中国银行业从业人员资格认证考试《个人理财》修订大纲及重点介绍.ppt

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1、中国银行业从业人员资格认证 考试个人理财辅导教材 2011版修订情况,主要内容,主要内容,修订背景介绍,中国银行业从业人员资格认证1+4模式，个人理财教材已是第二次修订。,2010年版个人理财教材,修订背景介绍,中国目前银行业300多万从业人员，只有约19万银行从业人员获得了个人理财资格认证。,修订背景介绍,目前中国银行业从业人员资格认证个人理财认证级别仅设定在入门门槛,本次修订的教材立足点为从业资格的认证，教材的修订以从业资格要求为目标，在上一版教材原有的框架基础不变的情况下对大纲略微调整，进行内容补充完善，同时要考虑到资格考试的出题的要求；,修订背景介绍,内容丰富,紧跟形势,引用规范,增加

2、案例,第二版,修订背景介绍,检查原书，并进行修正； 围绕编审专家提出的修改意见进行修改整理； 根据业务发展，完善大纲； 增加示范案例。,原书内容修正,整理专家意见,完善大纲,增加案例,编修原则介绍,主要内容,修订大纲介绍,上一版共分八章，内容如右,第一章 个人理财概述 第二章 个人理财基础 第三章 金融市场 第四章 银行理财产品 第五章 银行代理理财产品 第六章 理财顾问服务 第七章 个人理财业务相关法律法规 第八章 个人理财业务的合规性管理,本版共分十章，内容如右,第一章 银行个人理财业务概述 第二章 银行个人理财理论与实务基础 第三章 金融市场和其他投资市场 第四章 银行理财产品 第五章

3、银行代理理财产品 第六章 理财顾问服务 第七章 个人理财业务相关法律法规 第八章 个人理财业务管理 第九章 个人理财业务风险管理 第十章 职业道德和投资者教育,修订大纲介绍,主要增加模块包括： 在上一版个人理财业务合规性管理基础之上，增加了个人理财业务管理、个人理财业务风险管理、职业道德和投资者教育三方面内容。,修订大纲介绍,第一章 银行个人理财业务概述,修订大纲介绍,第二章 银行个人理财理论与实务基础,修订大纲介绍,第三章 金融市场和其他投资市场,收藏品市场等,修订大纲介绍,第四章 银行理财产品,开发主体信息,新增内容,银行理财产品发展趋势,目标客户信息,产品特征信息,股票类理财产品,组合类

4、理财产品,另类理财产品,剔除部分理财产品,修订大纲介绍,第五章 银行代理理财产品,删除股票部分（非银行代理）,增加银行代理理财产品销售基本原则，并根据各类产品的特征进行调整,基本保持原版内容,修订大纲介绍,第六章 理财顾问服务,基本保持原版内容,第七章 个人理财业务相关法律法规,2009年新保险法,2006年新证券法,修订大纲介绍,第八、九、十章修订内容,合规性管理,风险管理,人员管理,新版第八章 业务合规管理 资金使用管理 业务流程管理 产品合规管理,新版第九章 个人理财风险 理财业务风险 产品风险管理 操作风险管理 销售风险管理 声誉风险管理,原版第八章,新版第十章,客户管理,修订大纲介绍

5、,第八章 个人理财业务管理,个人理财业务合规性管理,个人理财资金使用管理,个人理财业务流程管理,个人理财 业务管理,理财产品合规性管理,修订大纲介绍,第九章 个人理财业务风险管理,个人理财的风险,个人理财业务面临的主要风险,产品风险管理,个人理财业 务风险管理,操作风险管理,声誉风险管理,销售风险管理,修订大纲介绍,第十章 职业道德和投资者教育,个人理财业务从业资格简介,个人理财业务从业人员职业道德,个人理财投资者教育,职业道德和 投资者教育,修订大纲介绍,新版教材39.2万字，包括附录5万字。 二版教材24.3万字。 新增附录内容如右。,主要内容,新增内容重点,第一章 个人理财业务的概念和分

