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1、信息不对称与中国中小企业融资 论文提要 ：中小企业的健康持续发展，对保持经济平稳较快增长、优化金融生 态环境建设、维护社会和谐稳定，都具有十分重要的意义。国内外经验表明，现 代市场经济中的企业仅依靠自身的积累来获得企业发展所需的资金是比较困难 的，中小企业必须通过外部融资才能满足发展所需要的资金。因此，中小企业在 发展过程中，与银行的的融合度是日益紧密，命运休戚相关。近年，国家虽然出 台了许多针对中小企业的扶持政策，但中小企业由于其自身普遍存在自有资金不 足、抵押物缺乏、管理手段落后、财务制度不健全等突点，融资仍然比较困难， 导致此问题的原因主要是信息不对称使得国有银行不得不要求中小企业融资时
2、提 供足够的担保，降低银行承受不良贷款的风险，从而使得中小企业融资难的问题 长期得不到解决。本文就主要是围绕中国中小企业发展现状，论述了中小企业目 前在我国融资难的状况及原因，并阐述了信息不对称对融资的影响，最后提出解 决中小企业融资难的决策与方案。 关键词 ：中小企业、融资、信息不对称、银行、对策、信用体系 目录 一、 我国中小企业融资的现状 1 （一）中小企业的融资方式 . 1 （二）中小企业的融资特点 . 1 二、中小企业在我国融资难的原因 1 （一）国内融资难分析 . 1-2 （二）吸引外资难分析 . 2-3 三、“ 信息不对称 ” 对中小企业融资的影响 3 （一） “ 信息不对称 ”
3、 的含义 3 （二） “ 信息不对称 ” 产生的原因 3-5 四、解决信息不对称下的中小企业融资困境的政策建议 . 5 （一）信息产生 5-6 （二）信用担保 6 （三）信用培育 6-7 （四）吸引外资 7 五、结束语 . 8 参考文献 . 9 一、我国中小企业融资的现状 中小企业在当今世界经济发展处于“ 强位弱势 ” 的地位。 “ 强位” 是指中小企业对世 界各国经济社会的发展有着很大的贡献，处于战略性地位，对我国经济社会发展 也尤为重要。中小企业对我国经济社会的贡献可以用“ 五、六、七、八、九 ” 来描 述。截至到 2006年 10月，中小企业群体创造了我国58%的最终产品与服务价 值，5
4、0.2%的利税、 68.3%的出口总额、 75%以上的城市就业人员、 87%以上的零 售业及商业网点、 99.8%以上的企业数。 “ 弱势” 是指中小企业由于地域特点明 显、研发力量薄弱、市场占有率低、企业规模小、管理不规范、财务不透明、信 息内部化、体制制约大、生产效率低等方面原因，在竞争中处于劣势。 学术界普遍认为，制约中小企业发展的一个重要障碍就是中小企业融资难。而这 一障碍的存在使得其发展的潜力和速度受到制约。在我国以间接融资为主导的金 融体制下，信贷融资在中小企业外部融资中占有特别重要的地位。 （一） 中小企业的融资方式 我国中小企业融资方式主要有三种： 1、债权融资类。债权融资是有
5、偿使用企业外部资金的一种融资形式，主要是以 企业自身的信用或第三者的担保取得资金的使用权，并承担按期还本付息的融资 活动。这类融资方式一般包括：普通贷款、发行债券、民间借贷、信用担保贷 款、融资租赁等。其中普通贷款是中小企业最常用的一种融资方式。 2、股权融资类。股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、吸收直 接投资、与其他企业合资、吸引投资基金以及公开向社会募集发行股票等方式， 通过出让企业的股权为企业融得资金的经济活动。这类融资方式一般包括：股权 出让、增资扩股、产权交易、杠杆收购、上市和风险投资等。 3、内部融资和贸易融资类。内部融资主要是指企业从其内部充分挖掘资金利用 潜能，企
