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1、1,券商创新、利率市场化改革 与商业银行经营转型,西南财经大学金融学院 张桥云 2012.11.02,2,2012年的推进证券行业改革创新的11条举措和利率市场化改革是我国金融领域具有革命性的重要改革，将推动我国金融业从分业向综合化方向发展。 券商创新挑战银行业务领域 利率市场化 银行利差缩小 商业银行将面临券商资产管理业务的冲击，金融机构、特别是商业银行将做出“四个调整、六个转变”。,3,1.四个调整,（1）调整服务对象-调整资产结构 银行业向来有遵从“28”定律的惯例，所谓“28”定律，即20的客户给银行带来80的收入。在我国利率不断市场化的情况下，公司业务的地位和银行盈利模式将发生重大变
2、化。 现在需要重新审视“28”定律的有效性和科学性。,4,客户类型与贡献比较,5,（2）调整业务重点，增加大客户资产管理和个人客户理财类产品 默顿（Merton,2000）在“金融理论和实践未来的可能性”一文中指出，“今天的家庭要在很大范围内做出重要、详尽的金融决策，过去不必如此。不远的将来，整合的金融服务与目前分散的金融服务不同，将把注意力集中在客户而不是产品上。即服务从帮助客户设计财务计划，决定客户的最佳生命周期的需要开始，而后从成本和效率出发落实把这一计划进行整合所需的产品。” 从这个意义上讲，家庭金融需求是现代银行重要的服务领域。 零售业任务的地位将不断提高 公司业务 零售业务 资产管
3、理,6,零售业务的优势,低风险权重：低资本消耗 银行议价能力强：大企业贷款招标，议价权在企业而不在银行 客户关系长久：如按揭贷款20年、保险产品等因为产品性质决定关系长久 品牌传播能力强：消费者业务品牌至胜 服务收费项目多：存贷相关服务 创新突破点多：产品创新,7,（3）调整盈利来源-中美比较 多年来中资银行的盈利模式主要是存贷利差，非利息收入占比较低。 美国等发达国家 银行收入对利差收入的依赖性低 贷款业务对存款业务的依赖性低。,8,利率市场化与利差变动趋势,工行、建行还能是全球最盈利银行？,9,建行财务报表主要财务信息 2011年,10,美洲银行主要财务信息 2011年,11,美洲银行贷款
4、结构,12,建行、 工行 与花旗、美洲银行贷款结构比较 2009 年 12 月31 日,13,建行、 美洲银行贷款结构比较 2011.12.31,14,建设银行资产收益 （续）,15,美洲银行资产收益,16,（4）调整信贷模式 “存-贷”（先存后贷）-贷/存比考核 “存-贷-卖-贷”：贷款成为贷款的资金来源，银行对存款的依赖性减弱-银行的作用从信用中介转变成贷款创造者,17,2.六个转变,从产品供应商向综合服务供应商转变 从交易为重点向资产管理为重点转变 从重负债管理向重资产管理转变（两个角度） 从单一机构独立操作向多机构合作发展转变 从高资本损耗向低资本损耗转变（从高风险业务向低风险业务转变） 从金融机构自己做向第三方外包转变 问题1：银行贷款证券化和外包，银行做什么？ 问题2：监管指标与方式变革,