第八章中央银行.ppt

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1、1,第五章 中央银行,2,第一节 中央银行的产生与发展,中央银行： 一国金融体系中居于中心地位的金融机构； 是统领一国金融体系、 控制全国货币供应、 实施国家货币政策 的最高金融机构。,中央银行是商业银行发展到一定阶段之后的产物。,3,一、为什么要有中央银行,1、货币统一的需要,4、金融管理的需要,3、最后贷款人的需要,2、票据清算的需要,银行券不统一的弊端： 1）各种银行券之间的比价难以确定。 2）真伪难辨，为交易带来不便。 3）银行券仅在其发行银行业务范围内流通，不利于商品的大规模流动。,统一全国票据清算,作为金融体系的最后保护屏障,4,二、中央银行的发展,1、英格兰银行,1928年，只有

2、英格兰银行发行的银行券在流通中使用，其它的全部退出流通领域。,1872年，开始担负最后贷款人的角色。,1854年成为英国银行业的票据交换中心。,1844年，英国通过英格兰银行条例。 规定英格兰银行为唯一的发行银行。,1833年，英国国会规定英格兰银行发行的银行券具有无限法偿资格，但并没有垄断货币发行权。,1694年成立，最早的私立股份制银行、由政府帮助设立。,独占货币市场,央行的正式产生,5,2、美国中央银行,1791年美国国会暂时批准成立第一银行，但是在各州银行的反对中停业。,1913年经过周密的研究，美国于通过了联邦储备条例，从而宣告了美国中央银行制度的确立。,1816年成立美国第二银行，

3、也遭到同样命运，于1836年宣告终止。,联邦储备体系设有联邦储备局，有委员7人； 美国全国分为12个储备区，每区设一联邦储备银行； 不以营利为前提。 发行钞票，代理国库，主持清算，保管会员银行存款准备金，具有中央银行职能。,6,3、建立中央银行的途径,私人或国有商业银行演变而成。老牌资本主义中央银行一般由此演变，如英格兰银行。,成立之时就为履行中央银行职责，是20世纪新式中央银行的成立方法；如美国的联邦储备系统。,7,三、中国的中央银行,1、中国中央银行的演变。 在清政府和北洋政府时期，户部银行和交通银行都曾部分行使过中央银行的职能。,1904年清政府成立户部银行 1908年改为大清银行， 1

4、908年成立交通银行代替户部银行，但没有真正起到中央银行的作用 1924年孙中山在广州成立中央银行， 1926年北伐军攻克武汉，同年又成立中央银行 1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例， 1928年新成立中央银行，总行设立于上海,8,2、中国人民银行 Peoples Bank of China,1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业 1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立， 1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构。 1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构。 1978年 3月恢复中国人民银行总行为部级单

5、位。,1983年以前，中国人民银行既是办理存款、贷款和汇兑业务的商业银行，又是担负政府宏观调控职能的中央银行。 1983年9月，国务院颁发关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定，明确规定中国人民银行职能。,9,第二节 央行的体制比较,一、所有制形式,3、私人股份资本：资本全部由私人股东投入。如意大利银行和美国联邦储备银行。,2、半国家性质：部分股份由国家持有，如果日本银行，比利时央行。,1、国家所有：大多数国家。英法德荷等。,10,二、央行的组织结构,1、单一央行制。设立一家央行。,2、联邦央行制。实行联邦制的国家中，央行作为一个体系而存在，由若干相对独立的地区央行组成。央行的职能由全体成

6、员共同完成。如美国和德国。,11,第三节 中央银行的职能,一、中国央行的性质 1、 中央银行是国家机关。,不是普通机关，而是一种特殊机关； 通过货币发行，金融监管以及货币政策， 保证经济增长，社会稳定。,12,2、央行业务活动原则,应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预。,定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生经济后果。,以免因不合理竞争而威胁其他金融机构的生存保持中央银行的权威，以领导其他金融机构。,避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。,相对独立性,不以盈利为目的,不兼营一般银行业务,公开性,13,二、央行的三大职能,1、发行的银行,中央银

