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1、中国保险业效率动态变化的 Malmquist指数分析,演讲人：陈璐 2005年12月8日,问题的提出：,19782003年中国GDP年平均增长速度为9.3%，远远高于世界同期发展速度; 19782003年中国保险业保费收入年平均增长35%左右，是GDP增长速度的3倍多； 在过去的十年中，新兴市场中寿险与非寿险的保费的实际年增长分别为10.4%和7.3%。而工业化国家的寿险、非寿险的年增长率分别为3.4%和2.6%1 1 Sigma，2004年第5期，第3页。,实证研究的重点：,运用线性回归拟合方程，解释保费收入增长中源于各种因素贡献的大小； 卓志: “我国人寿保险需求的实证分析”，保险研究20
2、01年5期 近年开始研究技术进步测度和效率变化估计的生产效率的增长，提出不同于以前的新的理论和方法； 侯晋、朱磊：“我国保险公司经营效率的非寿险的实证分析”，南开经济研究2004年4期 ； 李克成：“国内寿险公司经营效率的实证分析”，保险研究2005年2期 ；,中国保险业效率动态变化的 Malmquist指数分析,一、本论文研究的概念和方法 二、本文的数据来源和处理、样本选择、 投入产出变量的确定； 三、实证结果及分析 四、结论,一、本论文研究的概念和方法,效率和效益两个概念涵盖了一些共同的意义，即经济效率和经济效益都是研究经济资源和其他资源的使用问题，研究如何才能通过资源的分配与使用获得最大
3、经济利益，但是同时二者又有着本质上的区别。,一、本论文研究的概念和方法,效益是反映活动的结果，强调的是静态形式下的数量指标；而效率则更多反映经济活动的能力和质量，强调的是长期、动态的作用程度。 效益研究的产出是可以量化的劳动成果，包括生产成果、销售成果和财务成果等；效率所指的投入不仅包含了货币投入，还包含劳动、时间和金融资源的投入，产出即包括生产领域可以量化的产出量、货币形式的产出，同时还包括非货币形式的所得，如消费领域使消费者获得的效用满足、福利的增进、功能的发挥、影响的增加等等。,一、本论文研究的概念和方法,效率和效益常常以相反的方向运动，有效益的活动并不一定有效率。例如：从竞争转为垄断将
4、导致产出减少而利润上升，配置效率下降，但经济效益上升；企业的垂直联合，建立“大而全”的企业，降低了配置效率，但却使经济效益提高；,一、本论文研究的概念和方法,效率的内涵大于效益，它是对经济活动运行状态的更全面更高级的评述。在一个健全的经济中，效益应该是建立在效率的基础上，效率是基础，效益是目标。效率如果不以效益为目标就失去了方向，效益如果不以效率为动力，效益就不可能得到持续健康的发展。,一、本论文研究的概念和方法,保险业效率是商业性保险公司在保证偿付能力和实现盈利的基础上，有效配置保险资源并最大限度的推动社会资源的流动，是保险业投入产出能力、市场竞争能力和可持续发展能力的总称。,一、本论文研究
5、的概念和方法,由于保险业作为经营风险的特殊行业，对保险业效率很难在一个统一的层面上进行分析，而是应分层次考察。我们将保险业效率分为三个层次，即微观保险业效率（保险企业效率）、中观保险业效率（保险市场结构和市场绩效）、宏观保险业效率（保险业对经济发展的贡献度）。,一、本论文研究的概念和方法,我们从以上三个层面讨论的保险业效率并非完全一致，但是在大部分情况下是一致的。例如：就企业向保险公司投保的行为而言，如果单个保险公司经营效率提高，交易成本的降低，对于整个保险业同样意味着交易成本的节约。保险业效率的提高有赖于微观保险企业资源配置的合理和效率的提高。,一、本论文研究的概念和方法,Farrell(1
6、957)原始模型是生产前沿面研究的雏形，其建模思想是通过一系列适合的线性规划模型求解出所观测投入空间的凸边界。 目前生产前沿面研究的方法形成了两大分支：参数和非参数方法。,生产效率研究的方法,非参数方法,数据包络分析DEA (Data Envelopment analysis),Charnes, Cooper and Rhodes(1978),Banker, Charnes, and Cooper(1984),参数方法,确定性前沿法,所有可控及不可控因素都归入误差项中,随机前沿法SFA（Stochastic frontier approach）,Aigner, C.Lovell&Schmidt
