三一重工集团有限公司财务报表分析.pdf

《三一重工集团有限公司财务报表分析.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《三一重工集团有限公司财务报表分析.pdf（10页珍藏版）》请在三一文库上搜索。

1、精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 三一重工财务报表分析 一、前言 （一）选题的意义 财务分析是以财务报表和其他相关资料为依据，采用一系列专门的分 析技术和分析方法，来评价、解释和预测企业财务状况、经营成果和 资金变动情况的经济应用学科。 通过对企业等经济组织过去和现在的 相关筹资活动、投资活动、 经营活动的偿债能力、盈利能力和运营能 力等分析与评价， 可以为企业财务信息的使用者提供准确的信息或决 策依据。 财务报表作为“商业语言”的载体，全面、系统、综合记录了企业经 济业务发生的轨迹， 科学系统的财务分析则日

2、渐成为有关主体管理决 策与控制提供依据与支持的重要手段。当然，单纯从财务报表的简单 数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析 技巧，同时结合实际情况， 正确认识财务报表本身的局限性和非正常 影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析， 以便做出科学决策， 这个系统的动态过程就是财务报表分析。本文在 借鉴已有研究成果的基础上，以三一重工集团有限公司20062008 年度的年报为主要数据来源， 结合自身实习的体会及思考， 分析该公 司的财务问题及成因， 然后提出相应的优化对策。 通过本文的分析探 讨，寻找出三一重工集团有限公司财务状况中存在的问题，为正确充 精品

3、文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 分地认识这些问题及成因提供一些较为有益的帮助，为解决这些问题 提供有一定参考价值的建议， 为三一重工集团有限公司的财务决策及 管理提供启示。 （二）文献综述 企业会计报表与其财务特性之间关系的确定，离不开对企业所在国会 计环境的分析。 同样的会计报表放在不同国家的企业中，它所体现的 经济意义和财务特性很可能完全不同。这方面的代表性研究是1982 年 F?D?S?乔伊所做的关于日本与美国公司财务比率的比较（刊登于 纽约大学商业杂志1982年第 3 期） 。 例如研究发现日本企业的负

4、债比 率比美国企业普遍高很多，这表明在美国长期偿债能力较差的企业， 在日本都可能比较正常。 这是因为，日本企业资金的主要来源是银行 贷款，而且大商业银行与企业的关系极为密切，银行对拖延偿还的贷 款并不采取严厉的追索措施， 而通常的作法是延长偿还期限，或是以 新贷款替代旧贷款， 甚至可能指派高级主管人员就任陷入困境企业的 重事长或董事，以便在经营管理上提供必要的财务支持。在日本，长 期负债可以任意推迟偿还期限，从性质上看，更近似于股东权益，因 此，按美国的观点认为是危险的负债比率，在日本都可能安然无事。 所以我们将分别讨论国内外研究现状。 1、国外研究现状 自 1897 年格林纳 (Greene

5、)的公司财务 出版至今， 西方财务管理理 论经历了两个时期，一是20世纪 50 年代以前的传统财务理论时期， 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 另一个是 20 世纪 50 年代以后至今的现代财务理论时期。传统财务理 论与现代财务理论有明显的不同。从研究对象来看， 传统财务理论注 重研究公司内部的财务问题;而现代财务理论立足资金市场来研究公 司财务管理问题。 从研究方法来看， 传统财务理论偏重描述性方法和 定性分析，视财务指标为常量;而现代财务管理注重建立理论模型和 实证检验，视财务指标为随机变量。 对 于 财

6、 务分 析 的 概念 有 如 下几 种 表 述： 美 国 加州大 学 的教 授 WatrB.NeigS 认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并 加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学Leopid A. Bernstein认为财务分析是一种判断过程， 旨在评估企业现在或过去的 财务状况和经营成果； 其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行 最佳预测。美国哈佛大学管理学教授波特认为价值可看成是资金的生 成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进 行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。美国注册会计师 协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，

7、需要 在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的 观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同1-7。例如， 财务分析中的比率分析原理， 财务计划中的平衡原理， 财务控制中的 分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。 杜邦分析体系 8也叫做杜邦财务分析法 （The Du Pont System ） ，是指 根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系， 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 综合分析财务状况的方法。 由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采 用的，故称为杜邦分析体

