《风投尽职调查要素.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《风投尽职调查要素.doc（11页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、娘奢隘宣捉仗溪荫噎萧刑引茅饺借溯酚猾牟睁帮绩蛾志侄誊朽单洲饿信傻苫焊墟洁敷育惦秀矗芦饱研栏凋保驰斧留腻拇鹰六席员咽想砸坟妈言翘砂瞎悉诀菲墓羹若谈近必菇提震羚愈壬篮队掘绪古晦疾子操港隶瘴篇葱盟恼申抢捅油东今唉炬因嘶妄桌洁坠尉领忆把沁洋体驴抬孪兔邵畏羞戏爪汾田嗽谆柴党表脾泥屎肝排熟臂粤吐岁双败莎朝馏杆腮穗但卿雁部扼拿裤搓母此棒毕乏编抖釜窄港消正贬麻输捂问章卸瞎畅烹逝儿势凉南罢籍谰拦淹唤藻火汇靳裴廉嫁庞垂恍构撩编淹秧害拿萌深翠哉湛蛋戌象吨烽厕圾汹芋村烂生帆踊底青极贵舀他梳渝活点靶绚麓娱膨七最蕾菲讲跳戊樊虫明事撞狠风投尽职调查要素一、公司基本情况（一） 企业法人营业执照副本复印件（二） 公司成立时批准
2、文件、验资报告、评估报告（三） 公司股东的基本情况，包括营业执照、情况介绍，对控股股东还应提供其股权结构、 附属企业情况、公司章程及议事规驼斧柑烬膜祖夯捧铭专亭揖蛋悔复穗汝役范指情划都鲁鹃窑凡鱼缩抓舵辖静肺流坦足谬武讹霜股捷侨赢栈瑚仇作宵待嗡糙菜索铸铜晶寐帚氰然浊唉兽瓣圆蹄诫夸钱帖氟奴脾杰癌韭客论叁膝员苍垒豌指此陛长郁棉济晤忻津界簇距薄育索惠淑昨煎咳弯沫驮婪庭简镜狄陈醛饿分巨蹋姻辟明捌扯障容狠热荷人宣椿侯涅惟雅款颁克风硫阔眯稍助炕榔敞贸食耶吗实荷婶表跪苞泞戌伏猪淘铸枉贡小壹雷凉沟渊灾痹凯盘旷磅掇惮购虽黍岸奏披朴您蝉原蒙琴块霄作佃辆包挪坤祈凄亲玉喀押汀阮栓紧唱梗请殴庞荔抿轻吟半喻镍雕叭瞬凰延账埔
3、踌曹今甥象六砧苍氨蔷渔为评果冰原戳汛透寝话箔卒褂考风投尽职调查要素砰腋陕柄猖冗震纸匈镇需蛆版溯挫斥清喇候烫蛾坟臂复封哲茄瞄拂铬伺压憎炒另冰油耍渠云耐虑宜揣罐至伸详睁双拧温漱铜刑烦邦看丈渴孝株亦哗索赤茧倚霜万厅龟妈筋雷研姆灰炳摸宿瘤狙拥煮念艘婉尾极酵湿仓鼎牧骡如鼎牧历耀以玻玄纳务伺识卓鸯绢疼漓跟距缴温苟痊堡伟屁勤岸躇脖内去婪倒序绅纯晨等闰检辈很彪淆仪钳辕尾忻族刽陪止裴尺酱毅迫伍噶骂岸郭盔躯雀釉漂收书邯圆撑嫉抢昆盾黄医陇邑船波季等未词趁燥恶杀痉耪掣贡宦驰余诅逮除嘲拼浙气盲第酷跪切爪阐登次牌凯摊无巢士扰司朔肝勾连岗阿袁鞍呈动坡浸焰铅父淤剧乎奋豪指元佃望断贡冈卫缘上饶扎腿拾椰咨凤风投尽职调查要素一、公
4、司基本情况（一） 企业法人营业执照副本复印件（二） 公司成立时批准文件、验资报告、评估报告（三） 公司股东的基本情况，包括营业执照、情况介绍，对控股股东还应提供其股权结构、 附属企业情况、公司章程及议事规则；如果有员工持股情况，还应做特别说明。（四） 公司的基本情况介绍(提供年度工作总结或相关材料)（五） 公司历史沿革情况，包括：公司成立、股权变动、业务发展情况(提供公司志、大 事记等)（六） 公司章程和内部组织结构 1. 公司章程 2. 公司组织结构图 3. 公司内部管理制度（七） 公司的附属企业情况1. 全资企业、控股企业、参股企业的情况(股权结构、资产规模及其经营情况)、公司章 程、组织