6、类,一、增加内容 1.个人理财概念与个人理财业务概念的区别（大理财和小理财概念的区分） 2.理财业务相关的主体（客户、商业银行、非银行金融机构、监管机构等） 3.理财业务分类的调整（理财业务、财富管理业务和私人银行业务，按客户分层进行业务分类。原书将业务分类与产品分类统一处理，本版教材进行了区分） 4.个人理财业务在国内的发展，内容增加了近年来理财市场和监管的变化情况（个人理财业务已经成为商业银行个人金融业务的重要组成部分，是银行中间业务收入的重要来源，由于其巨大的市场潜力，一些银行已经将个人理财业务作为商业银行零售业务发展的重点之一）,第一章 个人理财业务的概念和分类,一、增加内容 5.个人

7、理财业务的影响因素除了宏观和微观的区分外，新增了其他影响因素 （1）客户对理财业务的认知度，强调投资者教育的重要性 （2）商业银行个人理财业务的定位，强调理财业务管理重要性 （3）其他理财机构理财业务的发展，强调理财市场的竞争 （4）中介机构发展水平，强调专业化水平和职业道德建设 （5）金融机构监管体制，强调市场的合规性和规范性 6.银行个人理财业务的定位，从三个角度强调意义 （1）客户角度，理财需求 （2）银行角度，理财供给 （3）市场角度，业务功能,第一章 个人理财业务的概念和分类,二、知识重点 1.概念： （1）个人理财、个人理财业务、个人理财业务分类 个人理财是指客户根据自身生涯规划、

8、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。大致分为五个步骤： 步骤一：评估理财环境和个人条件； 步骤二：制定个人理财目标； 步骤三：制定个人理财规划； 步骤四：执行个人理财规划； 步骤五：监控执行进度进行再评估。 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动。是建立在委托代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。,第一章 个人理财业务的概念和分类,二、知识重点 1.概念： （1）个人理财、个人理财业务、个人理财业务分类 个人理财业务分类按照是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理，理

9、财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。 理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。是一种针对个人客户的专业化服务，区别与为销售储蓄存款、信贷产品进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动。 综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。 个人理财业务按照客户类型进行业务分类可分为（一般或普通）理财业务、财富管理业务和私人银行业务三个层次。,第一章 个人理财业务的概念和分类,二、知识重点和内容讲解 2.个人理财业务相关主体 （1）个人客户（需求方

10、） （2）商业银行（供给方） （3）非银行中介机构（供给方） （4）监管机构 3.知识的运用 宏观影响因素内容、微观影响因素内容、其他影响因素的内容。考点较多，重点考察知识运用能力。内容基本上都在教材中 考察目标主要是基本概念以及经济基础知识的运用,理财市场供应商,第一章 个人理财业务的概念和分类,3.经济基础知识的运用 （1）影响个人理财业务的宏观因素 A. 政治、法律与政策环境 各类法律（第七章详细论述）、财政政策、货币政策、收入分配政策、税收政策等等。宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。各种宏观经济政策发挥作用的方式不同，通常相互配合使用达到宏观调控目标，宏观调

11、控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择。 B. 经济环境 经济发展阶段、消费者收入水平、宏观经济状况（经济增长速度和经济周期、通货膨胀情况、就业率、国际收支与汇率等等）对个人理财策略的影响。教材中有具体的分析案例。这些案例需要重点把握，主要是从基础知识的运用方面来考察读者。,第一章 个人理财业务的概念和分类,C. 社会环境 内容包括社会文化环境、制度环境（养老、医疗、以及其它社会保障制度等等内容）、人口环境等 D. 技术环境 （2）影响个人理财业务的微观环境 A.金融市场的竞争程度 B.金融市场的开放程度 C.金融市场的价格机制 （名义利率和实际利率的差异） （3）其他影响因素