6、业利用自身的信用、折旧、票据、固定资产等因素来谋求企业发展资金 的融资行为，主要包括内源融资、商业信用融资、资产典当融资和票据贴现融资 四种方式。贸易融资指企业在进行国际贸易的时候通过国际贸易中业已形成的一 些独特的机制进行融资的行为，包括国际贸易融资和补偿贸易融资。 （二）中小企业的融资特点 虽然中小企业的融资方式很多，但由于受自身因素和外部环境的影响，我国中小 企业在融资方面形成了融资难度大、融资成本高和融资风险高等明显特征： 1、融资难度大。中小企业的直接融资渠道相对有限，大型企业可通过上市、发 行债券等方式融资，而中小企业就很难通过这些方式融资，银行也因信用风险较 高而不愿向中小企业提
7、供信用贷款，因此中小企业融资相对困难。 2、融资成本较高。中小企业的贷款额往往比较小，周期短，但是手续繁杂，增 加了贷款的成本。如通过信用担保机构提供信用担保则需支付有关的手续费和担 保费，依靠典当、民间借贷则需付出较高的资金成本。 3、融资风险较高。这方面主要是指中小企业不能按期支付债务本息的风险，由 于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业的资 金需求，因而需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债 的机会，使企业面临较高的融资风险。一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应 急能力，越是资金周转不畅，融资难度越大。 二、中小企业在我国融资难的原因 （一
8、）国内融资难分析 融资难是我国中小企业发展中面临的主要问题，而中小企业国内融资难具体表现 在以下 三个方面： 1、内源融资能力有限。中小企业自身积累能力有限，无法满足中小企业扩大再 生产对经营资本的需求。 2、间接融资渠道不畅。由于企业净值较低，能够抵押的资产较少；没有什么经 营记录，信用较差；没有主业，没有竞争力，受市场影响波动比较大，经营风险 较高；自身管理也比较混乱，财务不透明，信息内部化等，银行为控制风险，会 采取审慎态度。加之我国银行多为国有银行，对中小企业存在制度性障碍。除了 净值低、风险大、体制因素外，中小企业信贷难的微观层面表现在： （1）反担保。银行为企业进行贷款时需要担保，
9、而担保公司可以为中小企业担 保，但担保公司还是需要中小企业提供担保物，这就是反担保问题。 （2）长期资金短缺。银行要求企业尽快按期还款付息，对于中小企业而言，贷 款为中小企业提供流动性资金，中小企业缺乏长期资金。 （3）信用评估不健全。当前信用评估系统对发生过贷款的企业进行信用评估； 评估系统过多地关注企业法人情况和财务报表，而忽略了法人代表及高级管理人 员的信用、整个团队的管理经营能力、产品占有市场潜力等；担保公司为企业担 保需要请担保公司认可的外部信用评级机构进行评估，但企业获得担保后，金融 机构仍需要对企业进行一次内部信用评级。 （4）贷款形式单一。中小企业进行信贷时需要抵押贷款、信用担
10、保。而在西方 商业银行已经发展较为成熟的动产融资（如应收账款融资）。 3、直接融资渠道不顺。由于从资本市场融资的条件较为苛刻，中小企业也不容 易从资本市场获得发展所需的资本。但近来证监会推出“ 创业板 ” 为中小企业融资 多了一个渠道。中小企业的发展存在融资缺口,这已为人们所熟知。虽然关于融资 缺口产生原因的是多方面的，但由于信息不对称、信用体系差、经营风险高、管 理不规范、规模不经济、体制约束大、契约不完全等是导致中小企业融资缺口的 根本原因。信息不对称是指银企间信息不对称；信用体系差不仅是现有信用体系 不够健全完善，还有中小企业信用信誉较差，品牌意识较差；经营风险高是指企 业净值小、所处市