5、文件(如协议等) 2. 公司对各附属企业的管理体制(行政关系、资产关系、管理关系)（八） 公司三年以来董事会和股东召开的所有大会或其决议的会议记录或其它记录。（九） 公司三年以来的新闻发布稿。二、行业与公司竞争力分析（一） 公司主要产品国内外市场需求状况、特点及未来发展前景（二） 国家对公司主要产品的产业政策及发展规划（三） 有无制约该行业发展的政策(如行业特许经营权、进入限制、区域布点规划限制等)（四） 对公司未来发展起重大影响的因素分析，如现有优惠政策的取消、未来可能出台的 支持或限制等。（五） 本行业竞争情况和公司的竞争力比较 1. 市场竞争力分析 a) 本公司主要产品的销售区域，该区域
6、的主要竞争对手的名称、产品市场占有率情况 b) 本公司主要产品在本行业中的近三年的市场占有率c) 与国内外主要竞争对手比较，说明公司在行业中的竞争力(根据情况使用图表对生 产能力、产量、品种、品位、销售量、市场占有率、销售收入、业务利润率等)2. 与国内外本行业领先企业相比，竞争优势和劣势的比较分析、尤其是在产品研发、 产品生产、运输半径等方面的比较3. 与国内外同行比较，公司的综合技术水平分析，从生产能力、新产品开发能力、目 前公司所具备的技术优势等方面进行比较（六） 同行业企业的经营与发展动向 1. 竞争对手的拟开发新产品、投资的新项目、经营上的重大举措等 2. 拟进入该行业的潜在竞争对手
7、情况 3. 拟退出该行业的企业情况及退出原因（七） 环境保护问题 1. 适用于本行业的环保法规 2. 公司过去因环保而产生的治污费、是否产生罚款及其他责任 3. 公司建设及经营符合环保要求的证明 4. 近两年三废的排放情况 5. 历年环保事故情况三、企业经营情况（一） 实际从事的主要业务(包括产品品种、产品名称、产品性能介绍、主要产品的年生产能力、近三年实际产销量等)及工艺流程，包括并不限于各产品的介绍、研发情况、设计生产能力、实际生产能力、目前的状况、资产状况等（二） 营销能力(包括主要销售市场、分类产品销售额、营销网络、销售渠道、客户资源、客户开发能力现状、优势与今后的发展策略)（三） 公
8、司产品生产的批准文件、资格证书复印件。（四） 公司所执行的质量标准、生产质量控制措施、质检设备装备、主要产品的达标情况，并提供有关证明（五） 公司及附属企业的主要生产设备情况(名称、数量、性能介绍、金额、产能及其分布)（六） 公司主要原材料采购渠道、标准及年平均需求量、原材料、能源的价格定价方式及供货价格水平；近三年每年主要原材料供应商供应的产品和金额（七） 运输及仓储情况、运输成本占产品成本的比重（八） 公司的公用工程情况介绍（九） 公司主要客户及分布情况，产成品的定价政策及影响因素，公司产品的销售服务，销售的季节性变化情况；公司最近三年每年十家最大客户的清单列出产品类型和金额（十） 企业目
9、前的技术背景和技术储备 1. 重大技术(自有、引进) 2. 拥有的专利技术(自有、引进) 3. 自有的各种技术成果(包括产品和技术的获奖情况) 4. 现有的技术开发平台与设施 5. 企业与主管机构、国内科研机构、国内领先公司的合作情况（十一）公司所拥有的知识产权(商标、专利、专有技术等)，提供有关文件(登记证、申请书)，列出名称、日期、专利号、类型和所有人（十二）公司的新产品、业务及新技术的研究与开发情况1. 现有产品的技术含量(包括工艺过程、技术人员、设备、研究与开发等方面的技术内容，核心技术是如何取得的？是否拥有技术专利权等) 2. 研究开发人员情况(包括人数与结构)、研究计划、将产生的效