7、1977,Stevenson1980 截尾正态分布,Greene1980两个参数的Gamma,Lee1993四个参数的Peason分布,无分配法DFA（Distribution-Free approach）,一、本论文研究的概念和方法,本文采取生产前沿面研究的非参数方法中的数据包络分析DEA（Data Envelopment analysis）方法，可以计算给定样本中多个决策单元的相对效率值，其方法是将样本中每个机构的投入和产出进行加权平均后与样本中的最佳机构相比，由此得出样本中哪些机构有效以及哪些无效。,一、本论文研究的概念和方法,成本效率（总效率）=技术效率 * 配置效率 技术效率=规模效
8、率 * 纯技术效率 * 投入要素拥挤测度 技术效率：反映给定投入的情况下企业获取最大的产出的能力； 配置效率（价格效率）：反映给定投入价格时企业以适当比例使用各项投入的能力；,一、本论文研究的概念和方法,Malmquist指数方法就是基于DEA方法提出的； 它首先由Malmquist （1953）年在消费分析的过程中首次被提出，1982年，Caves et al首度用来作为生产效率指数； Malmquist指数的优点： 不需要投入与产出变量的价格信息； 不必事先对研究主体的生产函数模型进行假设； 能够被分解为生产效率变化和技术进步变化两个部分；,一、本论文研究的概念和方法,Malmquist指
9、数构造的基础是距离函数(Distance Function)。根据Fare etal(1994a)，距离函数是Farrell技术效率的倒数。投入距离函数可以看作是生产点(x, y)向理想的最小投入点压缩的比例。,一、本论文研究的概念和方法,根据Caves et al.（1982a），更一般的多投入多产出条件下的基于投入的全要素生产率指数可以用Malmquist生产率指数来表示; Malmquist指数测度了在时期t的技术条件下，从时期t到t+1的技术效率的变化。同样的，我们可以定义在时期t+1的技术条件下，测度从时期t到t+1的技术效率变化的Malmquist生产率指数。,一、本论文研究的概念
10、和方法,Malmquist生产率变化指数可以被分解为相对技术效率的变化和技术进步的变化（Fare et al.,1992）。按照Fisher（1922）的思路，用两个曼奎斯特生产率指数的几何平均值来计算生产率的变化。,一、本论文研究的概念和方法,EC()是相对效率变化指数，这个指数测度从时期t到t+1每一个决策单元对生产可能性边界的追赶（catching-up）程度； TC()是技术进步指数，这个指数测度技术边界在时期t到t+1之间的移动情况。 若Malmquist指数大于1，表示由t期到t+1期效率有所增长；小于1表示效率下降；等于1表示效率水平在时期间没有变化。,二、变量、数据、样本的选择
11、,（一）投入、产出变量的选择 1、一般要求 满足评价的要求 满足模型需要 重要 可获得,二、变量、数据、样本的选择,（一）投入、产出变量的选择 2、产出变量的选择 保费收入 保单的成本和件数 利润 提供的风险：风险分担、中介服务； 3、投入变量 劳动人数 物料费用 资本费用,本论文变量、数据的选择：,产出变量： Y1：保险公司赔偿或给付； Y2：准备金增加及投资收益的和； 投入变量： X1：企业劳动人数； X2：费用金额； X3：注册资本金；,二、变量、数据、样本的选择,在观察Malmquist指数变化的时候，由于该模型要求样本具有5年连续的数据，因此在研究Malmquist指数时，每一年样本
