中小民营企业融资管理中存在的问题及对策.pdf

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1、精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - n、融资管理中存在的问题及原因分析 （一）融资难问题 民营企业的融资大体上可以有两个方面：一是内部经营的收益转为 扩大经营的资金；二是外部融资如：金融市场融资、银行贷款、借款融 资等等。但是，就现在的情况来看，中小民营企业创业时的融资大多来 自创业者自己，而继续发展的资金则主要来源于自有资金和利润。而依 靠利润留成途径增加的资金与民营企业发展所需全部资金相差甚远，从 而制约了企业的发展。据统计，民营企业获得银行信贷支持很低，仅占 10%左右。为什么中小企业融资比较困难呢？原因

2、如下： 1、 中小民营企业的信用口碑不好。客观上，民营企业一般规模较小， 资金匮乏，而且偿债能力弱；加上经营观念和管理模式的相对落后，财 产抵押实力不足，没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础。 主观上，银行和一些金融企业更看中大企业。对于中小民营企业，一方 面其融资量较小； 另一方面他们和银行的信息沟通不是很通畅，即信息 不对称的程度较高。所以，银行不重视。站在银行业务的角度，对中小 企业投资的收益低， 手续复杂。很难想象银行会花费大力气去调查一个 收益相对较小的项目。 2、中小企业的负担相对较重。税费负担也相对较重。很多借款项目 需要验资等资格审查，其审查的过程复杂，成本也比较高。中

3、小企业本 身没有规模效应，不容易降低成本，失败的风险也比较大。借钱融资的 方式是比较困难的。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 3、融资的渠道比较少。 当前，我国金融市场已形成股票类、贷款类、 债券类、项目融资类、财政支持类六大融资方式，但这些对中小民营企 业的开放程度很低， 除少量信贷资金外， 民营企业很难通过债权和股权 融资的渠道获取资金。 绝大多数民营企业的中长期投资，主要靠非正规、 小范围的集资或股权融资取得，此类融资规模小、成本高、风险大，使 投资缺乏稳定性与可持续性。 （二）融资盲目，与企业资金需

4、求不吻合问题 其主要表现有一下三点： 1、不以“量出为入” ，超出偿还能力。一些民营企业认为只要能融资， 多少不限，多多益善；有钱就有胆，有钱就有项目，有钱就会生钱。缺 乏认真的“融资财务分析” 。融资的规模不是以提高企业价值为目标。 一旦出现国家对相关方面的宏观调控，企业项目还未形成产能与效益， 资金链就断裂了，企业便全面陷入瘫痪，被迫还债，甚至破产被拍卖。 2、不以“融资总额与项目所需资金相匹配”。一是融资额大于投资 所需资金总额，形成财务费用增大，资金流向他处，造成浪费；二是融 资总额小于投资所需资金总额，使投资项目不能如期完成并形成产能与 效益。 3、不以“融资时间与项目进行时间一致

5、一是融资过于超前，项目滞后，形成融资成本压力；二是融资滞后，项 目超前，造成项目不能如期进行。 （三）融资结构不合理问题 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 1、权益资本与借入资本结构安排不合理。多数中小民营企业以创业 者自有资金作为融资的主要来源，相对而言这种融资方式，融资规模较 小，也不能发挥项目的全部利用价值。通过借债融资，即“举债经营”。 在投资利润率大于资金利息率的情况下，可以使企业的自有资本获得杠 杆利益；反之，则会产生财务杠杆消极效应。 2、融资结构与资产结构不对称。缺乏对企业长短期资金来源与长短

6、 期资金占用的配比分析和控制。 （四）缺乏融资风险管理问题 1、缺乏融资风险的评价体系。第一，没有根据企业发展战略和资金 的需要确定融资的时机、规模和组合；第二，没有全面衡量收益情况和 偿还能力；第三，负债率和还债率没有控制在一定范围。 2、缺乏融资风险的变动分析。一但系统风险发生变化，企业很难应 3、缺乏短期融资与长期融资的合理配比。 二、解决对策 （一）融资难问题的解决对策 1、提高自身素质，进而提高企业本身的信用水平。一方面应切实加 强管理制度建设，尤其应该完善财务管理制度，解决财务管理不规范、 会计制度不健全、会计资料不完整等问题，形成完备的财务管理体系， 为融资奠定良好的基础。另一方

7、面加强与银行的沟通，促进银行了解企 业的业务情况，要使银行确实看到增值的机会。另外就是要建立与银行 共赢的思想。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 2、扩展融资渠道。适当进行一些融资创新，比如，通过发行消费代 金券的方式在经营中融通消费者的资金。是一种变相的借债融资。在互 相信用的前提下， 适当进行中小企业的联合融资，这样可以扩大融资的 规模，获得一个风险的均摊。这样也可以使银行重视中小企业的融资。 3、中小民营企业积极发展自己的行业协会。一方面，可以争取更多 的政府的支持；另一方面，可以加强行业间的互相监督

