600377_ 宁沪高速半年报.pdf

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1、 江苏宁沪高速公路股份有限公司江苏宁沪高速公路股份有限公司 Jiangsu Expressway Company Limited （于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司） 20122012 年半年度报告年半年度报告 2012 年 8 月 17 日 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 1 目目 录录 一、重要提示 . 1 二、公司基本情况 . 2 三、股本变动及股东情况 . 5 四、董事、监事和高级管理人员 . 9 五、董事会报告 10 六、重要事项 26 七、财务报告 34 八、备查文件目录 35 江苏宁沪高速公路股份有限公司 20

2、12 年半年度报告 2 一、重要提示 1、本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别 及连带责任。 2、非执行董事张杨女士、郑张永珍女士因其他公务未能出席本次董事会会议，分别委托 钱永祥先生、方铿先生代为表决。 3、本公司审计委员会已审阅并确认截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月的半年度报告全文和 摘要，有关财务资料乃按中国企业会计准则编制，未经审计。 4、本公司不存在被控股股东及其关联方非经常性占用资金情况。 5、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 6、本

3、公司董事长杨根林先生、董事总经理钱永祥先生、财务副总监于兰英女士声明：保 证本半年度报告中财务报告在所有重大方面的真实、完整。 二、公司基本情况 (一)公司基本情况简介 本公司法定中英文名称本公司法定中英文名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司 Jiangsu Expressway Company Limited 中英文名称缩写中英文名称缩写 宁沪高速 Jiangsu Expressway 上市交易所上市交易所 A 股 上海证券交易所 A 股简称 ：宁沪高速 A 股代码：600377 H 股 香港联合交易所有限公司 H 股简称 ：江苏宁沪 H 股代码：00177 ADR 美国 ADR 简称 ：JE

4、XWW 证券代码：477373104 本公司注册及办公地址本公司注册及办公地址 中国江苏省南京市仙林大道 6 号 邮政编码邮政编码 210049 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 3 本公司网址本公司网址 http:/ 本公司电子信箱本公司电子信箱 本公司法定代表人本公司法定代表人 杨根林 本公司董事会秘书本公司董事会秘书 姚永嘉 联系电话联系电话 8625-8446 9332 香港公司秘书香港公司秘书 李蕙芬 联系电话联系电话 8522801 8008 证券事务代表证券事务代表 江涛、楼庆 联系电话联系电话 8625-84362700-301835、301836 传真传

5、真 8625-8446 6643 电子信箱电子信箱 定期报告刊登报刊定期报告刊登报刊 上海证券报、中国证券报 信息披露指定网站信息披露指定网站 、www.hkexnews.hk、 定期报告备置地点定期报告备置地点 上海市浦东南路 528 号上海证券交易所； 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17 楼 1712-1716 室香港证券登记有限公司； 香港中环 遮打道 18 号历山大厦 20 楼礼德齐伯礼律师行；中国江苏省南京 市仙林大道 6 号公司本部 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 4 (二)主要财务数据和指标 1、按中国企业会计准则编制主要会计数据和财务指标 单位

6、:人民币千元 本报告期末 上年度期末 本报告期末比 上年度期末增减 （） 总资产 26,705,914 25,375,439 5.24 归属上市公司股东的所有者权益 17,616,592 18,144,690 -2.91 归属上市公司股东的每股净资产 (元) 3.50 3.60 -2.91 报告期 （2012 年 1-6 月） 上年同期 （2011 年 1-6 月） 本报告期比 上年同期增减（） 营业利润 1,699,602 1,751,675 -2.97 利润总额 1,695,344 1,745,318 -2.86 归属上市公司股东的净利润 1,260,780 1,299,491 -2.98

7、 归属上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润 1,264,834 1,302,657 -2.90 基本每股收益(元) 0.25 0.26 -2.98 扣除非经常性损益后的基本每股 收益(元) 0.25 0.26 -2.90 稀释每股收益（元） 不适用 不适用 不适用 加权平均净资产收益率(%) 6.71 7.26 减少 0.55 个百分点 经营活动产生的现金流量净额 1,464,166 1,977,858 -25.97 每股经营活动产生的现金流量净 额（元） 0.29 0.39 -25.97 2、非经常性损益项目和金额 单位：人民币千元 项 目 2012 年 1-6 月份 非流动资产处置收