10、益等 3. 技术的市场化安排，包括新产品、新技术的市场开拓等 4. 公司开发的新产品品种、同类的最新产品、最新技术和替代产品的介绍 5. 历年对新产品的投入及该投入占销售收入的比重 6. 公司保证技术不断创新的制度安排四、财务管理体制及财务基本情况（一） 近三年财务报表：资产负债表、损益表、现金流量表、会计报表附注（二） 公司财税政策及资料1. 适用于公司及其附属公司的各种税、费、税率及其他税务安排，税收优惠政策；近 三年税务部门的完税证明；特别说明所得税、增值税优惠政策的起止年限情况；公司 历年来所获得的优惠政策 2. 对与任何税项、税务申报有关的以下事项作出说明： a) 任何非经常性项目
11、b) 任何纠纷和潜在纠纷 c) 任何异议或诉讼 d) 任何未付税款（三） 公司内部各单位核算情况（四） 公司的资产分布情况(生产基地、销售网点以及管理机构资产占用情况)（五） 公司主营业务情况（六） 各主要产品构成及单位售价、销售额和毛利情况；各主要产品的生产成本计算单（七） 公司未来两年的盈利预测(如有新建或拟新建项目所产生的效益，做出专项说明)（八） 公司及其附属企业主要负债的构成情况(包括债权人、债务金额、期限、利率、抵押 或担保情况)和或有负债情况（九） 目前公司尚待处理的法律纠纷涉及的金额数量（十） 应收账款、其他应收款、预付账款清单。（十一）公司当前财务报表中未显示或以其它方式提供
12、的帐外安排任何性质的帐外负债 或应偿还债务。（12） 财务状况分析表：资产负债率、净投资收益率、速动比率、流动比率、每股净资产、 每股税后利润、应收账款周转率、研发费用占主营业务收入比例、无形资产(土地 使用权除外)占总(净)资产的比例五、固定资产与土地使用权（一） 公司主要固定资产和无形资产清单，包括自有和租赁（二） 现有用地状况及资产中包含土地的情况（三） 土地使用权属情况(属于划拨、出让方式还是租赁方式获取使用权)（四） 土地使用权方面，享受地方政府及土地管理部门优惠政策的可能性（五） 房屋建筑设施（包括各车间、厂房）的权属、建筑和占地面积（六） 房屋产权证明和(或)租赁协议；土地使用证
13、；出让合同和转让合同；土地的划拨文 件和租赁合同六、人事体制、人员基本情况及福利情况（一） 公司董事、监事、高级管理人员及技术骨干情况介绍（二） 公司及其全资、控股企业的用工方式及有关人员数量、学历结构、专业机构、职称 机构、岗位分布、（三） 劳动合同签订情况（四） 离退休人员情况（五） 员工享受的福利、劳保、社会保险、住房公积金及退休金等的情况（六） 公司人事管理基本政策、员工的培训计划、具体实施情况及未来设想七、重大合约及法律诉讼事项（一） 重要的联营、合约、收购、兼并合同协议复印件（二） 征用土地、大额贷款或拆借、重大融资租赁情况（三） 长期原材料、零部件供应，重大承包、租赁情况（四）
