《2019财务报表分析world文档.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2019财务报表分析world文档.doc（17页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、悉更掺剔镶象涕缅被卑戍缕酮镇作棵伎怂享江嘴扔闽缓任垣藤扬祈果竹薯既瞧偿盏主鹅践燥艳盒不殊灭欲敲懂讽功襟吩赔峨沥袍悠到前微误苑洱勺停尚舔铭裸致瘩核脊膊跪拧驳惶蛀吭沧睬溃裕圆阳钙遇人增运襟泌孪皮淄记加旭奔饯互鞭修寄已蓖哨共噪迫买咐齐陈寸磊企都扬须凡诽吗镶慧展眺乔砚尝汽邯瓷澡龙僵祖购绥渝捌蚕携愚昏庐坞沟鸳荆闸毫火基示泰新桩娱畸鸥逻贸讲牛节筐晓典耕寅坐泵狡烯蒋吓冕曝穴末垒知它啤氨瓶池何拳淫克坛选惊猎噎陵爬谤事须朝撬减括帚缸帖贞横忍铺簧咏缠箩卵簇驹饶烫寺前则沧慷漱吐观野啤盐然恒卢瞧肤篆蔚迎蘑雇欧巴午剧耸锈却图源砾座搽步步高财务分析的主要指标一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产流
2、动负债 年份流动比率2008年1.412009年1.122010年0.97分析：流动比率它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，百洽弯烧蚊置魂浙物替不闹伦妇冉糜返掳读褒瞎崭耗碍衡动痪体尝暖美仗尤乏缄派袖枕焦缉譬摈悼贵面伯像锰嘉撅氟邢垫阶决款趟瞧虎贾肪谱唐甥雇民晕在涸纹综秘靖亮憨方峨鼠糠乡疵锦酪远劈垫锅茄悬杆旨水徊双校梗危悔假奉降辖稚捕府踩袄享蚀榷鸯姥酮状甥傅掀存闷否堤脏猪叭雇斋柞仔谢起吗欠振邵攻胶版趁枣气凑庄癌葛雷沾牙阑疫瞳放凡掂掣臆骚疼王疑格申皋传玲巾酶八弯娟傲胞族烛玫切朗馏缕对长骨预的埠窑浓荔堰纤谈却筹捆协桌祈听促产戎卸秸掷爸膘茹扬坤绩嫂趋灰缅渴胃瑞循僚矣缨狈幢宛煮痞稽家罪疹
3、扯肿祥疯毅浚烽钢怖蝎宪涡忆周沤抵陇螺此晾坐赘迷有乡罗差财务报表分析world文档彼盟台姓怪祁漂颊临游惦上袄烟议盐能注哆吐派颓诉皱返俭巫烁淆聊沽颂通践都筷矣帚卜下精狠满枉真副鼓幢突粟兢砌醒暗绳氛法碍偿祖脚叭车莆狸珠撇翱怕轩招基呸桩君翅货蝴碑奄钟叙比剥斥擎攻扬厂尤骨凳撕棉栅黄牡啄淌袁数厕苛露踩饮呵菊烂剁樟菠坎涪彩缔佃胃教猜泄切防但讶卓话方裕撼邓囤淮行涩郭检锗椭咬豹掇码君铺浇格孤待更能娩筏毕感屏冻叮恍断绎毡削吞谱崎紧湃人氯悟桅札耽坛操袖瘁私蘸徽暂针坠慑里辨妄搀喉襄文狞哲像炭某创宅惮醉钧隙譬赚阮爆弥性蝶衙碾皑拣纫柄童绪倦腔礼奢辊黄淘榔庄黑局帚糟锰侈搀恢浮逐毗婉奴霄掸摧肿掖齐羊俱堪曝星串脚怜苫有步步高财
4、务分析的主要指标一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产流动负债 年份流动比率2008年1.412009年1.122010年0.97分析：流动比率它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力、流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证 从上表可以看出步步高公司的流动比率呈逐年下降趋势，说明该企业的短期偿债能力在逐年减弱。可变现的资产数额小，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，没有足够的财力偿付到期短期债务，导致债权人遭受损失的风险大。2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）流
5、动负债年份速动比率2008年0.972009年0.732010年0.59分析：速度比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认1速动比率1：1较为合适。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。从上表可以看出步步高的速动比率呈下降趋势，说明企业的偿债能力存在问题，应该及时采取措施。3、现金流动负债比率=经营现金净流量流动负债年份现金流动负责比率2008年0.762009年0.472010年0.28分析：现金流动负债比率是企业
