利用公司的经营成果及财务状况等有关信息进行各种各样的决策” 世界各国纷纷通过证券立法，建立起以会计信息披露为核心的信息披露制度，并将之视为证券监管制度的核心内容。 但会计信息系统是一个人造的系统，天生地存在着被扭曲的基因。 每一次虚假会计信息的产生，引发着股价的飚升；而每一次虚假会计信息的被揭露，随之而来的是股价的狂跌。,一、中国证券市场及其会计信息的影响,我国企业会计造假情况： 1999年底，财政部抽查100家国有企业会计报表，有81家虚列资产37.61亿元，89家虚列利润2
5、7.47亿元。 2000年度，被抽查的159家企业中，资产不实的147户（92%），虚增资产18.48亿元，虚减资产24.75万元；利润不实157户（99%），虚增利润14.72亿元，虚减利润19.43亿元。 2001年12月25日，国家审计署公布了它对16家具有上市公司年度会计报表审计资格的会计师事务所实施质量检查的结果，在被抽查的32份审计报告中，有14家会计师事务所出具了23份（72%）严重失实的审计报告，涉及41名注册会计师，造假金额达70多亿人民币。,一、中国证券市场及其会计信息的影响,带来的影响与预期： 证券市场的低迷，有其根本的动因生产的过剩与经济的萧条，但会计信息泡沫的被捅破，
6、加剧了证券市场的低迷，因为股民失去了对证券市场的信心。 要重新树立股民对证券市场的信心，首先需要树立对上市公司会计信息的信心。 上世纪20年代末30年代初，美国纽约华尔街证券市场的重振，化了十年的时间，对会计信息造假的治理是一个重要的方面。,二、对治理会计造假已采取的措施,修订并实施新的会计法、证券法、公司法与刑法 建立会计委派制度和内部控制制度 进一步深化会计制度改革 对上市公司进行严格的监管制度 从制度上改善上市公司的公司治理结构,三、对会计造假原因的剖析,为什么上市公司的会计造假屡禁不止？ 公司治理结构存在的缺陷，管理层在会计信息编报方面的权力过大，且缺乏有效的约束和监督。 宏观层面政府
7、干预过多、地方政府业绩问题、地方稳定问题。 市场不成熟、信息不畅通与不透明。,三、对会计造假原因的剖析,为什么银广夏，ST黎明等恶性造假事件不是由注册会计师发现？ 公司治理是解决信息不对称问题的内部制度安排，社会审计则是解决信息不对称的外部制度安排。 注册会计师的专业技能逊色于新闻记者？新闻记者所拥有的独立性，正是注册会计师所缺少的。 独立性是社会审计的灵魂，离开了独立性，社会审计的鉴证功能将一文不值，并有可能使上市公司的会计造假更具欺骗性。 规范执业等死（被上市公司解聘），不规范执业找死（被监管部门禁入） 。,三、对会计造假原因的剖析,造假收益远大于造假成本 虚假会计信息的大量存在，表明证券
8、市场和上市公司存在着对虚假会计信息的旺盛需求。既然有需求，就必然有供给。 对于造假者而言，只要造假的预期成本大大低于造假的预期收益，造假者就有“博弈”的理由和冲动。 据初略统计，过去10年因会计造假被中国证监会发现并处罚的上市公司可能不足100例。 与造假成本相比，会计造假所带来的收益可能呈几何级数放大。银广夏1999和2000年通过虚构7.45亿元利润创造“中国第一蓝筹股”的神话，其停牌时的流通市值比1998年末增加了至少70亿元。 虚假净收益虽然近千万元，但通过市盈率这一“财富放大器”的作用，却对流通股股价造成巨大的影响。,三、对会计造假原因的剖析,不断的“会计创新”成为了会计造假的温床
9、我国大多数上市公司是通过“剥离与模拟”由国有企业脱皮变脸而来的。 剥离与模拟从根本上动摇了会计信息的真实性，使信息使用者无法了解企业真实的财务状况、经营业绩和现金流量。剥离与模拟犹如整容术，通过将劣质资产、负债及其相关的成本、费用和潜亏剥离，便可轻而易举地将亏损企业模拟成盈利企业。 一些债务重组成为了典型的会计造假。 更严重的是发明了债权重组。 交叉销售。,三、对会计造假原因的剖析,会计是科学？是艺术？还是“魔术”？ 会计理论界对会计到底是一门科学，还是一门艺术的争论由来已久，但现行实务中的一些令人困惑的做法让人觉得会计越来越象是一门魔术。 如果认为会计是魔术，是会计这一人造系统天然存在的可以
