中信证券产品系列最全.ppt

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1、中信证券业务线,中信证券股份有限公司,资产管理业务,1998年开始资产管理业务，迄今为止历时13年，目前管理规模500亿。,客户及产品分布,固定收益类 184.35,单位：亿元,单位：亿元,相关资格及奖项,相关资格 2005年首批获得企业年金基金投资管理人资格。 2007年获得合格境内机构投资者（QDII）资格。 2010年获得全国社保基金境内投资管理人资格 2011年获得人民币合格境外机构投资者资格。 相关奖项 2006-2010年“新财富”最佳分析师评选中连续获得“本土最佳研究团队第一名” 2010年“年度最佳集合理财证券公司奖”（每日经济新闻） 2009年“中国最佳私募基金”年度最佳奖国

2、金证券主办 “2008年最佳类基金理财产品”中信理财之“基金计划10号”：（金融界） “2008年银行系FOF产品表现最好产品”中信理财之“基金计划5号”：（中财网）,第一财经金融价值榜,资产管理业务之一定向资产管理,业务说明 根据客户风险收益偏好，由特定团队为单一客户进行资产管理。 投资门槛 3000万 管理人 中信证券股份有限公司 投资特点 通过融资融券和股指期货进行套期保值锁定风险获得长期稳定增值 流动性安排 委托期限1年及以上,定向资产管理相关产品,稳益系列 增益系列 弘益系列 市值管理,投资实例-稳健型,客户：某协会基金，投资权益类比例0-50%，基准为年收益率4% 时间：2009.

3、7.16-2011.2.28 业绩：投资收益率32.73% ，同期业绩基准为6.50% ，超额收益率26.23% 。,投资实例-激进型,客户：某自然人客户，投资权益类比例0-100%，基准沪深300指数。 时间：2010.2.11-2011.2.28 业绩：投资收益率13.69% ，同期沪深300指数上涨0.79% ，超额收益率12.90% 。,合作流程,营业部介绍客户（个人或机构客户，委托资金3000万元起）开展定向资产管理。,开发客户,营业部了解客户需求，及时与资管业务客户经理联系，共同开发。,签署合同,委托人、投资管理人、银行签署合同，5个工作日内合同报备。,投资运作,按照合同相关约定进

4、行投资管理，及时沟通投资情况，定期报告。,合同终止,资产清算，注销定向专用证券账户或将其转回原普通证券账户。,资产管理业务之一企业年金管理,业务说明 接受企业年金受托人委托，对企业年金基金进行专业投资管理。 投资门槛 3000万 管理人 中信证券股份有限公司 投资特点 投资要求“绝对安全，获取长期稳健收益” 流动性安排 长期,企业年金相关产品,债券增强型 稳健保值配置型 优选成长配置型,企业年金部分客户,企业年金规模及业绩情况,目前中信企业年金中标企业超过100家，管理企业年金基金资产规模超过130亿元。,十三年企业年金基金投资经验： 19982010年13年平均年收益率为12.21%；,不论

5、证券市场如何变化，都没有出现本金亏损，并且在这13年中取得了稳健的投资收益。,合作流程,营业部介绍年金客户（初始分配资金不低于3000万元）开展企业年金基金投资管理业务。,资产管理业务之一集合资产管理,资产管理业务之一集合资产管理,业务说明 通过“私募”的形式把投资者的资金集合起来进行专业投资管理。 投资门槛 限定性产品5万（主要投资于固定收益类金融产品）、非限定性产品10万（投资范围由集合资产管理合同约定） 贵宾系列为100万起 管理人 中信证券股份有限公司 投资特点 面向中高端客户的理财产品，产品设计较为灵活 流动性安排 定期开放申购、赎回,产品分类,股票型 以股票投资为主，股票等权益类资

6、产占基金资产比例下限大于等于60%或者在其基金合同和基金招募说明书中载明基金的类别为股票型 混合型 股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置 债券型 以债券投资为主，债券资产+现金占基金资产比例下限大于等于80%或者在其基金合同和基金招募说明书中载明基金的类别为债券型 货币市场基金 仅投资于货币市场工具的基金。 其他 QDII产品等。,部分产品,限定性集合计划 中信避险共赢 中信证券债券优化 中信证券聚宝盆A 非限定性集合计划 中信理财2号 中信证券3号 中信证券聚宝盆B 中信证券聚宝盆C 中信证券稳健回报 中信证券股票精选 中信证券贵宾1号 中信证券贵宾2号,集合资产管理业务状况,截