8、益（损失） -430 公允价值变动收益 -1,090 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 5 除上述各项之外其他营业外收支净额 -3,828 所得税影响 1,064 少数股东损益影响 230 合 计 -4,054 三、股本变动及股东情况 (一)股份变动情况表 单位：股 本次变动前 本次变动增减 （、） 本次变动后 数量 比例 限售股流通 数量 比例 一、有限售条件股份 50,202,745 1% - 50,202,745 1% 1、国家持股 0 - - 0 - 2、国有法人持股 0 - - 0 - 3、其他内资持股 50,202,745 1% - 50,202,745 1%

9、其中：境内法人持股 50,202,745 1% - 50,202,745 1% 境内自然人持股 - - - - - 4、外资持股 - - - - - 其中：境外法人持股 - - - - - 境外自然人持股 - - - - - 二、无限售条件流通股份 4,987,544,755 99% - 4,987,544,755 99% 1、人民币普通股 3,765,544,755 74.74% - 3,765,544,755 74.74% 2、境内上市外资股 - - - - - 3、境外上市外资股 1,222,000,000 24.26% - 1,222,000,000 24.26% 4、其他 - - -

10、 - - 三、股份总数 5,037,747,500 100% - 5,037,747,500 100% 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 6 (二)股东情况 1、报告期末股东数 截至 2012 年 6 月 30 日，列于本公司股东名册上的境内外股东共计 44,537 户。其中 境内股东 44,028 户，外资股股东 509 户。 2、主要股东情况 （1）截至 2012 年 6 月 30 日，拥有本公司股份前十名股东情况： 股东名称 报告期内增减 期末持股数量 （股） 比例 (%) 持有有限售条 件的股份数量 质押或冻结 的股份数量 股份性质 江苏交通控股有限公司 2,742

11、,578,825 54.44 0 0 国有法人 招商局华建公路投资有限公司 589,059,077 11.69 0 0 国有法人 Mondrian Investment Partners Limited 11,974,000 97,794,000 1.94 0 未知 境外法人 Blackrock, Inc. 1,587,147 76,265,425 1.51 0 未知 境外法人 Columbia Wanger Asset Management, L.P. 63,878,000 63,878,000 1.27 0 未知 境外法人 JPMorgan Chase & Co. 518,000 61,3

12、14,751 1.22 0 未知 境外法人 中国平安财产保险股份有限公司 自有资金 49,640,398 0.99 0 未知 其他 中国太平洋人寿保险股份有限公 司传统普通保险产品 25,822,458 0.51 0 未知 其他 国泰君安证券股份有限公司 18,198,391 0.36 0 未知 其他 中国平安人寿保险股份有限公司 传统普通保险产品 17,793,761 0.35 0 未知 其他 注：十大股东持股相关情况说明： （a）本公司未知上述股东之间存在关联关系或一致行动人关系； （b）报告期内，没有发生本公司关联方、战略投资者和一般法人因配售新股而成为本公司前十名股东 的情况。 (c)

13、 H 股股东的股份数目乃根据香港证券及期货条例而备存的登记册。 （2）截至 2012 年 6 月 30 日，本公司 A 股前十名无限售条件股东持股情况： 股东名称 期末持股数（股） 股份种类 江苏交通控股有限公司 2,742,578,825 人民币普通股 招商局华建公路投资有限公司 589,059,077 人民币普通股 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 7 中国平安财产保险股份有限公司自有资金 49,640,398 人民币普通股 中国太平洋人寿保险股份有限公司传统普通 保险产品 25,822,458 人民币普通股 国泰君安证券股份有限公司 18,198,391 人民币普通股