12、A.客户对理财业务的认知度 B.商业银行个人理财业务的定位 C.其他理财机构理财业务的发展 D.中介机构发展水平 E.金融机构监管体制等等,第一章 个人理财业务的概念和分类,5.银行个人理财业务的定位 理财业务的发展对不同主体具有不同意义。主要从客户、商业银行和市场三个层面对理财业务的发展意义进行阐述。 客户（满足客户理财需求，对客户理财目标的实现具有推动和促进作用） 商业银行（优化业务结构、增加业务收入、吸引个人客户、提升商业银行竞争力） 市场（发挥金融市场功能，促进社会资源优化配置）,第二章 银行个人理财理论与实务基础,一、新增内容 1. 理财业务客户准入 2. 客户风险属性和客户风险评估

13、方法 二、知识重点 1. 基本理论内容（以家庭为单位的生命周期理论，货币时间价值理论，投资理论中的风险与收益测算方法，资产配置原理以及投资策略与投资组合的选择，包括有效市场的概念的掌握） 2. 实务基础内容（理财业务的客户准入、客户理财价值观，典型理财价值观的投资建议，客户风险识别，风险偏好3种和投资风格5种分类，风险评估方法和评估内容）,第二章 银行个人理财理论与实务基础,三、内容讲解 1. 银行个人理财业务理论基础 （1）生命周期理论 生命周期理论对人们的消费行为提供了解释，认为个人是在相当长的时间内，计划他的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。因此，会综合考虑起即期

14、收入、未来收入、可预期的开支及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持在适当水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 本教材生命周期理论侧重于家庭分析（家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。） 重点掌握家庭生命周期不同阶段的特征和财务状况和理财重点 了解个人生命周期的理财规划,第二章 银行个人理财理论与实务基础,（2）货币的时间价值 时间价值概念与影响因素 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资（再投资）所增加的价值，或是指货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。 影响因素包括时间、收益率或通货膨胀率、计算方式（单利或复利

15、） 掌握内容包括单利和复利的计算，现值与终值的计算以及年金的计算方法。 （3）投资理论 收益与风险的测算（投资风险用标准差和方差来测定） 变异系数=标准差/预期收益率表示获得单位预期收益所需承担的风险 必要收益率（投资某投资对象所要求的最低回报率=真实收益率（货币的纯时间价值）+通货膨胀率+风险补偿） 系统性风险与非系统性风险（系统性风险是指由于全局性的因素而对所有投资品的收益都会产生作用的风险，包括市场风险、利率风险、购买力风险和政策风险等等，非系统性风险是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等等）,第二章 银行个人理财理论与实务

16、基础,资产组合理论（投资怎样通过资产组合在最小风险水平下获得既定的期望收益率，或在风险水平既定的条件下，获得最大的期望收益率） 最优资产组合的确定（无差异曲线的特点：落在同一条无差异曲线上的组合具有相同的满意度，无差异曲线不会相交；无差异曲线位置越高，满意度越高；无差异曲线条数是无限的且密布整个平面；无差异曲线月都表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。无差异曲线与有效资产组合的切点便是最优资产组合） （4）资产配置原理 资产配置概念（资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合） 资

17、产配置步骤（第一步，了解客户属性；第二步，生活设计与生活资产拨备；第三步，风险规划与保障资产拨备；第四步，建立长期投资储备；第五步，建立多元化的产品组合） 常见的资产配置组合模型（金字塔形、哑铃形、纺锤形、梭镖形）,第二章 银行个人理财理论与实务基础,（5）投资策略与投资组合的选择 有效市场的三个层次（弱型 历史信息、半强型 公开信息 与强型 内幕信息 有效市场中价格对信息的反应水平）对投资策略的含义。 如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略，如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。 只要市场达到弱有效，技术分析将无可取之处。如果市场是次强有效，股价已反映了所有公开信息，基本面分析将是

18、徒劳的。 理财工具和投资组合的选择。（收益性、风险性和流动性的三重匹配，最佳的平衡。每个产品都有其自身的特征与优劣势，在不同的产品组合中发挥不同作用，此外还在税收属性上具有不同特点。对银行来说，理财工具主要分为三类，银行理财产品、银行代理理财产品和其他一些理财工具）。 个人资产配置的三大产品组合（第一类，低风险、高流动性产品组合；第二类，中风险、中收益的产品组合；第三类，高风险、高收益产品组合）。,第二章 银行个人理财理论与实务基础,2.银行理财业务实务基础 （1）理财业务的客户准入 2005年指引规定保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元（或等值外币）以上；其