7、至2010年12月31日，中信证券管理集合计划资产规模138.99亿元。,2010年证券公司集合资产管理计划资产规模统计,数据来源：Wind资讯。,产品业绩状况,中信证券集合计划-债券型,注：（1）数据截至2011年2月28日。,坚持新股申购+债券投资的策略，风险较低，追求绝对收益，适合追求低风险、稳健收益的个人及机构客户 。,中信证券集合计划-混合型,注：数据截至2011年2月28日。,灵活的战略资产配置，可攻可守，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户 。,中信证券集合计划-混合型,图：“聚宝盆B”净值增长,图：“聚宝盆C”净值增长,注：数据截至2011年2月28

8、日。,聚宝盆B：灵活的战略资产配置，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户； 聚宝盆C：相对灵活的战略资产配置，预期收益和风险相对较高，适合能承受较高风险追求较高收益的客户。,中信证券集合计划-股票型,注：数据截至2011年2月28日。,中国投资担保公司购买聚宝盆A合作情况,2009年中国投资担保公司购买中信稳健收益集合计划（聚宝盆A）； 2009年9月1日参与1.6亿元，2010年4月13日参与1亿元，两次合计2.6亿元。 收益：第一次参与至2011年2月28日收益10.61%；第二次参与至2011年2月28日收益5.20%。,第一次参与,第二次参与,合作流程,开发

9、客户,营业部了解客户需求，及时与资管业务客户经理联系，共同开发。,签署合同,委托人、投资管理人、银行签署合同，5个工作日内合同报备。,投资运作,按照合同相关约定进行投资管理，及时沟通投资情况，定期报告。,合同终止,资产清算，注销定向专用证券账户或将其转回原普通证券账户。,固定收益产品业务,业务说明 由信托公司发行的，收益率和期限固定的信托产品，通过将资产（股权）抵押（质押）给信托公司、以及第三方担 保等措施，保证到期归还本金及收益。 投资门槛 100万起 受托人 信托公司 产品特点 收益是银行存款的2-3倍，风险小 流动性安排 一年及以上到期还本付息,产品分类,贷款类信托：以向融资企业发放贷款

10、的方式来完成的。 股权投资信托：以股权方式投资，通过股权受让和向公司增资，持有公司部分或全部股权。 权益投资信托：信托公司获得特定权益（一般为股权或债权）及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后，实现信托计划财产的增值。,销售的部分产品及收益率,固益人生四期 固益人生五期 淮南矿业 生命人寿 生命人寿二期 五矿信托TOT一号 长安理财TOT 1号 兆真租赁 远东国际特定租赁 重庆农商行 西藏信托-世纪锦城 金谷-渤海银行票据3号 金谷-渤海银行票据2号,28,目 录,高端客户资金增值计划 2 类固定资产类 3 资产管理部产品 5 公募基金业务 14 私募基金业务 16

11、股指期货套利产品 19 定向增发业务 21 市值管理业务 22,业务概述 中信证券针对拥有大量闲置资金的机构和个人客户，提供具有竞争性优势的投资品种。 方案概述 选择合适的券种，确定交易初始价格和远期交易价格，同客户进行方向相反的两笔现券交易，通过买卖两笔交易的价差来实现客户的资金增值。如债券大宗交易，通过沪深大宗交易系统来完成，近期报价收益率如下（随市场而变动）：,29,业务价值 给短期大额闲置资金提供增值机会（单笔300万以上） 能够获得超过市场同期限可比理财产品的收益。 中信证券的优势 债券承销与交易市场份额位居国内券商第一，在探索新的客户服务及盈利模式方面也处于领先地位。,高端客户资金

