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1、,第十章 证券技术分析指标,由于市场价格受到诸多因素影响，单纯从每一天的股价K线波动的情况来看难以发现其变动的趋势，通常会采取统计学中消除偶然变动的运算方式，将价格波动加以平滑处理，消除异常情况，这类指标主要包括移动平均线（MA）、乖离率指标（BIAS）、平滑异同移动平均指标（MACD）等几种。,第十一章 证券技术分析指标,移动平均线MA,01,平滑异同移动平均线MACD,02,KDJ指标的应用方法,03,boll指标的应用技巧,04,移动平均线的意义,编制方法,移动平均线的种类,特点,葛兰维移动平均线 法则,含义,运用法则,含义,应用方法,含义,应用方法,移动平均线MA,排除偶然性影响的简单
2、方法就是将数据求平均。将价格数据运用统计里的移动平均法来处理，使变动频繁的数据变得比较平滑，其运动趋势也就更加容易判断出来。移动平均线、成交量和K线图结合运用，是现在常用的分析手段。,一、移动平均线MA,移动平均线的意义,（一）移动平均线的意义,移动平均线是指最近或相当一段时间内股票价格加以平均，然后连成一条线，以观察股价的变动趋势。期间可以分、小时、日、周、月等为单位。,一、移动平均线MA,移动平均线编制方法,（二）移动平均线编制方法,假设价格为a，时间周期为I,移动平均值为M，则通常的计算方法为：Mi=(a1+a2+ai)/i，则下一个移动平均值为：Mi+1=(a2+a3+ai+1)/i。
3、,依此类推，通过对股票的连续分析从而得到一个移动的平均数列，把相应的移动平均值在K线图上连接起来就可以得到相应的移动平均线。,把第1天至第10天的收盘价加总，然后除以10的商为第一个点，再从第2 天至第11天的收盘价加总，再除以10得的商为第二个点，依次类推，把这些点连成的线就是10日移动平均线。,1,2,3,一、移动平均线MA,移动平均线的种类,（三）移动平均线的种类,2,1、短期移动平均线,5日移动平均线 股市每周有5个交易日，因此选取5日的价格为样本，与股价最靠近，最敏感，上下起伏最大，最能反映股价变动方向。,1,10日移动平均线 广泛使用的移动平均线之一，具有灵敏性，又有很强的过滤功能
4、，能在一定程度上反映股价短期的成本与变动方向。,（三）移动平均线的种类,2,1,3,20日移动平均线 又称月线，是进行中短期投资的重要参考，预测股市的准确性较高，尤其是在股市趋势尚不明朗之前，能较早地显示股市的运动方向。,30日移动平均线 这是一条十分重要的移动平均线，被称为“生命线”。只要股价站在该均线之上，股市就有上涨的希望；如果该线失守，股价位于该均线下方，则股价很可能下跌。它是重要的支撑线和阻力线。,60日移动平均线 也称为季线，反映了市场上最近3个月的平均持股成本，对预测股市中期发展趋势具有重要意义。,(三)移动平均线的种类,2,3、长期移动平均线,120日移动平均线 也叫半年线，反
5、映了最近半年以来投资者的平均持成本，是较重要的移动平均线。,1,250日移动平均线 也叫年线，反映了最近一年来投资者的平均持股成本，是较重要的移动平均线。,（三）移动平均线的种类,小 结,一般来说短期移动平均线比较敏感，也更贴近市场价格实际的波动情况，而中长期移动平均线则实为迟钝，但更能清晰地、准确地反映出长时间的大趋势。,一、移动平均线MA,移动平均线的特点,(四)移动平均线的特点,移动平均线的基本作用在于消除偶然因素的影响，得到将非正常的波动抵消后的价格数据。从图形上来看，股票价格的K线图是不断起伏的，在经过移动平均处理后，得到的线形就像被熨斗熨过一样变得起伏小了。移动分析的时间周期越长，
6、熨斗的作用就越大，得到的线条就越平滑。,(四)移动平均线的特点,2,3,趋势性 MA表示股价的趋势，并延续这个趋势，不轻易改变。,时滞性 MA不轻易往上往下。股价涨势明朗了，MA才会向上延伸；股价刚开始回落时，MA仍是向上的，等到股价跌势显著时，MA才下行。,稳定性 越短期的MA，平滑的效果越差，稳定性越小。越长期的MA，平滑效果越好，稳定性越强，波动的幅度、速度较小，但跟实际价格的差距较大。,(四)移动平均线的特点,5,支撑压力性 当股价从均线下方向上突破，均线也开始向右上方移动，可以看作多头支撑线。当股价回跌至平均线附近，由于盈利的筹码减少，会产生惜售的现象，从而产生支撑力量。当股价从平均
7、线上方向下突破，平均线开始向右下方移动，为了避免套牢，投资者就会在反弹到MA线附近出货，使得MA成为压力线。,助涨助跌性 当MA线被有效突破，意味着原来的MA趋势已经失效，从而引起投资者的信心发生变化，从而涨或跌的势头要延续更长一段时间才会止住，从而产生了助涨助跌的效果。,MA的特点表现为：,一、移动平均线MA,葛兰维移动平均线法则,(五)葛兰维移动平均线法则,(五)葛兰维移动平均线法则,股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。,股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但中长期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。,股价位于移动平均线以下运行，
8、突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能反弹，为买进时机。,移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。,1,2,3,4,买入法则,(五)葛兰维移动平均线法则,价格虽然向上突破平均线，但又立即跌至平均线之下，而这时的平均线继续往下走，卖出。,股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。,股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。,移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动