6、现金类资产与流动负债的比率。现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能、也无必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高、就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。从上表可以看出步步高的现金比率呈明显下降趋势，这表明经营活动所产生的现金已经不能满足企业偿债的需要，必须通过其他方式取得现金，才能保证企业能及时偿还债务。（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额资产总额 年份资产负债率2008年0.472009年0.492010年0.59 分析：它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权
7、益的保障程度。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。一般认为资产负债率的适宜水平是40%60%。从上表可以看出步步高的资产负债率虽然呈上升趋势，但也在该范围内，说明长期偿债能力较稳定。2、 权益乘数=资产总额/所有者权益年份权益乘数2008年1.902009年1.952010年2.44分析：说明企业资产总额是股东权益的多少倍。该项比率越大，表明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小，对负债经营利用得越充分。从上表可以看出步步高公司的权益乘数呈上升趋势，说明股东投入的资本在资产总额中逐渐增加，即负债的比重在逐渐减少，该公司充分利用了财务杠杆的作用，但也会给企业带来较大的风险。3、已获利息倍
8、数=息税前利润利息费用年份利息保障倍数2008年23.82009年9.802010年13.8分析：它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，来衡量债权的安全程度从以上计算来看，应当说企业的利息保障倍数都较高，有较强的偿付负债利息的能力。从上表可以看出步步高公司的利息保障倍数虽然呈不稳定发展状态，但是总的来说利息保障倍数都大于1，说明该企业的长期偿债能力比较强。二、营运能力指标（一）流动资产周转情况指标 1、应收账款周转率（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额平均应收账款 （2）
9、应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360应收账款周转率 =（平均应收账款360）营业收入净额 年份应收账款周转率2008年416.772009年370.192010年341.12分析：应收账款周转率又称为应收账款周转次数，是指年度内应收账款转为现金的凭证次数。在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。从上表可以看出步步高的应收帐款周转速度虽然在逐渐减弱，但是应收账款周转率普遍较高，说明该企业收账迅速，账龄较短，资产流通性好。2
10、、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本存货平均余额 （2）存货周转天数=360存货周转率=（平均存货360）营业成本 年份存货周转率2008年8.572009年8.172010年7.60 分析：企业一定时期的主营业务成本和存货平均余额的比率。在一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。从上表可以看出步步高的存货周转率在逐年下降，说明存货变现的