19、他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定。 2009年关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知（65号文）规定，仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元人民币（或等值外币），不得向无投资经验客户销售。 （2）客户理财价值观 理财价值观是投资者对不同理财目标的优先顺序的主观评价。它因人而异，且不是一成不变的。 四种典型的理财价值观（后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型，阅读四种不同的理财价值观特征及投资建议）,第二章 银行个人理财理论与实务基础,（3）客户风险属性 客户风险识别，影响客户风

20、险承受能力的因素（年林、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、理财目标的弹性、主观风险偏好等等） （4）风险偏好和投资风格分类 风险偏好态度三种类型（风险厌恶型、风险偏爱型和风险中立型） 投资风格五种分类（进取型、成长型、平衡型、稳健型和保守型） （5）客户风险评估 定性方法和定量方法 、评估内容（涵盖客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力五大模块，一般会有十道题目） 一般商业银行风险评估有效期限为一年，每年需要对客户进行一次重新评估。 了解风险评估案例,第三章 金融市场和其他投资市场,一、增加内容 金融市场发展 二、知识重点 各类市场的特征，了解各类市场在个人理

21、财中的运用。,第三章 金融市场和其他投资市场,三、内容讲解 1.金融市场概念、特点和构成要素 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。（有形和无形的场所、供求关系、交易机制） 商品的特殊性、价格的一致性、活动的集中性和主题角色可变性 构成要素包括组合体、客体和中介（交易中介和服务中介） 2.金融市场功能和分类 微观经济功能（资金集聚、财富管理、避险手段、交易功能） 宏观经济功能（资源配置、宏观调节、信息反映） 按不同类类型进行分类有不同的市场，交易场所分类、交易工具和流通特征分类、交易标的分类等等,第三章 金融市场和其他投资市场,3.金融市场的发展 国际金融市场发展特征和中

22、国金融市场发展特征 4.货币市场 货币市场特征（低风险低收益、期限短流动性强、交易量大） 货币市场构成（了解同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、回购市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场） 货币市场在个人理财中的运用（与货币市场投资相关的理财产品。一般具有风险低、收益稳定适合低风险承受能力的客户投资）,第三章 金融市场和其他投资市场,5.资本市场 资本市场定义（筹集长期资金的场所，交易对象主要包括股票、债券和证券投资基金） 股票市场知识（股票的定义、股票的分类、股票交易机制等等） 股票市场在个人理财中的运用（风险相对较大，受影响的因素较多，交易标的企业众多，具有高风险和高收益

23、特征，对于风险承受能力较低的客户来说，需要谨慎选择） 债券定义（投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，发行人在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任） 债券市场特征（偿还性、流动性、安全性和收益性）；债券分类（发行主体分类：政府债券、金融债、公司债和国际债券；期限分类：短期债券、中期债券和长期债券）；债券市场功能（债券流通、资金募集、企业经营、宏观调控）；债券市场交易机制（发行市场一级市场，流通市场二级市场；价格确定，价格与利率变动的反向关系）；债券市场在个人理财中的运用（整体风险较低，但各类债券之间的差异比较大，税收管理制度不同，是个人理财的一个重要工具和投资渠道）,第

24、三章 金融市场和其他投资市场,6.金融衍生品市场 金融衍生品市场概述（市场分类，按标的分：股权衍生品、货币衍生品和利率衍生品市场；按交易场所分：场内交易工具，如股指期货和场外交易工具如利率互换；按交易方式分：远期、期货、期权和互换） 金融衍生品特征（可复制性、杠杆性） 金融衍生品市场功能（转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置）2010年4月16日股指期货推出。 金融衍生品介绍（远期、期货的一些介绍；期货的交易制度：保证金制度、每日结算、持仓限额、大户报告、强行平仓等等规定；期权的介绍、互换的介绍） 金融衍生品市场在个人理财中的运用（金融衍生品重要功能是管理风险，但金融衍生品投资具有较

