证券投资工具.ppt

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1、第二章 证券投资工具,第一节 股票 第二节 债券 第三节 证券投资基金 第四节 金融衍生工具,第一节 股 票,一、股票的概念 二、股票的特征 三、股票的种类 四、我国现行的股票类型 五、股票投资收益股息和红利 六、股票T+1，资金T+0交易制度 七、涨跌停板介绍,返回,一、股票的概念,股票,股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。,股票有三个基本要素： 发行主体、股份、持有人。,我国公司法规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。 目前，我国公开发行的股票均在证券交易所中交易。,股票的性质,1、股票是一种有价证券。 2、股票是一种资

2、本证券。 3、股票是一种所有权凭证。,返回,二、股票的特征,收益性 流通性 非返还性 有限清偿责任,返回,价格波动性 风险性 参与性,三、股票的种类,（一）普通股票和优先股票 （二）记名股票和不记名股票 （三）面额股票和无面额股票,返回,（一）普通股票和优先股票,普通股票,普通股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。,普通股票的基本特征,普通股票是最基本最重要的股票。 普通股票是标准股票。 普通股票是风险最大的股票。,普通股票的权益,分享公司剩余利润权 剩余财产清偿权 投票表决权 优先认股权,优先股票,优

3、先股是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。,优先股票的特征,股息率固定。 股息分派优先。 剩余资产分配优先。 一般无表决权。 股票可由公司赎回。,返回,（二）记名股票和不记名股票,记名股票,票面上载有股东姓名，并将股东姓名记载于公司的股东名册上的股票。,记名股票的特点： （1）股东权利归属于记名股东。 （2）可以一次或分次缴纳出资。 （3）转让相对复杂或受限制。 （4）便于挂失，相对安全。,不记名股票,票面上无需记载股东姓名或名称的股票。,不记名股票的特点： （1）股东权利归属股票的持有人。 （2）认购股票时要求一次缴纳出资。 （3）转让相对简便。

4、（4）安全性较差。,返回,目前，美国、英国、日本等国的股份公司所发行的股票多为记名股票； 德国、法国等一些国家发行的股票则多为不记名股票。,（三）有面额股票和无面额股票,有面额股票,有票面金额的股票 。,我国上市的都是有面额股票。 我国公司法规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。,有面额股票的特点： （1）可以明确表示每一股所代表的股权比例。 （2）为股票发行价格的确定提供依据。 我国公司法规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。,无面额股票的特点： （1）发行或转让价格较灵活。 （2）便于股票分割。,无面额股票,股票票面上不记载金额的股票 。

5、,返回,按投资主体不同分类，我国股票可分为： 国有股 法人股 公众股 外资股,四、我国现行的股票类型,国有股,投资资金来自国家，不可转让。,法人股,投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让。,公众股,投资资金来自个人，可以自由上市流通。,外资股,外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。,境内上市外资股B股,在中国内地上市，专供境外投资者在境内以外币买卖的普通股票。,境外上市外资股,境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。,H股,我国境内注册的公司在香港发行并在香港联

6、合交易所上市的普通股票。,N股,我国股份公司在美国纽约证券交易所发行上市流通的普通股票 。,返回,S股,我国股份公司在新加坡发行并在新加坡上市的股票。,五、股票投资收益股息和红利,（一）股息、红利的含义 （二）股息、红利的形式 （三）4个重要日期,返回,（一）股息、红利的含义,股息,股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。,一般来说，优先股按照固定的股息率优先取得股息，普通股的股息不固定。,红利,股份有限公司按规定分配股息之后，将剩余的利润再分配给股东的部分。,一般来说，普通股的股东可以享受红利收益，而优先股股东则不享受红利。,返回,（二）股息、红利的形式,现金股利,它是

7、股份有限公司以货币形式支付给股东的股息、红利。,股票股利,它是股份有限公司以股票的形式支付给股东的股息、红利。,财产股利,它是股份有限公司以现金以外的其他资产向股东分派股息、红利。,负债股利,它是股份有限公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。,返回,（三）4个重要日期,1、股利宣布日 公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。 2、股权登记日 统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。,3、除息除权日 通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。 4、派发日 股利正式发放给股东的日期。,返回,六、