7、行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量。,中央银行垄断银行券的发行权。,人民币由国务院授权中国人民银行发行,货币发行具有双重含义： 货币从中央银行发行库，通过各家银行业务库流向社会； 货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。,（1）含义：,14,（2）货币发行制度 currency issue system,经济发行：根据社会经济（交易和生产）需要而发行货币。,信用发行 本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式。 后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行。,财政发行 ：弥补财政赤字而发行。,15,（3）中国货币的发行原则,有计划发行,制定货币发行计划，报经国务院批准后发行。 不得随意突

8、破信贷计划和货币发行计划。,经济发行,发行准备：以商品物资为保证，保证货币的持有者随时能得到所需的生活资料。 发行的货币数量与客观需要相一致，保持币值和物价的稳定。,集中发行,货币发行权集中于中央。 任何地区和部门都不准发行货币、变相货币和货币代用品。,16,（4）发行程序,通过人行发行库与专业行业务库之间的现金调拨实现。,发行库：“发行基金保管库”。 人行机构，负责办理发行业务、保管发行基金。,发行基金人行存放在发行库内准备用于发行但尚未发行的人民币现金。,业务库： 人行对外营业机构 专业银行基层行处为办理日常现金收付而设立的金库,业务库的现金库存属于流通中货币的一部分,货币发行把发行基金拨

9、下,17,专业银行基层行处 库存现金超过规定的限额， 必须当天把超出部分交回当地人行，存入其存款帐户中,专业银行基层行处 现金不足支付时， 从当地人行存款帐户余额内提取,这部分人民币即进入流通领域。,这部分人民币即退出流通领域。,业务库把超过库存限额的人民币交入发行库货币回笼,18,（5）货币回笼 currency withdrawal,货币回笼向银行存入现金的过程及其结果：业务库把超过库存限额的人民币交入发行库。,中国一般上半年是货币回笼季节，可将上年612月投放的货币回笼80左右； 全国各大中城市绝大多数是回笼地区；在各产业部门中，商业、交通运输、邮电、金融业是主要的货币回笼部门。,经济部

10、门的现金，按国家现金管理规定，除必要库存备用金外，都要存入开户银行。,货币回笼增加表明流通中现金数额减少。有一定的规律性。,回笼不足或回笼过旺，则表明经济运行中存在某些失衡和失调的因素,19,2、银行的银行,（2）最后贷款人,（1）组织全国范围内的清算,（3）集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金,商业银行向中央银行借款的途径是直接借款和票据贴现。,20,央行规定：商业银行等存款金融机构必须缴存存款准备金。 1983年人行专门行使。,准备金管理的主要内容,存款准备金deposit reserve,意义： 保证清偿能力， 约束贷款规模， 控制信用规模和货币供应量。,21,商业银行的存款准备包括

11、： 库存现金； 法定存款准备金； 超额存款准备金。,经国务院批准, 人行决定从2003年9月21日起,提高存款准备金率1个百分点,即存款准备金率由现行的6调高至7。 农村信用社和城市信用社暂缓执行7的存款准备金率,仍执行现行6 的存款准备金率。,22,3、政府的银行,（1）代理国库。 国家金库：简称国库，是负责统一办理国家预算收支的出纳机关。,（4）作为最高金融管理当局，执行金融行政管理,（3）为政府融资，弥补政府特定时间的收支差额,（2）政府金融代理人，代办各种金融事务,国家预算收入都由国库收纳入库，一切预算支出都由国库拨付。 依法对各级金库实行管理。,23,央行的金融监管职能原因,央行的金

12、融监管职能目标： 保护本国金融体系安全与稳定； 保护存款人和公众的利益； 保护银行业公平竞争； 保证中央银行货币政策的顺利实施,24,央行的金融监管职能模式,25,三、中央银行的独立性,丧失了独立性，央行往往会沦为政府弥补预算赤字的工具，政府就可能滥伐钞票造成通货膨胀。,央行独立性：央行作为主管货币政策、垄断货币发行机构，究竟应该在多大程度上独立于最高行政机构的意志。,不过，货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。,有了足够独立性就能维持货币的稳定，利于控制通货膨胀。独立性越高，货币稳定程度越高。,26,第四节 央行的资产负债,一、资产负债表 货币当局资产负债表单位：亿元,27,二

