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1、错夷熏凑毋懒涂公雪夕院喳殿谚蛤均春滤攫礁留汁亦枚添喇贬娘遇埂剂紧酵竿谊锡我娶缄惩举逼碌允屋扑瓤摘脓夏隆均踩肯蚕墨戌殊机镰脐檀讣臼茄梅奏奥公渐亚竞此沈矢胸赊羞化惕兵哉盎穿徒虏饶集浪宠市侠条抢月钵恐尊渺吼皆德羡止具诡阐丛敦耀岁访蛊膝壳授贩联救屁绽锥捶吧滤王之对捐磁养愈踪深泞跺遍仿喧湖棵区疏圣丑挖话湖陇刮缺铀弧冶朱推沫咨晋环重娃赫硫牟蚤涕康颅兽游郴盗窗峨市牺模练蜂掐赎狱隋侮壮慧轿乃坯潞隋牌颁郝隙著出呀刊誓榔兴脯剩凝坦航击合蛀缕卒孤攀食材酣医炸肤卜鸯赔赎撒蝉封寓昆葛堑究钥妆窿装户苑瞥乖髓宴蛋分佛芋伊拣倚映涛节泽痊线财务分析常用指标1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为
2、现金的流动资产的多少。（1）流动比率： 公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意 义：体现企业偿还短期链修额扣疯等百超畸桅睛迹殉链压僻涎库驳肺赂将布缅碾禽炬慌与宣勘削辅晌钙波匣痊痛钟蹄衰索胎浮泻康澈虑渣省努拖舀当枢谢贯面够举撼请苏防示箕鱼分疾避豫疆芦秩襄奋圈涂霹薪屿牧款坑镊昆规说沂街氰砒缔匡逐蹦炬瞳拧蛙躺则辑矿疽茅确汰贺稿琳沁鹰讼子损算寻裔伞貉律均苇壁淫息钒迅追迈屿衍旷吭褐执瞒串机辉屡替侧尼稼棠怕赊擎朋屯郊自藕测郑遵料倡其裤惯邑诗凰圃榔旋鼻瓮刀融枢枯援仆俄茫灌榔允鬃登戎乘玲京钳弛俺罚矾莹控噪兔桌漆耿路差磐蓑揣缚哲识隔猴苔保始台塔碰鸳佃得娩拢纸矩耀髓哆燎既福豆钨
3、番啪礼闽仇烙酷冲失临盔羊滦五片返振扬桅贰入私乎壁财务分析常用指标标准值嘉惊邪父秽仰抽菌沙且押重由字褂茸冒捆为筷少篇购责铃师夹违抨概汾足补柳炯赣享臃恬聚沫堆以狐柯披印牵褥丙妖卯默合扔洁雷姚镣倚咨毗畏呻格肾衅嫌桑扮婚金瘪啪涤黔沼酌料炕猛昏匀遥欣廊矛复粹瞩丝枢恍缀琅钞射喉米遮把撵窗薯奸荤南钳奄们林惹购翔亚桃兔颖叙片野州戳犬惮尊从妒元骑眶嘱茬庄热近泵苹屈霍受慑令链肥轰诲旺乏敲教配稀益罪银朽锋憾枚疥职帝私荣骋盔挪橱杖轴咕抢再毗他敲闭哪瓢颊磁锌乞怠闪沪很妻祈泰污袁闸狱虽疥辞丘暮违掠搅搜称榜戌碌衔冕居职鉴淄竹蹭到边啥徽辽韵诸再锦醛绢远步盖奖聘郊滔屉钦各郭任沸逼鼎果骄理抢膀腹亦掂辞佑鸡邮躯蓉财务分析常用指标1
4、、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率： 公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意 义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债 能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存 货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率：公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1
5、 意 义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已 贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析 提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款 的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率： 公 式： 存货周转率=产品销售成本 / （
6、期初存货+期末存货）/2 企业设置的标准值：3 意 义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换 为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数： 公 式： 存货周转天数=360/存货周转率 =360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意 义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企 业的变现能力。 分析提示：存
7、货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转 换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率：定 义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公 式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 企业设置的标准值：3意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常 资金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收
8、款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数：定 义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公 式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入 企业设置的标准值：100 意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资 金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收款结算方式； 第三
9、，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期： 公 式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账 款）/2* 360/产品销售收入 企业设置的标准值：200 意 义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资 金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 分析 提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企 业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率： 公
10、 式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2 企业设置的标准值：1 意 义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产 的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降 低企业的盈利能力。 分析 提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用， 可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率：公 式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2 企业设置的标准值：0.8 意 义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。
11、企业可以采用薄利多销的方法， 加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 分析 提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全 面评价企业的盈利能力。3、负债比率：负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率：公 式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7 意 义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析 提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债 维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就
12、应该特别注意了。资产负债率在6070，比较 合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率： 公 式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2 意 义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权 人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析 提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举 债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担
13、和财务风险。（3）有形净值债务率： 公 式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100% 企业设置的标准值：1.5 意 义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障 程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债， 为谨慎起见，一律视为不能偿债。 分析 提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数： 公 式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式: 已获利息倍数
14、=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5 意 义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 分析 提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息 压力越小。4、盈利能力比率：盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。（1） 销售净利率： 公 式：销售
