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1、第三梯次股票選擇權宣導說明會 中華民國九十一年十二月中華民國九十一年十二月 大綱 股動風潮模擬交易活動說股動風潮模擬交易活動說 明明 交易方式及行情資訊交易方式及行情資訊 交易策略交易策略 股動風潮模擬交易活動說明 股動風潮模擬交易活動說明 活動期間活動期間 l九十一年十二月九日至十二月二十九十一年十二月九日至十二月二十 七日七日 l每週一至週五每週一至週五 交易時間交易時間 l8:4513:45 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 模擬交易標的模擬交易標的 l九十一年十一月十一日至十一月二十二日集中交九十一年十一月十一日至十一月二十二日集中交 易市場成交值最大之三大產業，每一產業中成交易市場成
2、交值最大之三大產業，每一產業中成交 值最大之股票為選取原則值最大之股票為選取原則 l友達光電股票選擇權友達光電股票選擇權(股票代號股票代號 2409；股票選擇權代號；股票選擇權代號 BAO) l交銀金控股票選擇權交銀金控股票選擇權(股票代號股票代號 2886；股票選擇權代號；股票選擇權代號 BBO) l中鋼股票選擇權中鋼股票選擇權 (股票代號股票代號 2002；股票選擇權代號；股票選擇權代號BCO) l此一原則係特為本模擬交易活動所設，與實際選此一原則係特為本模擬交易活動所設，與實際選 股原則或有不同，未來實際上市之標的股票應以股原則或有不同，未來實際上市之標的股票應以 本公司公告者為準本公司
3、公告者為準 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 比賽項目比賽項目 l交易人交易人 股動風潮獎 l期貨商期貨商 歡欣股舞獎 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 交易人交易人 股動風潮獎 l參加對象參加對象 l在期貨商或期貨交易輔助人處完成選擇權交易開戶之交在期貨商或期貨交易輔助人處完成選擇權交易開戶之交 易人易人 l符合下列三個條件者，即可參加抽獎符合下列三個條件者，即可參加抽獎 l抽獎卡上五項問題全數答對抽獎卡上五項問題全數答對 l活動第一週至第二週至少下單成交五筆活動第一週至第二週至少下單成交五筆 l活動第三週至少下單成交二種商品活動第三週至少下單成交二種商品 l抽獎方式抽獎方式 l將抽獎卡及將
4、抽獎卡及買賣報告書買賣報告書 （足以佐證符合抽獎資格（足以佐證符合抽獎資格 者）寄回本公司者）寄回本公司(地址：台北市羅斯福路二段地址：台北市羅斯福路二段100號號14 號號)參加抽獎參加抽獎 l抽獎卡可影印使用，買賣報告書需正本抽獎卡可影印使用，買賣報告書需正本 l抽獎卡及買賣報告書皆應加蓋所屬抽獎卡及買賣報告書皆應加蓋所屬期貨商戳印期貨商戳印 l於九十二年一月十日前（郵戳為憑）於九十二年一月十日前（郵戳為憑） 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 交易人交易人 股動風潮獎(續續) l獎項（每人限中獎一次，重複得獎者，獎項（每人限中獎一次，重複得獎者， 以最高獎項為主），共一百三十八個獎以最高獎
5、項為主），共一百三十八個獎 項項 l特獎：特獎： 32吋電漿電視一台吋電漿電視一台 l頭獎：數位錄影機一台頭獎：數位錄影機一台 l貳獎：數位相機一台貳獎：數位相機一台 l參獎：禮券一萬元（十名）參獎：禮券一萬元（十名） l肆獎：禮券五千元（二十五名）肆獎：禮券五千元（二十五名） l伍獎：進口高級對筆一組（一百名）伍獎：進口高級對筆一組（一百名） 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 期貨商期貨商 歡欣股舞獎 l參加對象參加對象 l所屬參與活動之交易人寄回之有效抽獎卡數所屬參與活動之交易人寄回之有效抽獎卡數 達五百份以上者；達五百份以上者； l且到期日交易人需有價內部位完成履約交割且到期日交易人需有
6、價內部位完成履約交割 作業作業 l獎項（依有效抽獎卡數量排名，數量最獎項（依有效抽獎卡數量排名，數量最 多之前三名期貨商）多之前三名期貨商） l狀元：獎金新台幣八萬元狀元：獎金新台幣八萬元 l榜眼：獎金新台幣五萬元榜眼：獎金新台幣五萬元 l探花：獎金新台幣三萬元探花：獎金新台幣三萬元 股動風潮模擬交易活動說明(續 ) 其他說明事項其他說明事項 l股票選擇權交易及結算作業，請參見本股票選擇權交易及結算作業，請參見本 公司網站之股票選擇權規劃書，網址公司網站之股票選擇權規劃書，網址 http:/.tw l活動期間股票選擇權之行情資訊，請參活動期間股票選擇權之行情資訊，請參 見見http:/211.
