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1、大连商品交易所 黄大豆一号期货品种介绍,目录,一、大豆概述 二、大豆用途 三、大豆的供给和需求 四、黄大豆一号期货合约 五、大豆价格变动影响因素 六、黄大豆一号期货合约特点 七、黄大豆一号交易交割规则,一、大豆概述,1、按季节分类： 春播：4、5月播种，9、10月收获，11月进入流通，分布东北、华北、西北地区。 夏播：6月播种，9、10月收获。我国分布于黄淮平原和长江流域各省。,2、按种皮颜色分类 黄大豆、青大豆、黑大豆、其它色大豆、饲料豆（秣食豆）五类。,二、大豆用途,1、食用：一种优质高含量的植物蛋白资源，东亚国家的传统副食品。 2、榨油用：最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以
2、制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。,三、大豆的供给与需求,（一）国际市场,1、大豆的生产 主要生产国：美国、巴西、阿根廷、中国 2、大豆的贸易 出口国：美国、巴西、阿根廷 进口国：欧盟、中国、日本、东南亚 3、大豆的消费 逐年增长，2004/2005年度消费4200多万吨,（二）国内市场,1、生产 近几年产量1600万吨左右 黑龙江是最主要的产地，产量占全国产量近40%。 吉林、内蒙古、安徽、山东、河南五省年产量均为50万吨以上，总产量约占全国产量的30%左右。,2、大豆进出口 1996年以来成为大豆净进口国，近年来进口量不断增加。2005年进口2659万吨，2006年进口2828万吨
3、。 进口大豆来源国主要是美国、巴西、阿根廷。 3、国内大豆消费逐年增加，压榨和食用需求增幅很大。,大豆供求平衡图,四、黄大豆一号期货合约,DCE黄大豆一号期货合约(1),DCE黄大豆一号期货合约(2),附表：品质技术要求,种皮：黄色混有异色粒限度为5.0% 杂质：低于1 .0 % 水分：13.0% 气味色泽：正常,注：,1、黄大豆：种皮为黄色，脐色为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其它颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形； 2、转基因大豆不得以标准品或替代品交割； 3、标准品交割价=交割结算价； 4、替代品交割价=交割结算价+替代品升贴水+质量差异升扣价； 5、质量检验标准及方法按照GB5490553
4、9-85粮食、油料及植物油脂检验执行；,注：,6、卫生标准和动植物检疫项目按国家有关规定执行； 7、水份、杂质允许范围见附表2； 8、包装物具体要求详见大商所交割的有关规定； 9、入库指标：粗脂肪酸价3.5、蛋白质溶解比率75；出库指标：粗脂肪酸价5、蛋白质溶解比率60。,附表2：质量差异升扣价,注： 水分：1.升水升至水份含量12.0%；2.低于或高于标准不足1.0%不计算升扣价 杂质：低于或高于标准不足0.5% 不计算升扣价,五、大豆价格变动 影响因素,（一）大豆供应情况,1、国际市场供应情况： 南美4-5月收获，美国中国9-10月收获。 2、国内大豆供应情况： 季节性价格变化明显； 种植
5、面积变化影响大豆价格； 种植期内天气、生长状况、收获进度等。 3、进口的多少对大豆市场供给产生影响，从而对国内非转基因黄大豆价格产生影响。,（二）大豆消费情况,1、国际市场需求分析 欧盟、中国、日本、东南亚是主要进口国家或地区。 2、国内市场需求因素分析 食用消费相对稳定，压榨需求变化大，对价格影响较大。,（三）相关商品价格,1、菜籽、棉籽、葵花籽、花生的供需情况对大豆价格有间接影响。 2、大豆后续产品豆油、豆粕的需求变化对大豆价格有重大影响。,（四）大豆相关政策,1、农业政策的影响 2、贸易政策的影响 3、食品政策的影响,（五）大豆国际市场价格,中国进口量在世界大豆贸易中比重较大，大豆国际市
6、场价格和国内价格相互影响，从而对国内非转基因黄大豆的价格产生影响。,六、黄大豆一号期货合约特点,（一）合约标的物为非转基因黄大豆,合约标的物是非转基因黄大豆，与转基因大豆相比，有相对独立的价格走势，但是二者之间的价格关联性很强。 转基因大豆主要为榨油用，非转基因大豆除榨油用外，还有很大一部分供食用。,（二）产量大、商品率高,我国国产大豆均为非转基因大豆，产量大，每年1600万吨左右，是仅次于小麦、大米、玉米的大宗农产品，商品率在70%左右。,（三）价格波动大,由于我国大豆种植面积变化较大，加上气候、自然灾害等因素影响，大豆产量极不稳定，价格波动也相当剧烈。,（四）合约中规定了陈化粮指标,入库指
7、标：粗脂肪酸价3.5 蛋白质溶解比率75 出库指标：粗脂肪酸价5 蛋白质溶解比率60,（五）期货价格含税和包装物,期货价格中包含了增值税、包装物价格 禁止自然人交割,（六）交割制度灵活,采取集中交割、滚动交割和期货转现货制度 进口的非转基因大豆能够进行交割取决于国家政策,（七）成熟的期货品种,大豆是个成熟的期货交易品种，CBOT的大豆期货价格已经成为全球大豆贸易的一个指标性价格。DCE的大豆期货价格也已经成为国内大豆种植、贸易的重要参考价格。,（八）开展期货交易条件优越,大豆放开经营，众多大豆生产、贸易、加工企业面临着市场风险，都可以参与进来规避风险，进行套期保值。,七、黄大豆一号期货合约 交
8、易交割规则,（一）保证金制度,大豆交易保证金为5% 保证金变化因素： 1、交割期 2、持仓量,交易保证金随交割期变化,交易保证金随持仓量变化,（二）涨（跌）停板制度,大豆的涨跌停板为4% 涨跌停板发生变化的因素： 1、新合约：8% 2、进入交割月：6%,（三）持仓限额制度：一般月份,持仓限额制度：临近交割月,（四）大户报告制度,大户定义 投机头寸持仓限量80%以上 报告内容 资金情况 头寸情况,（五）强制平仓制度,强制平仓的条件： 资金不足 持仓超限 违规强平 紧急措施,（六）每日无负债结算制度,结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等 相应增加或减少会员的结算准备金 结算完毕后，会员的
9、结算准备金低于最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知,（七）交割流程,1、交割预报(10元/吨交割定金) 2、按交易所指定的交割仓库发货 3、入库检验(仓库和大连市质检所) 4、仓单申请和流通 5、票据交换买方取得仓单 6、仓单注销 7、开具提货通知单 8、提货,（八）交割费用,1、交割手续费：4元/吨； 2、储存费： 11月1日-4月30日: 0.4元/吨天； 5月1日-10月31日: 0.5元/吨天 3、检验费：2元/吨 4、入、出库费用（最高限价）： （1）入库费用：火车：15-20元/吨；汽车：2.5-3元/吨 （2）出库费用：火车：18元/吨；汽车：2.5-3元/吨,再见,2007年4月13日最后修订,