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1、山东纺织经济 研 究 探 讨 70 2006年5期(总第135期) 中小企业是全国经济发展不可缺少的组成部分 是经济发展的动力源泉它的发展直接关系到我 国国民经济的命脉 为使中小企业能够更好的发展 就应该了解其发展现状发现它遇到的困难并相 应的提出解决方案 一中小企业的融资现状 ( 一) 中小企业内源融资不足 内源融资主要是指通过以前的利润留存进行资 本纵向积累它对我国中小企业的生存和发展有着 至关重要的作用内源融资是企业自身的融资它 对中小企业资本的形成具有原始性自主性成本 低 风险小等特点 是中小企业融资的立足之本 是 企业获取发展资金的极为重要的途径但中小企业 自我积累意识与能力较差又由
2、于中小企业负担过 重导致了我国中小企业内源融资的不足在成熟 的市场经济国家中小企业所用资金中来自企业自 身的利润和折旧等其他资金通常占6 0 % 但现实中, 我国中小企业内源融资现状却不尽人意 二 融资渠道单一 主要依靠金融机构的贷款 融资渠道主要分直接融资和间接融资两种直 接融资主要依靠股票和债券的发行间接融资一般 为向金融机构贷款针对我国中小企业由于受我 中小企业融资困难的原因及对策 刘 花 新华人寿保险公司潍坊中心子公司 山东潍坊 2 6 1 0 4 1 摘 要中小企业面临的最大问题就是融资困难融资渠道不畅融资难已经成为制约中小企业 发展的瓶颈 分析我国中小企业的融资现状 探究中小企业融
3、资困难的原因 获取中小企业融资的有效 途径以期扶持中小企业能够快速发展 逐渐壮大并为制定符合我国中小企业特点的政策和措施 提 供理论依据 关键词中小企业融资对策 中图分类号F 2 7 9 . 2 4 3 文献标识码A 文章编号1 6 7 3 - 0 9 6 8 ( 2 0 0 6 ) 0 5 - 0 0 7 0 - 0 4 国经济法的限制多以间接融资为主但政府和金 融机构的支持力度不够间接融资对于中小企业来 说也同样很难实现据国家经委调查我国东中 西部中小企业从银行等金融机构获得的资金分别 是东部占 6 0 % 左右中部约 7 0 % 到 8 0 % 西部则 高达 9 0 % 通过直接融资渠道
4、融资的数额极小仅 占1 . 8 % 可见中小企业对金融机构的资金依赖程 度很高但又难以实现 三贷款需求不能得到全部或部分满足 中小企业经营过程中有着很多的问题如财务 管理不规范 机构机制不健全 财务报告随意性大 真实性差透明度不高缺乏信誉积累信用等级 低等进而导致难以满足银行所需要的贷款条件的 要求据调查2 0 0 0 年3 月底我国共发放短期贷 款6 5 4 5 6 . 0 7 亿元其中中小企业贷款5 9 3 . 2 4 亿元 仅占0 . 9 1 % 另有资料显示8 3 % 以上的中小企业的 贷款服务需求均得不到满足或只得到部分满足 四融资成本高融资效率低 企业的融资成本包括利息支出和与特定
5、筹资方 式有关的费用与国有大中型企业相比中小企业 在借款时基于银行对中小企业贷款要求的提升 审批程序的复杂不仅与优惠利率无关而且还要 支付比国有大中型企业借款多得多的浮动利息由 于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式 PDF Watermark Remover DEMO : Purchase from www.PDFWatermarkR to remove the watermark 山东纺织经济 研 究 探 讨 71 2006年5期(总第135期) 所以不仅手续复杂而且为寻求担保或抵押等中 小企业还要付出诸如担保费抵押资产评估等相关 费用正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业 为求发展不
6、得不从民间高利贷款所有这些都加大 了中小企业的经营负担使中小企业无法在资金上 满足自己的需求 在市场竞争中处于很不利的地位 二中小企业融资困难的原因 一信息不对称 作为中小企业为实现融资目的会想尽一切 办法隐瞒对自己不利的各种信息甚至是不惜弄虚 作假从而演绎出另一种与市场规则相悖的逆向选 择这一选择不仅会产生有损银行与投资者利益 的道德风险也会进一步损毁企业自身的社会公信 度加深中小企业融资困难的矛盾从经济学的解 释看中小企业的经营较之大企业更加封闭信息 内部化严重使企业间的差别非常大信息不对称 的问题更为突出也因此使商业银行对中小企业贷 款的审查和监督的平均成本和边际成本较高造成 对中小企业