11、场竞争较为激烈，抵抗市场波动能力不强；管理不规范包括中 小企业日常管理不规范、信息内部化、财务不透明；规模不经济是指中小企业的 融资特点 “ 急、少、多、高 ” ，银行服务成本较高；体制约束大，既包括中小企业 自身体制不健 全、管理家族式，也包括现有金融体系、产权制度不利于中小企业 的发展。 （二）吸引外资难分析 1、信息非均衡。中小企业运行不规范、信息透明度低、信息内部化，特别是有 关经营者的研发、财务、市场、管理等属于私人信息，外部投资者却对此不甚了 解，这造成信息不对称。且没有权威的信用评估机构对其进行信用评级，中小企 业的信用状况也不具有公开性。中小企业寻求外源资本时，投资者不好判断其
12、信 息及信用状况，为避免逆向选择与道德风险，外国投资者对中小企业的融资需求 会比较审慎。 2、资信度较低。与大企业相比，中小企业研发力量薄弱、市场占有率低、企业 规模小、管理不规范、财务不透明、信息内部化、生产效率低等不利因素使得其 有较高的开工率同时失败率也较高。同时所处市场竞争较为激烈、知名度小、生 存难度大使得中小企业资信度低，这使得外国投资者与中小企业合作的欲望减 少。 3、自身素质不高。我国中小企业本身还存在很多缺陷，也制约着中小企业吸收 外资。中小企业本身管理者能力较低、人才较为缺乏、生产效率低下、财务状况 混乱、企业利润 偏低等等。这使得中小企业难以获得外商投资。 4、地域性特征
13、突出。中小企业的大部分也是地域性的民营企业，大都实行家族 式的管理。在企业内部，企业管理层、研发人员、普通员工间存在着各种各样的 关系，如血缘、地 缘关系，这些关系使民营企业的外向性程度大大降低，企业也无法按市场经济要 求进行现代企业制度运作，甚至排斥外部人员，更不要说外商对其投资。 5、政策支持乏力。首先，我国发展中小企业的支持体系和政策环境不健全，阻 碍中小企业与外国投资商的合作。我国是以公有制经济为主体，国有经济为主 导，虽然大力发展非公有制经济，但政策支持非公有制经济发展尚有空间。其 次，中小企业了解外资政策法规的途径少，没及时得到政府的帮助，这也使得中 小企业利用用国家政 策吸引外商
14、投资增加难度。 三、“ 信息不对称 ” 对中小企业融资的影响 （一） “ 信息不对称 ” 的含义 信息是指各种文字、图表、语言、数据和声象传递的，可反映客观事物变化动态 的情报资源。从现代经济学角度看，信息是一种重要的社会资源。任何投入产出 活动，都必须在投入人力、物力、财力等物质资源的同时，不断投入信息资源， 用以制定正确的经营决策，保障经营有效、永远立于不败之地。从管理学角度 看，信息是现代企业制定正确管理决策的依据。任何管理过程，只有依据可靠的 信息，才能对各种经营要素进行合理配置，才能对经营管理活动作出科学的安 排，并使管理活动有条不紊地进行，保证管理活动取得较高的效率，实现良性循 环
15、。同时，管理者依据信息反馈，还能对管理活动作出合理调整，对管理过程进 行有效控制。信贷活动是一项特殊的投入产出活动，以投入货币资本为主体，同 时也必须投入大量信息。因为，信贷决策是信贷活动的起点与成败的指南，而信 息则是制定正确信贷决策的依据。所以，欲使信贷活动成效卓著，必先利用可靠 信息作出正确决策。在银行和借款人之间永远存在着信息不对称问题。在一般情 况下，借款人知道自己是否具有还贷的能力。但是，在向银行申请贷款的时候， 借款人必然会更多地提供对自己有利的信息，而尽量少提，或者干脆不提那些不 利信息或者不确定因素。因此，银行很难了解到借款人生产经营和投资未来收益 的真实情况，特别是中长期贷
16、款对信息的要求更高，但信息不对称的可能性也越 大。因为要获得真实充分和及时有效的信息，不仅依赖借款人是否愿意和能够提 供真实有效的信息，还依靠银行自身从客户经理到各级管理者对信息了解掌握的 能力，以及相互交流的效率。银行面对着千家万户，不可能搞清楚每个客户的情 况，弄得不好就上了借款人的当。这就是在借款人和银行之间的信息不对称，这 使得金融机构不敢向中小企业融资。 （二） “ 信息不对称 ” 产生的原因 导致这类信息不对称往往是因为几方面原因： 1、 外部信息不对称 要从借款人那里得到真实而充分的信息，银行是非常困难的。有些企业为了私 利，特别是一些经营情况不理想的中小企业，为了能获得银行融资
