财务报表分析.ppt

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1、财务报表分析,目 录,情境一：财务报表分析认知 情境二：偿债能力分析 情境三：盈利能力分析 情境四：营运能力分析 情境五：发展能力分析,情境一 财务报表分析认知,任务一、财务报表分析的相关概念认知 财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。 阿伯拉汗.比尔拉夫 一、何为财务报表 1、财务报表 财务报表是公司根据财务标准或准则编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。 新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。,财务报表,资产负债

2、表,利润表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出,资产负债表,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益 （净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,利润表,利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。 利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。,利润 = 收入成本费用,损益表遵循的会计等式：,企业利润池,收入,成本费用,如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润 如果收入小

3、于成本费用，就会使企业发生亏损,利 润,亏 损,现金流量表概述,反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则,现金净流量 = 现金流入现金流出,现金流量表遵循的会计等式：,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。,企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟

4、付款期。,企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。,企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。,总资产 100万元,130万元,企业的经营过程,债权人 40万元,投资人 60万元,啤酒存货 100万元,销售收入 150万元,投资,借款,购买,销售,利润 40万元,扣除采购成本及期间费用10万元,分红 10万元,留存收益30万元,本过程是基于流通企业角度编制,二、财务报表发展史,财务报表分析法,实物计量的财务分析,比率分析法,趋势百分比分析法,记账与会

5、计核算分析,（一）财务报表分析的产生 1.财务报表分析始于银行家 （案例下一页） 2.投资领域的财务报表分析(通过什么来投资) 3.现代财务报表分析的领域（资本市场，企业重组，绩效评价等） （二）我国财务报表分析的发展 1.财务报表分析曾是经济活动分析的一个组成部分 2.财务报表分析独立学科体系的建立是经济发展的客观需要 3.财务报表分析发展不断完善,五、财务报表分析的发展,银行为什么要重视 企业的财务报表？,南京爱立信公司提前还掉南京交通银行、南京工商银行19.9亿元巨额贷款，而转向向花旗银行贷同样的巨款。 让南京中资银行震惊！ 让国内其他银行为之深思！,田大妈的公司产品销路畅通、市场需求巨

6、大、资产负债率仅为10%，因季节性收购原材料需贷款2000万，在被多家银行认为是求之不得的优质贷款单位的同时而无一家银行愿意贷款，被称为“田大妈现象”。 “贷款难、难贷款”是客观现实！,标准普尔和穆迪同时将安然的债信评级降低为垃圾债券，仅一年时间安然股价从90.56美元降低到0.26美元，由此使美国排名第七、全球排名第16的安然公司破产，导致： 摩根大通银行损失5亿美元； 花旗银行损失78亿美元； 法国里昂银行损失2.5亿美元； 德国德意志银行损失数千万美元； 为银行保证贷款安全敲响了警钟！,银行必须面对挑战，参与竞争 银行必须加强管理，增强实力 银行必须重视贷款安全，防范风险 注重识别和分析

7、企业的财务状况！,三、财务报表分析的含义,财务报表分析是指以利用(1)会计报表提供的数据及(2)相关资料(如宏观经济资料、行业资料、国家政策、法律资料、竞争者资料等）为基础，采用一系列专门的技术与方法，对企业财务状况和经营成果进行分析和评价，目的在于判断企业的财务状况，考察企业经营活动的利弊得失，以便进一步预测企业未来的发展趋势，为财务决策、财务预算和财务控制提供依据的一项管理活动。 财务报表分析既是对已完成财务活动的总结（评价），又是财务预测的前提（预测），在财务管理工作中具有重要作用。,四、财务报表分析的目的(4个),债权人：企业是否有足够的偿债能力,投资者：了解企业的盈利能力状况,经营者

8、：及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题。,其他利益相关者：监督企业以及了解企业的商业信用,财务分析,（一）财务报表分析可正确评价企业过去 （二）财务报表分析可全面反映企业现状 （三）财务报表分析可用于估价企业未来,五、财务报表分析的作用,任务二 资产负债表项目分析,复习,1、最早产生的财务报表类型是（） 2、能反映企业经营结果的财务报表是（） 3、能反映企业财务状况的财务报表是（） 4、能反映企业资金“来龙去脉”的财务报表是 （）,复习,1、资产负债表是反映企业在（）的（）报表 A、特定日期 B、会计期间 C、财务状况 D、经营成果 E、现金流量 2、利润表是反映企业