7、发放贷款的成本风险收益不对称 成为商业银行信贷配给的牺牲者因此经营透明 度较低是导致较高的信息不对称的主要原因 二中小企业自身融资障碍 就中小企业的发展和财务状况看我国中小企 业的经营风险大资信程度较差难以向银行提供 有效的担保筹资渠道不畅在某种程度上是中小企 业自身产生的障碍造成的具体如下 1 . 信用体系不完善 基于信息不对称的逆向选择的考虑商业银行 对企业的资信要求甚高 但在整个社会缺乏完善的 信用制度的情况下我国中小企业普遍存在信用意 识淡薄信息披露意识差财务信息虚假财务管 理水平低 报表账册不全 一厂多套报表等现象; 赖 账 通过各种手段逃废银行债务的现象也屡见不鲜 加上中小企业经营
8、稳定性较差经营风险大本质 上不符合商业银行的要求 特别是国有商业银行已 经企业化的今天中小企业当前所面临的融资困境 在某种程度上可以说是自身信用缺失的必然结果 也可以说是因为银企之间永远存在的矛盾造成的 2 . 抵押担保能力差 首先由于中小企业信用体系不完善导致担保 市场体系不完善而又受其本身规模的限制其拥 有的资产结构现状也决定了无法提供具有较高流动 性的经济价值的抵押品其次由于中小企业的经营 及财务特点决定了其抵抗市场风险的能力较弱经 营风险较大且守信用意识较差很难找到合适的 担保人因而中小企业缺乏这样的抵押担保能力 难以获得商业银行贷款 3 . 由于一系列困难产生的恶性循环 中小企业建立
9、初期结构体制和管理机构并不 完善继而所涉及经营体制不规范并缺乏明确的 发展战略多数中小企业的自有资金不多经营规 模较小 技术含量较低 缺乏完善的公司治理机制; 再加上经营决策者的素质也不高经营的不确定性 和盲目性大造成经营风险高财务风险较高盈 利能力较弱一旦资金不能及时周转就会急病 乱投医 三我国社会的外部环境分析 1 . 在金融政策上还未形成完整的扶持中小企 业发展的政策体系 作为市场经济的一个重要组成部分中小企业 的发展存在着巨大的融资需求由于我国对金融机 构尤其是中小金融机构的设立有严格的规定所以 使那些本来能够适应市场需要发展起来的金融机构 却被从 合法 的金融机构中驱除了 即使存在
10、如 信用社城市商业银行等其数量也远远不够不 可忽视的是这些金融机构的一部分资金也都通过 其自身或者大型金融机构流向了大型体系其次 对于中小企业而言 直接融资比间接融资更为困难 所以金融体系的不健全是我国中小企业融资困难的 主要原因之一 2 . 缺乏专门为中小企业服务的金融机构 我国以四大国有商业银行为主体的高度集中 PDF Watermark Remover DEMO : Purchase from www.PDFWatermarkR to remove the watermark 山东纺织经济 研 究 探 讨 72 2006年5期(总第135期) 和垄断的金融体制下中小金融机构不论从客户来
11、源上还是从资产规模竞争能力上都难与国有商 业银行相比不能满足中小企业的融资需求另外 同中小企业一样包括城乡信用社及组建后的城乡 商业银行在内的地方商业银行也存在着经营效益不 高经营风险大等问题为中小企业提供融资显得 力不从心而地方商业银行的所有制性质和股权结 构使其服务对象定位在国有中小企业和集体所有制 中小企业对民营中小企业贷款极少 3 . 中小企业主要贷款机构难以与中小企业建立 融资关系 目前国有商业银行包括国有控股的股份制城 市商业银行出于自身资金风险的管理都制订了相 应的信用评级与指标体系如建设银行把企业信用 分为 A A AB B B六个等级并规定 A级以下企业 从严放贷, 而这些等
12、级评定体系多为权重分值体系 其中企业的资产与净资产规模经营现金流量以 及综合经济增加值等重权重指标都让中小企业忘尘 莫及 4 . 根据银行经营管理情况其安全性原则与中 小企业的高风险特点存在矛盾 银行的首要目标是资金的安全性流动性和收 益性然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银 行难以遵守安全性和收益性原则导致银行不愿放 贷给中小企业在我国没有关于企业倒闭方面的 官方统计但是一些银行管理人员估计我国的 中小企业有近 3 0 % 在 2 年内消失近 6 0 % 在 4 - 5 年 内消失中小企业高倒闭率的情况使向其发放贷 款的银行面临较大的风险鉴于此贷款的信息收 集和分析成本也较高这自然使银行不
13、愿向中小企 业贷款 四中小企业一直以来处于被动地位 中小企业在融资的问题上遇到了很大的挫折 归根结底就是政府及银行等金融机构没有给我国中 小企业任何的有利机会尽管中小企业不断地提出 申请政策改革和银行贷款但都没能解决得了中小 企业的问题总之政府及金融机构的法规制都 是中小企业融资的阻力所以我国中小企业要解 决融资困难的问题还要寻找新的途径 三中小企业融资的有效途径探索 一加强政府的支持力度 1 . 转变政府职能 规范政府行为 为中小企业提 供良好的制度环境中小企业在国民经济中的特殊 地位和存在的弱点需要由政府出面进行适度干预 和支持制定全国统一的中小企业划分标准加强 中小企业的统计工作严格按照
