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1、期货投资,什么是期货交易？,期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。,什么是期货合约？,期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货价格是通过公开竞价而达成的。,期货合约的内容：,标准化的数量和数量单位 标准化的商品质量等级 标准化的交割地点 标准化的交割期和交割程序 交易者统一遵守的交易报价单位、每天最大价格波动限制、交易时间、交易所名称等等,大连商品交易所大豆期货合约,期货交易的发展,商品期货 （农产品期货-金属期货能源期货） 金融期
2、货 （外汇期货利率期货股指期货） 各类期货品种的机理都是一样的，只是标的不同,目前国内进行交易的期货合约品种,上海的铜、铝、天然橡胶、燃料油 大连的大豆、豆粕、玉米、豆油 郑州的棉花、强筋麦、硬冬麦、白糖 上海金融期货交易所 股指期货,期货的基本制度,合约标准化 会员管理制度 保证金制度 双向交易和对冲机制 每日无负债的结算制度 实物交割制度 涨跌停板制度 大户报告制度、持仓限额制度,保证金制度（一）,在期货交易中，交易者必须按其所买卖期货合约价值的一定比例（5%-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金，这就是保证金制度，所
3、交资金就是保证金。 保证金分结算准备金和交易保证金,保证金制度（二）,结算准备金是未被占用的保证金 交易保证金是已被合约占用的保证金 保证金应足额，否则要及时追加 交易所可以根据合约单边持仓量收取不同比例的保证金,每日无负债的结算制度,期货交易实行每日无负债结算制度，即“逐日盯市”。 指每日交易结束之后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。,期货交易的基本功能,回避价格风险功能 发现价格功能 风险投资功能,期货交易者有哪些类型,期货交易者按其交易目的分： 套期保值者 投机者 期货交易者按照能否直接进场交易分：
4、 交易所会员 非交易所会员,投机者参与期货市场的目的,投机者可以是任何具有投资能力的公司或个人，他参与期货市场的目的，投入风险资金来博取高额利润回报。 根据自己对期货市场价格趋势的预测，采取自认为有利的市场部位进行十分灵活的交易，完全不受现货市场交易的限制。,期货投机交易的独特优点,期货交易为保证金交易，有价证券为全额交易 通过杠杆原理，从事期货投资可能收益率更高 交易者不必持有实际商品或与实际商品的生产、流通、消费有直接联系，即可以进行投机。 如果交易者对价格变化的预期有改变，可以马上进行对冲，以消除自己的风险 可以采取多头或空头位置，并可利用不同期货合约之间的价格变化差异或节奏的快慢不同进
5、行牟利,期货和证券的联系,是虚拟经济的形式，都是资本市场的重要组成部分 ，金融理财的重要手段 两市场的交流与融通不断加强 技术分析手段相同 获取价差收益的方式相同,期货与证券的不同,功能与作用 交易制度 交易对象 价格影响因素 期限问题 保证金制度 做空机制 交割制度 市场操纵,交易对象,期货交易的对象是上市品种标准化的期货合约，商品期货的期货合约对应的是合约所代表的标准化的商品，在临近交割向现货市场价格回归，由于期货合约所对应的商品拥有其自身价值，因此，无论合约价格围绕着供需关系如何变化都不会使其接近或等于零 证券市场交易的对象是上市公司的股权，某公司股票价格会因该公司自身情况的变化而发生变
6、化，当该公司资不抵债时，理论上其价格将接近或等于零。,价格影响因素,期货价格受现货市场的供求关系，相关产业、贸易、进出口政策，国际市场价格，相关商品价格的影响 证券市场股票价格受该企业自身情况，所属行业、相关产业政策以及国家监管政策，国家宏观经济政策和经济发展情况，国际股票市场,期限问题,期货市场的每个期货合约都有其固定的期限 ，随着时间的推移，远期合约将逐渐变成近期合约、临近交割月、交割月合约 。由于交割制度的存在才使期货具有套期保值的可能 证券市场中的股票没有固定期限，通常是随着公司的存在而长期存在。上市公司破产清算应视为其股票交易的最终期限，上市公司停牌或摘牌也将直接影响股票的交易。,保
