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1、中国银行年度财务分析报告第一篇 公司概况1.1 公司简介中国银行股份有限公司（股票代码：600016）于1996年1月12日在北京正式成立，是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，也是中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行，是中国银行业改革的试验田,在英国银行家杂志2012年世界银行1000强排名中位居第62位，中国大陆地区第9位。1.2 基本财务状况截至年12月31日，中国银行资产总额22,290.64亿元，负债总和20949.54亿元，其中存款总额为16447.38亿元，贷款和垫款总额12052.21亿元，实现净利润279.20亿元，同比增长58.1%
2、，基本每股收益1.05元，同比增加0.39元。不良贷款率为0.63%，比年初下降0.06个百分点，资本充足率10.86%，高于巴塞尔协议中商业银行必须满足8%的规定，拨备覆盖率357.29%，财务稳健，抵御风险能力较强。根据年度报告显示，公司净利润增长主要来源于传统资产负债规模的扩张、中间业务收入占比的上升、以及净息差的改善和成本费用的有效控制,拖累净利润增长的最主要因素是由资产质量恶化带来的拨备费用大幅上升。1.3 公司战略（SWOT分析法)优势（S）：1.战略定位明确，以非国有、高科技、中小型企业为主要目标市场 2.股权分散，机制灵活，拥有良好的执行力 3.议价能力较强，净息差水平高居上市
3、银行首位 4.以责任为核心的企业文化树立了良好的企业形象劣势（W）：1.小企业客户成本高于大企业客户，经营成本过高 2.资本充足率不足，核心资本充足率已跌破监管红线 3.收入结构单一，中间业务利润贡献不足 4.资产规模相对国有企业仍然较小机会（O）：1.小企业、小微企业是银行未来发展蓝海 2.拥有一批忠诚的中小企业客户 3.人民币升值，欧美银行“去杠杆化”过程仍将持续 4.财务管理和私人银行业务是零售高端客户服务的两个主要方面威胁（T): 1.利率市场化、金融脱媒加剧，将终结银行的高利润时代 2.中国经济将进入较长时期的趋势性下行通道 3.零售高端银行业务面临激烈竞争，容易受到大型国有商业银行
4、和外 资银行的夹击 4.同类商业银行的快速发展或将威胁到银行的市场地位面对新形势，银行提出并贯彻落实了“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”的战略定位，积极推动管理架构和组织体系的调整、业务结构的调整和科技平台的建设，较大地提升了核心竞争力。第二篇银行业分析当前全球经济不容乐观，发达国家经济整体上复苏无力，美国经济增长低位运行，欧洲主权债务危机持续蔓延的情况并没有得到根本改善，而我国宏观经济增速可能进入较长时期的趋势性下行通道，预计货币政策将进行适当放松，但力度不会太大。尽管如此，作为我国金融体系的核心，年我国银行业贷款在社会融资规模中的占比高达72%，资产规模达到113.3万亿
5、元，同比增长18.9%，实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%，在同期行业中遥遥领先。但是，受长期利率管制及历史因素的影响，虽然我国银行业已形成以五大商业银行为首的金字塔型结构体系，但发展经营规模高度雷同，都是做大存贷款、赚取利差，缺乏核心竞争力，同质化竞争普遍，且为海外投资所提供的金融服务才刚刚起步，创新的业务品种单一，金融体系配套不完善，与主导国际市场的欧美银行仍具有较大差距。受中国经济增速放缓影响，我国银行业已不可能再继续保持过去那样快速的贷款增长、快速的资本积累、高速的盈利增长模式，而利率市场化的实质性改革，将会大幅度降低银行业盈利能力，促进银行与实体经济、银行与客户之间的利益
6、调整，终结银行的高利润时代，且由于金融脱媒加剧、不良贷款反弹和资本补充压力等多方面的严峻挑战，商业银行的存贷款等传统业务员受到了挤压与蚕食，这些趋势将导致银行更重视自身的特点和定位，实行差异化定价，从而获得持续发展的能力。但另一方面金融危机促使欧美银行“去杠杆化”过程持续，在业务选择、海外拓展、金融创新等各方面更趋保守，且中国银行与实体经济休戚相关，在中资企业“走出去”步伐进一步加快、人民币贸易结算以及资本自由化的逐步推进下，中国银行将更加广泛且深入地参与全球银行市场竞争，打破当前的体系格局。这一趋势将导致优势银行群体的市场份额扩大，在银行整体利差缩小的情况下获得远高于行业平均的利润增长。第三