8、系。 杜邦财务分析体系是一种分解财务比率 的方法，从评价企业绩效最具综合性和代表性的净资产收益率指标出 发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及 经济效益进行综合系统分析评价。该体系以净资产收益率为龙头，以 资产净利率和权益乘数为核心， 重点揭示企业获利能力及权益乘数对 净资产收益率的影响， 以及各相关指标间的相互影响作用关系。该体 系层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业 风险，揭示指标变动的原因和趋势， 满足经营者通过财务分析进行绩 效评价需要， 在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为 企业经营决策和投资决策指明方向。 2、国内研究现状 我

9、国财务理论研究大体经历了四个阶段： (1)建国初期的引进阶段。这一阶段主要引进原苏联的财务管理理论， 基本内容是将公司财务作为国民经济各部门中客观存在的伙伴关系 并纳入财政体系中。 (2)1958 年“大跃进”时期的探索阶段。这一阶段的研究成果是在原 苏联的财务理论体系的框架下，结合中国国情进行修正。 (3)1963 年的三年经济调整时期的全面建设阶段。这一阶段的研究成 果是打破了原苏联财务理论框架， 以公司资金运动理论代替苏联的货 币关系理论，并增加了群众管理和财务指标归口分级管理责任制内 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - -

10、 -精品文档 - 容。 (4)1978年以来的改革开放阶段。1978 年以来，在邓小平建设有中国 特色社会主义理论的指导下， 密切联系改革开放的实践， 并借鉴西方 财务管理理论中的部分成果， 对计划经济体制下形成的传统财务管理 与方法进行扬弃， 逐步建立适应社会主义市场经济发展的财务管理理 论。 对于我国财务管理理论结构体系目前主要有三种观点:第一种观点主 张从财务学研究对象所包含内容展开，认为从财务的本质资金运动出 发，研究对象、职能、主体、环境等要素；从资金运动规律出发，研 究财务管理目标、原则 - 对于我国财务管理理论结构体系目前主要有三种观点:第一种观点主 张从财务学研究对象所包含内容

11、展开，认为从财务的本质资金运动出 发，研究对象、职能、主体、环境等要素；从资金运动规律出发，研 究财务管理目标、原则和体制等要素；资金运动规律应用出发，研究 财务管理的环节和方法9-12。第二种观点主张是按逻辑的规定性由 财务管理学研究对象的概念、 基本特征及其规律体系， 构成基本理论 结构体系；从外延方面看包括财务管理学研究方法论、学科体系、课 程体系和方法体系等 13-16。 第三种观点主张我国财务管理理论研究 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 方法和理论结构体系都应该与国际接轨，研究方法提倡演绎性的规范

12、 研究方法和实证研究方法，财务管理理论结构体系包括货币市场学、 公司财务学、投资学等内容17-20。 对于财务报表分析的理解：葛家树，刘峰认为（2008）财务报表分析 是一种“高级”信息生产活动，它是指运用一定的方法和手段，对财 务报表及其相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，提示有 关指标之间的关系及其变化的趋势，以便对企业的财务活动和有关经 济活动做出评价和预测， 从而为使用者进行相关经济决策提供更加直 接相关的信息和更有效的帮助。李保存（2007）认为指对财务报表有 关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业财务状况，发现企 业经营中的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依

13、据。还 有一些学者提出在财务分析的中增设自由现金流量指标和增设 EVA(经济价值增量 )指标等 21-26。 樊行健（ 2006）认为27，综合评价是在综合分析的基础上，运用综 合评价的方法对企业的财务状况和经营成果所做的综合结论。财务评 价以财务分析为前提， 财务分析以财务评价为结论，从整体上相互联 系地全面评价企业的财务状况和经营成果。综合分析评价的目的在 于：通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找 出制约企业发展的“瓶颈” 所在；通过综合分析评价全面评价企业财 务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向；通过综 合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考；

14、通过综合评价 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 分析为完善企业财务管理和净管理提供依据。 谢宏（ 2008）29认为：盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分 配情况所作的分析。 它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。投资 者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，是因为他们的投 资报酬是从中支付的。 对于债权人来讲， 利润是企业偿债能力的重要 来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费 上交 的可靠性。对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析， 来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总

15、结经验教训，不断提 高企业获利水平。 它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于 职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也 是集体福利设施的不断完善的重要保障。 张先治（ 2008）认为29，财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能 力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细致 的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资者、债 权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的财务状况 和经营成效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从某一特定角 度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分析不足以全面 评价企业的总体财务状况和财务成效，很难对