8、与扶持，确保信 用体系的健康发展，还可以规避一些系统性的风险。 （二）融资目的的战略选择对策 中小民营企业的筹资战略的目标是多元化的，可能是为了满足正常 经营所需的资金需求；可能是通过调整资本结构降低经营的风险；也可 能是为了出于扩大经营提高企业竞争能力。我们要从中小民营企业的需 求出发来制定其战略： 全科论 文中心 1、 企业处于调整期， 其主要目的是通过调整融资结构降低风险。 应采取“保守融资策略” 。尽可能减少银行借款，增加权益性的融资。 这样可以有效的降低企业的融资风险、资本成本，提高权益收益率。 2、 企业处于发展期， 其主要目的是通过融资来满足经营的资金需求。 应采取“稳健融资策略

9、” 。一方面可适当增加银行借款，保持一定量资 金的持有，同时保持较高水平的存货投资。这样既控制还债的压力，又 可以扩大经营。另一方面也要控制应收账款的水平。这样可以改善企业 资产的结构。降低经营风险和资本成本。 3、企业处于扩张期，其主要目的是通过融资促进企业进一步发展。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 应采取“激进融资策略” 。可适当选择较多的融资方式，适当减少借债 的比例，增加内部留存。 保持较低水平的现金余额， 对短期证券不投资。 这样可以充分利用财务杠杆作用，提高权益收益率，又可以满足高速发 展对资

10、金的需要。 （三）加强融资财务分析和控制，防范融资风险的对策 http:/www.i 1、加强企业综合财务状况的分析与经营的预测。尤其是中小民营 企业的盈利能力与偿债能力的分析。首先合理预测经营成果的规 模， 然后建立以偿债能力为底线的融资目标控制体系，真正做到“量 出为入”。 2、加强企业现金流量预测分析和投资项目管理。确保融资总额 与需要的资金总额相匹配，以及融资时间与项目时间相一致。 3、进行经营与融资环境的预测，解决权益资本与借入资本结构 安排合理。 （1）企业一旦遇到财务危机爆发时，其举债经营所产生的财务 杠杆效应是消极的。债务不仅不能提高企业的盈利能力，反而会带 来巨大的偿债压力，

11、使企业陷于难以自拔的困境。因此，当预测要 出现财务危机的时候， 企业应该减少债务资本的融资而加大权益资 本融资。 （2）企业经营稳定时，现金流量会比较大。当预测到未来的金 融环境也比较稳定时，可适度加大债务资本融资，利用财务杠杆的 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 积极效应。 4、加强融资结构的控制， 降低破产风险。 首先，要对企业长期、 短期资金来源于占用度进行分析并建立控制目标。其次，要根据不 同行业确定出适合本企业的负债比率。譬如：流动比率（流动资产 总额 /流动负债总额），电力企业保持在1/1 ，制造

12、业企业保持在 2/1 为宜。速动比率 （易变现流动资产总额/流动负债总额） ，一般 企业应保持在1/1 较好。长期负债对资本的比率，制造业不应超过 1/3 ，交通运输和公用事业单位不应超过 全科 2、论文中心 http:/ ssn5、加强融资成本分析，建立融资风险评价体系。 首先，要对企业进行融资成本分析。通过对企业近三年的权益融资，负 债融资，税前利息，税后利润，盈余公积金，负债融资成本率等项目进 行变动分析，计算出“差量” 。便于下一步的融资决策。 其次，通过财务杠杆系数 （DFL= 每股税后利润 /息税前利润变动率） ， 评价企业融资风险大小。 第三，对企业融资风险变动分析。通过对企业流

13、动负债、长期负债、 所有者权益等项目的上年度与本年度的年初数、期末数、平均数进行比 较和比重分析，计算出比重差和幅度。从行业标准出发，对下一步决策 提供支持。 第四，制定出短期融资与长期融资的合理配比率。配比率因企业而 精品文档就在这里 - 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- - - -精品文档 - 宜，一般应坚持以下三点原则：一是固定资产应尽量使用长期融资，而 变动性流动资产应该使用短期融资；二是可以使用大比例长期融资解决 一部分变动性流动资产的需求；三是可以用大比例短期融资解决变动性 流动资产及一部分永久性流资的需求 2010 年读书节活动方案 一、活

14、动目的： 书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会 读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！ 二、活动目标： 1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。 2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。 4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。 三、活动实施的计划 1、做好读书登记簿 （1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式

15、可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得 体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。 （2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。 （3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。 2、举办读书展览： 各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言” 、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝” 、 “我最喜欢的”、 “好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容 交流自己在读书活动中的心得体会, 在班级中形成良好的读书氛围。 3、出读书小报：