10、被扭曲（造假）的基因使然。,三、对会计造假原因的剖析,会计造假不是偶然现象 我国上市公司的会计造假如此严重，那末国外的情况如何呢？安然事件的出现也就说明了一切。 安然公司在美国企业中排第七位，是世界最大的天然气交易商，又曾以700亿美元的股市市值居美国上市公司之前列。 安然公司竟然一再造假账，虚报盈利，欺骗广大投资者和本公司的职工，使他们蒙受巨大损失。 安然公司的会计造假，安达信会计事务所具有不可推卸的责任。 会计师事务所一只手帮公司作假，另一只手在证明作假的手没有作假。 会计造假犹如爱滋病在世界范围内蔓延。,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,重视与建设制度文明 可以认为我国会计造假在相当大
11、的程度上与制度有关。 应该建设三个文明，而不是两个文明。 通过制度文明，建立一种有效的制度，来消除部分利益驱动下的造假行为。 制度文明是重塑会计诚信的基础。,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,重塑会计诚信需要创造一个全社会的诚信环境 仅仅谈会计诚信远远不够，而且使会计诚信没有根基，也不长久。 诚信是一个全社会的问题，需要全社会来参与建设。,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,在一定时期，法制可能比诚信更重要 “诚信”是商业社会最基本的准则，但市场上又总是有一些“非诚信者”想利用“诚信者”留出的通道抢行或强行。此时惟一的办法也是最有效的办法，是让这些“非诚信者”受到严厉的惩罚，以使其违规或犯罪
12、成本巨大。 建立民事赔偿制度，让造假的公司与参与造假的会计师事务所赔得倾家荡产，赔得不敢造假。 通常商品市场上有假一罚十的惯例，在证券市场上为什么不能就假一罚十呢？,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,改变目前的社会审计制度与体系 所有的社会审计人员属于国家的公务员，成为真正的经济警察，会计师事务所也就成为国家的经济警察署。 被审计单位接受审计不交审计费，而是定期向国家交纳一笔审计税，注册会计师领取高额的国家发给的薪水，切断审计者与被审计单位的经济关系。 如果注册会计师在审计中不能发现被审计单位的问题，说明技术存在着问题，作为不合格掉离会计师事务所；如果受贿作假，不仅敲掉饭碗，而且追究刑事责任
13、。,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,让公司负责人100地承担会计作弊的责任 目前大多数会计作弊都非出自会计系统内部，而往往是由各种外来力量强加的。 任何的会计作弊一旦追究责任都将由单位一把手负全责，可以无形之中让单位领导不再强迫会计任意操纵对外报告行为。 如果会计人员作假行为是擅自作出的，若触犯了法律亦应追究法律责任，但单位领导还不能溜之大吉，必须承担用人失察、平时监督不力的责任。,四、会计造假治理 对会计诚信的思考,适当减少会计准则与制度中会计选择的弹性区间 剥夺一些会计自主选择会计方法的权力，使会计处理各种业务只有唯一选择或只有较小的选择空间。 如果会计选择的弹性区间有限，会计的“魔术”色彩就会减弱。 减少会计选择的弹性区间会对会计信息的相关性产生一些负面影响，但会计上一些原则对会计信息相关性带来影响的例子很多，例如，谨慎性原则对会计信息相关性的漠视。,谢谢！,