14、 中国平安人寿保险股份有限公司传统普通保 险产品 17,793,761 人民币普通股 摩根士丹利投资管理公司摩根士丹利中国 A 股 基金 9,756,859 人民币普通股 昆山市土地开发中心 7,500,000 人民币普通股 BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST 7,328,527 人民币普通股 裕隆证券投资基金 6,900,000 人民币普通股 （3）有限售条件股东持股数量及限售条件有限售条件股东持股数量及限售条件 序 号 有限售条件股东名称 持有的有限售条 件股份数量 有限售条件股份上市交易情况 限售 条件 可上市交易 时间 新增可上市 交易股份数量

15、1 建投中信资产管理有限 责任公司 21,410,000 2007 年 5 月 16 日 0 注 1 2 其他社会法人股 28,792,745 2007 年 5 月 16 日 0 注 1 注 1：其他社会法人股于 2007 年 5 月 16 日起已获得流通权，但应先征得代其垫付对价的非流通股股 东的同意，垫付的对价由相关非流通股股东偿还，偿还时可以选择偿还被垫付数量的股份，或偿还该 股份按宁沪高速股改实施日后的五个交易日收盘价均价折算成的等额现金，再由本公司向证券交易所 提出该等股份的上市流通申请。 （4）于 2012 年 6 月 30 日，就本公司所知，根据香港证券及期货条例而备存的登记册，

16、下 述人士持有本公司股份、相关股份或债权证中面值之 5或以上权益或淡仓： 名称 身份 直接权益 H 股数目 占 H 股 (总股份) 比例 江苏交通控股有限公司 其他 是 2,742,578,825(L) (54.44%) 招商局集团有限公司/ 招商局华建公路投资有限公司(1) 其他 是 589,059,077(L) (11.69%) Mondrian Investment Partners Limited 投资经理 是 97,794,000 (L) 8.00% (1.94%) 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 8 Blackrock, Inc. 控制法团权益 是 76,26

17、5,425(L) 1,244,052(S) 6.24% (1.51%) 0.10% (0.02%) Columbia Wanger Asset Management, L.P. 投资经理 是 63,878,000(L) 5.23% (1.27%) JPMorgan Chase & Co. 控制法团权益 是 61,314,751(L) 1,864,000(S) 44,411,818(P) 5.02% (1.22%) 0.15% (0.04%) 3.63% (0.88%) (L) 代表好倉； (S) 代表淡倉； (P) 代表可供借出股份 (1) 招商局集团有限公司因所控制的附属法团招商局华建公路投

18、资有限公司的权益， 视为持有的权 益。 除上文披露者外，据本公司所知，于 2012 年 6 月 30 日，并无任何根据香港证券 及期货条例需披露之其他人士。 （三）其他事项 1、购买、出售及赎回本公司股份：截至 2012 年 6 月 30 日止六个月内，本公司及其任何 附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市股份之行为。 2、优先购股权：根据中华人民共和国法律及本公司章程，本公司并无优先购股权规定公 司需按持股比例向现有股东呈请发售新股之建议。 3、 公众持股： 于 2012 年 6 月 30 日及 2012 年 8 月 17 日(就准备此项本披露的最后可行日 期)，本公司符合香港联合交易所

19、有限公司（“香港联交所”）证券上市规则（“香港上 市规则”）的 25%公众持股有关要求。 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 9 四、董事、监事和高级管理人员 (一)董事、监事、高级管理人员之持股情况 报告期内，经向所有董事作出特定查询后，本公司的董事、监事、主要高级管理人员 及其关联人士概无根据证券及期货条例或上市公司董事、监事及其他高级管理人员 进行证券交易的标准守则需作披露持有任何本公司及其附属子公司、联营公司的股本、 相关股份或债权证权益的记录。 本公司及其附属子公司、联营公司并未作授予董事、监事、高级管理人员及其关联人 士认购本公司或其附属子公司、联营公司的股本、相

20、关股份或债权证而取得利益的安排。 (二)新聘或解聘公司董事、监事、高级管理人员的情况 本公司于 2012 年 6 月 19 日召开的 2011 年度股东周年大会进行了董事会、监事会成 员的换届选举。大会选举杨根林先生、张杨女士、陈祥辉先生、杜文毅先生、 钱永祥先生、 郑张永珍女士、方铿先生、许长新先生、高波先生、陈冬华先生、张二震先生为第七届董 事会成员，其中杨根林先生、张杨女士、陈祥辉先生、杜文毅先生、郑张永珍女士、方铿 先生为非执行董事， 许长新先生、 高波先生、 陈冬华先生、 张二震先生为独立非执行董事。 大会选举常青先生、孙宏宁先生、胡煜女士为第七届监事会成员。严师民先生、邵莉女士 为