17、，有意隐瞒不 利于自己的信息，甚至故意制造虚假信息。比如，在争取贷款时，用假帐来隐瞒 产销比例、市场需求、生产能力、财务报表状况中现金流的表现、或有负债和潜 在坏帐的比重，同时，却夸大投资的前景和预期收益。在合同执行过程中，挪用 资金，未将贷款用于预定的项目上，用款投资进度与工程进度及质量不相匹配， 甚至有意制造困难，调整工程概算。在归还贷款时，有钱不还，谎称企业出现临 时周转困难，或者用拆东墙补西墙的办法，遮盖经营的真实亏损等。这实际上是 企业法人的道德败坏所致。 即使是主观上信守合同的企业，在外部干扰的情况下也会出现信息不对称，比 如，市场竞争引起供求变化、原材料涨价、技术进步对现有产品销
18、售的潜在影 响、抵押品市场价格的变化等。这对银企双方来说，都会导致预测不准。项目贷 款中，投资主体对与项目有关的设计单位、施工企业以及监理公司的资信是否有 把握，相互之间的信息是否透明，对银行来讲更难以了解。 为了能够获得有关企业资信方面更为充分客观和公正的信息，增进对借款企业的 了解和信任，银行经常需要借助律师、会计师、工程监理及投资咨询公司等各种 社会中介力量，或参与招投标活动。但如果这些社会中介力量职业操守欠佳，与 道德败坏的企业避实就虚，合伙作假，或者由于本身的素质不高，缺乏分析识别 企业经营真实状况的能力，他们所提供的信息或评价对银行决策误导的危害更 大。 2、内外信息交叉不对称 这
19、是指企业或银行的某一级管理人员之间的相互串通，有意制造并利用虚假的信 息，欺骗债权人，使债权主体成为失信行为的牺牲品。它与证券市场上的内幕交 易和操控股价等违法行为很类似，都是利用与事实完全不对称的信息，套取投资 人的信任的一种欺诈行为。区别在于，证券市场上是证券发行人与各种投资中介 之间的相互勾结，违法操作，共同欺骗和套取在信息上属于弱势的第三者即股票 投资人的利益，而信贷市场上，不法企业买通银行的具体经办人员，或更高层的 管理决策者，按照银行贷款审查的要求或程序，系统的编造虚假的报表或报告， 共同欺骗最终的债权主体。这种行为导致的信息不对称，在事先是很难觉察的。 我国银行的不良资产中，特别
20、是四、五类资产相当比例是这样产生的。 3、 内部信息不对称 在银行内部信贷风险管理过程中，也存在信息不对称，表现为各级管理者在风险 信息传递中出现的信息失真、扭曲、截留、阻隔、滞后、混沌、不充分等情况。 在实际管理与操作程序上，总行决策主体与分行授权主体之间，分行管理层与具 体经办主体之间的信息不对称并不只是单向的。比如，一名客户经理所掌握的企 业或项目单位的信息，如果不能及时充分地传递给信贷主管或分行行长，那么总 行职能部门乃至总行行长，就很难了解到真实的信息。如果中间管理层、总行职 能部门或分行行长从一定渠道掌握的信息，不被直接操作的客户经理知晓，客户 经理就很难采取具体措施。如果总行所了
21、解的信息不能及时传递到分行，分行就 不可能对风险进行有效的监督。在横向各部门之间也存在同样的情况，就规模大 期限长的中长期贷款而言，最突出的也是隐含风险比较高的是，企业信息与行业 市场信息的不对称，短期信息与动态信息的不对称。 在信贷市场上，由于银行处于信息较弱的一方，各种类型的信息不对称，都会增 加信贷风险管理的难度。 为了保证贷款的安全性，银行必须尽力了解客户的情况。可是，信息有成本的， 要取得真实信息，其成本也许更高。为了降低信息成本，银行可以给自己常来常 往的客户确定授信额度，也可以请专门的信用评级公司来给企业评级。通常，具 有较高信用评级的企业比较容易从银行得到信贷。如果银行不能降低
22、信息不对称 程度，那么最简单的办法就是要求客户提供抵押、质押等担保。一般情况下银行 必然倾向于向那些能够提供足够抵押担保，或者具有较高信用评级的企业发放贷 款。这样的客户是非常受银行欢迎的优质客户。目前，国内的那些优秀企业都是 各家银行追逐放贷的对象。银行历来“ 嫌贫爱富 ” ，许多明星企业不缺钱，更不存 在借贷难的问题，但银行总是追着这些企业跑。而中小企业恰恰是投资规模不 大、经营时间不长、没有什么东西可抵押的。他们一般是刚刚起步，厂房可能是 租来的，没有作担保抵押的资格；他们视同宝贝的几台机器，到了银行眼睛里无 异于一堆废铁。许多中小企业从来没有贷过款，他们的信贷历史一片空白。如果 要看存