9、在（）的（）报表 A、某一特定日期 B、一定会计期间 C、财务状况 D、经营成果 E、现金流量,复习,3、资产负债表主要反映的会计要素是（） A、资产 B、负债 C、收入 D、所有者权益 4、利润表主要反映的会计要素是（） A、资产 B、负债 C、收入 D、所有者权益 E、利润 F、费用,5、财务报表分析的主体有（） A、投资者 B、总经理C、银行 D、税务机关 E、社会学者,（一）资产负债表定义 资产负债表是反映企业某一特定日期的财务状况，包括企业拥有的经济资源、债务和净资产等情况的会计报表。 根据资产、负债、所有者权益之间的勾稽关系，按照一定的分类标准和顺序，把企业一定日期的资产、负债、所

10、有者权益各项目予以适当排列在一起。,一、财务报表分析的内容,资产结构：流动资产、非流动资产在资产中所占比重。 1、 流动资产：是指在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 流动资产的构成： （1）货币资金 （2）交易性金融资产 （3）应收款项 （4）存货 优点：流动性强、变现能力强、支付能力强，具有很强的偿债能力和抗风险能力。 缺点：容易损失，保管责任大；盈利能力较差。,2、非流动资产：是指不准备或不能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 非流动资产的构成： （1）对外投资：债权、股权投资 （2）对内投资：固定资产、无形资产 优点：容易保管；盈利能力较大。 缺点：流动

11、性差、变现能力差、支付能力差。,200年12月31日 流动资产合计 20 负债合计 100 - 现 金 5 -短期负债 50 -银行存款 15 -长期负债 50 非流动资产合计 130 -固定资产 100 股 东 权 益 50 -长期股权投资 20 -实收资本 10 -无形资产 10 -资本公积金 10 -盈余公积金 20 -未分配利润 10 资产合计 150 负债与股东权益合计 150,范例:资产负债表反映财务状况,资产 = 负债+股东权益,资产负债表,资产项目,负债及所有者权益项目,一、流动资产 二、非流动资产,一、流动负债 二、非流动负债 三、所有者权益,（二）利润表。 利润表是反映企业

12、一定时期的收入、费用利润等经营结果及资本得利或损失，提供企业所得与所耗之间配比效果的动态财务报表。,2、通过利润表分析：可以了解公司的获利能力、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断。,3、基本结构 收入-费用 = 利润,项 目,金 额,一、营业收入 二、营业利润 三、利润总额 四、净利润 五、每股收益,利润表,一. 营 业 收 入 2500 减：营 业 成 本 1000 营业税金及附加 50 期间费用 150 资产减值损失 100 加:公允价值变动损益 50 投资收益 100 二. 营 业 利 润 1350 加：营业外收入 150 减：营业外支出 50 三. 利 润 总

13、额 1450 减:所得税费用 350 四. 净 利 润 1100 五. 每股收益 1.基本每股收益 2.稀释每股收益,利润表范例反映经营业绩,（三）现金流量表 现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金及现金等价物的流入与流出情况的会计报表，是为报表使用者提供有 关企业资金流量信息的报表。,1、 是指以现金制为基础编制的，反映企业在一定时期现金及现金等价物增减变动情况的表。,2、基本结构(4个部分),现金流入-现金流出= 现金净增加额,1.经营活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出 2.投资活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出 3.筹资活动现金流量净额 1)现金流入 2)现金流出

14、 4.现金流量净额合计,现金流量表,3、通过现金流量表分析，了解公司资金管理的能力及支持公司日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。,1.经营活动现金流量净额15 1)现金流入40 2)现金流出25 2.投资活动现金流量净额（95） 1)现金流入5 2)现金流出100 3.筹资活动现金流量净额95 1)现金流入100 2)现金流出5 4.现金流量净额合计15 （1+2+3),现金流量表范例 反映现金流入流出情况,（4）所有者权益变动表 所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表，不仅揭示了企业所有者权益总量及其增减变动，还反映了直接计入所有者