8、股票T+1，资金T+0交易制度,股票T+1交易制度： 当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。 资金T+0交易制度： 当日回笼的资金马上可以使用。,返回,七、涨跌停板介绍,我国现行的涨跌停板制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为不得超过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。,返回,第二节 债 券,一、债券概述 二、债券的特征 三、债券的分类,返回,一、债券概述,债券,债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。,债券有四个方面的含义： 1、发行人

9、是借入资金的经济主体； 2、投资者是出借资金的经济主体； 3、发行人需要在一定时期还本付息； 4、反映了发行者和投资者之间的债权债务关系。,债券的构成要素,1、债券的面值 2、债券的票面利率 3、债券的偿还期限 4、债券发行者的名称、发行时间、债券类别及还本付息方式,返回,二、债券的特征,债券的基本特征,偿还性 流动性 安全性 收益性,债券和股票的区别,返回,三、债券的分类,1、根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。 2、根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。 3、按利息的计算方式不同，债券可以分为单利债券、复利债券、附息债券、贴现债券、累进利率债券

10、。 4、按债券利率在偿还期内是否变化，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。 5、按债券票面形态不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。,返回,第三节 证券投资基金,一、证券投资基金概述 二、证券投资基金的特征 三、证券投资基金的类型,返回,一、证券投资基金概述,证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 即：通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。,证券投资基金涉及三方当事人： 基金投资人 基金管理人 基金托管人,（1）基金投资人

11、：持有基金单位或基金股份的自然人和法人。 （2）基金管理人：也称基金委托人，是基金资产的募集者和基金的管理者，负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。 在我国，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。 （3）基金托管人：通常是有实力的商业银行或信托投资公司。负责对基金管理人进行监督和保管基金资产。 在我国，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。,基金投资者和基金管理人的关系实质上是所有人与经营者之间的关系； 基金管理人和基金托管人的关系实质上是经营与监管的关系。 基金投资者和基金托管人的关系是委托与受托的关系。,返回,二、证券投资基金的特征,集合投资 分散风险 专家管理,基金的

12、基本特征,投资基金与股票、债券的区别,返回,三、证券投资基金的类型,（一）按组织形式分类：契约型基金和公司型基金 （二）按规模是否固定分类：开放式基金和封闭式基金 （三）按基金的投资对象分类：股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金 （四）按基金的风险与收益分类：成长型基金、收入型基金和平衡型基金,返回,契约型基金,又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。,返回,我国颁布的证券投资基金管理暂行办法所规定的基金是契约型基金。,公司型基金,按照公司法以股份公司的形式组建基金公司，以发行股票的方式筹

13、集资金，并委托特定的基金管理人对基金资产进行投资的基金形式。,美国的基金以公司型基金为主体。,契约型基金和公司型基金的区别,返回,开放式基金,基金设立时，其基金的规模不固定，投资者可随时认购基金单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金单位的一种基金。,返回,封闭式基金,封闭式基金是指在设立基金时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在证券交易所或其他交易场所转让。,决定基金期限长短的因素主要有两个： 一是基金本身投资期限的长短。 二是宏观经济形势。,开放式基金与封闭式基金的主要区别,返回,第四节 金融衍生工具,证券投

14、资工具经过几百年的发展，产生了权证、金融期货交易、金融期权交易、可转换证券、股票指数期货等交易形式。,返回,我国公司法规定，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保障费用和法宝补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。公司财产在未按照规定清偿前，不得分配给股东。,返回,优先认股权有两个主要目的： 一是保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例； 二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。 处置优先认购权权利的方式有三种： 一，行使优先权，购买新股票； 二，转让优先认股权。 三，放弃这一权利，任其过期失效。,返回,债券投资不能收回有三种情况： 第一，因债务人破产或因债务人不履行债务不能全部收回债券本息所遭受的损失。 第二，流通市场风险。 第三，通货膨胀风险。,返回,