21、职工代表监事。 本公司第七届一次董事会选举杨根林先生担任董事长。并推选杨根林、陈祥辉、钱永 祥、郑张永珍、张二震为新一届战略委员会成员，选举杨根林先生担任召集人；推选陈冬 华、 张二震、 杜文毅为新一届审计委员会成员， 选举陈冬华先生担任召集人； 推选许长新、 高波、陈冬华、张杨、方铿为新一届提名委员会成员，选举许长新先生为召集人；推选许 长新、高波、陈冬华、张杨、方铿为新一届薪酬与考核委员会成员，选举许长新先生为召 集人。 本公司第七届一次监事会选举常青先生担任监事会主席。 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 10 （三）独立非执行董事 本公司已委任足够数目的独立非执行董事

22、。许长新、高波、陈冬华、张二震担任本公 司第七届董事会独立非执行董事，占董事会成员的三分之一以上。4 位独立非执行董事目 前均在国内知名大学任职，分别是货币金融、财务会计、经济管理、不动产研究等学术领 域的高级专家， 具有丰富的学术理论和管理经验。 独立董事分别在董事会各委员会中担任 委员职务，审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会均由独立非执行董事占多数，并 由独立非执行董事担任委员会主席。 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 11 五、董事会报告 （一）报告期内整体经营情况的讨论分析 1、业务回顾及经营分析 （1）收费路桥业务 2012 年上半年，中国宏观经济增速持续趋

23、缓，经济增速自去年来连续 6 个季度持续 回落，今年上半年全国 GDP 增速为 7.8%，较去年同期回落 1.8 个百分点，江苏省 GDP 增 速 9.9%，也比去年同期回落 1.5 个百分点。实体经济增速的持续放缓对公路货运需求带 来直接影响， 报告期内集团各路桥项目的货车流量增速明显放缓甚至出现下降， 虽然道路 日均全程交通流量仍然保持了较为稳定的增长， 但其增量主要来自于客车特别是小型客车 的增长，从而导致车型结构发生变动，各条道路单车收入均有不同程度下降，收入增长速 度普遍低于流量增长速度。 另一方面， 地方政府实施的收费公路清理整治措施对通行费收入也带来负面影响。 江 苏省政府于20

24、11年9月下调了个别高速公路以及与上海接壤的三个收费站的收费标准，本 公司312 国道古南收费站位于其中。 2012年1月6日， 江苏省政府下调全省联网收费高速公 路客车通行费最低收费标准， 7座以下小客车通行费最低收费标准由15元调整至5元， 客车 其他车型通行费最低征收标准作相应调整， 本集团所属高速公路均列于本次调整范围。 这 两次收费政策的调整对通行费收入带来了轻微的负面影响。 在上述因素影响下， 2012 年上半年， 本集团实现道路通行费收入约人民币 2,558,941 千元，比 2011 年同期增长约 0.47%。通行费收入约占集团总营业收入的 68.62 %，同比下 降了约 1.

25、31 个百分点。 各路桥项目上半年经营表现如下： 路桥项目 日均车流量（辆/日） 日均收费额（千元/日） 报告期 去年同期 增减% 报告期 去年同期 增减% 沪宁高速公路 66,265 62,557 5.93 11,756.3 11,741.0 0.13 312 国道沪宁段 19,381 19,950 -2.85 293.7 325.0 -9.62 宁连公路南京段 4,336 4,955 -12.49 89.3 115.5 -22.65 广靖高速公路 48,354 43,603 10.90 700.6 681.4 2.82 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 12 锡澄高速公