25、大的风险，投资者需要具有较强的专业知识和市场分析能力以及风险承受能力。但利用衍生品开发出的一些产品风险和收益特征脚气标的来说会具有一定的变化，风险和收益特征会与标的之间存在一定的差异。作为基础工具，金融衍生品可以作为理财产品开发的一个基础工具）,第三章 金融市场和其他投资市场,7.外汇市场 外汇市场概念、特点和功能（简要了解） 外汇市场分类（简要了解） 外汇市场在个人理财中的运用 8.保险市场 保险市场概述（保险概念、投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给

26、福保险金责任的商业保险行为） 保险的相关要素（保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险金额） 保险产品的功能（转移风险、补偿损失、融通资金） 保险市场的主要产品（了解社会保险和商业保险、人身保险、财产保险与投资性保险产品、直接保险和再保险） 保险市场在个人理财中的运用（保险产品的功能认知结合客户理财目标如保障、养老、教育、重大疾病和投资等等）,第三章 金融市场和其他投资市场,保险产品种类,第三章 金融市场和其他投资市场,9.黄金和其他投资市场 黄金市场 黄金价格的影响因素（供求关系、通货膨胀、利率、汇率等） 黄金市场在投资中的运用（金条、金块与黄金首饰的理财价值不同，

27、前者适合投资后者包括了加工成本；账户黄金适合具备专业知识的投资者；黄金期货投资门槛和风险较高，不太适合普通投资者） 房地产市场 房地产特性：固定性、有限性、差异性和保值增值；投资方式：购买、租赁、房地产信托；房地产投资特点：价值升值、财务杠杆、变现相对较差、政策风险较大；影响房地产价格的因素：行政因素、社会因素、经济因素、自然因素 收藏品市场 艺术品、古玩、纪念币和邮票等等 一般情况下风险较小、回报收益率较高。,第四章 银行理财产品,一、新增内容 1.银行理财产品要素 2.部分新增理财产品（股票、组合和另类） 3.银行理财产品发展趋势 二、知识重点 1.银行理财产品要素（包括产品开发主体信息、

28、产品目标客户信息和产品特征信息） 2.各类产品的情况了解（包括各类产品的风险点等内容） 3.银行理财产品发展趋势的了解（了解同业理财、投资组合保险策略、动态管理类产品、POP模式和另类投资等几个趋势）,第四章 银行理财产品,三、内容讲解 1.银行理财产品市场发展 了解三个阶段，以办法和指引的颁布和08年下半年金融危机爆发监管措施密集出台为标志） 2.银行理财产品要素 重点掌握与产品要素相关的三类信息： 产品开发主体信息、产品目标客户信息和产品自身特征信息。其中产品开发主体信息包括产品发行人、托管机构、投资顾问等等与产品开发相关的各类主体信息； 产品目标客户信息包括：适合的客户风险承受能力、客户

29、资产规模、客户在银行的登记、产品发行地区、资金门槛和最小递增金额等等； 产品特征信息包括：产品的收益类型、产品的交易类型、产品的期次性、产品的投资类型（标的）、产品的期限分类以及产品的风险等级等等）,第四章 银行理财产品,3.银行理财产品介绍 （1）货币型理财产品 主要投资于货币市场投资工具（国债、金融债、票据、债券回购、高信用级别的短期企业债、公司债等短期融资等等）的银行理财产品，这些工具与利率高度相关，因此也属于挂钩利率的理财产品。 主要特点：投资期限短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高，存在一定的信用风险 （2）债券型理财产品 与货币型理财产品都属于挂钩利率类理财产品，投资范围主要为国债

30、、金融债和中央银行票据等等。 债券型理财产品结构比较简单、投资风险小、预期收益稳定，客户容易理解。 投资对象信用等级高、流动性强、风险小，收益也不高，属于保守、稳健型产品 （3）股票类理财产品 包括FOF、私募等等，打新股类的理财产品。,第四章 银行理财产品,（4）信贷资产类理财产品 定义：信贷资产类理财产品一般是指信托公司作为受托人成立信托计划，接受委托，将银行发行理财产品所募集来的客户资金，向理财产品发售银行或第三方购买信贷资产的一种理财产品。 特点：客观上是银行调整资产负债结构的一个手段。 风险：信用风险、收益风险、流动性风险等等。 （5）组合投资类理财产品 通常投资与多种资产组成的资产