7、篇 会计分析3.1 杜邦分析法：利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。银行的基本财务状况如下：3.2 资产负债表分析11年末，公司总资产和总负债分别达到2.23万亿和2.09万亿，均较年初增长22%。本期总资产的增加主要得益于流动资产的增长（流动资产年末达到16455.33亿元，同比增长50.24%），其主要体现在两个方面：一是现金及存放中央银行款项和存放同业和其它金融机构款项的大幅度增长，分别比去年末增长25%和85%，二是发放贷款及垫款的增加，增加1523.48亿元，占同期增加额的41%，比去年末增长25%。本期负债的增加主要是由于流动负债的增加（流动负债年末达到18
8、899.78亿元，同比增长22.72%），是吸收存款和同业及其他金融机构存放款导致。流动负债的增长与流动资产增长呈正相关，属于正常合理的增长。3.3 利润表分析年银行实现营业收入 823.68亿元，同比增加276.00亿元，增幅50.39%；实现净利润284.43亿元，增长61%，其增长主要来源于传统资产负债规模的扩张、中间业务收入占比的上升、净息差的改善和成本费用的有效控制。净息差的改善（达到3.14%）我认为是因为公司业务集中经营和事业部制改革后，公司客户主体开始从低信贷风险的大型企业向中度风险的中小企业转变，特别是大力开展银行相对议价能力较高的小微企业贷款业务和中小企业贷款业务造成的。年
9、实现净利息收入648.21亿元，同比增加189.48亿元，增幅41.31%而中间业务收入（占营业收入21%）的大幅上升则主要体现在手续费及佣金净收入上，全年实现收入入151.01亿元，同比增加68.12亿元，增幅82.18%，主要是理财业务、银行卡业务、顾问咨询服务和贸易金融等业务手续费及佣金收入的增幅较大，是银行综合金融服务能力提升的自然体现。成本费用293.33亿元，同比增幅35.64%，主要是员工薪酬、业务及发展费用增加。由于营业收入的快速增长，成本收入比为35.61%，同比下降3.87%，是成本得到有效控制的体现。3.4 现金流量表分析年在经营现金流量在流入量、流出量和净额都比2010
10、年有所增加，其中经营现金流量净额比2010年增长了1.7倍，达到1009亿元，投资现金流量净额相对于2010年减少流出40%，流出138亿元，筹资方面，年现金流入比2010年增加了1.16倍，流出量减少了61%，达到92亿元，净额较2010年增长了3.69倍。第四篇 财务分析在会计分析的基础上，由于银行业自身的特殊性，将通过资本充足指标、资产质量指标、流动性指标进行财务分析。4.1 资本充足指标资本充足率是指银行自身资本和加权风险资产的比率，代表了银行对负债的最后偿债能力。通过历年的年度报告和同行业的资料，整理得出如下信息：表4-1 银行资本充足性分析表日期2007200820092010资本
11、充足率（%）10.739.2210.8310.4410.86核心资本充足率（%）7.406.608.928.077.87图4-1 历史比较图4-2 同行比较（以下公司皆为股份制上市公司）通过表4-1和图4-1，我们我们可以看出银行的资本充足率一直维持在较低水平，但高于巴塞尔协议商业银行必须满足8%的资本充足率的规定。其中银行年年末资本充足率和核心资本充足率分别为10.86和7.87%，较2010年年末分别增长0.42%和-0.2%，并且核心资本充足率已跌破监管红线8%。而通过与同业进行对比之后我们可以发现银行的资本充足率仅好过光大银行，资本充足性指标未能达到平均水平。这必须引起管理层的高度重视
12、。我认为这与银行的战略转型有关，将资产大幅配置于风险度较高的信贷领域，而没有注意强化风险控制。但同时我们可以看到银行集团自身正在通过利润补充核心资本、发行100亿元次级债补充附属资本等方式试图提高资本规模，部分抵消风险资产增加对资本充足率的影响。4.2 资产质量指标金融机构不良贷款率是评价金融机构信贷资产安全状况的重要指标之一。拨备覆盖率是实际计提贷款损失准备对不良贷款的比率，考察的是银行财务是否稳健，风险是否可控。表4-2 银行资产质量表主要指标2007200820092010不良贷款比率（%）1.221.20.840.690.63拨备覆盖率（%）113.14150.04206.04270.