26、路 50,925 46,318 9.95 1,220.1 1,208.1 0.99 江阴长江公路大桥 57,067 51,874 10.01 2,329.2 2,241.7 3.90 苏嘉杭高速公路 40,840 37,996 7.48 2,535.2 2,539.9 -0.19 各路桥项目上半年日均客货流量比例 路桥项目 日均客货流量（辆/日） 日均全程单车收入（元/日） 车种 报告期 去年同期 同比增减 报告期 去年同期 增减 流量 占比 流量 占比 沪宁高速 公路 客车 48,640 73.40% 44,494 71.12% 9.32% 177.4 187.7 -5.49% 货车 17,

27、625 26.60% 18,063 28.88% -2.43% 312 国道 沪宁段 客车 12,001 61.92% 11,379 57.04% 5.46% 15.2 16.3 -6.75% 货车 7,380 38.08% 8,571 42.96% -13.90% 宁连公路 南京段 客车 2,390 55.11% 2,357 47.56% 1.41% 20.6 23.3 -11.59% 货车 1,946 44.89% 2,598 52.44% -25.10% 广靖高速 公路 客车 35,471 73.36% 31,189 71.53% 13.73% 14.5 15.6 -7.05% 货车 1

28、2,883 26.64% 12,415 28.47% 3.77% 锡澄高速 公路 客车 38,478 75.56% 33,908 73.21% 13.48% 23.9 26.1 -8.43% 货车 12,447 24.44% 12,410 26.79% 0.30% 江阴长江 公路大桥 客车 42,399 74.30% 37,706 72.69% 12.45% 40.8 43.2 -5.56% 货车 14,668 25.70% 14,168 27.31% 3.53% 苏嘉杭高 速公路 客车 25,962 63.57% 23,218 61.11% 11.82% 62.1 66.8 -7.04% 货

29、车 14,879 36.43% 14,778 38.89% 0.68% 从各个项目的经营表现来看， 受宏观经济形势影响， 今年上半年沪宁高速公路整体货 车绝对量比去年同期下降约 2.43%，货车流量占比约为 26.60%同比减少 2.28 个百分点。 客车流量仍然表现良好，同比实现约 9.32%的增幅。在上半年客车流量增长、货车流量下 降，以及下调最低收费标准的影响下，通行费收入表现欠佳，同比处于基本持平状态。而 ETC 不停车收费系统的使用范围进一步扩大，上半年沪宁 ETC 日均流量 10,575 辆，同比 增长约 53.59%，日均收入约人民币 1,628.1 千元，同比增长约 39.33

30、%，约占其通行费收 入的 13.85%。 报告期内，312 国道沪宁段和宁连公路南京段继续保持下降。312 国道沪宁段主要受 货车流量下降及古南收费站收费标准下调影响， 而宁连公路南京段则主要受到货车流量下 降影响。 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 13 上半年广靖、锡澄、江阴桥及苏嘉杭高速公路这四个项目的交通流量仍有良好表现， 客车流量均取得两位数增长，然而由于货车增幅的放缓，车型结构均发生小幅变动，单车 收入下降，通行费收入的增长幅度也明显低于流量的增幅。 （2）配套服务 2012 年上半年，本集团实现配套服务收入约人民币 1,152,207 千元，比去年同期增 长约

31、8.84 %。 其中油品销售收入约人民币1,059,258千元， 约占配套服务总收入的91.93%， 比去年同期增长约 9.59%， 油品销量上升以及成品油价格上调是油品销售收入增长的主要 原因，上半年油品销量同比增长约 3.72%，油品平均单价同比上涨了约 5.58%；其他包括 餐饮、商品零售、清排障等业务收入约人民币 92,949 千元，比去年同期增长约 0.87%。 （3）其他业务 本公司其他业务主要包括子公司宁沪置业公司与宁沪投资公司的项目开发与经营。 报 告期内，实现其他收入约人民币 18,208 千元，同比下降约 50.1%。 宁沪投资公司主要从事沪宁高速公路沿线的广告媒体发布以及