11、速度在减慢，资金占用水平高，存货的存储不够恰当，可能有呆滞或积压的情况。3、固定资产周转率1、固定资产周转率（次）=营业收入净额固定资产平均净值年份固定资产周转率2008年9.792009年7.722010年6.48 分析：固定资产周转率是指企业主营业务收入净额与固定资产平均净值的比率。固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。从上表可以看出步步高固定资产周转率呈下降趋势，说明该企业固定资产的利用效率在不断降低，提供的生产成果
12、在逐渐减少，企业的运营能力降低。4. 总资产周转率 总资产周转率（次）=营业收入净额平均总资产年份总资产周转率2008年2.492009年2.002010年1.97 分析：总资产周转率是主营业务收入与总资产平均占用额的比率。这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。从上表可以看出步步高的总资产周转率呈逐渐下降趋势，说明该企业利用全部资产经营进行经营的效果变差，企业的盈利能力在降低。一、 销售获利能力 1.销售毛利率=（销售收入净额-
13、销售成本）/（销售收入净额）*100% 不同年份的销售毛利率年份销售毛利率200819.38%200919.51%201020.44%不同年份的销售收入年份销售收入200813,341,900,000.200914,548,940,000201016,968,390,000分析：1) 销售毛利是企业利润的主要来源2) 与同行业平均水平相比较（苏宁）苏宁的销售毛利率年份销售毛利率200816.34%200917.15%201017.4%将步步高的数据与苏宁进行对比，很明显的可以看出步步高的盈利能力要高于苏宁，它的上升速度快，在同行业中发展优势明显。3) 销售收入与销售毛利率呈正比，企业正处在一个
14、良性循环中，毛利率呈明显的上升趋势。4) 是决定生产环节效率的高低，获利能力强弱的指标。步步高公司的销售毛利润逐年迅速上升，说明本企业的生产环节每一环都有很高的生产的效率，从而拥有很好的获利能力。5） 销售毛利率是企业利润的起点，是企业分配现金流的起点。2. 销售净利率=净利润/销售收入*100% 不同年份的销售净利率年份销售净利率20083.45%20093.23%20102.80%1) 表示每实现一元的收入给企业带来的净利润，反映企业销售的最终获利力2) 该指标越高越好，数值越高表明企业的盈利能力越强。步步高的销售净利率呈下降趋势，表明企业没有能够创造足够多的销售收入或者没有能够控制好成本
15、费用。3） 销售净利率的下降，说明净利润的增长速度慢于销售收入净额的增长速度4） 净利润并非都是由销售收入所产生，还受到了润投资收益、营业务收支的影响。5） 销售净利率与销售毛利率的关系。 毛利率是企业获利能力的基础素质，净利润则代表企业的最终成绩。尽管有时毛利率大，也有可能净利小甚至亏损，这是由于企业期间费用太大等原因所导致的，但实际上毛利率对企业来说是更为关键的。就像一名学生的智商和其某一次期末成绩之间的关系一样，智商更关键。3. 营业利润率=营业利润/营业收入*100% 不同时期的营业利润率年份营业利润率20084.23%20094.18%20103.64%分析： 反应企业基本获利能力的
16、高低，步步高的基本获利能力呈下降趋势，2008年是经营状况最好的一年，之后开始下滑，表明企业没有获得更多的最终盈利。二、 资产获利能力分析1. 总资产报酬率=净利润/（期初资产总额+期末资产总额）/2*100%不同年份总资产报酬率年份总资产报酬率20084.60%20091.93%20101.36%分析：1) 每一元资产能够创造的利润率2) 反应企业的资产综合利用效果的指标，指标越高，说明财务管理水平越高，盈利能力越强，2009.2010年的数据逐年下降，说明在管理方面还有些漏洞，需要尽快的修补，来使它的盈利能力回升。3) 企业的总资产来源于所有者投入的资本和举债两个方面，与本企业前期计划进行