23、量，看历史，他们根本没有通过银行融资的资格。国有商业银行都是大银 行，他们 “ 摆起八仙桌，招待十六方 ” ，都希望给大企业提供信贷支持，哪里有工 夫去了解中小企业的经营细节？由于信息不对称，国有商业银行必然会觉得给中 小企业贷款的风险极大。可是，对于许多小企业来说，当他们急于融资的时候， 很可能 “ 万事具备，只欠东风 ” 。他们也许就差那么一点材料钱，只要材料买回 来，一开工，就活了。可是，由于他们借贷无门，白白丧失了许多良好的商机。 在许多情况下， 他们走投无路，被迫向地下非法钱庄融资，承受高利贷的盘剥。这种“ 信息不对 称” 造成了一方面中小企业嗷嗷待哺，另一方面银行里面“ 钱满为患
24、” 的怪现象。 因此，信息不对称是导致我国中小企业融资难的主要原因。 四、解决信息不对称下的中小企业融资困境的政策建议 （一）信息生产 为了减少信息不对称引起的逆向选择和道德选择，应当建立健全信号传递机制、 约束激励机制与信息信用体系。对信息的收集和处理也是必须的。收集和管理中 小企业企业的全方位信息，并建立了相应的信息收集、更新、核实机制，保证系 统中企业信息内容的及时性、完整性和真实性，为评价企业信用状况和中小企业 贷款业务的开展奠定数据基础。不同机构对信息生产有各自不同的优势，应统筹 发展多层次、宽覆盖的中小企业融资支持体系。 1、设立中小企业信贷专营机构，促使专业服务 为了改善银行对小
25、企业的服务，加大对其信贷的支持力度，大中型银行要设立专 门为中小企业服务的专营性机构，专业生产使用信息。要求专营机构进行独立的 核算审批，独立的激励约束。这个专业机构完全是一种自己独立的垂直系统，有 自己独立的队伍、独立的审批程序也有独立的人员营销等等。如珠海农信成立的 中小企业信贷中心，取得了初步的成效。 2、积极发展开发性金融，促进中小企业的外部性 由于中小企业的外部性，为实现政府目的的开发性金融机构应为中小企业提供信 贷，促进其发展。开发性金融机构向那些符合国家地方产业政策、有发展潜力且 满足贷款条件的中小企业发放贷款，不仅为其提供低息贷款、长期贷款等，还可 以为其提供信用担保。尽管开发
26、性金融机构对中小企业提供的信贷可能只占中小 企业融资需求的极小部分，但开发性金融机构对中小企业的信贷支持可为中小企 业融资起到导向作用。 3、加快中小金融机构建设,提供多样化融资服务 在现实中，地方性中小金融机构由于地域且长期为中小企业服务，能更多地了解 中小企业的各方面的 “ 软信息 ” ，对中小企业有信息优势，可以更多地向中小企业 贷款。对于合作型中小金融机构，即使他们不了解中小企业的经营情况，致使不 能对中小企业的资金运用不能进行有效地监督，但合作组织中的中小企业间会实 施更为有效的监督。中小金融机构除了有信息优势之外，在交易成本、决策灵活 性等方面也有优势，可以为中小企业提供小规模、低
27、成本的服务，满足其多样化 的融资需求。 4、充分利用民间资本 ,规范和发展非正式金融 对于中小企业的成长 ,非正式金融 (或称民间资本 )发挥着正式金融所无可替代的作 用，特别是在中小企业的初创期。在发达国家,尽管金融体系与正式金融非常完 善，但金融市场和金融中介并不能解决所有的融资问题。非正式金融在企业的不 同发展阶段有着不同的作用。我国应规范民间资本等非正式金融渠道,大力发展与 中小企业风险等级、契约完善、信息均衡相匹配的非正式金融体系。 5、发展风投体系，促进私有信息生产 发展风险投资，促进融资创新。由于中小企业风险大，但收益也较高，这也较符 合风险资本、天使资本的投资经营理念。而且风险