31、组合或资产池，其范围包括：债券、票据、债券回购、货币市场拆房、新股申购、信贷资产以及其他等等投资品种，发行主体或资产管理人往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债管理方法对资产组合或资产池进行管理。 组合投资类理财产品突破了理财产品投资渠道狭窄的限制，突破了银行理财产品间歇性销售的形式，可以滚动发行和连续销售。 特点：优势（期限种类多，覆盖面广；分散风险的同时，突破了单一投资对产品与资产对应匹配的限制，赋予了发行主体自主管理的能力）劣势（产品信息透明度不高、发行主体的管理能力对产品收益水平有影响，产品更加复杂，影响产品的因素也增多）,第四章 银行理财产品,（6）结构性理财产品 概念：固定收益产

32、品与金融衍生品组合在一起而形成的金融产品（运用金融工程技术）。 主要类型是根据挂钩资产的表现来区别的包括外汇挂钩、利率/债券挂钩、股票挂钩、商品挂钩、混合类以及其他一些理财产品。 （7）QDII产品 是在一国境内设立，经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。意味着允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，需要通过中国政府认可的机构来实施。 挂钩标的：挂钩基金（投资范围比较广包括股票、债券、外汇甚至实业等投资领域）挂钩ETF（交易所上市基金） （8）另类理财产品 另类资产投资的理财产品（另类资产是指除传统股票、债券和现金之外的金融资产和实物资产，如房地产、证券化资产、

33、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、低碳产品和艺术品等） 另类资产多属于新兴行业或领域未来潜在高增长具有高收益的可能性，另类资产与传统以及宏观经济周期的相关性较低。 风险点：除传统的信用风险、市场风险和周期风险外还有一些如投机风险等等。,第四章 银行理财产品,4.银行理财产品发展趋势 （1）同业理财逐步拓展（但存在限制，商业银行应对理财计划的资金成本与收益进行独立测算，采用科学合理的测算方式预测理财投资组合的收益率。同业理财仍受到较为严格的限制，那些尽职调查不充分，未及时识别复杂产品的潜在风险的产品受到严格监管） （2）投资组合保险策略正在逐步尝试（强调了目前银行理财产品采用多种手段进

34、行主动管理的趋势） （3）动态管理类产品逐步增多（投资组合管理产品的增多，要求银行通过动态管理来实现理财产品的投资管理目标） （4）POP模式逐步繁荣（产品的产品，例如FOF、TOT等等产品设计出来满足客户不同的需求） （5）另类投资的逐步兴起（也是基于客户投资需求，银行为客户提供多种投资渠道和投资机会的结果）,第五章 银行代理理财产品,一、新增内容 黄金T+D内容 二、知识重点 1.代理产品销售原则（实用性、客观性） 2.银行代理服务类业务概念 3.主要代理业务特征（基金、保险、国债、信托）,第五章 银行代理理财产品,三、内容讲解 1.银行代理理财产品的概念 银行在其渠道代理其他企业、机构办

35、理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。 2.银行代理理财产品的销售原则 （1）适应性原则（在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户的投资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为客户推荐适合的产品） （2）客观性原则（向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前对产品类型、特点、购买方式、投资方向、收益预测、市场风险等情况全面了解）,第五章 银行代理理财产品,3.代理产品 （1）基金 定义：通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资与股票、债券或其他金融资

36、产，并将投资收益按持有者投资份额分配的一种利益共享、风险共担的金融产品。 特点：集合理财，专业管理；组合投资，分散投资；利益共享，风险共担；严格监管，信息透明；独立托管，保障安全。 分类：是否可赎回（开放和封闭式）；按投资对象（股票型60%、债券型80%、混合型、货币市场基金等）；按投资目标（成长型、收入型和平衡型）；按投资理念（主动型和被动型）募集方式（公募和私募）；按法律地位（公司型契约型）。 特殊类型基金（FOF、ETF、LOF、QDII基金和基金“一对多”专户理财等等）,第五章 银行代理理财产品,第五章 银行代理理财产品,第五章 银行代理理财产品,基金代销流程（基金开户、基金认购、基金