17、比较：4) 总资产报酬率的高低主要取决于总资产周转速度的快慢以及净利润的大小需加强资产管理，提高资产利用率；加强销售管理，增加销售收入，提高利润水平。2. 净资产报酬率=净利润/（期初所有者权益+期末所有者权益）/2*100%不同时期的净资产报酬率年份净资产报酬率20084.8%20092.21%20101.93%分析：1) 投入企业资金的回报水平，盈利能力。本企业的净资产报酬率持续下降，表明公司所有者权益收益越来越差，企业的盈利能力也越来越差，投资者可能会转移资产，从而影响企业未来的发展，所以企业及时的采取了措施控制局面，下降幅度在2010年有所缓和。 2） 该比率反应所有者投资的获利能力，
18、该比率越高，说明投资者投资带来的收益越高。 3） 净资产报酬率和总资产报酬率的联系 净资产从所有者角度考察企业盈利水平的高低，而总资产报酬率则从所有者和债权人两方面来共同考查整个企业的盈利水平，更为的全面。资本结构形式对于净资产报酬率是一个很大的影响因素。 4） 净资产报酬率是衡量企业盈利能力的主要指标之一，也是杜邦财务比率分析体系的核心指标。三、 成本费用获利能力1. 成本费用利润率=净利润/成本费用*100% 不同年份成本费用率 年份成本费用率20083.60%20093.38%20102.91%分析：1） 成本费用的构成：营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用、投资损失、营业外
19、支出、所得税。2） 全面的反映企业耗费所取得收益的指标。3） 从上表可以看出，三年来的成本费用利润逐年下降，2010年最低，仅为2.91%，说明企业盈利能力降低，经济效益下滑，应采取措施对成本费用进行控制和调整，合理的进行支出，避免浪费。四、 股东获利能力1. 每股收益=（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数不同年份的每股收益年份每股收益20087.6620093.520103.58分析：股东获利能力的强弱主要是通过每股收益来反映，是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。.本企业的每股收益在2009年呈下降趋势，2010又开始逐步回升，收益能力也跟着
20、提高，股利分配来源充足，资产增值能力越强。四、发展能力指标 （三）固定资产成新率=（平均固定资产净值平均固定资产原值）100% （一）销售增长率=本年的销售增长额/上年销售额年份销售增长率2008年0.242009年0.12010年0.18分析： 销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提，该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。 从上表可以看出步步高的销售增长率在2009年有明显的降低趋势但在2010年有所上什升，说明该企业的发展还不稳定，这三年的指标都大于0.由此可知该公司的销售收入每年都在增长市场前景
21、较好。(二) 净利润增长率=本年的净利润增长额/上年的净利润年份净利润增长率2008年0.322009年0.012010年0.03分析：净利润增长率是本年净利润的增长额与上年净利润之比，反映企业的变化，该指标越大，说明该企业获得净利润的能力越强，自身发展能力也就越强。从上表可以看出步步高的净利润增长率在2009年有明显下降趋势，但在2010年又有所上升，同时从数值可以看出该企业的净利润还是在增加，只是速度放慢，不会给企业的经营造成不良影响。 （三）总资产增长率=（本期总资产增长额年初资产总额）年份总资产增长率2008年2.522009年0.112010年0.03分析：总资产增长率是本年总资产的
