证券投资分析之09.ppt

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1、第八章 股市技术分析之二,切线分析,趋势 切线,趋势,趋势是核心概念 市场运动的轨迹 一系列的波峰和波谷构成趋势 趋势的三种方向 上涨、下跌、横向盘整 趋势的三种规模 长线、中线、短线,压力线与支撑线,中国石化,压力线与支撑线,招商银行,压力线与支撑线,上海机场,突破,招商银行,趋势线的突破,有效突破 成交量原则 时空原则 3天3,趋势线及其突破的应用,趋势线指示方向 突破指示方向改变,压力线与支撑线,招商银行,压力线与支撑线,招商银行,压力线与支撑线,招商银行,趋势线的重要程度,趋势线受到试探次数越多越重要 趋势线持续时间越长越重要 整数位的作用,趋势线的转化,粤海发,大唐电信,支撑区域与压

2、力区域,横盘整理 支撑区和压力区,支撑区与压力区,江西纸业,支撑与压力区域的重要程度,时间跨度越长越重要 成交量越大越重要 发生时间距当前远近不同，重要程度不同,切线分析,通道线 黄金分割线 百分比线 扇形线 甘氏角度线,上升通道,粤海发,黄金分割,0.236 0.382 0.618 1.382 1.618 2.618 4.236,黄金分割线,中视传媒,百分比线,清华同方,扇形线,万东医疗,甘氏角度,1*2,1*1,1*4,1*8,4*1,8*1,2*1,3*1,1*3,甘氏角度线,多佳股份,切线理论,依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变 动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。 切

3、线主要用于判断趋势、支撑及阻力。 其中包括趋势线 、轨道线、支撑线及阻力线；黄金分割比率、百分比率、甘氏线等也是切线。,切线理论,(一）趋势：指股票价格变动的方向。 股价向某个方向的变动，不是直线上升或下降，而是呈现为波浪形态；价格的转折点会形成波峰和波谷，通过峰和谷的相对高度，可以判断股价运行趋势的方向。 趋势一般分为上升趋势、下降趋势及水平趋势，但上升和下降是主要的，长期的，水平趋势是短期的，股价运动最终要选择向上或向下的趋势,股谚有云: 久盘必跌。,股谚有云: 横着有多长，竖着就有多高。,切线理论,上升趋势就是指每一波的峰和谷都高于前一波的峰和谷。 下降趋势正好相反，是指每一波的峰和谷都

4、低于前一波的峰和谷。 水平趋势则是指每一波的峰和谷大致相当，这实际上是一 种无方向的运动，所以水平趋势又可以称为无趋势。,上升趋势,切线理论,(二)支撑与压力 1支撑与压力的涵义 股价在上涨到某一价位后会暂时停止上涨或出现回落，这是因为卖的人开始增多，即空方力量增强，市场由供不应求转为供求平衡或供大于求，此时我们说股价的上升遇到了压力； 反之，股价在下跌到某一价位后会暂时停止下跌或出现反弹，这是因为买的人开始增多，即多方力量增强，市场由供大于求转为供求平衡或供不应求，此时我们说股价的下跌遇到了支撑。 相应的价位称为支撑压力位。,切线理论,切线就是经过这些支撑压力位所作的直线，也称为支撑压力线。

5、 按照支撑压力位的确定方法的不同，切线的种类包括： 水平支撑压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比 线、扇形线和速度线等,切线理论,2支撑线和压力线的作用 支撑压力线的作用就是对股价运行产生支撑 或压力，即阻止股价沿原来的方向继续运行。 股价在运行至支撑压力线时会受阻，是“历史会重演”这一假设的反映。 支撑线和压力线的阻止可能是暂时的，因为股价有可能突破支撑压力线而沿原来的方向 继续运行。,切线理论,例：支撑线 股价在下跌过程中第一次碰到支撑线时出现反弹，是由于理性预期使 得在该价位附近选择买入的人多于选择卖出的人。 当股价第二 次碰到支撑线时，如果影响股价的各种因素与前一次相比没有发生大

6、的变化，则理性预期还会使每个人作出与前一次相同的 选择，从而使股价受到支撑。,切线理论,3.支撑线和压力线的相互转化 支撑线和压力线是可以相互转化的。 当一条支撑线被有效突破之后，将转化为压力线； 当一条压力线被有效突破之后，将转化为支撑线。 所谓“有效”，一般可用三条标准来衡量： 成交量是否足够大； 突破后的升跌幅是否达到3； 收盘价是否连续两日位于支撑线下方或压力线上方。,切线理论,支撑线和压力线的相互转化 当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格 下跌时的支撑价位。支撑线被有效击穿，价格反弹时， 支撑线价位就转化为压力线价位。,切线理论,4、支撑线和压力线的确认和修正 a. 确认