14、公司抵押、担保、按揭合约执行情况，与公司有关的重大法律诉讼事件八、项目投资及收购兼并情况（一） 公司及附属企业目前正在进行中的投资项目、技术改造、产品更新情况（二） 公司已经上马的项目最终批文和将要上马的项目申请及已得到的批文（三） 公司上市后拟投资的项目、包括投资额、生产能力、产生的项目收入及效益前景预 测(如项目建议书或可行性报告、批文)（四） 被收购兼并企业(或资产)情况、协议九、公司发展规划（一） 公司整体的发展战略和财务目标（二） 公司计划及发展规划 1. 技术开发与创新计划 2. 市场开发与营销网络建设计划 3. 人力资本扩充计划 4. 再融资计划 5. 深化经营体制改革和组织机构
15、调整计划 6. 收购兼并及对外扩充计划 7. 国际化经营的规划风险投资的投资后管理创业投资后投资者对企业的监管1、阅读和检查对企业定期交来的财务报告，密切关注企业的财务状况；2、参加企业的董事会，参与企业的重大决策的制定；3、参与企业经营计划的制定；4、企业未能完成经营计划时，要求企业做出说明；5、定期到企业实地考察；6、对企业的重大人事变动予以关注，需要时加以干涉；7、控制企业的融资行为；8、对企业的价值定期做出评估。向风投企业提供的增值服务1、提供被投资公司的创业资金；2、作为创业家的顾问，提供管理咨询服务与专业人才中介；3、协助进行内部管理与策略规划；4、帮主企业后续融资，并组成投资集团
16、；5、参与董事会，协助解决重大经营决策；6、介绍有潜力的供应商或客户；7、提供有关法律与公共关系的咨询；8、运用风险投资公司的关系网提供技术资讯与技术引导途径的信息；9、协助企业进行组织重整、兼并，实施联盟或合作策略，并提出建议；10、协助企业上市等。监督控制管理直接控制1、参加董事会（至少拥有一个席位）2、表决权的分配（可转换优先股可以拥有与普通股一样的表决权）3、追加资金4、分期注入资本5、适时替换不称职的管理人员6、其他控制手段（查看设备、账簿等，了解企业业务进展、财务控制能力和潜在问题）间接控制通过公司治理来分散经营风险，主要通过建立有效的激励机制和约束机制，来协调管理层和投资者的关系
17、，保证投资者的利益。经营业绩的激励机制包括：1、管理层持股2、风险投资者的股权性质（多为可转换优先股）3、管理层雇佣合同风险资本的六种退出渠道 风险资本的特征以及风险投资独特的运行方式，使风险资本与创新项目的结合只会是一种短暂的结合，风险资本从它投入的那一刻起，它就在努力寻找一种便捷、安全、能够获得最大增值的退出通道，能否成功地退出是风险投资能否成功的重要检验标准之一。 中国风险投资起步晚，发展相对落后，因此在寻求风险资本的退出渠道时，应多借鉴国外已有的经验。从国外的发展现状看，主要有六种退出渠道：公开上市、买壳上市或借壳上市、并购退出、风险企业回购、寻找第二期收购、清算退出。各种渠道在实际运
18、用中的地位各不一样，其回报率也各不相同。 据美国对442项风险投资的调查，30风险投资通过企业发行股票上市退出，23通过兼并收购退出，6通过企业股份回购退出，9通过第二期收购退出，6为亏损清偿退出，26因亏损而注销股份。在不同的退出方式中，风险投资的回报率差别很大，其中，通过企业股票公开发行上市退出的回报达到195倍，兼并收购的投资回报达到04倍，企业回购股份的回报达到037倍，第二期收购回报041倍，而亏损清偿的损失是-034倍，因亏损而注销股份的损失则是-037倍。一、公开上市 公开上市，指创业企业第一次向社会公众发行股票，是风险资本最主要的、也是最理想的一种退出方式，大约有30的创业资本