12、个数为23家（见下表），19992003年，合计115个样本值。 新疆兵团财产保险公司在研究期内，于2002年9月20日更名为中华联合财产保险公司； 太平洋保险公司在2001年以前在中国保险年鉴中的数据为产寿险综合指标，在2001年以后报表分产险、寿险和集团公司，本论文为了保证数据口径以及比较的连续性，在2001年以后仍以太平洋保险公司命名，各项数据为产寿险的总和。 平安保险和新疆兵团保险作为综合性保险公司数据包括财险和寿险。,三、实证分析结果及分析,1999-2003年中国保险业Malmquist生产率指数及其分解，我们可以看到Malmquist指数被分解为EC和TC； EC(Efficie
13、ncy Chang)为技术效率的进步，代表了两个时期相对技术效率的变化，也被称为“追赶效应”或“水平效应”；当EC1时，表明决策单位的生产更接近生产前沿面，相对技术效率有所提高 ； TC(Technical Change)为技术的进步，代表两个时期内生产前沿面的移动，被称为“前沿面移动效应”或“增长效应”这种效应表明了技术的创新；当TC1时，直观地讲就意味着生产前沿面“向上”移动。,1999-2003年中国财产保险业Malmquist生产率指数及其分解,1999-2003年中国人寿保险业Malmquist生产率指数及其分解,中国财产保险公司平均Malmquist指数及其分解,三、实证分析结果及
14、分析财险,从Malmquist效率指数的平均值可以看出： 总体上讲，财险公司中生产效率的提高绝大部分来源于“追赶效应”部分，其原因可以分析为保险公司之间的内部竞争； 人保、平安、太平洋这三家大公司动态效率的提升源自技术创新带动的技术水平的提高，例如：2003年6月，中国平安率先推出网上车险全国统赔服务中国平安全国客户服务及后援技术中心。,三、实证分析结果及分析,随着中小财产保险公司近几年在全国的战略布局，扩建分支机构，国内保险业的竞争程度在逐步增强的，这种竞争压力有助于生产相对无效的中小财产保险公司进行调整，在扩张的同时，减少要素投入或增大产出规模，使自身的经营更接近于保险业的“生产前沿面”。
15、由于市场竞争还没有达到不进行产品和技术创新财险公司就不能生存的地步，因此中小财险公司效率的动态变化主要集中在技术效率的提高，而不是技术水平的提升。,中国寿险保险公司平均Malmquist指数及其分解,三、实证分析结果及分析寿险,寿险业中推动寿险公司全要素生产率发展的更多的是“增长效应” ，即技术进步因素起主导作用； 以中宏人寿、太平洋安泰、友邦上海、友邦广州为代表，合资寿险公司的产品、技术的创新带动了效率值的提高。截止到2003年底，全国合资寿险公司共17家，外资寿险的进入，带来新的营销方式、新的产品和观念，由于采取合资的经营方式，对我国寿险公司的发展产生了极大的促进力，使得国内寿险公司在保险
16、技术创新上投入更多的人力、物力和财力。,三、实证分析结果及分析寿险,以平安、新华、泰康这些中资人寿保险公司为代表，一方面股份制寿险公司突出特点就是观念新、起点高、速度快，这在一定程度上是受到外资寿险公司的挤压，产生危机意识而利用“后发效应”加速发展的结果 。另一方面也是它们不断的引入外方战略投资者，从而带来的研发能力、技术水平提高的结果。,三、实证分析结果及分析,为了说明哪些公司是年度生产前沿面外移的“创新者”，我们需要在技术进步效率的基础上引入一些限制条件。按照Fare et al.(1994b)，条件如下：,三、实证分析结果及分析,在财产保险公司中基本上是人保、平安、太平洋这些成立时间早的
17、大型公司扮演创新者的角色。 在人寿保险公司中中国人寿、平安、太平洋、新华、美国友邦（上海分公司）扮演了创新者，而新华和友邦三次扮演了创新者的角色，这和实际相吻合。,2003年人寿保险公司人均资产、人均保费收入,2002年人寿保险公司人均资产、人均保费收入,四、本文的结论,从总体上看，我国保险业的Malmquist 效率指数逐年增长，这说明在我国保险业高速发展的同时，保险公司的技术创新、营销创新、管理创新等创新行为(即前沿面移动效应)大大提高了保险业的生产效率。 就财产保险公司而言，全要素生产效率的提高主要来自“追赶效应”，寿险业中推动寿险公司全要素生产率提高的更多的是“增长效应” 。,四、本文的结论,企业是经济的基础，保险企业效率的增长变化，合成为保险产业和整个国民经济效率的增长变化。提高全要素生产效率是成为中国未来保险业持续增长的决定因素。,