32、其他实业的投资。自 2011 年江苏省政府对高速公路沿线广告设施清理整治以后，公司广告经营业务的发展受 到了较大的影响， 2012 年上半年广告经营业务取得收入约人民币 17,256 千元，同比下 降约 16.42%，导致本报告期净利润同比下降约人民币 7,027 千元。 宁沪置业公司主要从事房地产开发与经营。本报告期，地产业务仍受调控政策影响， 只有 C4 地块尾盘取得零星预售，上半年项目预售收入约人民币 7,866 千元，地产开发投 入约人民币 82,198 千元，由于预售项目尚未交付，仍未产生盈利贡献。本报告期宁沪置 业公司根据市场情况适度放缓项目推广，销售及管理费用同比减少，因此，亏损

33、额同比减 少人民币 1,027 千元。 目前，各地块项目的进展情况如下： 昆山花桥 C4 地块“同城虹桥公馆”进入尾盘销售阶段，上半年预售住宅 9 套，截 止 6 月 30 日，累计销售住宅 412 套，商铺 2 套，销售面积 36873.66 平米，累计合同金额 3.37 亿元人民币，销售率约为 96%。该项目预计将于年内交付。 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 14 花桥 C7 地块“同城浦江大厦”已于 2011 年上半年全面开工建设，目前工程进展稳 步推进。其中 2 号楼精装公寓已进入前期预售准备。 花桥 C5 地块“御富豪”酒店项目已进入施工监理招标阶段，将于下半年

34、正式开工。 花桥 B3、B18、B19 及 B4 住宅地块项目，确定总体案名为“同城光明捷座”。其 中 B4 项目下半年进入全面施工阶段。 苏州“庆园”项目进入工程收尾阶段，公司倾力打造精品楼盘，目前已开始配套工程 的建设，将于下半年正式推向市场并力争于年内交付。 句容鸿堰社区 B 地块一期工程已取得政府施工许可并进入施工阶段。 （4）附属公司经营情况及业绩 附属公司广靖锡澄公司于报告期内实现营业收入约人民币 363,333 千元，比 2011 年 同期增长约 2.56%，累计发生营业成本约人民币 115,935 千元，比 2011 年同期增长约 9.36%。营业成本的增长导致广靖锡澄公司报告

35、期内实现的净利润同比下降约 2.06%。 宁沪投资公司及宁沪置业公司的经营情况及业绩变动见本报告 “其他业务” 的分析说 明。 公司名称 主要业务 投资成本 人民币 千元 公司 权益 % 总资产 人民币 千元 净资产 人民币 千元 净利润 人民币 千元 占本公司 净利润的 比重 净利润 同比 增减 江苏广靖锡澄 高速公路有限 责任公司 （ “广 靖锡澄公司”） 江苏广靖、锡 澄高速公路兴 建、管理、养 护及收费 2,125,000 85 4,059,552 3,056,270 175,348 13.62 -2.06 江苏宁沪投资 发展有限责任 公司（“宁沪 投资公司”） 各类基础设 施、实业与

36、产 业的投资 95,000 95 285,328 266,321 6,678 0.52 -51.28 江苏宁沪置业 有限责任公司 （“宁沪置业 公司”） 房地产开发与 经营、咨询 200,000 100 2,044,456 185,951 -4,390 - - 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 15 （二）经营成果及财务状况分析（二）经营成果及财务状况分析 1、经营成果分析 2012 年上半年，本集团累计实现营业总收入约人民币 3,729,356 千元，比 2011 年同 期增长约 2.40%，其中，实现道路通行费收入约人民币 2,558,941 千元，比 2011 年同期

37、 增长约 0.47%；配套业务收入约人民币 1,152,207 千元，比 2011 年同期增长约 8.84%；其 他业务收入约人民币 18,208 千元，比 2011 年同期下降约 50.10%。按照中国会计准则， 报告期内本集团实现营业利润约人民币 1,699,602 千元，比 2011 年同期下降约 2.97%； 归属于上市公司股东的净利润约为人民币 1,260,780 千元，每股盈利约人民币 0.25 元， 比 2011 年同期下降约 2.98%。 各项业务的经营状况如下： 单位：人民币千元 项目 营业收入 营业成本 毛利率（%） 报告期 人民币千元 同比增 减（%） 报告期 人民币千元