9、平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。,1,2,3,4,卖出法则,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机： 1、股价由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。,买点：股价上穿均线,移动平均线的买进时机：2、股价曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机：3、在强势股的上升行情中，股价出现盘整，5日移动平均线与10日移动平均线
10、纠缠在一起，当股价突破盘整区，5日、10日、30日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机： 4、在多头市场中，股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机：5、空头市场中股价经过长期下跌，股价在5日、10日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进股票。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的卖出时机： 1、在上升行情中，股价
11、由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，30日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望。,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的卖出时机： 6、股价下跌反弹时，股价向上逐次攻破5日，10日、30日均线，当股价在10日移动平均线上方运行，与10移动平均线之间的距离突然拉大，且K线出现射击之星，表示近期内获利盘丰厚，多方力量转弱，空方力量增强，反弹将结束，此时应抛出
12、所持股票。,卖点,二、平滑异同移动平均线MACD,MACD的含义,(一)MACD的含义,是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的离差状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即DEA线。 九日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9 =（当日的DIFF-当日的DEA）2 实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。,MACD,二、平滑异同移动平均线MACD,MACD的运用法则,（二）MACD的运用
13、法则,运用法则,1、从DIF和DEA的 取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。,DIF与DE A均为正值，则属 多头市场。DIF向上 突破DEA是买入信号，DIF向下跌破DE A只能认为是回档， 可获利了结。,DIF和DEA 均为负值时属空头 市场。DIF向下突DEA是卖出信号； DIF向上突破DEA只能认为是 反弹，作暂时 补空。,（二）MACD的运用法则,DIF与DEA均为正值，则属多头市场： DIF与DEA均为正值，DIF向上突破DEA是买入信号。,买点,（二）MACD的运用法则,DIF与DEA均为正值，则属多头市场： DIF与DEA均为正值，DIF向下跌破DEA,回档，先获利了结。
14、,获利了结,（二）MACD的运用法则,DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。,反弹,卖出,2、DIF向上突破MACD(DEA)与0轴均为买入信号，若在0轴以下交叉，则适宜空头平仓。,买入,3、DIF向下突破MACD(DEA)与0轴均为卖出信号，若在0轴以上交叉，则仅适宜多头平仓。,卖出,4、若DIF或MACD曲线与价格走势产生背离，是提前买入或卖出的信号。如“底背离”，若价格出现二或三个近期低点，而MACD并未配合出现新低点，可买入；,底背离，买入,（二）MACD的运用法则,“顶背离”，若价格出现二或三个近期高点，
15、而MACD并未配合出现新高点，可卖出。,顶背离，卖出,（二）MACD的运用法则,5、MACD若配合KDJ指标运用，可互相弥补各自的缺点。,卖出,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标的含义,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标又叫随机指标，是由乔治蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。 KDJ指标在各类软件中的颜色：K线为白色，D线为黄色，J线为紫色。,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标的应用方法,三、KDJ指标的应用方法,KDJ随机指标反应比较敏感快
16、速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标实战研判的要则 应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD
17、指标的背离；J指标的取值大小 。 K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； D线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖； J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。,KDJ,三、KDJ指标的应用方法,第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，
18、完全按这种方法进行操作很容易招致损失。,超卖，买进,超买，卖出,三、KDJ指标的应用方法,第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。,三、KDJ指标的应用方法,第三，从KD指标的交叉方面考虑。以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。 第三