15、权益的利得和损失，揭示了企业所有者权益增减变动的原因。,毛利,2.财务报表附注 财务报表附注是指对财务主要报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。,（一）确立分析目标，明确分析内容 1.确立分析目标 2. 明确分析内容 （二）收集分析信息，核实分析资料 1.收集会计信息和非会计信息 2. 找准收集资料方式 3. 检查和核实收集的资料,二、财务报表分析方法的程序与步骤,（三）确定评价基准，弄清基准内涵 1.经验基准 2. 行业基准 3. 历史基准 4. 目标基准 （四）选择分析方法，开展分析工作 （五）撰写财务分析报告，提出相关建议,情境1.3 财务报表分析方

16、法认知,比率分析法,比较分析法,趋势分析法,因素分析法,差额计算法,财务报表分析的方法,任务一 认知比较分析法、比率分析法,（一）比较分析法有比较才有鉴别 比较分析法是指将实际的数据同特定的各种（比较）标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法 （二）比较的标准（即参照标准）（与谁比较） 常用的比较标准有以下几种。 1、公认标准 2、预算标准 3、历史标准 4、行业标准 （三）比较的形式 比较分析法有绝对数比较（即差异额）和相对数比较（差异率）两种形式。（其符号为：+或-，含义？）,一、比较分析法,绝对数比较： 差异额实际指标标准指标 百分比变动比较： 差异率 通用

17、公式：(a1-a0)/a0=b%,（三）比较分析法分类,1.按比较形式分类：绝对数比较和百分比变动比较,；,（四）比较目的 1.实际数与计划或定额数比较目的： 2.本期实际数与上期实际数比较目的： 3.实际数与先进水平数比较目的： （五） 比较要求 用于用于比较的两指标必须是同质且具有可比性。,案例：将实际指标与目标指标（计划指标）、上期指标、先进水平对比表。计算差异额、差异率？评价？ 单位：元,（二）比率分析法 关联分析和结构分析时必不可少,比率分析法，是利用两项相关数据之间的关联关系，通过两数相比计算出比率，以此计量经济活动的变动程度，揭示企业财务活动的内在联系，借以评价企业财务状况和经营

18、成果的一种方法。 是用两个以上的指标（分子、分母）的比率进行分析的方法。,比率分析主要有三种：（三种关系比率） 1.构成比率（部分与整体之比）（也叫结构比率） （比重分析法、结构对比分析法） 结构比率,比率分析主要有三种： 2.相关比率（两个性质不同而又相关的指标的比率） 将两个性质不同而又相关的指标加以对比，求出比率，并以此来考察经营成果的好坏。 如：流动比率（流动资产/流动负债）、存货周转率（主营业务成本/平均存货）、资产周转率（主营业务收入/资产总额）、产权比率（负债总额/所有者权益）等。（需用有内在联系的指标进行对比）,支出类项目结构分析（国投中鲁2008年）（比重比率），评价,比率分

19、析法案例（周转比率）（评价）,任务二 认知趋势分析法、因素分析法,三、趋势分析法总结过去，立足现在，把握未来,趋势分析法，将本期实际达到的数据与以前若干期（至少3期）历史数据进行比较，计算前后期的增减方向和幅度，并形成一系列具有比较性的百分比(趋势百分比)，以预测企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种分析方法。,1、水平分析法（同一项目不同期间变动趋势）（横向分析） 水平分析法的表现形式有两种： （1）定（基）比法（也叫定比趋势分析法）（固定比） 所谓定比，即以某项指标在某一时期的数据为固定基数，其他各期数据均与该基数进行比较。 定比比率=本期数/基期数； （2）环比法（也叫环比趋势分析法）（

20、相邻之比） 所谓环比，即分别以分析期的前一期数据作为基数，然后将分析期数据与该基数进行比较。 环比比率=本期数/上期数,案例：定基和环比（评价、趋势分析）（结合比较分析法分析）,年 度,指 标,（四）因素分析法知其然，知其所以然,因素分析法，是指把整体分解为若干个局部的分析方法，它是用来确定几个相互联系的因素对某个财务指标的影响程度的一种分析方法。,差异因素分析法连环替代法计算步骤：,连环替代法 连环替代法是通过顺次逐个替代影响因素，计算各因素变动对指标变动影响程度的一种因素分析方法。 特征：连环性、顺序性 规则：基期出发，承前、顺序替代，替代后、前算差额,（1）根据综合指标的计算公式确定影响