38、 同比增 减（%） 报告期 同比增减 收费公路收费公路 2,558,941 0.47 687,516 7.27 73.13 减少 1.70 个百分点 沪宁高速公路 2,139,654 0.68 464,799 11.06 78.28 减少 2.03 个百分点 312 国道沪宁段 53,459 -9.12 112,790 -6.32 -110.99 减少 6.33 个百分点 宁连公路南京段 16,256 -22.22 7,913 -16.16 51.32 减少 3.52 个百分点 广靖锡澄高速公路 349,572 2.21 102,014 10.18 70.82 减少 2.11 个百分点 配套服

39、务配套服务 1,152,207 8.84 1,115,759 8.96 3.16 减少 0.12 个百分点 其他业务其他业务 18,208 -50.10 5,548 -65.47 69.53 增加 13.57 个百分点 合计合计 3,729,356 2.40 1,808,823 7.60 51.50 减少 2.34 个百分点 （1 1） 收费业务成本 报告期内累计业务成本支出约人民币 1,808,823 千元，同比增长约 7.60%。其中，收 费公路业务成本约人民币 687,516 千元，同比增长约 7.27%，毛利率下降约 1.70 个百分 点。在成本构成中，折旧与摊销成本基本与交通流量保持

40、同步增长；去年因迎接全国公路 养护大检查， 路桥养护成本及系统维护成本处于较高水平， 本报告期此两项成本同比下降 约 6.04%及 42.69%；同时，由于人工成本的增长，以及高速公路 ETC 收入增长导致联网服 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 16 务费的增加和发生的相关 ETC 促销费用， 导致征收业务成本同比增长人民币 29,370 千元， 增幅约 18.48%。其成本结构与变化情况如下： 收费公路业务成本项目 报告期 人民币千元 所占比例 % 去年同期 人民币千元 所占比例 % 同比增减 % 折旧及摊销 457,044 66.48 431,340 67.30 5.

41、96 征收业务成本 188,344 27.39 158,974 24.80 18.48 路桥养护成本 33,609 4.89 35,770 5.58 -6.04 系统维护 8,519 1.24 14,866 2.32 -42.69 合计 687,516 100 640,950 100 7.27 （2）管理费用及财务费用 报告期内，本集团累计发生管理费用约人民币 76,404 千元，同比增加约 4.22 %。 至 2012 年 6 月 30 日，本集团有息债务总额约人民币 6,485,337 千元，比 2012 年期 初增加约人民币 953,798 千元，比 2011 年同期增加约人民币 352

42、,626 千元。由于有息债 务总额的增加， 以及本报告期银行平均贷款利率的同比上升， 本集团累计发生财务费用约 人民币 152,218 千元，同比增长约 6.31%。 （3 3）投资收益投资收益 公司投资收益主要来源于权益法核算的联营企业贡献的投资收益、 成本法核算的被投 资单位分红及公司其他短期理财及结构性存款产生的收益。 报告期内， 本集团获得投资收 益约人民币 103,174 千元，同比增长约 1.03%。其中权益法核算的各联营公司主要包括苏 嘉杭公司、快鹿公司及扬子大桥公司贡献投资收益约人民币 89,276 千元，约占本集团净 利润的 6.93%，同比下降约 10.84%。报告期内，苏

43、嘉杭公司由于受到经济环境影响货车比 例下降，通行费收入增幅减缓，同时由于营业成本及财务费用的增加，净利润下降了 25.16%；高铁开通后，随着铁路运营图的不断优化，逐渐和城际铁路形成互补，同时随着 消费升级， 高铁出行也逐步为大众消费者所接受， 对公路客运行业的分流影响逐步开始显 现，导致报告期内快鹿公司营收下降并出现亏损，净利润同比有较大幅度下降。主要联营 公司经营业绩如下： 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 17 公司名称 主要业务 投资成本 人民币 千元 本公司应 占股本 权益% 净利润 人民币 千元 贡献的投资 收益 人民币千元 同比增 减% 占本公司 净利润的 比