7、证金制度,保证金制度是期货交易的最显著特征，充分体现了期货市场的便利性，投资者在进行期货交易时，无需支付期货合约的全额价值，只需支付合约价值一定比例的保证金，一般为合约价值的5至8。 证券市场实行全额交易制度 ，投资者购买证券必须交纳足额的资金。证券市场的资金利用效率也明显低于期货市场,做空机制,期货市场具有双向交易机制，既可以在对未来行情看涨时买进，又可以在对未来行情看跌时卖空，即所谓的做空机制 证券市场目前还没有做空机制，即投资者在不持有股票的情况下不可以进行卖出 ,使投资者在漫长的熊市中缺少投资机会,市场操纵,期货市场是难以操纵的。 一是期货市场的总持仓规模不是固定的 二是期货价格与现货
8、市场价格联系紧密三是期货价格超涨超跌反向势力增多 证券市场上市流通股份固定的特征使其在一定程度上较易被操纵,投资股票和投资期货的区别,保证金制度 无负债结算制度 当天可以对冲平仓（双边手续费3点） 可以双向开仓交易 行情相对容易分析 浮盈可以开仓大大的增加了资金的效率,进入期货市场的步骤,选择期货经纪公司 开户、签署代理合同 建立期货交易账户 保证金的交收 下达交易指令 报单、进场交易 交易回报和确认 结算,期货交易业务流程,如何在期货市场投资中获利,符合自己性格的交易策略 严格的风险控制和资金管理 成熟的心理素质,交易策略重于行情的判断,完整的交易策略需要清晰的思路，简洁的操作程序和对未知情
9、况的充分准备 投资策略可分为长线交易、中线交易、短线交易和日内交易。,长线投资机会,行情向上升或向下滑，本身已揭示了买卖双方即时的力量对比。向上表示买方是强者；向下显示卖方占优势。俗话说：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，人心所向，胜算自然较高。,中线投资机会,顺市而行要转身快。没有只升不跌的市，也没有只跌不升的势。原来顺而行，一旦行情发生大转折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆而行”。一定要随机应变，认赔转向，迅速化逆为顺，顺应大市，才能重新踏上坦途。,短线投资机会,无论是涨势过程中还是跌势过程中的技术性调整，都不意味大方向的改变，出现调整时大市
10、的基本因素没有变，市场人气在战略上没有变，图表趋势在整体上没有变，因此调整是暂时的。拳头往后一缩，是为了更有力地向前打出去。这是我们利用技术性调整做短线操作时应该清醒记得的,日内投资机会,在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧 顺应中等趋势的方向交易。 在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。,严格的风险控制和资金管理,限制每一交易头寸的风险 在出现较有利的时候，要追加头寸，主动进攻 严格止损，把亏损限制在预先设定的范围内,成熟的心理素质,避免急于求成、用平和的心态 如果你认为必须赢、你可能就没法赢 损失是投资过程的一部分 目标要实际，扬长避短,期货价格分析,期货合约价格的产生,总是
11、既反映合约相关商品的现货价格又反映远期价格的走势。交易成功的关键是对未来商品价格趋势的预测是否正确。在期货市场中市场分析者主要运用基本分析法和技术分析法，分析、预测价格走势。技术分析者着重在短期市场价格的趋势，基本分析只在主要趋势确认后才入市，因此适于中长期价格走势 期货价格=现货价格+（-）对未来的预期值 基本分析法是分析影响期货价格的基础性因素 技术分析法从一个比较长的时间序列来看问题,基本分析的特点,分析价格变动的长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的是宏观性因素,影响期货商品价格变动的因素,内部：期货市场的交易状况、规章制度等 外部：现货供求及社会、政治、军事、经济、文化、季节、突发事件、气候。 基础分析以商品的供求关系为主，综合其它影响期货价格变化的因素分析，预测期货价格的发展方向，分析预测商品供给与需求的变化。,技术分析原理,技术分析理论基础： 假设一：市场行为包容一切。 假设二：价格依趋势运动。 假设三：历史往往重演。 观点：期货价格具有某种时间上的连续性和继承性。 传统的技术分析是不理会基本面变化的,期货技术特点,符合各种技术分析理论。 注重震荡指标、均线。重趋势，各种指标相互配合，操作中长短结合。 充分利用T+0作短线。 充分享受以小搏大。 充分利用双向操作,谢谢！,祝您成功,