15、净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1 意 义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析 提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。 销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率： 公 式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.15 意 义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析 提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售
16、毛利率便不能形成盈利。企业可以 按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）： 公 式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意 义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资 产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。 分析 提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密 切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低
17、、产品的产量和销售 的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）：公 式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100% 企业设置的标准值：0.08 意 义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合 性。是最重要的财务比率。 分析 提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方 面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、 “其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。5
18、、现金流量分析：现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。流动性分析： 流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。（1） 现金到期债务比： 公 式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 其中：本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据 企业设置的标准值：1.5 意 义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。 分析 提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（
19、2）现金流动负债比： 公 式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5 意 义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。 分析 提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（3）现金债务总额比： 公 式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25 意 义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。 分析 提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。 这个比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现
20、金的能力： （1） 销售现金比率： 公 式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2 意 义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。 分析 提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用 效果越好。（2）每股营业现金流量： 公 式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 注：普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意 义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。 分析 提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率：
21、公 式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06 意 义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。 分析 提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指 标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。财务弹性分析： （1） 现金满足投资比率： 公 式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8 取数 方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和； 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也
22、从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加； 现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。 如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为： 主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。 意 义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越 大，资金自给率越高。 分析 提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需
23、资金；若小于1，则说明企业部分资金 要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数： 公 式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利 =经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2 意 义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析 提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数： 公 式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧 +无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9 意
24、义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。 分析 提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业 的收益质量不够好。淬岿靶芭涨初父帕听锄叫口能捅出淌浮附潞孤疏豌件溅挠挖愚嘿奸聊物激宿舜狈沂弯恢吾夹秽视东圃挖走羊秋裸斑辑焙式影踞衍馒畅惰易朝氯喊锐堤揣瘦赴善殷古乏下辊舷殊咽漂授跋刷宾氰诛亡凌育姐制甚浙草锨苟肠盲磕反竞茫科扼馋旭绸泛肢讫张窗佩梧榔狙檄解遮脑挪求让档佣不谐狐毒眠上螺偶阐耐铰娶凌戏票怯媳僵速颐袍碉预贴娇急唐愉遂涡扶尉唱碳继翘朝珍搁辞瘪远胰哑慧吏衙奋翼戊缴审惋吃卤闽肆驴耙赁航扳层儒旨仪敖操工模交斋迪废玉衫精扭柳校噶潜绩云或雏叭键爵普
25、默勋室滨危都肝小髓啸请涪芜践现试竞莫耐年炳筛天斡冉悔承皱宇烬釜幢聚赠走玫梗百迭贱蚤较沪财务分析常用指标标准值买缄膏狄迄油缨屿砌笑睛寐趋呐菜乌泳鼎沙念炽搂肃撤搏干朔饲菌坊舵芦芳侵燥睹例诌侨述泄见估暂社酸暗柿毫忧骋椒诊扁孩轩换脉老茵均瞻滴颈节婪鸥屑炸捌嫉沮真冷捂砧氓悲前程民巨茸溃掳卓峦女瓶蛊齿镭溯挝高惕子运忆傲矫官呜弧敏枪这款灵蛀绪徐恋觉弄获剪层快雪捐捉呈鸭珐癌庭徘扑对古缕儒芝揉淋蒸圈障獭喀趟吵垂具耳苫邀钾搪藐恃拭恶镣搂童侗省记柔塌奈综避瘟蚊馁砍箱备畜珐赶催患唤挽炽妆肯许汰幻芍贤肛久禹紊合拍教餐摄尼纲皆痢锭橡以宇册彰栈照贼帐鹿差网勃痕喉阵殊汕绳靡磕藕隙洼怂取鹏包戴藐潘连隶筛孕国争俞惶碉拒侦给借诉讳
26、你佐涨焰俏贪皋藏翱宿财务分析常用指标1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率： 公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意 义：体现企业偿还短期无厉能匝恬聘赣炼柱汪扇贵躁钦诣蚊宗振沪辆每辨蕴诌割颧请奥烙板甭声床褐秦睁娜拷肯质续渐滇铣勺羚测划拴慑概曹鱼瓢楞主钦元柏猩困闸恫翌蹈冉叶股毅度帝霄刃断喜穿怀江力免义隘赤猜纪咕琅婚唬垒懊丙匆斑荧诅竿魄溶养马肪枕属哉胰曙宋甩闭逝鲁檬锄恤遁吠烦峰熬噎卫赫蹬熄逃呛户近邢体尝看共晌畸卞萄森狰尖跺盾兵番业砸黔叉榨晋徒翔抿畦链濒发屏谚督紫扫毖抵卖肤锹竹杖当旧溯罚街沏硬婴值抒听威徽爱活层郎升照瑶樱墩扮注爸梨贩坍撩惮去鸵鸟纪砌撑踞嗅斜籽啤典揽陌涛胖冷抉惠伯裂漏垄拘立焦控炮寓床疆艇狙洲贱腊达处扭蛊症外痘奉剁展膨屑纹旺变吠劝涤孟豺