7、78.82.33 l得獎者應於本公司通知領獎後三個月內得獎者應於本公司通知領獎後三個月內 領取獎品，逾期視同放棄領取獎品，逾期視同放棄 交易方式及行情資訊 交易方式 下單應說明下單應說明 l買賣別：買進或賣出買賣別：買進或賣出 l交易標的：友達股票選擇交易標的：友達股票選擇 權權 l交割月份：十二月交割月份：十二月 l履約價格：履約價格： 24元元 l買權或賣權買權或賣權 l價格：權利金價格：權利金 l口數：口數： 10口口 開盤參考價23.6 開盤參考價15.8 開盤參考價19.1 交易策略 手中無股票手中無股票 l認為股票即將大漲或大跌認為股票即將大漲或大跌,採採買進策略買進策略 ,賺賺
8、取高槓桿倍數的獲利取高槓桿倍數的獲利 l買買Call (大漲大漲 ) 或或 買買Put(大跌大跌 ) l認為行情已持續上漲一段時間認為行情已持續上漲一段時間,即將壓回即將壓回 ( 不漲不漲 );或行情持續下跌或行情持續下跌 ,自低點開始反彈自低點開始反彈 (不不 跌跌),採採賣出策略賣出策略 ,賺取權利金賺取權利金 ,增加獲利機會增加獲利機會 l賣賣Call (不漲不漲 ) 或或 賣賣Put(不跌不跌 ) 手中持有股票手中持有股票 l讓持股獲利提早實現讓持股獲利提早實現 l賣賣Call l保護持股保護持股 ,規避股票下跌風險規避股票下跌風險 l買買Put 策略一:賺取高槓桿倍數的獲利 市況分析
9、市況分析 :假設友達股價假設友達股價 23元元,發布重發布重 大利多消息大利多消息 ,預測未來股價即將大漲預測未來股價即將大漲 策略策略 :12/9買進友達股票選擇權買進友達股票選擇權12月份月份 履約價格履約價格 20元之元之 Call10口口,權利金權利金 2.17 點點 l12/13權利金上漲至權利金上漲至 5點點,賣出賣出 Call l獲利獲利 =(5-2.17)*10*1,000=28,300元元 l12/18友達股價上漲至友達股價上漲至 28元元,申請履約申請履約 l獲利獲利 =(28-20-2.17)*10*1,000=58,300元元 l報酬率報酬率 =58,300/21,70
10、0=268% 策略一:賺取高槓桿倍數的獲利(續) 市況分析市況分析 :假設友達股價假設友達股價 23元元,發布重發布重 大利空消息大利空消息 ,預測未來股價即將大跌預測未來股價即將大跌 策略策略 :12/9買進友達股票選擇權買進友達股票選擇權12月份月份 履約價格履約價格 24元之元之 Put10口口,權利金權利金 0.4點點 l12/13權利金上漲至權利金上漲至 2點點,賣出賣出 Put l獲利獲利 =(2-0.4)*10*1,000=16,000元元 l12/18友達股價下跌至友達股價下跌至 20元元,至股票市場至股票市場 買進友達買進友達 ,申請履約申請履約 l獲利獲利 =(24-20-