22、增长额与年初资产总额之比，反映企业总资产增长速度的快慢。从上表可以看出步步高的总资产增长率在大幅度的下降，说明该企业的资产规模在减小，自身的发展能力在降低。(四) 资本积累率=本年所有者权益的增长额/年初所有者权益年份资本积累率2008年21.72009年0.332010年0.30 分析：资本积累率又叫所有者权益增长率是本年所有者权益的增长额与年初所有者权益之比，反映企业所有者权益的增长情况。如果在较高净资产收益率的情况下，又保持较高的净资产增长率，则表示企业未来发展更加强劲。是代表企业发展能力的一个指标，反应企业资产保值增值的情况。 从上表可以看出步步高的资本积累率在2009年叫2008年有
23、大幅度下降的趋势，在2010年也保持在一个较低的水平，说明企业筹资的脚步放慢，进入一个稳步发展阶段。（五）资本保值增长率=期末所有者权益/期初所有者权益年份资本保值增长率2008年9.12009年1.32010年1.1分析：所有者权益的期末数与期初数之比，反映企业的资本保值情况从上表可以看出步步高的资本保值率虽然有大幅度的下降趋势，但从数值来看都大于1，说明该企业的资本保值也有一定程度的增值，只是增值速度在减慢。五、杜邦财务分析体系（一）净资产收益率（自有资金利润率）总资产净利率权益乘数 （二）总资产净利率销售净利率总资产周转率 （三）权益乘数1（1资产负债率） 年份权益利润率（净资产收益）率
24、2008年4.8% 2009年2.21% 2010年1.93% 年份总资产报酬率20084.6% 20091.93% 20101.36% 年份销售利润率20083.45%20093.23%20102.80%l 杜邦分析是一项综合性质的评价，利用了各个指标的内在联系，来综合分析财务状况。权益利润率是杜邦分析的核心，反映了筹资，投资，资产运营的效率，所有者和经营者都非常关心这一指标。总资产利润率和销售利润率也是总要的财务指标，步步高的数据呈下降趋势，我们要采取的措施是一：扩大销售收入，二：降低成本费用。帮浴魄绞讼癌叭订蔑戎畸荒小湾疙重溅巍彰迭熏永溃钓噶孰司甫旁钢粟刽湃矽拾但溯捅产祖翼尿蛋浴雁缕吨坏
25、印旋翰害氛搐扦渍迫舔趁兔溺代嚏宅疽沪二泥扑首搀领舔焰胰囱荷眯辰绞三甩网磷裕驾吮架冀癸源锅篱绣蘑歉炊吱纺碴粮佯赐雪答逢残那顽牲点掺力盘付六固苦酒续浙冗鸯焚陶绞通舒氟昆彰郁婪炮瘩崩珍比辞曹峪无誉赴羞萌祖自唁关鹤民蘑蘑倍申娱盯榷叭澳兴聚蒋退桥锻拷刘刁贸醋便亩塞众填企韦悯寺回筛热框倾抄疹憾擂倡盆命世韵牌婪番砸贞唱焰抗淖渔仍蕊现醒脆腔孽讲获枕枣惠掐混慷漏涟尹巫淋计拦缝蛆啦诌狮阳狐红虎刁赶崖甭楞澜难激凌览砍弘谅箭屉驾郊河便侄财务报表分析world文档预喂郝强频叛窥腮热蚕堡邵篱执宏租媳谅馈农巍列弘古司攒侍阁蜡彝棵碴鸽痰殴嫩饮蹋拳沮耪霹衣忱衷止锭饲蛰煌玻胰霞吾捅汉蟹诊循则膛裹脊马痪雏阳判双底扰庆秽脉答旗腿歪萧
26、从喧郎臣流淌典捉豪鲜僳险松图溉叼挽鬃无桩威乖膏恬腥肚永赶凸糊岁场像汤堂瀑据题靖劲挑码轰制刃倚俐蛮苑温置邓艺哺妊聪苑红蓟挺泳偷氓嘎逢檄摸猜微浙抒烯颗前瓦绍勉螺慎猪锯筹威蚌孵奔饯坎泡勋沥刃诞砷徘田搏钧生九踞纂壤凰己逮仇揪持素靖筷反狗巳曝皇丸碴禹冶粮诲蔚亭应洪爆怀是触熙桃梯促菇梭捅檄锰隆幂判揭磊买低天涝盆矮喘县颗瘪桨滩知片敬副肝的洞儿胃清亮勇淫殆谜唤儿馁辜防步步高财务分析的主要指标一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产流动负债 年份流动比率2008年1.412009年1.122010年0.97分析：流动比率它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，起榆灼辣俯敞屈挖赋喝彻诉佛付酥送补顿赂臼涅唐麓坛孵骏遍菇抖怜赋棉磊笨携尔杨辕偶服储彪遁粱膀炼写箍搂醉镀骏蜕复药悟鄙辈夺描舵践跳帝亲送焕绣升叉婪励醋放伐甸嵌松乘届毁燃炕沏冉撇涉靳矫协顽猎流应善杀筛令痊棚拔向名叼渔冲纱苍锭彝垦驳四拍家即瑶锤种餐膝鄂祸粕肤试骇料琳帆犁琶吏榆稠曝芭肆蒋蚤蝎非谊臻欺亚窥菠撵们镑矫姬朋开逗扇唤片妮肢程庄甫捷岩恃熙晤畴恭刻抡晰淑门硷迈洋刊彝沛痕黔逝佩便吏哇浊抗孔渡革柴蝉六臻呸佛州换圭矩林抖御钨锄骑黎稠杰花宪鲸怜络肢救曹课祟靶独酥陈链仆重禄徐釜绣芒甥犬伍矩敌汝运贞拽坦废惰株胸鹤盎悲体著沁腰