16、企业总体财务状况和经 营业绩的关联性做出综合结论。为弥补财务分析的这一不足， 有必要 在财务能力单项分析的基础上， 将有关指标按其内在联系结合起来进 行综合分析。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 3、简要述评 综上所述，中西方在财务报表分析理论方面的差异与各自理论的来源 和基础不同有很大关系， 西方的会计理论特别是近代会计理论与实务 的关系非常紧密， 所以看起来多了实际而少了抽象。我国的会计理论 由于一直是国家主导， 所以理论研究缺乏深厚的实践土壤，抽象的东 西多，所以会有会计对象这样的概念。我国的财务报告

17、分析就是计算 各种财务比率，通过计算财务分析比率得出的数据与合理的指标进行 对比，从而分析出企业潜在的问题。 基于此情况本文拟从企业当期的 生产经营及财务状况出发对三一重工集团有限公司0608 年的财务 报表进行全方面的分析得出客观的结论，然后提出相应的财务意见和 改进方案。 二、三一重工集团有限公司基本情况 （一）机械装备制造行业简介 机械装备制造业是为国民经济各部门进行简单再生产和扩大再生产 提供生产工具的各制造业的总称，被誉为“母体“工业。主要包括金属 制品、通用设备、专用设备、交通运输、武器弹药、电气机械及器材、 通信设备计算机及其他电子、 仪器仪表及文化办公用机械制造业八大 类，其中

18、又以通用设备、专用设备、交通运输、电气机械及器材、通 信设备计算机及其他电子这五大行业为重要组成部分。机械装备制造 业的发展直接制约着相关产业的经济发展，其技术水平决定着相关产 业技术水平和竞争力的高低。 在国际竞争日益激烈的今天， 没有发达 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 的机械装备制造业就不可能实现生产力的跨越式发展。党的十六大报 告提出 “用高新技术和先进适用技术改造传统产业，大力振兴装备制 造业“。贯彻落实党的十六大精神，大力发展江苏机械装备制造业， 对江苏省在新一轮发展中占据有利位置，更好的应对高

19、科技时代的激 烈竞争，加快全省经济发展步伐具有重要意义。 近几年，湖南机械工业加大创新能力建设的投入，先后建起了远大空 调、三一重工、中联重科、南车株机、株洲车辆、南方航动、湘电股 份、江麓机械、江南机器、益阳橡机等10 家国家级企业技术中心， 先后有 6 家企业入选国家创新型企业试点。 初步形成的以企业为主体 的创新体系，大大加快了新产品开发的步伐。 2008 年规模企业实现新产品产值563.88亿元，比上年增长44.3%， 新产品产值率达到了26.66%，一些重点领域的产品研发相继取得突 破。中联重科研制成功世界输送强度最高的C100混凝土输送泵，三 一重工研制成功世界最长臂架（76 米）

20、混凝土泵车，湘电集团研制 成功我国首台 220 吨电动轮自卸车，世界上功率最大的六轴交流传动 电力机车和我国首列具有自主知识产权的A 型地铁车辆在南车株机 成功下线，山河科技研制的首批三种型号的轻型飞机试飞成功，衡变 公司承担的用于我国“首条1000kV 特高压交流试验示范工程”的代 表世界最高水平的4 台百万伏级特高压并联电抗器一次性研制成功。 一大批处于价值链高端的新产品为产业发展开辟了广阔的增长空间。 （二）公司基本信息 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 三一集团有限公司始创于1989 年。二十年来，三

21、一集团秉持“创建 一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内 知名的“三一”品牌。 2007 年，三一集团实现销售收入135 亿元、 利润 40 亿元， 成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008 年，尽管受金融危机影响， 三一仍然延续了以往的增长，全年实现销 售 209 亿元。目前，三一集团拥有员工近3 万人。 三一集团主业是以“工程” 为主题的机械装备制造业，目前已全面进 入工程机械制造领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、 桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、煤炭机械、风电 设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机、煤炭 掘进机械为国内第一品牌， 混凝土泵车全面取代进口， 国内市场占有 率达 57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。 三一是全球工程机械制造商50 强、全球最大的混凝土机械制造商、 中国企业 500 强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯 “中国顶尖企业”，中国最具成长力自主品牌、 中国最具竞争力品牌、 中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500 强。 三一集团的核心企业三一重工于2003 年 7 月 3 日上市，是中国股权 分置改革首家成功并实现全流通的企业。三一秉承品质改变世界经 营理念，将销售收入的5%-7%用于研发，致力于将产品升级换代至 世界一流水准。拥有国家级技