12、增值计划,业务概述 中信证券针对风险偏好较保守的机构和个人客户，推出了类固定收益类产品，提供具有竞争性优势的投资品种。 例如：,30,类固定收益类产品,例如： 9月初发行的生命人寿股权收益权投资集合资金信托计划（9月5日-9月14日）,31,类固定收益类产品,32,资产管理部产品,截至2010年6月30日，41家证券公司共存续121只集合计划，总规模1055.99亿元，中信证券资产规模114.88亿元，市场排名第一。,2010年上半年证券公司集合资产管理计划资产规模统计（20100630）,33,资产管理部产品,自2005年至今，共发行9款集合理财产品，其中中信理财1号已于2008年到期，3年

13、累计收益近50%。 现存8款产品，其中一款聚宝盆为伞型集合理财产品。 上证指数自今年4月18日的3050点跌至9月19日的2437点，跌幅超过20%；中信理财产品跌幅在-3%至13%。,34,中信证券集合计划-债券型,坚持新股申购+债券投资的策略，风险较低，追求绝对收益，适合追求低风险、稳健收益的个人及机构客户。,35,中信证券集合计划-混合型,灵活的战略资产配置，可攻可守，预期收益和风险相对适中，适合能承受一定风险追求适当较高收益的客户。,36,中信证券红利价值集合计划概况,37,中信证券红利价值集合计划相关费率,38,中信证券贵宾策略回报集合资产管理计划系列,自2010年至今，资产管理部共

14、发行5款集合理财产品，中信证券贵宾6号策略回报集合资产管理计划正在销售中。 其中贵宾3号、5号和6号为一个策略系列，都利用股指期货进行套期保值以对冲系统性风险。,39,中信证券贵宾 6 号策略回报集合资产管理计划,40,中信证券贵宾 6 号策略回报集合资产管理计划,券商和银行作为公募基金主要的销售渠道，券商每年代销的基金有很多，中信证券作为国内最大的综合性券商，与众多基金公司有较好的合作关系。中信证券目前代销的公募基金超过300只，绝大多数基金公司的基金产品都有代销。 根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： （1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基

15、金（除ETF、LOF外）不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。 特殊开放式基金（LOF），是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。 指数基金（ETF），是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。 QDII (合格的境内机构投资者) ，是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。 基金一对多，通俗来说是指多个客户把钱汇总在一个账户交给基金公司专业团队

16、打理。单个“一对多”账户人数上限为200人，每个客户准入门槛不得低于100万，每年至多开放一次。“一对多”由公募基金公司中的专户团队管理，但准入要求与私募基金更接近。 （3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。 （4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、混合型基金、债券基金、货币市场基金等。,41,公募基金业务,目前代销的全部基金可以通过“中信证券至信全能版网上交易软件”中的基金端查到。建议大家去开一个空的资金账户。 目标客户 参与过基金投资的银行和证券的境内客户。,42,公募基金业务,业务背景 随着中国股票市场的广度和深度的不断增加，市场的盈利模式已经由过去坐庄式的集

17、中持股转变为挖掘公司价值的组 合投资，融资融券和股指期货推出后也将涌现出套利、程式化交易等更多的盈利模式，所有的变化都指示中国的股票 市场已经进入专业投资时代。 在这样的背景下，从2009年开始，民间资金向专业投资者尤其是私募基金手里集中的趋势越来越明显。这种趋势符 合国际潮流，在美国经过几百年的博弈，超过80%的个人投资者放弃了自己做投资，而是把资金交给专业机构打理。 富豪们一般将资金交给私募基金，而普通投资者由于达不到私募基金的高门槛选择将资金交给公募基金。 优势所在 公募基金、私募基金、保险资金、QFII等专业投资者在资金实力、投资理念、研究能力、政策把握等方面与普通投资 者的差距越来越

18、大，普通投资者长期来看能够战胜市场的可能性微乎其微。 更专业化的服务、更顺畅的沟通和更有激励的体制，使私募基金渐渐超过公募基金成为富人们的首选。 私募选择 虽然越来越多的投资者已经意识到这种趋势，但是在投资者进行私募投资的过程中面临着一个重大的难题：民间私募 基金鱼龙混杂，如何才能挑选到真正值得信赖、专业能力突出的私募？普通投资者对资本市场不够了解或者理解的程 度不够，容易被表面现象所蒙蔽，往往很难做出正确的选择。 中信证券从资本规模、专业能力、过往业绩、投资风格、职业操守等方面综合评估，为投资者初步甄选出几家优秀的 私募基金提供给有需求的投资者，投资者可以根据自己的判断在其中挑选出适合自己的