7、：持续时间、成交量大小、离当前时期的距离。 b. 修正 ：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难的事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加以修正 。,(三)水平支撑压力线 1水平支撑压力线的定义 水平支撑压力线是指经过某一个水平支撑压力位所作的水平切线。 符合下列条件之一的价位可能成为水平支撑压力位： 在此价位附近形成了明显的波峰或波谷； 在此价位附近伴随有较大的成交量； 在此价位附近停留时间较长； 历史最高价或最低价； 整数价位。,切线理论,切线理论,2.水平支撑压力线的作用 水平支撑压力线的作用是使股价产生反弹或回档，当然也有可能被突破。 例如，在上升趋势中，如果水平压力线被突破，则股价将

8、沿原来的趋势继续运行，否则上升趋势将被改变。 水平支撑压力线一旦被突破，就将相互转化。,切线理论,(四)趋势线和轨道线 1.趋势线： 将上升趋势中的两个波谷点或下降趋势中的两个波峰点连成一条直线，就得到一条趋势线，分别称为上升趋势线和下降趋势线。,上升趋势线 下降趋势线,切线理论,趋势线的作用 上升趋势中的趋势线对股价构成支撑力，下降趋势中的趋势线对股价构成压力。趋势突破后，说明股价下一步走势很可能反转。 趋势线需要确认。看是否经过第三个波峰点或波谷点。一般来讲， 一条趋势线经过的波峰谷点越多，其有效性就越高，利用它 进行预测的准确性就越高。,A,B,C,D,跌破上升趋势线,连接哪两点可以画出

9、上升趋势线?指数是否跌破上升趋势线？跌破日应如何判断？,2004年春季行情,延上升趋势线攀升 持续半年的行情涨400点,一朝跌破上升趋势线,漫漫跌途开始,直到2005年夏天跌到998点,三个下跌信号: 1.上升趋势线跌破 2.量价背离 3.MACD指标与指数背离,2006年3月6日大势分析 存在4个疑点,从1074点到1308点的上升趋势线是否近期内跌破？ 量价为何背离？ MACD指标背离意味着什么？ 1300点重要整数关口，历史重要支撑位转变为重要压力位能否成功突破？ 这个部位出现这4个疑点，与2004年春季行情的结束有相似之处,上周五走势图，大盘反复上攻1300点,切线理论, 轨道线：通过

10、峰和谷做出的两条平行的趋势线，这两条平行线组成了一条轨道，故称轨道线。分为上升轨道和下降轨道。,切线理论,轨道线的作用：限制股价变动的范围，轨道一经确认，价格将在这个通道中运行，当价位突破上升轨道的上轨时，股价可能加速运行；突破上升轨道的下轨，则意味着可能会出现股价运动趋势的转变。反之反是。,切线理论,(五)扇形线和速度线 1扇形线 扇形线依据三次突破的原则来研判趋势的反转。 以上升趋势为例。先画出趋势线，即切线1。如果股 价突破该线，则以新出现的低点与趋势线的第一个低点相连作出切线2。如果切线2又被突破，则再用新低点与趋势线的第一个低点相连作出切线3。如果切线3也被突破，则确认趋势反转。 三

11、条切线组成一个扇形，此即扇形线之所以得名。每一条扇形线被突破之后，其作为支撑线和压力线的角色就会相互转化，这一点是符合上述支撑压力线的一般规律的。,切线理论,2速度线 在上升趋势中，将最低点与最高点之间的距离三等分，然后过最低点和两个等分点作两条直线，这两条直线就称为速度线。 在下降趋势中也可以作出两条速度线。 速度线的作用也是研判趋势的反转。 基本原理：如果股价突破第一条速度线，则将试探第二条速度线，如果第二条速度线也被突破，则确认趋势反转。,切线理论,速度线一旦被突破其原来的支撑和压力作用也将相互转化。 速度线随时可能发生变化，即当股价在上升趋势中创出新高或在下降趋势中创出新低时，应按上述

12、方法重新作出速度线，而将原来的速度线淘汰。,切线理论,(六)黄金分割线和百分比线 黄金分割线和百分比线确定股价在上升趋势中会出现回档或在下降趋势中会出现反弹的目标位。 黄金分割线和百分比线也是两种水平切线，也是对股价产生支撑和压力作用。,切线理论,1.黄金分割线 黄金分割线的支撑压力位是根据黄金分割比率来确定的。 主要的黄金比率有0.191、0.382、0.618、0.809、1.191、 1.382、1.618、1.809、2、2.618、4.236等，其中以0.382、 0.618、1.382和1.618最为重要。 计算方法：找到一段上升行情结束时达到的最高点，或一段下降行情结束时达到的最低点，用最高点或最低点的价位乘以上述黄金比率，就得到可能的回落支撑位或反弹阻力位。 绝对价位和相对价位两种判断方法，一般用相对价位，即价格的上升幅度和下跌幅度的黄金分割比率较为有效。,切线理论,百分比线采用一些比较特殊的百分比来确定回落的支撑位或反弹的阻力位。 12.5(18)、25(14)、37.5 (3/8)、50 (12)、62.5(58)、75(34)、87.5 (78)、100 (1)、33.3 (13)和66.6(23)。 其中以37.5、50和62.5最为重要。 计算方法：用起涨点与最高点，或起跌点与最低点价位之差，乘以上述某个百分比，就得到回落或反弹的幅度。,