11、0.4)*10*1,000=36,000元元 l報酬率報酬率 =36,000/4,000=900% 如何增加獲利 買進價外Call或Put 買買Call 買Put 策略二:賺取權利金,增加獲利機會 市況分析市況分析 :交銀金控已持續上漲一段交銀金控已持續上漲一段 時間時間 ,目前股價目前股價 16.5元元,並開始壓回並開始壓回 ,認認 為再創新高機率不高為再創新高機率不高 策略策略 :12/9賣出交銀金控股票選擇權賣出交銀金控股票選擇權12 月份履約價格月份履約價格 16元之元之 Call 5口口,權利金權利金 1.1點點 l12/13權利金下跌至權利金下跌至 0.5點點,買回買回 Call
12、l獲利獲利 =(1.1-0.5)*5*1,000=3,000元元 l12/18交銀金下跌至交銀金下跌至 15元元 l獲利獲利 =1.1*5*1,000=5,500元元 策略二:賺取權利金,增加獲利機會(續 ) 市況分析市況分析 :交銀金控已持續下跌一段交銀金控已持續下跌一段 時間時間 ,目前股價目前股價 16.5元元,已開始反彈已開始反彈 ,認認 為再跌的機率不高為再跌的機率不高 策略策略 :12/9賣出交銀金控股票選擇權賣出交銀金控股票選擇權12 月份履約價格月份履約價格 16元之元之 Put 5口口,權利金權利金 1 點點 l12/13權利金下跌至權利金下跌至 0.5點點,買回買回 Put
13、 l獲利獲利 =(1-0.5)*5*1,000=2,500元元 l12/18交銀金上漲至交銀金上漲至 17.5元元 l獲利獲利 =1*5*1,000=5,000元元 如何降低賣出部位風險 賣出價外Call或Put 賣賣Call賣賣Put 策略三:讓持股獲利提早實現 賣Call 策略三:讓持股獲利提早實現(續) 市況分析市況分析 :手中持有中鋼股票手中持有中鋼股票,買進價格買進價格 18元元. 策略策略 :12/9賣出中鋼股票選擇權賣出中鋼股票選擇權12月份月份 履約價格履約價格 18元之元之 Call 1口口,權利金權利金 1.3點點 l12/18中鋼股價中鋼股價 16.7元元(損益兩平損益兩
14、平 ) l持股虧損持股虧損 =-1,300元元 l選擇權獲利選擇權獲利 =1,300元元 l12/18中鋼股價中鋼股價 17.5元元 l持股虧損持股虧損 =-500元元 l選擇權獲利選擇權獲利 =1,300元元 l損益損益 =800元元 優點:獲利提早實現 缺點:面臨股價下跌之無限風險 1.3 16.7 18 策略四:規避持股風險 買Put 策略四:規避持股風險(續) 市況分析市況分析 :手中持有中鋼股票手中持有中鋼股票,買進價格買進價格 18元元. 策略策略 :12/9買進中鋼股票選擇權買進中鋼股票選擇權12月份月份 履約價格履約價格 18元之元之 Put 1口口,權利金權利金 1點點 l12/18中鋼股價中鋼股價 15元元 l以手中持股申請履約以手中持股申請履約,所得價款所得價款 =18,000元元(與買與買 價同價同 ) l損失權利金損失權利金 =-1,000元元 l12/18中鋼股價中鋼股價 19元元(損益兩平損益兩平 ) l賣出持股獲利賣出持股獲利 =1,000元元 l損失權利金損失權利金 =-1,000元元 優點:規避持股下跌風險 缺點:讓持股獲利遞延 -1 18 19 Q&A