44、重% 苏州苏嘉杭高速 公路有限责任公 司（“苏嘉杭公 司”） 苏嘉杭高速公路 江苏段的管理和 经营业务 526,091 33.33 126,044 42,010 -25.16 3.26 江苏快鹿汽车运 输股份有限公司 （“快鹿公司”） 公路运输，汽车 修理，汽车及零 配件销售 49,900 33.2 -2,927 -2,087 -227.02 -0.16 江苏扬子大桥股 份有限公司 （ “扬 子大桥公司”） 主要负责江阴长 江公路大桥的管 理和经营 631,159 26.66 185,666 49,499 13.69 3.84 （4）所得税 本集团法定所得税率按 25%征收， 高速公路车辆通行

45、费收入的营业税税率按 3征收。 2012 年 1-6 月份，本集团累计所得税费用约人民币 407,928 千元，比 2011 年同期下降约 2.48。 项目 本期发生额 上期发生额 按税法及相关规定计算的当期所得税 408,200,581 418,633,877 递延所得税调整 -272,557 -347,741 合计 407,928,024 418,286,136 （5）营业利润及净利润 报告期内，虽然本集团营业收入仍取得约 2.40%的增长，但营业成本同比增长约 7.60%，综合毛利率水平比 2011 年同期下降约 2.34 个百分点，同时，财务费用同比增长 约 6.31%，获得投资收益同

46、比略增约 1.03%，实现营业利润约人民币约 1,699,602 千元， 比去年同期下降约 2.97%。 集团实现净利润约人民币 1,287,416 千元， 同比下降约 2.99%， 其中归属于上市公司股东的净利润约人民币 1,260,780 千元，同比下降约 2.98%。 （6）完成盈利预测的情况 2012 年度盈利预测 本报告期实际数 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 18 （人民币亿元） （人民币千元） 营业收入 77 3,729,356 成本及费用 47 2,038,519 利润总额 30 1,695,344 净利润 23 1,287,416 归属于母公司净利润 2

47、3 1,260,780 完成盈利预测情况说明 上半年因地产业务尚未实现收入，因此，公司营业收入未达到 年度预算 50%。但由于上半年成本及费用开支相对较少，实现 净利润占年度预算的比例已经过半，完成情况较好。 2、财务状况分析 （1）集团资本结构 报告期内， 尚未完全支付完毕的本年度发放股利造成应付股利增加， 导致本集团报告 期末流动负债及无息债务所占比例加大， 集团报告期短期借款的增加及公司非公开定向债 务融资工具的增加，导致固定利率债务比例加大。资产负债率约 32.28%也比年初增加了 约 5.61 个百分点。 项目 2012 年 6 月 30 日 人民币千元 % 2011 年 12 月

48、31 日 人民币千元 % 流动负债 5,966,560 22.34 4,302,651 16.96 非流动负债 2,653,770 9.94 2,464,978 9.71 固定利率债务 4,050,337 15.17 2,891,539 11.40 浮动利率债务 2,435,000 9.12 2,640,000 10.40 无息债务 2,134,993 7.99 1,236,090 4.87 归属于母公司股东权益 17,616,591 65.96 18,144,690 71.50 少数股东权益 468,993 1.76 463,120 1.83 总资产 26,705,914 100 25,37

49、5,439 100 资产负债率： 32.28 26.67 资产负债率计算基准为：总负债/总资产 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2012 年半年度报告 19 （2）资产流动性与财政资源 报告期内， 本集团经营活动之现金流入总量约为人民币 3,931,382 千元， 经营活动净 现金流入约为人民币 1,464,166 千元，同比下降约 25.97%，由于子公司地产业务预售收 入的同比下降以及经营性支出现金流的增加， 共同导致集团经营活动产生的现金流净额减 少。总资产负债率约 32.28%处于相对合理的水平，账面货币资金约为人民币 780,090 千 元。此外，于 2012 年 6 月 30 日，本集团尚未使用的银行授信额度约为人民币 49.7 亿元， 因此，管理层认为本集团未有任何资金流动性问题。 截至 2012 年 6 月 30 日，现金及现金等价物与借款如下表所示： 项目 2012 年 6 月 30 日 本集团（人民币千元） 2011