13、、中央银行的负债业务,1、货币发行业务。 是央行主要的负债，为商品流通和交换提供手段，也相应筹集了社会资金。,社会集团和个人持有对中央银行的债权,2、经理国库业务。,3、集中存款准备业务,4、资本业务：筹集、维持和补充自有资金的业务。,中央银行自有资金（资本）形成途径有三条： 政府出资； 地方政府或国有机构出资； 私人银行或部门出资。,28,美国央行的负债项目,1）发行美钞，最主要的负债项目。 2）银行存款，即商业银行等各类存款机构存在联邦储备系统的准备金。 3）美国财政部存款。 4）外国及其它存款。 5）其他。,29,三、中央银行的资产业务,1、贷款和再贴现业务,短期贷款为主； 不以盈利为目

14、的； 不直接对企业和个人发放贷款。 控制对财政的放款；,央行贷款特征,（1）央行贷款是商业银行基础货币的重要来源。 对象主要是商业银行和国家财政。,第二十八条 中国人民银行对商业银行贷款期限不得超过一年。,30,（2）再贴现 rediscount,再贴现：商业银行和其他金融机构将已贴现的未到期票据，转让给中央银行以换取资金的行为。,对央行：再贴现是买进票据，让渡资金 对商业行：再贴现是卖出票据，获得资金,再贴现一般为3个月，最长不超过6个月。,商业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现； 假定商业银行实际取得贴现额88万元，票据到期日为180天，按月利率计算（6个月),31,

15、2、央行的证券买卖业务,与准备金政策和再贴现相配合，调节控制货币供应量； 缓解财政收支不足； 协助政府的公债发行与管理。,不能在一级市场上购买，只能在二级市场上购买；,应注意,不能购买市场流动性差的有价证券，主要是政府债券,32,3、央行金银外汇储备业务,黄金的安全性强，兑换性和盈利性不及外汇，保管成本也很高； 但外汇的持有有风险，所以适当确定此三者的比例。,稳定币值， 稳定汇价， 调节国际收支。,央行保管经营外汇的意义,特别提款权：由国际货币基金组织对各国政府发行的代替黄金作为国际支付手段的一种储备形式。,33,美国央行的资产项目,1）持有的各种证券 2）贴现贷款，包括再贴现和再贷款。 3）

16、黄金和特别提款权证书账户 4）硬币，它是由美国财政部发行的，代表的是财政部的债权，所以联邦储备系统手中的硬币构成它的一项资产。 5）收款过程中的现金项目等。,34,案例: 美联储的金融支付系统,一、基本原理 金融体系支付系统(Payment system)也称清算系统、支付清算系统。它是一个国家或地区对伴随着经济活动而产生的交易者之间、金融机构之间的债权债务关系进行清偿的一系列组织和安排。 具体地讲，它是由提供支付服务的中介机构、管理货币转移的规则、实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，用以实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。,35,作为一国支付系统的核心，中央银行支付

17、系统主要有四个方面的内容：,提供账户服务。 运行和管理支付系统。中央银行通过银行间资金清算，不仅有助于提高支付清算安排的整体效率，还可以及时掌握各金融机构资金头寸的增减变化趋势，便于监控货币流通，维护货币信用体系的稳定。 为私营清算系统提供差额清算服务。任何国家都存在着多种形式的私营清算组织，它们通常拥有支付网络系统，为经济交易和消费活动提供不同形式的支付结算服务。为了实现清算参与者之间的债权债务抵消，很多清算机构乐于利用中央银行提供的差额清算服务，中央银行通过账户进行差额头寸的划拨，就可完成最终清算。 提供透支便利。大额支付系统是中央银行提供信贷的重点，尤其是当大额支付系统所处理的支付指令为

18、不可撤销的终局性支付指令时，中央银行的透支便利显得尤其重要。,36,二、案例内容,美国的支付清算系统以高科技、高水准、高效能著称于世。美国联邦储备体系(美国中央银行，简称美联储)在政策制定、提供服务、监督管理、风险控制等多个方面全方位地参与了美国的支付清算安排，并居于极为关键的核心与主导地位。,37,1美国支付系统的建立和发展,美联储并没有悠久的历史，其支付清算系统的起步也非常晚，当老牌的中央银行英国的英格兰银行建立了票据交换所支付系统时，美国的支付结算还是相当落后的搬运结算(Porters Exchange)。美国东、西海岸间还用长途汽车运送现金和票据，不仅效率低，而且风险大。1853年10