19、私募基金，从而达到为自己的 资产保值增值的目的。 目标客户 100万人民币以上资产客户，境内和境外客户均可参与。,43,私募基金业务,44,私募基金业务,45,私募基金业务,股指期货套利产品,什么是期现套利 指股指期货与股指现货之间的套利，是利用股指期货合约与其对应的现货指数之间的定价偏差进行的套利交易，属于无风险套利。 即在买入(卖出)某个月份的股指期货合约的同时卖出(买入)相同价值的标的指数的现货股票组合，并在未来某个时间对两笔头寸同时进行平仓的一种套利交易方式。 股指期货期现套利原理 由于股指期货合约在到期时按照现货指数的价格来进行现金交割，即期货合约价格在到期时会强制收敛于现货指数，这

20、也就会使得在正常交易期间内，期指与现指会维持一定的动态联系。 在各种因素影响下，由于期指相对于现指对信息的反应速度要快，因此，其波动性会大于现指，经常会与现指产生偏离，但当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。,46,案例介绍 5月10日股指期货5月合约与股票市场沪深300组成套利组合，持有至5月21日交割日，套利收益率达1.2%，年化收益率达40%。从以上的实例可以看出，在股指期货推出初期的收益率即使按照保守预测也会达到20%以上。 目标客户 1000万人民币以上资金，能够承受较低风险且追求相对稳定收益的客户。,47,定向增发的概念 上市公司向特定的投资者增发特定股份的行为。 定向增发

21、对上市公司的意义 在全流通环境下，大股东通过定向增发向上市公司注入资产，或者向战略投资者发行股份都将使公司价值得到提升。 鉴于资本市场目前的低位和对市场未来普遍良好的发展预期，控股股东尤其是拥有较优质资产的控股股东有强烈的动 机向公司注入优质资产以实现资产的价值最大化，这也是目前相当多的上市公司谋求定向增发的深层次原因。 实施定向增发的公司至少在大股东所持有股份到期的时间段里有较强的提升公司市场价值的动力，从而可以使中小股 东分享公司价值的成长，所以定向增发通常是促进股价上涨的利好因素。 业务价值 定向增发的价格低于上市公司股价，可能获得稳定的收益 定向增发股份面向特定客户发行，一般投资者无法

22、参与，该项业务的推出解决了这一问题 参与方式 直接参与：适合资金量极其充足的高端客户，客户可用自有资金直接参与。 通过信托的方式参与：客户的资金量不够充足，且信息不畅，很难自行参与，可采取信托的形式，与中信证券自有资 金组合成信托产品进行参与。 中信证券的优势 投行项目丰富，可提供经常参与定向增发的机会。 自有资金充足，给不能直接参与的客户提供机会。 目标客户 千万以上资金的个人或机构投资者。,48,定向增发业务,49,市值管理业务,业务概述 对拟将股权全部出售的小非、具有盘活闲置股权需求的大非或者小非，采用合适的手段实现最小化市场影响、最大化投 资收益的市值管理目的。 拟将股权全部出售的小非

23、 对所持股份进行积极管理，按照特定交易策略，到期实现股权增值，或者以期初价较高溢价减持股份。 操作模式 客户提出减持的最低价格，或由中信证券与客户商定。 制定业绩报酬方案，是小非减持的重点。 委托期内的现金分红和减持所得现金可进行低风险投资，提高收益。 由于小非减持不受“6个月内反向操作收益上缴上市公司”的限制，可进行差价操作。 具有盘活股权需求的大非或者小非 通过有效的投资运作，择机减持部分股权以获取较高的现金收益；对剩余部分股权则尽可能地降低持仓成本，追求整个 账户收益的最大化。,操作模式 委托股份比例：建议在5%以下，针对市值较大的股票，以不超过1%为佳。 委托期限：考虑到差价操作的机会和6个月的限制，委托期限不宜过短，两年较为合适。 增值服务：对账户内的现金进行低风险投资，提高市值管理收益。,50,专业创造价值 真诚赢得信任,