14、行业政策就业政 策地区发展政策和税收政策的要求明确中小企 业的分类 2 . 政府应出台一些务实的财政政策解决中小 企业的融资问题要加快政府职能机构的改革把 一部分服务于企业的登记评估公证科研服务 信息咨询个人信誉征询职业培训等职能机构分 离出来组成为相应的非营利性的专业公司为企 业提供各种必要的服务帮助企业降低有关的市场 融资成本 3 . 建立健全中小企业融资与发展问题研究中心; 建立中小企业信用评估与担保的监测机制加大中 小企业产权制度的改革力度成立中小企业人力资 源开发与管理培训中心组织中小企业争优创新的 评奖活动适时建立中小企业的发展基金建立政 府中小企业和金融机构的协调机制打击违规中
15、小企业的骗贷逃债等金融犯罪行为采取税收优 惠政策 二 提高中小企业自身信用水平 完善信用担 保体系 1 . 在会计资料处理方面要严格按照会计准则 和具体规则办事保证会计资料的真实完整准确 无误 会计报表的编制要实事求是 严禁弄虚作假 违背会计准则的违法犯罪事件发生 2 . 在企业财务管理方面要建立财务预算决策 制度按照国家统一的财务制度建立内部财务管理 办法 PDF Watermark Remover DEMO : Purchase from www.PDFWatermarkR to remove the watermark 山东纺织经济 研 究 探 讨 73 2006年5期(总第135期)
16、3 . 在资金占用上要求各项资产与占用的资金 相互配套兼顾两者之间的关系既保持资产有一 定的流动性又保持资产有一定的盈利在资金往 来方面对于从银行等金融机构取得的各项贷款要 按期还本付息即使在资金紧张的情况下也要尽 一切努力确保还款在与其他企业或者单位的经济 往来中形成的应付账款也同样要求讲求信用 三中小企业之间进行信用互助 1 . 加强社会信用体系建设加快提升全社会和 中小企业的信用水平为互助担保机构的加快发展 提供良好的信用环境 2 . 加快转变政府职能 积极促进行业协会 特别 是担保行业协会的发展 3 . 进一步明确政府发展中小企业信用担保的政 策目标重新调整政府对中小企业信用担保体系建
17、 设的支持重点和支持方式将支持互助担保机构的 发展作为一个长期方向建立健全面向中小企业融 资的配套服务体系 四采取多种融资方式拓宽融资渠道 目前我国中小企业融资主要依赖银行贷款渠 道过于狭窄不利于中小企业的发展从国外中小 企业发展实践看融资渠道是非常丰富的如股票 融资债券融资典当融资项目融资融资租赁 票据贴现等我国应根据中小企业的发展需要拓 展中小企业融资渠道逐步推出新的融资方式特 别是要尽快建立二板市场或中小企业市场为中小 企业直接上市融资创造条件中小企业要根据自身 经营特点选择适合自己的融资方式并通过资本 的有效运作提升融资效率壮大企业实力如: 开 展民间融资机构完善证券市场融资大力发展应
18、 收账款融资等借鉴外国中小企业融资手段拓宽 中小企业的融资渠道 五 进行金融产品和服务创新 解决中小企业 融资瓶颈 1 9 9 8 年四大国有商业银行相继成立了中小企 业信贷部并两次调整中小企业贷款利率实行浮 动利率以鼓励商业银行增加对中小企业的贷款 并提出了一系列鼓励和引导各类商业银行切实加强 和改进对中小企业金融服务的具体措施这些激励 措施在一定程度上调动了商业银行对中小企业贷款 的积极性但还是有一部分中小企业的融资问题没 有得到解决 六 中小企业融资新突破个人投资基金会 我国中小企业在数量上占我国企业总数量的比 重很大如果单纯的从银行等金融机构的贷款中解 决中小企业融资困难的问题那简直是
19、纸上谈兵 鉴于此我们就应该去寻找解决中小企业融资问题 更有利的途径以解决企业的资金融通问题 如成立个人投资基金会在政府的支持下设 立法定中介机构 专门为中小企业融资筹措资金等 中小企业在我国的国民经济中具有无法替代的 功能和作用制定符合我国中小企业特点的政策和 措施是当前我国应解决的首要问题这就不仅要 求政府能出台一些利于中小企业发展的法规法制 也要各金融机构能对中小企业融资提供方便条件 共同为支持我国中小企业资金融通为我国的逐步 发展壮大而努力 PDF Watermark Remover DEMO : Purchase from www.PDFWatermarkR to remove the watermark