19、月11日美国52家银行在华尔街第14号地下室进行了首次票据交换，它标志着美国票据交换所支付系统的成立。美国票据交换所的建立时间比伦敦晚了80年。 但是，美国电子支付系统的建立却比伦敦早14年。这主要是因为美国在金融业以及金融基础设施的建立方面从没有间断向欧洲金融业的学习，并凭借着其强大的政治、经济和科技实力使本国票据电子交换方面的发展更加完善。目前美国的支付系统以高科技、高水准和高效能著称于世。,38,2美国当前主要的支付系统,美 联 储 的 支 付 系 统,联邦资金 转账系统 (FEDwIRE),清算所同业 支付系统 (clearing House Interbank Payment Sys

20、tem，CHIPS),自动清算 所系统 (Automated Clearing House，ACH),FEDWIRE是全美境内美元支付系统， 它是美国支付清算的主动脉，归美联储所有， 建立于1913年。 FEDWIRE将全美划分为12个联邦 储备区、25个分行和11个专门的支付处理中心,C HIPs是一个著名的私营跨国大额美元支付系统， 于1970年建立，是跨国美元交易的主要结算渠道。,AcH是覆盖全美的一个电子清算系统， 用于银行间票据交换和清算， 主要解决纸质支票的低效和安全问题。,39,(1)联邦资金转账系统(FEDwIRE)。它将美国联储总部、所有的联储银行、美国财政部及其他联邦政府机

21、构连接在一起，提供实时全额结算服务，主要包括金融机构之间的隔夜拆借、行间清算、公司之间的大额交易结算、美国政府与国际组织的记账债券转移业务等等。个人和非金融机构可以通过金融机构间接使用FEDWIRE。由于该系统有专用的实现资金转移的电码通信网络，所以权威性、安全性较高。此外，它还承担着美联储货币政策操作及政府债券买卖的重要任务。它每日运行18个小时，每笔大额的资金转账从发起、处理到完成，运行全部自动化。 (2)清算所同业支付系统(clearing House Interbank Payment System，CHIPS)。通过cHIPS处理的美元交易额约占全球美元总交易额的95，因此该系统对维

22、护美元的国际地位和国际资本流动的效率及安全显得十分重要。CHIPS的成员包括纽约清算所协会会员、纽约市商业银行、外国银行在纽约的分支机构等。 (3)自动清算所系统(Automated Clearing House，ACH)。ACH适用于工资发放、政府福利津贴发放、养老金的发放、保险费支付、消费者账单的支付、抵押分期付款及利息的支付、企业间贷款结算等，主要为政府机构、公司、企业、消费者提供小额支付服务。 美国支付系统的自动化、信息化、网络化、无纸化程度很高。美联储一直十分重视支付系统的电子化问题，不断对主要的支付系统进行技术改造和安全防护，从而使美国支付系统的处理能力和效率始终走在世界的前列。,

23、40,3美国当前支付系统的特点,(1)法律框架完备。 1913年的联邦储备法赋予了美联储运行美国支付系统的权力；联邦储备法规条例规定了美联储及其系统用户的权利与义务；美联储还通过发布操作细则等措施对支付清算活动加以监督。就是美国的私营清算机构也都制定了严格的组织章程和操作规则。 (2)支付系统众多、服务机制发达。 在美国能够提供支付服务的机构和组织非常多，有商业银行、储蓄信贷协会、信用联社、银行卡公司、清算协会以及非银行金融机构， (3)支付工具多样化、高科技化 美国非现金结算体系十分发达，信用卡、各种票据，尤其是商业支票、政府支票、旅行支票、邮政汇票、个人支票在美国流通较广。 (4)支付体系庞大健全。 包括大额支付系统、小额支付系统、证券结算系统等等。这些系统涉及境内外众多的金融机构以及美国的货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场。,