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1、第五章 信托理财,本章学习重点： 一、信托的内涵及职能 二、个人信托理财及品种 三、个人信托理财收益与风险 四、个人信托理财规划,一、信托的内涵及职能,（一）信托的定义 信托是委托人将财产使用权转移于客观存在的受托人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的而管理或处分信托财产的一种法律关系。 （二）信托的构成要素 1、信托财产（动产、不动产、无形财产） 2、委托人 3、受托人 4、受益人（自益信托、他益信托） 5、信托目的（私益目的、公益目的、非以人类为受益对象的特殊目的）,一、信托的内涵及职能,（三）信托本性 1、所有权与利益相分离 2、信托财产的独立性 3、有限责任 （四）信托的基本职能
2、1、财产管理职能（受人之托，为人管业，代人理财） 2、资金融通职能 3、投资职能 4、公益服务职能,二、个人信托理财及品种,（一）个人信托的定义 个人信托，是指委托人（指自然人）基于财产规划的目的，将其财产权移转予受托人（一般为金融信托公司），使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益或特定目的，管理或处分信托财产的行为。包括生前信托和遗嘱信托。,委托人,受托人,受益人,（二）个人信托的特点 1、专业的信托财产管理 2、信托财产的独立性 3、合法节税 4、财产妥善存续管理 适用两类人群： 1、针对富有阶层投资和财产转移 2、针对普通居民保障性品种 包括子女教育信托、养老金信托、储蓄性信托等。,二、
3、个人信托理财及品种,二、个人信托理财及品种,财产处理信托产品,契约信托（生前信托）,财产监护信托产品,人寿保险信托产品,遗嘱信托（身后信托）,特定赠与信托产品,是以资助重度身心残废者实现生活上的稳定为目的,（四）个人信托理财的特点 1、家族保障 2、继承安排 3、绝对保密 4、资产保障 5、资产统筹及管理 6、税务规划 7、灵活运用,二、个人信托理财及品种,三、个人信托理财收益与风险,（一）收益 1、实业投资股权收入 2、信托贷款利息收入 3、证券投资股票红利、债券利息收入 4、受益权的转让收入 （二）风险 1、政策性风险 2、信托财产所有权风险 3、信托公司管理不善的风险 4、道德风险 5、
4、市场风险,四、个人信托理财规划,个人信托理财规划，是指信托机构根据投资人的投资能力、风险承受能力和投资收益目标要求，经过细致、谨慎的分析和研究，在尽量规避风险的前提下，制定出切合实际的、具有可操作性的投资组合方案，以实现个人资产的保值与增值。 个人信托理财规划包括：制定、实施和修正。,案例5-1,小何毕业近3年了，工作还不错，每月收入固定，住在父母家，日常开销也不大，自己又非常注意节约，除了一些固定支出和每月上缴给父母的600元伙食费，小何竞不知不觉存了10万元。与时下一些年轻人的“月光族”生活方式相比，节省的小何已经拥有了一笔可观的积蓄。 小何有了第一桶金，首先想到的是投资。把钱存入银行，虽
5、保险但收益少。于是，小何翻阅各种理财杂志。经过反复思考后，确定的理财方式是个人信托理财。,案例5-1,随后，小何看到一家信托公司正在推出一份“； 国债投资信托理财计划”。其收益分配方案有两种：稳健型委托人年收益3%，进取型委托人则可获得高达11.204%的投资回报！ 据此，小何分析，普通市民的债券投资，只能通过购买凭证式、记账式国债和部分企业债，而购买此类债券不可能有额的投资回报。而信托公司作为非银行金融机构则可参与银行间债券市场的交易，并允许购买政策性金融债和中央银行票据等。小何认为，信托计划极有可能获取高额的投资回报。次日，小何将10万元现金一次性购买这份集合型信托产品。,2008年上半年
6、集合信托产品资金运用方式情况表 = 资金运用方式 资金规模 数量 平均规模 平均信托期 平均预期 （万元） （个） （万元） 限 （年） 年收益率 - 贷款 395600 47 8417 1.72 8.17% 证券投资 1246000 166 7506 2.78 9.11% 股权投资 1017000 51 19941 3.36 10.70% 权益投资 354286 35 10122 1.44 8.84% 组合运用 156800 8 19600 2.57 11.18% 融资租赁 9900 2 4950 3.58 8.95% 其他投资 176000 5 35200 2.60 7.40% - 合计
7、3355586 314 10687 2.52 9.19% =,2007-2008上半年集合信托产品发行情况表 = 发行数量（个） 发行规模（亿元） - 时间 2008 2007 2008 2007 - 一月 67 54 70.13 43.06 二月 40 68 33.70 81.52 三月 58 37 80.00 63.53 四月 53 62 57.10 98.39 五月 44 48 43.38 95.30 六月 52 55 51.25 115.21 - 合计 314 324 335.56 497.01,2007-2008年上半年集合信托产品收益率比较 = 比较项目 2008年 2007年 -
8、 平均期限（年） 2.52 2.01 平均规模（万元） 10687 15340 1年平均预期年收益率（%） 8.76 6.00 2年期平举预期年收益率（%） 9.45 5.33 2年以上期平均预期年收益率（%） 10.67 6.08 平均预期年收益率（%） 9.19 5.84 =,2008年1-6月集合信托产品预期收益表 = 日期 一年期 二年期 二年以上期 平均值 去年同期值 - 一月 10.08% 8.64% 13.13% 10.09% 4.99% 二月 10.52% 9.05% 9.10% 9.78% 5.61% 三月 7.61% 10.51% 10.29% 8.47% 5.38% 四月
9、 8.37% 9.01% 10.68% 9.12% 5.92% 五月 9.08% 10.58% 8.76% 8.93% 6.51% 六月 7.79% 9.44% 11.48% 8.78% 6.57% - 上半年 9.08% 9.45% 10.67% 9.19% 5.84%,小结：,1、信托，是委托人将财产使用权转移于客观存在的受托人，受托人按信托文件规定为受益人或特定目的而管理或处分信托财产的一种法律关系。 其职能：财产管理职能、资金融通职能、投资职能、公益服务职能。 2、个人信托理财品种：财产处理信托产品、财产监护信托产品、人寿保险信托产品、特定赠与信托产品。,小结：,3、个人信托理财收益：实业投资的股权收入、信托贷款的利息收入、证券投资的股票红利和债券利息收入以及受益权的转让收入。 其风险：政策性风险、信托财产所有权风险信托公司管理不善的风险、道德风险、市场风险。 4、个人信托理财规划包括：制定、实施和修正。,