19、个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠。,三、KDJ指标的应用方法,低位金叉发出的买入信号比高位交叉可靠。,低位交叉,高位交叉,三、KDJ指标的应用方法,第四，从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法： A) 股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出； B) 股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入； C) 股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出； D) 股价没有创
20、新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；,第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。,文字,J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。,文字,周线与日线共同金叉选股法的买点选择,日线是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的买、卖信号,使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线与日线共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入信号。 周线与日线共同金叉选股法的买点选择可有如下几种： 第一种买入法：打提前量买入法。 在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线的变化速度
21、比周线快,当周线金叉时,日线已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入,以求降低成本。 打提前量买入法要满足的条件是：收周阳线,周线、两线勾头上行将要金叉（未金叉）。日线在这一周内发展金叉,金叉日收放量阳线（若日线金叉当天,当天成交量大于日均量更好。）,周线与日线共同金叉选股法的买点选择,例：新都酒店（）,年月日至月日这一周收出周阳线,周线、两线在超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线在月日金叉,当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。当天以均价元买入,月日以均价元卖出,每股赚元,个交易日获利。 例：第一铅笔（）,年月日至月日这一周收周阳线,周线、两线在
22、超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线在月日金叉,当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。以当天均价元买入,月日以当天均价元卖出,每股赚元,个交易日获利。,周线与日线共同金叉选股法的买点选择,第二种买入法：周线刚金叉,日线已金叉买入法。 第三种买入法：周线、两线“将死不死”买入法。 此方法要满足的条件是：周金叉后,股价回档收周阴线,然后重新放量上行。周线、两线将要死叉,但没有真正发生死叉,线重新张口上行。日线金叉。用此方法买入股票,可捕捉到快速强劲上升的行情。,四、 boll指标的应用技巧,Boll指标的含义,四、boll指标的应用技巧,Boll指标的含义 布林指标的英文名是boll，是上
23、个世纪70年代美国著名证券分析师布林格发明的。它的特点就是能够对股价的运行进行一个规划，勾画出股价运行的轨迹。布林线指标对行情的发展具有神奇的预告作用，既具备了通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点，对股价的追踪更为及时，特别是对横盘的股票，能及时提示什么时候突破。,四、 boll指标的应用技巧,Boll指标的应用方法,四、boll指标的应用技巧,boll线共有三条线，分别是上轨、中轨、下轨。中轨是股价波动的平衡点，大部分情况下，股价围绕着中轨运行。当行情处于上升状态时，股价通常在中轨和上轨之间运行，当行情处于下跌时，股价通常在中轨和下轨间运行。,四、boll指标的应用技巧,1、当股价在中
24、轨和上轨之前运行的时候，说明这只股票很强势，可以在中轨附近买入，在上轨附近卖出，一旦股价跌破了中轨，则可以减仓。,中国联通（600050）从它的走势中发现，股价运行的主轴是中轨，而且90以上的时间是在上轨和下轨之间运行，股价6块钱起步的这波行情当中，一直到11块多，都是在中轨和上轨之间运行，此期间每逢中轨附近都可买入，每触及上轨都可卖出。在去年11月初股价跌破了中轨，发出了卖出信号，此后股价果然出现大幅下跌。,四、boll指标的应用技巧,2、当股价在中轨和下轨之间运行的时候，说明这只股票相对较弱，回避此类个股，若持有可反弹到中轨附近卖出。,中国平安（601318）149块见顶之后不久就跌破中轨
25、线，一直在中轨和下轨之间运行，说明股价已经由升转跌，此后每次向中轨附近反弹，都是出货的机会。,四、boll指标的应用技巧,3、当股价跌破boll线的下轨，说明股价超跌后有反弹，激进型投资者可以适当抢反弹。当股价突破boll线的上轨，说明股价超卖，可适当分批减仓。,平煤天安（601666）启动初期股价就曾跌破boll线的下轨，发出了反弹的信号，随后股价出现回升。而在62元见顶前，股价曾数次击穿boll线的上轨，发出了见顶的信号，随后股价果然出现回调。,四、boll指标的应用技巧,4、布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。,中国联通（600050）去年七月中旬，boll指标开口明显收窄，随后股价突破盘局向上。而今年2月份时，boll指标开口再一次变窄，股价此后见顶回落。由此可见，每一次boll线开口变窄，都意味着股价面临方向性选择。,四、boll指标的应用技巧,小 结,boll指标使用方法简而言之，就是股价在中轨上轨间运行时，可以在这两条线之间低吸高抛；当时股价中轨和下轨间运行时，离场观望。当boll指标在相对低位横盘时，开口变窄，说明股价上涨，可以买入；如果在高位开口变窄，则可能见顶回落，应该卖出。,练习:用布林线判研大盘,