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1、,第三讲 证券市场 本讲要点： 一、证券市场概述 二、证券发行市场 三、证券交易市场,第一节 证券市场概述 一、证券市场的含义与特征 （一）证券市场的含义 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 证券市场作为资本市场的基础和主体通常包括证券发行市场和证券流通市场。,(二) 证券市场的特征 1、证券市场的交易对象是股票、债券等有价证券，投资者交易的目的是获取资本利得与股息利息收入。 2、证券市场影响因素复杂，风险较大。 3、证券市场上的股票、债券等有价证券 具有多重职能。 4、证券市场上证券价格的实质，是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场表现。,二、证券市
2、场的分类 （一）按证券性质不同可分为股票市场债券市场和基金市场等 （二）按组织形式不同证券市场可分为场内市场和场外市场 （三）按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同证券市场可分为初级市场和二级市场 初级市场也叫一级市场、发行市场； 二级市场也叫交易市场,三、证券市场的地位与功能 （一）证券市场的地位 （二）证券市场的功能 1、筹资功能 2、资本定价功能 3、资源配置功能 4、宏观调控功能 5、有利于完善金融市场体系 6、证券市场有利于国有企业转变机制,四、证券市场的参与者 （一） 证券市场主体 1、证券发行人:是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构金融机构公司和企业 2、证券投资者：是
3、证券市场的资金供给者 （二） 证券市场客体 股票、债券、基金、其它证券产品 （三）证券市场中介 1、证券经营机构 2、证券服务机构,（四）自律性组织 1、证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券行业协会的权力机构是指由全体会员组成的会员大会。 2、证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的，不以营利为目的的法人。 （五）证券监管机构 证券监管机构是中国证券监督管理委员会及其派出机构,五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 1、自由资本主义的产生 2、股份公司的出现 3、信用制度的深化 （二）世界主要证券市场的形成与发展 世界资本市场资料.doc （三）中国证券市场的形成与发展
4、,第二节 证券发行市场 一、证券发行市场概述 （一）证券发行市场的定义与特点 1、证券发行市场的定义：是指发行、推销新的证券的市场，是整个证券市场的起点和证券交易的基础。 2、证券发行市场的主要特点 （1）无固定场所 （2）没有统一的发生时间,（二）证券发行市场的构成 1、证券发行者 2、证券承销商 3、证券投资者,（三）证券发行市场的基本功能 1、为政府、金融机构和企业提供筹措资金的渠道 2、为资金供应者提供投资和获利的机会，是实现储蓄向投资转化的场所 3、引导资金流向，是优化资源配置的重要场所 4、证券发行市场是促进企业转制的重要条件 5、政府是参与和调节经济的重要依托,二、股票发行市场
5、（一）股票的发行目的 1、股票的一般发行目的是筹集资金以满足企业发展需要 2、为改善企业财务结构而发行股票 3、为某种特定目的而发行股票,（二）股票发行制度 （三）股票发行方式 1、公开发行与不公开发行 2、直接发行与间接发行 间接发行代销、承销、包销 3、有偿增资、无偿增资和搭配增资 （四）股票发行程序,（五）股票发行价格 1、股票发行价格的几种形式 面额发行、时价发行、溢价发行、中间发行、折价发行、设定价格发行 2、股票发行价格的确定方法 议价法、竞价法、拟价法、定价法、询价法 股票发行资料.doc,第三节 证券交易市场 一、证券交易市场概述 （一）证券交易市场含义 证券交易是指已经发行上
6、市的证券在市场中流通和转让的活动 （二）证券交易特点 1、是特殊的证券转让 2、是反映证券流通性的基本形式 3、证券转让须借助证券交易市场来完成 4、须遵守相应交易规则,（三）证券交易的原则 公开、公平、公正 （四）证券交易的种类 股票交易、债券交易、基金交易、其他金融衍生品交易,二、证券上市与终止交易 1、证券上市是指将证券在证券交易所登记注册并有权在交易所挂牌买卖，即赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格 2、特别处理、暂停和终止上市资格 （1）特别处理ST、 ST：沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理 （2）暂停上市PT （3）终止上市,三、证券交易 1、开户 2、委托买卖 3、竞价 4、成交 5、清算与交收、交割 6、过户,