28、资本、天使资本在选择目标企 业有较为成熟的方法，有相关的企业治理经验。发展与中小企业风险相匹配的风 险资本，促进私有信息生产，让风险投资成为中小企业发展的“ 催化剂 ” 。 6、规范企业治理结构，完善信息披露制度 中小企业往往是银行 “ 信贷配给 ” 的对象，其主要原因是银企之间存在着信息不对 称。中小企业比银行更加清楚地知道自身的情况。解决因信息不对称而带来的 “ 信贷配给 ” 问题的关键是规范企业治理，完善企业信息披露制度,增加财务透明 度。 7、政府培育市场主体，促进公共信息生产 政府培育市场主体，加强信息监管、健全法律政策、完善市场体系、促进信用建 设。由于信息不对称，政府可以促进公共
29、信息的生产。其一，政府应当保持政策 的稳定性与持续性。政府政策的可预期是政府释放信息的规范和标准，政府政策 应当保持可预期与可持续。其二，促进公共信息生产，建立支持中小企业体系。 政府制定政策导向支持中小企业发展，也可以中小企业为中小企业的需求服务， 引导资金流向。其三，政府加强信息监管，规范信息披露制度。其四健全法律政 策，促进信用建设。 （二）信用担保 建立健全信用担保体系 ,形成合理的风险分担机制。中小企业由于净值小、抵押 少、风险大等原因，金融机构，尤其是银行对其贷款意愿不高，担心信息不对称 而收益内化于企业，风险外化于银行，即企业会从事高风险的项目，收益归于企 业，风险归于银行。这就
30、是典型的信息不对称下的道德风险，解决的方法之一就 是信用担保。由于信息不对称、契约不完善、风险不匹配等原因，银行等金融机 构考虑其资产的安全性以及稳健经营对中小企业贷款会审慎处理。为了增加企业 净值，降低银行贷款的风险，可靠的信用担保（如质押担保和第三方担保）显得 很重要了。而专门的信用担保机构相比银行而言，决策机制较为灵活，对市场反 映更加灵敏，交易成本低，能更好地克服双方信息非均衡所带来的问题，降低信 用风险。 1、政府支持信用担保 由于中小企业的外部经济性，政府对中小企业融资应给予支持。由国家建立一个 专门的中小企业管理机构，既可以考虑开发性金融机构为中小企业提供信用担 保，也可以在符合
31、要求的中小企业向银行申请贷款遭到拒绝时，该机构为其提供 信用担保。政府应当注重系统控制、体系建设、规范发展，以及择优扶强和行业 整合。 2、市场化运作信用担保机构 各级政府应坚持市场化运作与政策扶持相结合，通过政策调控和资金投入等多种 手段，积极引导和推进担保体系建设走市场化道路，引导担保机构注入资金多元 化。要使信用担保为政府配置信用资源的有效方式，既满足了政府对企业的产业 导向，又切实培育了企业的融资需求，社会和企业效益都十分明显。 3、规范中小企业信用担保体系 完善担保市场体系，建立健全担保机构。规范中小企业担保公司的业务运作，提 升中小企业信用担保机构与协作银行间的合作关系。担保公司要
32、建立科学的担保 风险防控、损失补偿和激励机制，对信用资源进行合理配置。 （三）信用培育 契约的不完善导致的信用风险是产生中小企业融资缺口的重要原因之一信用程度 越高的企业，越易受到投资者的青睐，因此培育信用，有助于中小企业融资。 1、完善法律政策，建立信用经济 市场经济是法制经济，但更应该是信用经济。信用经济是商品经济发展到一定阶 段后所产生的经济。如果信誉信用没有建立起来，法制的作用就将收到限制。信 用经济中信誉机制的建立是一个长期发展的过程。信用经济的建立至少需要满足 三个条件。第一，当事人都是风险与收益的独立承担者。第二，对机会主义行为 的惩罚公平、公正、客观。第三，能及时观察到行为主体
33、的行为。建立健全社会 信用体系及加强企业信用建设。根据第三节的中小企业信用模型可知，信用越高 的企业越容易融资。所以应当强化法制观念、培养信用文化、强调司法公正、契 约自由，完善企业信用，使市场经济朝着信用经济的方向发展。对不讲信用，不 遵守承诺的企业及个人进行惩罚。如果整个社会都讲信用，而不讲信用的行为主 体受到惩罚，那么中小企业的融资活动就能更好地开展。 2、规范信用信息征集系统 在信息生产、信号传递过程，可以通过建立中小企业的信用信息数据库，对企业 的信用进行记录，挖掘有潜力的优质企业，减少信息不对称，降低逆向选择与道 德风险。 3、建立健全中小企业信用评级 在信用经济中，信用评级就很重