13、45357.29图4-3 同业比较由表4-2和图4-3可知，银行的不良贷款率一直在下降，银行从2009年开始不良贷款率就低于1%，年末的不良贷款率比2007年末的不良贷款率减少了近50%，同时拨备覆盖率一直在升高，年达到357.29%，高于银监会发布的278.1%的平均水平，可见银行抵御风险的能力在不断提高。但对比其他的股份制银行，我们发现银行好过华夏银行与南京银行，仅与宁波银行与光大银行相当。我认为这需要引起重视，因为中国商业银行的业务被局限在一定范围内，盈利结构较为单一，其主要利润依然来自于利差，所以考量中国银行的投资价值主要看资产质量。而在四大国有银行改制之后近10年时间里，中国的银行机
14、构还没有经历过不良贷款剥离过程，在中国宏观经济面临下行风险的当下，市场不仅担心中资银行面临信贷规模持续增长的拐点，更担心资产质量的恶化。而最近相继曝出的多起重大企业贷款违约事件中，银行都有很高的“出镜”频率，这将严重影响市场的信心。4.3 流动性指标商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力。根据年年度报告做分析如下：4-3存贷比率、流动性比率表日期标准.12.312010.12.31变动存贷比率（%）7572.8572.78+0.07流动性比率（%）2540.9033.24+7.66由上表可知，银行年末的贷存比达到了72.44%，同比增加0.07%，
15、相对较高，表明在流动性整体趋紧、银行系统资金紧张的大环境下，银行充分运用资金开展资产业务，实现盈利最大化。银行年末流动性比率达到49.90，同比增加7.66%，主要是由于流动性资产中发放贷款及垫款比流动性负债中的吸收存款增幅高8个百分点，同时流动性资产中存放同业及其他金融机构款项年达到2323亿元，同比增加85%，远超过了流动性负债同业及其他金融机构存放款项45%的增幅造成的，是银行根据资金安排及市场流动性变化，为了加大资金运作力度所致。4-4 盈利能力指标盈利能力是指企业获取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。根据2008-年的年度报告做分析如下：日期2007200820092010总资
16、产净利润率（%）0.77030.79960.97621.08841.4036净资产收益率（%）12.6214.6313.7516.8921.54营业净利润率(%)25.0422.5228.7832.133.9总资产净利润率是企业在一定时期内净利润和资产平均总值的比率。由上表可知，银行的总资产净利润率呈现不断上升的趋势，年因战略转型效果凸显，增长最快。净资产收益率是衡量公司运用自有资本的效率的指标。由上表可知，银行的净资产收益率总体处于增长趋势，但其增长的幅度呈现波浪式的形态，其中在2009年因为银行在香港上市，净资产快速增加而导致净资产收益率下降。但由于公司的资金成本在同行业中较高，所以其净资
17、产收益率在同行业中一直处于中下水平。营业净利润率呈总体上升趋势，得益于净息差的改善和中间业务收入占比的上升。4.5 成长能力指标企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，根据2008-年的年度报告做分析如下：4-5 银行成长指标分析表日期2007200820092010净利润增长率（%）68.5724.4653.5145.2558.81净资产增长率（%）159.89858.938462.595118.407327.412总资产增长率（%）26.853214.628635.286427.856622.2251从上表可知，净利润增长率在2008年最低，是受金融危机拖累影响，年增长59%，与银行的