21、该指标变动（即差异）的各项因素； （2）排列各影响因素的顺序；（注意：定基替代法不需确定替代顺序） 确定各因素排列顺序的一般原则： A.如果既有数量因素又有质量因素，数量因素在前、质量因素在后； B.如果既有实物数量因素又有价值数量因素，实物数量因素在前、价值数量因素在后； C.如果有几个数量因素或质量因素，还应区分主要因素和次要因素，主要因素在前、次要因素在后。,本方法计算步骤的说明：,差异因素分析法连环替代法计算步骤：,（3）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，将每次替换以后的计算结果与其前一次替换计算结果进行比较，计算出每项因素的影响程度； （4）最后，将各项因素的影响程度的代数和，与

22、指标变动的差异总额核对，应相符。 （注意：定基替代法各因素影响额合计并非一定等于其差异总额）,（1）计算某项因素变动的影响程度时，假定其他因素不变； （2）假定前面的因素已经变动，后面的因素尚未变动。 （3）因此，采用这种分析方法，必须按照事物的发展规律和各因素的相互依存关系合理排列各因素的顺序。,分析过程： 假设某财务指标P受a、b、c 三因素的影响，关系式为Pabc，设基数指标P0由a0、b0、c0组成，变动数指标P1由a1、b1、c1组成。,即：P0a0b0c0（基数） P1a1b1c1（实际数） 1.实际数与基数的差异P1-P0为分析对象（总的差异额）。 我们用连环替代法顺次逐个地测定

23、a、b、c 三因素变动对指标P变动的影响，当分析其中某一因素时，要把其余因素暂时当作不变的因素。（注意：替代有顺序） 基数指标：P0 a0b0c0 （1） 2.第一次替代：假定a变，b、c因素保持基数不变。 P2a1b0c0 （2）,差异因素分析法连环替代法计算,67,（2）-（1）P2-P0，表示a因素变动的影响。 3.第二次替代：假定 b 变，a 已成为变动数不再变，c保持基数不变。（即以第一次替换为基础） P3a1b1c0 （3） （3）-（2）P3-P2，表示b 因素变动的影响。 4.第三次替代：假定c 变，a和b已成为变动数不再变。 （即，以第二次替换为基础） P3a1b1c0 P1

24、a1b1c1 （4） （4）-（3）P1-P3，表示c 因素变动的影响。 5.综合，将a、b、c三因素影响程度相加，即：（P2-P0）+（P3-P2）+（P1-P3）P1-P0。分析结果与分析对象（变动数指标与基数指标的差异）相符合。,差异因素分析法连环替代法计算,材料费用的资料,68,影响材料费用总额变动的因素有三个： 产品产量、单位产品的材料用量和材料单价 材料费用总额=产品产量单位产品的材料用量材料单价 Q：材料费用总额以及实际数多出计划数是怎样形成的？上述影响因素各性质？替代顺序？,69,(1) 计划数：2 000208=+320 000(元) (2) 替代产量：2 500208=+4

25、00 000(元) (2)-(1) ： 400 000-320 000=+80 000(元) (产量影响) (3) 替代单耗：2 500188=+360 000(元) (3)-(2) ： 360 000-400 000=-40 000(元) (单耗影响) (4) 替代单价：2 5001810=+450 000(元) (4)-(3) ：450 000-360 000=+90 000(元) (单价影响) 综合结果：(4)-(1)= +130 000(元) 即：80 000+(-40 000)+ 90 000=+130 000(元),仍沿用前例的资料，可以得到：（叫差量分析法） 产量影响=(2 500-2 000)208 = +80 000(元) 单耗影响=2 500(18-20)8 = -40 000(元) 单价影响=2 50018(10-8)= +90 000(元) 综合结果为： +130 000(元) 从上述计算可知，差量分析法实质上是连环替代法的简化形式。其计算原理可以表述为：计算某一因素时，将该因素放在括号里面，用“实际数减标准数”表示，即，括号中前面的因素用实际数，后面的因素用标准数。,甲产品直接材料费用,采用连环替代法计算产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三项因素，对产品直接材料费用超支51400元的影响程度。,甲产品直接材料费用,