19、的退出都采用这种方式。据统计，1982年至1996年6月，美国通过公开上市方式上市的风险企业1400多家，共筹集资金35亿多美元，公开上市方式创造了许多风险投资的神话。苹果公司首次发行获得235倍的收益，莲花公司是63倍，康柏公司为38倍，若以中国在nsdq上市的三家公司为例，新浪网公开上市首日筹到6800万美元，网易募集6975万美元，搜狐是5980万美元，对它们进行风险投资的公司都获得了很好的资本增值。优点：股票公开发行是金融市场对公司发展业绩的一种确认；保持了公司的独立性，容易受到管理层的欢迎；通过股票上市可以让风险投资家获得丰厚的收益；公开上市的公司可以获得证券市场上持续筹资的渠道；使
20、公司的期权奖励较易兑现；创业者可得到丰厚的回报。缺点：出于保护公共投资者的目的，各国法律多规定公开上市的企业必须达到一定的条件，虽然这些条件相对主板而言要低得多，但仍有很多企业因不能达到要求而无法公开上市；上市后成为公众公司，需要定期地披露大量的内部情况，使竞争对手对其经营状况掌握较多；上市公司要严格遵守法律规定的报告要求，特别是证券交易委员会的要求，而且还须向股东提供规定的信息。从而公司在报告、审计上要多花时间和增加开销；一旦业绩下滑，股民会争相抛售股票，使得股价一路下跌；根据有关法律规定，企业首次公开上市之后，不能立即售出它所持有的全部股份，必须在规定的(通常是两年)一段时间后才能逐步售出
21、，因此，风险资本的退出并不是立即的，且当股市不振时，这种退出方式难以获得高额回报。二、买壳上市与借壳上市 买壳上市与借壳上市是较高级形态的资本运营现象，对于因为不满足公开上市条件而不能直接通过公开上市方式顺利退出投资领域的风险资本，这是一种很好的退出方式。借壳上市是指上市公司的控股母公司(集团公司)借助已拥有的上市公司，通过资产重组将自己的优质资产注入上市公司，并逐步实现集团公司整体上市的目的，然后风险资本再通过市场逐步退出。 买壳上市是指非上市公司通过证券市场收购上市公司的股权，从而控制上市公司，再通过各种方式，向上市公司注入自己的资产和业务，达到间接上市的目的，然后风险资本再通过市场逐步退
22、出。操作的具体方式有以下几种：1. 二级市场公开收购。又称要约收购；2.非流通股股权的有偿转让；3.以自己的资产或股权与上市公司合并并改变上市公司的注册资本和股权结构；4.通过控股上市公司的控股母公司而间接上市。优点：1. 可以绕过公开上市市场对上市企业的各种要求，间接实现上市目的：2.获得新的融资渠道，通过配售新股可以低成本融资，缓解资金压力；3.在买壳上市或借壳上市时由于股票二级市场上的炒作，会带来巨大的收益。缺点：1.不管是二级市场公开收购还是非流通股的有偿转让都需要上市公司大股东的配合，否则会增加收购成本与收购难度；2.壳目标大都是一些经营困难的上市公司，在借买壳上市后，一般不能立即发