18、战略转型有关。与同业相比，银行增长率远高于平均水平，具有很高的利润创造能力和资产运用能力。净资产增长率在2007年显著高于其他年份，是2007年增发股票导致。2009年的净资产增长率也较高，是因为2009年在香港上市融资。其他年份的净资产增长主要是依靠自有利润转增资本进行。总资产增长率与由净资产增长率和负债增长率决定，总体来说，银行一直保持着较高的总资产增长率。详细分析见3.2资产负债表分析。4.6 每股指标每股收益是分析每股价值的一个基础性指标，每股净资产反映了每股股票所拥有的资产现值，每股经营现金流是最具实质的财务指标，其用来反映该公司的经营流入的现金的多少。4-6 银行每股收益分析表日期
19、.1.312010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31每股收益1.050.660.630.420.48每股净资产4.853.93.952.90453.47每股经营现金流3.77791.40082.55672.8264-0.80894-4 银行每股收益分析图从上图可以看出，银行的每股收益，每股净资产，每股经营现金流都呈现波动上升的趋势，其中每股收益波动最小，每股经营现金流波动最大。每股经营现金流量反映的是企业进行资本支出和支付股利的能力以及财务弹性的大小。从银行2007至年的每股经营现金流量看，其中2008年和年的每股经营现金流量呈上升趋势，财务弹性和股利支付
20、能力提高,可以看出银行在该时期提高了资金的流动性，是对经济增速放缓的应对。每股收益则是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。银行每股收益变化较小，在年上升较大，达到了1.05，总体来看，除了08年金融危机导致银行的每股收益略为减小外，其他年份都在增长，可见银行的获利能力在不断增强。每股净资产反映的是普通股每股所拥有的净资产。银行的每股净资产在2008年呈现下降趋势，与金融危机有关。总体来说，年的每股净资产比2007年有了很大的提高。第五篇 评价及建议5.1 评价银行的总体财务情况良好，总资产，净资产和净利润一直保持着正增长，成长能力可观，不良贷款率和不良贷款额年实现双降，拨备覆盖率不断升高，资
21、产质量较高，资产周转率处于同业最高水平，资产运用效果良好。另外银行在成本和费用控制方面还存在着不足，资本充足率和核心资本充足率一直在较低水平，需要管理层的特别重视。 5.2 问题和建议通过对银行财务分析之后我们发现，我认为其问题如下：1. 银行79%的营业收入来源于利息收入，单一的收入结构阻碍了盈利能力的提高。2. 资本充足率长期在警戒线边缘徘徊。5.2.1 针对收入结构提出的建议5.2.1.1在高技术、高效益、高附加值的咨询顾问、投资理财加大投入。在当前的经济形势下，企业并购、重组活动的增加需要商业银行为其提供咨询顾问的相关服务，而个人收入的积累和高收入阶层的壮大也需要商业银行提供多样化的理
22、财渠道，受制于资产规模和品牌认知度的问题，银行很难在中资银行“走出去”的过程中与大型国有银行和外资银行竞争，所以银行在现阶段应专注于国内事务，根据自身实际，深化金融业务改革，加强多元化发展。5.2.1.2 以市场为导向，以客户为中心，走差异化的中间业务发展道路。银行年中间业务占比虽然得到较大幅度的上升，但仍远低于招商银行等水平，未来仍有很大的发展空间。在实际的操作过程中，银行可以采取市场细分战略，突出产品的差异性，针对不同的客户群体明确不同的营销重点，使服务更具有层次化、深入化，如加强金融创新，发展投行业务，深化私人银行业务等。 5.2.2 针对资本充足率不足提出的建议5.2.2.1提高盈利水平由盈利转增核心资本是商业银行提高资本充足率的基本途径。为增加盈利，国有商业银行一方面要加强风险管理和控制，扩大盈利空间；另一方面在财务管理上要加强核算，开源节流，以创造更多的利润充实核心资本。5.2.2.2 发行次级债提升资本充足率。发行次级长期债券补充附属资本是国际上商业银行通行的做法。目前国有商业银行的附属资本比例低，有发行的空间，而且居民个人和投资机构的资金充裕，潜在购买力较大。 10