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1、证券投资技术分析,四、切线理论,1、支撑与阻力 趋势是由一系列依次上升或下降的波峰与浪谷组成的。其中的浪谷称之为支撑，波峰称之为阻力。,希望在大涨之前的低点买入，或者在涨势的中途回落的低点买入，这些低点在哪里呢? 支撑线和压力线会给一定的帮助。 支撑线（Surport Line）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。 。 压力线（Resistance Line）又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。 。 判断支撑压力位置的方法是，价格在前期的波动过程中所留下的局部的高点和低点
2、，以及价格的成交密集区。,压力线,2、支撑线和压力线的相互转化 支撑被突破，这个支撑将成为今后的压力； 压力被突破，这个压力将成为今后的支撑。 支撑和压力的出现与投资者的心理因素有关。,3、支撑线和压力线的确认和修正 支撑线和压力线的重要性确认是主观判断 取决于：价格在这个区域停留的时间长短；价格在这个区域伴随的成交量大小；支撑区域或压力区域发生的时间距离当前的远近。 价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑区域或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小,4、趋势线和轨道线,（1）趋势线 将相继出现的调整低点联接而成一条直线，即构成上升趋势线,它位于相应的价格曲线的下部; 将
3、相继出现的明显波峰联接而成一条直线，就是市场的下降趋势线，它一般位于相应的价格曲线的上侧。,趋势线的重要程度由以下两点决定: 趋势线受到的试探次数越多，则越重要。 趋势线持续的时间越长，那么其重要性就越高。,（2）轨道线 在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。,1,2,3,4,5,6,轨道线对价格目标的预测意义: 预测市场波动的大概区间. 预测一旦市场运动打破了原有的走势通道之后能走多远.,（3）黄金分割线 黄金分割是一个古老的数学方法. 斐波那奇序列数1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144, 除前面4个数字外任何一个数字
4、在比例上相当于后面一个数字的0.618倍 813= 0.618 1321 = 0.618 2134 = 0.618 ,除前面4个数字外任何一个数字约为前一个数字的1.618倍. 13 8=1.628 21 13=1.615 34 21=1.619 除前面4个数字外任何一个数字约为其前第二个数字的2.618倍. 218=2.625 34 13=2.615 5521=2.619 任何一个数字约为其后第二个数字的0.382倍. 821=0.381 13 34=0.382 21 55=0.382,学画黄金分割线. 记住若干个特殊的数字 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.3
5、82 1.618 1.809 2.618 4.236 0.5,当阶段性低点在左而阶段性高点在右,则计算得出的黄金位是回档的支撑位.,0.618,7.85,15.80,当阶段性低点在右，而阶段性高点在左,则计算得出的黄金位是反弹的阻力位.,1190.28,1233.91,1277.54,1190.28,1233.91,1043.02,1422.97,黄金分割应遵循的原则 通常情况下,0.382以上的回档被称作强势回档,一旦行情在该位附近获得足够的支撑,还有继续创新高的能力,可以考虑逢低吸纳;反之,0.382以下的反弹被称作弱势反弹,一旦行情在该位附近形成足够的压力,还有继续创新低的可能,可以考虑
6、逢高派发。,11.06,8.01,0.382,9.8,通常情况下,0.618以下的回档被称作弱势回档,一旦行情在该位不能坚守支撑,则其原来整体的上升趋势将会改变性质而形成下跌趋势,可考虑破位停损杀跌; 反之,0.618以上的反弹被称作强势反弹。,0.5的黄金位通常是最为模棱两可的概念,但一般情况下无论是回档或反弹,该位有较大的止跌和滞涨意义,在该位附近的操作策略也是多空飘忽不定的,此时结合其他技术指标以综合研判就有较大的作用.,0.5 13.34,11.00,15.68,五、形态理论,1、反转突破形态（Reversal Patterns） 反转形态一般意味着市场原有的趋势被破坏,市场走向了相反
7、方向. 最主要的特点是：1）股价原先必须确有趋势存在；2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据；3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大；4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。,（1）双重顶和双重底,头和底，在实际中出现得非常频繁,双重顶的实例,双重底的实例,（2）头肩顶和头肩底,在市场运动中,如果出现头肩顶或头肩底,既有趋势己经开始反转的可能性几乎可以肯定,它们是市场走势中最经典的价格形态.,头肩顶实例,头肩形的实例,（3）圆弧顶和圆弧底,圆弧形与其他反转形态不同，其股价变动比较缓和，一般呈弧形。,巨大的圆弧底实例,圆弧顶的实例,2、持续整理形态 （Continuation Patterns）,形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。,（1）三角形,最典型的持续整理形态,对称三角形的实例,上升三角形的实例,下降三角形实例,（2）旗形Flags Formation,走势的形态就像挂在旗杆上的一面小旗,旗形实例1,旗形实例2,（3）楔型（Wedge Formation）,股价走势在两条收敛的直线之间变动，成交量也是逐渐递减 。,下降楔形实例,上升楔形实例,（4）矩形Rectangle Formation,股价在两条水平的上下界线之间波动，长时间没有突破。,矩形的实例,