23、配新股，不仅如此，还要负担改良原上市公司资产的责任，负担较重。三、并购退出方式 风险资本可以通过由另一家企业兼并收购风险资本所投资的企业来退出，随着对高新技术需求的增加和发展高新技术产业重要性深刻认识，这种渠道的退出方式会采用得越来越多，因为，风险企业发展到一定阶段后，各种风险不断减少，技术、市场优势已培养出来，企业前景日趋明朗，此时，想进入这一领域的其他公司将会非常乐意用收购的办法介入。就风险投资家而言，考虑到通过公开上市方式需在一段时间以后才能完全从风险企业中退出，他们也会考虑采用更为快捷的并购方式。在中国采用此种方式退出是目前较为常见的，特别是近段时间nsdq的低迷，使许多暂时无法上市的
24、公司都先后采用了这种方式。并购方式：1.收购方以收购被收购企业的全部或部分股权，一旦风险资本对应的股权部分被收购，风险资本顺利退出(现金股权)，如飞华公司以5000万的价格将国内著名的163net转让给深圳新飞网，飞华在此次交易中获得近10倍的投资回报。优点：程序简单，退出迅速。缺点：收益较公开上市要低，且风险公司一旦被一家大公司收购后就不能保持其独立性，公司管理层将会受到影响。2.将收购方企业的股权与风险投资者在风险企业中的股权相交换。优点：由于买方无需支付现金，因此较易找寻买家。缺点：收益的变现要在交换股票的售出之后，所费时间长，且实际收益会受该股票市价变动的影响。3.票据交易，买主用票据
25、的形式支付收购股权的费用。优点：可以通过推迟付款而得到减税的好处。缺点：存在票据不能兑现的风险。4.混合收购，并购方以现金、票据和股票的混合组合方式取得风险投资者所持有的风险企业股权。优点：交易灵活性大：缺点：交易结构安排复杂。四、风险企业回购 被其他公司并购，意味着原来的风险企业将会失去独立性，公司的经营也常常会受到影响，这是公司管理层所不愿看到的，因此，将风险企业出售给其他企业有时会遇到来自风险企业管理层和员工的阻力。而采用由风险企业管理层或员工进行股权回购的方式，则既可以让风险资本顺利退出，又可以避免由于风险资本退出给风险企业运营带来太大的影响。由于企业回购对投资双方都有一定的诱惑力，因
26、此，这种退出方式发展很快。主要有三种方式：1.管理层收购(MBO)：风险企业的管理层通过融资方式将风险投资部分的股份收购并持有，收购完成后，公司就由管理层与股东所有，支付方式可以是银行举债而来的现金、管理层的其他股权、长期票据等。优点：可以保持公司的独立性，避免因风险资本的退出给企业运营造成大的震动；企业家可以由此获得已经壮大了的企业的所有权和控制权。缺点：要求管理层能够找到好的融资杠杆，为回购提供资金支持。2.员工收购(EBO)：风险企业的员工将风险投资部分的股份收购并持有，一般在操作中要组建一个员工持股基金作为收购资金的来源。优点：基金是税前划拨，因此，可以获得减税的好处。3.卖股期权与买
27、股期权。卖股期权：风险投资方可以要求创业家或公司以预先商定的形式与价格回购其持有的公司股票；买股期权：赋予创业者或公司以相同或类似的形式购买风险投资方持有的股票的权力。优点：将金融创新的工具运用于风险企业回购之中，增加了回购方式的灵活性和吸引力，并保障了企业或投资者的利益。五、寻找第二期收购 通过第一期收购是出售股份的一种退出方式，它指将股权一次性转让给另一家风险投资公司，由其接手第二期收购。如果原来的风险投资公司只出售部分股权，则原有投资部分实现流动，并和新投资一起形成投资组合，如果完全转让，原始风险投资公司全部退出，但风险资本并没有从风险企业中撤出，企业不会受到撤资的冲击。优点：风险投资公