34、要。实际上在我国,许多好的中小企业和好的项目 得不到银行信贷的支持的很重要原因就是企业没有好的信用等级“ 名份” ，因此中 小企业也就很难从银行等金融机构获得资金。同时目前我国缺乏权威性、专业性 的大型信用评级机构 ,而专门为中小企业融资服务的信用评估机构也就更更少。而 我国更加缺乏符合国际惯例且比较完善的确定中小企业信用类型的理论和方法,也 加剧了中小企业融资难度。所以应当大力加大信用评级机构的建设，完善中小企 业信用评级体系。 （四）吸引外资 现在是经济全球化时代，应当把握住历史机遇，更好促进我国中小企业利用外资 和中小企业的发展。 1、完善的中小企业资信信用评定体系 建立健全中小企业资信
35、信用评定体系。吸引外资难的一个重要原因是外商不了解 政府政策、投资环境和企业经营状况。中小企业应更多地规范其企业管理行为， 增加企业透明度。一个完善的中小企业资信评定体系也有利于吸引外资。应当建 立统一的资信评定标准，培育合格的资信评定机构以及健全相关的制度。在建立 资信评定体系时，应充分考虑国际信用机构的标准以及行业规范，根据自身实际 情况，建立健全资信评定体系。 2、建立中小企业支持系统 中小企业的发展离不开应得到政府部门、科研院所、行业协会、中介组织等体系 的支持。支持系统中各组织既相互补充协调，又应有各自重点，为中小企业吸引 外资提供支持。政府部门设立专门的吸收外资机构之外，应当与中小
36、企业进行联 系和沟通，披露相关的政策，使得中小企业及时获得政策信息。行业协会（如中 小企业协会、中小企业学会）应当加强中小企业会员间的信息交流，支持中小企 业发展。建立面向中小企业吸引外资的中介咨询机构，帮助拥有技术优势以及有 潜在良好项目的中小企业建立有效的项目规划，促进中小企业吸引外资。 3、健全政府吸引外投和支持中小企业发展配套体系 完善现有政府吸引外资的配套政策体系，优化投资环境，引导外资投资于符合产 业政策的中小企业。进一步增强政府对中小企业的服务意识，简化中小企业利用 外资的政府审批和管理程序，。 4、丰富中小企业吸引外资的渠道 我国吸引外资更多的是是吸引外商直接投资。在吸引外资同
37、时，可以丰富吸引外 资的渠道与方式，优化投资结构。中小企业可以通过吸引风险投资，政府加大一 定的并购支持力度来增强中小企业吸引外资的能力。风险投资可以投资于处于发 展初期的高新技术企业。中小企业吸引外商投资比较新兴的形式还包括兼并收 购。 五、结束语 综上所述，如何解决中小企业融资难在我国未来经济和社会发展中具有特别重要 的意义，政府应该切实采取措施建立我国的中小企业综合政策扶持体系，包括建 立中小企业支持体系、服务体系和融资体系等，其中最为关键和最具紧迫性的是 建立我国中小企业政策性金融体系，从根本上解决中小企业因信息不对称而导致 的融资难题。 参考文献： 1 高正平，中小企业融资实务，中国
38、金融出版社，2006年 2 秦艳梅，中小企业融资选择和策略，经济科学出版社，2005年 3 董彦岭，中小企业银行信贷融资研究，经济科学出版社，2005年 4 刘百宁，中小企业如何贷款：学会同银行打交道，企业管理出版社， 2005年 5 王铁军，中国中小企业融资28 种模式，中国金融出版社，2004年 6 干胜道，企业资金安全性控制研究基于信息不对称的分析框架，东 北财经大学出版社， 2006年 7李扬、杨思群著：中小企业融资与银行，上海上海财经大学出版社， 2001年。 8林汉川、魏中奇著：中小企业发展的国别比较，北京中国财政经济出版 社，2001年。 9刘曼红著：中国中小企业融资问题研究，.北京中国人民大学出版社， 2003年。