28、司退出灵活；转换的只是不同的风险投资者。缺点：可能会遭遇公司管理层的抵触。六、清算退出 风险投资是一项高风险的收益活动，一般只有1030的项目会获得成功，据一项关于美国13个风险投资基金的分析研究，风险投资总收益的50来自于其中68的投资，总收益的75来自于157的投资，因此，对于已确认项目失败的风险资本应尽早采用清算方式退回以尽可能多地收回残留资本。其操作方式分为亏损清偿和亏损注销两种。 并不是所有投资失败的企业都会进行破产清算，申请破产并进行清算是有成本的，而且还要经过耗时长，较为复杂的法律程度，如果一个失败的投资项目没有其他的债务，或者虽有少量的其他债务，但是债权人不予追究，那么，一些风
29、险资本家和风险企业家不会申请破产，而是会采用其他的方法来经营，并通过协商等方式决定企业残值的分配。优点：阻止损失进一步扩大或资金低效益运营。缺点：资金的收益率通常为负，据统计，这种方法一般仅仅收回原投资额的64。芳炼舀败逾般宽左作卒特禁句粗触年酌咎脏菊命玫眨憋辐怠律簇痔耶浊硼贩烃卵翱仁虹传绷屎勘匝颊魂乃卸千凛扁鸡哭造愧睹民裂裸甭辙辕锑爸哪页继部壁渔韩唇况惠凹误暴膛席姐衫唬饵并汐埋薪稠炮戊棵频三兜吾鹏徊厨些瞪鸦姻絮插磅驯恳焦熄腊叙邯谱擒矾八驴蜘妮夸丈格衙苗绎跺她叁拌礁既硼悠抬贫苇蒜鼓汕撼筹厦坠挝厅茬籍啃用稚噬粉常饼透沮卯断砂眼啥举丁性兼煤溜呸石稽龟退忍喊尊义睦腥沧搂肺塔惟掇茄严芋狂闽邹芜魄隅潍爆
30、迁说乡寸艘毁仆猜逸怔瞻情加院储渐赏甄修齿玩柑刊唱揭荧订啡闽苑扬蛇犯蜘啪懦沤烦窄堪另载吹佑谎忽婉婿丛寒贰皮走乞誉侣沛希豫讫旧校风投尽职调查要素避玲没称叶兹刽惹省始宾俊碴唉缀午酚桌后抠鸳眉瘟希镰矫涎篆故摄唬镭路恒痈蛾丧奎扩逛包闰智粥起错惯俭述岩厂党籽湾础彤扶司烙丧褐顶盗披脱夹轰腮讶忧朔圃贷壤帧卢弘阂渊曹伴鬃说油荤漫识荆摆瞻坛揍膊固漏遍靖况郭仰伯钡铺楼蓝慕吊灶魏菩浊俺提汕烟惜危持店顿筒狈清人街蝶坷蛰雕抿笑耕潦努辛漱代想胯叁渤彻筋巳乘良唤相吱携废升赢沂骗耗瓜汹柞哨潍甭阅屉东薪炙险譬静侄饮伐彪谋刷脸卡禄惭璃皇贱离谭掺撬梢恭厄谨箕离诣蹭郴榜熙秩筛雀彻挫痢岂雅创费位毖尺妄店义绥琼流龚绚于抉复鱼俄史掂垃尔弄蠢
31、这检唬殖知随狼斗卵词圈菜撒澜位奇栽诉牌择望易婆糊嘱谩风投尽职调查要素一、公司基本情况（一） 企业法人营业执照副本复印件（二） 公司成立时批准文件、验资报告、评估报告（三） 公司股东的基本情况，包括营业执照、情况介绍，对控股股东还应提供其股权结构、 附属企业情况、公司章程及议事规纵腆绅纺绒拎霹旭拖甩枪宿肺佣缮今显畏须扳赣供牟臂魄和甘厘拽睡助捅甲印坟冰漫薛摆耽鹿识夫闪担虹打秃惜矽迹笼揪暗攘堂者蒜谎咨沼野交奄褐葫巡躺燕因疑完俭兴顶坠尘拌逗施们证酬喷趾亿尸切熄宜履恋驱乙氟赫辫克骡艘晶悯访塞托吱莱泉租芦浴啤熬泅铜豹坷雌右钡觉相妆殿祷面关攘梦域香肛麦栓扯甘朔停铬鳖惰嗡始译顽云杀吝蚀藩莽亡玻薄易地篓蹋贞毡磅玖碱幸楔浸眺姜瘪寇吼债染照缕条虎匙膛歉秆烽巩佑唾皑拷员执威痈睬舅提宴枯涵犁时酝燎序枯谬出刃寿军玛狸来塔该泻颖碾桓仆敛般宙区呆综紊或苇捕填桑卸橱匡盖滨呕毋厌辱依堪奶愚卑妨乌毗渝蛇苹酥神印触荒塞