37、申购、基金赎回、基金转换、基金分红） 基金的流动性及收益情况（开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费，不同基金具有不同流动性，资金到账日有所区别。基金的收益主要来自证券买卖差价、红利收入、债券利息收入、存款利息收入。收益和风险由高到低排序依次为：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金） 基金的风险（基金运作风险、基金投资标的的市场风险；基金产品的风险包括基金价格波动风险、流动性风险等等）,第五章 银行代理理财产品,（2）保险 银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的

38、经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。 银行代理保险的范围包括寿险和财产险。占据市场主流的三大险种全部来自寿险，包括分红险、万能险和投连险，这些产品在提供一定保障的同时兼有储蓄和投资的功能。 保险产品的特点：一方面，通过投保消除风险的不确定性给个人或家庭带来的忧虑和恐惧，促使有计划的安排家庭生活；另一方面，一旦保险事故发生，投保人可以得到保险公司的补偿和给付；还可以合理避税。 保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点，一旦签订保险合同，不能随意更改。购买保险后很快退保不但不能达到资产增值的目的，反而可能遭受损失。,第五章 银行代理理财产品,（3）国债 国债是国家信用的主

39、要形式，我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高。 代理国债主要有三类：凭证式国债、无记名（实物）国债和记账式国债。 国债市场没有股票市场活跃，流动性要弱于股票。其收益高于先进存款或货币市场工具，但相对于股票、基金则风险相对较低。 国债的收益主要来自利息收益和价差收益。 国债的风险主要包括价格风险（利率风险）、再投资风险、违约风险（信用风险）、赎回风险、提前偿付风险、通货膨胀风险等等。,第五章 银行代理理财产品,（4）信托 银行一般不直接代销信托公司的信托计划，信托公司推介信托计划时，往往采取商业银行代理资金收付的模式来进行。 资金信托业务是指投资者基于

40、对信托公司的信任，将自己合法的资金委托给信托投资公司，有信托投资公司按照投资者的意愿，以自己的名义为收益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。由于信托风险较高，一些地方性监管机构对信托公司在本地的销售进行较为严格监管，例如限制信托在银行柜面进行代销等等。 信托的特点：以信任为基础的财产管理制度；信托财产权利主体与利益主体相分离；信托经营方式灵活、适应性强；信托财产具有独立性；信托管理具有连续性；受托人不承担无过失的风险；信托利益分配、损益计算遵循实绩原则；信托具有融通资金的功能。 信托按照关系可分为任意信托和法定信托；按委托人或受托人的性质可划分为法人信托和个人信托；按信托财产不同可

41、划分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。,第五章 银行代理理财产品,（4）信托 流动性（缺少转让平台，流动性较差） 收益情况（资产收益率和委托人的投资决策有关） 风险（投资项目风险、项目主体风险、信托公司风险 还有流动性风险等等） （5）黄金 类型：条块现货、金币、黄金基金、纸黄金（黄金存折）。 流动性：黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券投资品差，国内黄金市场不充分，变现相对困难，有流动性风险。 收益情况：黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资风险，具有抗通胀功能，可以保值。 风险点：无法取得利息和股利，受国际市场影响较大，市场风险比较大。,第六章 理财顾问服务

42、,一、无新增内容 二、知识重点 1.理财顾问服务概念和流程 2.理财顾问服务的特点（顾问性、专业性、综合性、制度性和长期性） 3.客户风险特征和理财特征（风险特征三个方面风险偏好、风险认知度和实际风险承受能力；理财特征的四个影响因素投资渠道偏好、知识结构、生活方式和个人性格） 4.客户理财需求目标分类（时间长短分类短期、中期和长期，客户要求分类收入保护、资产保护、债务减免、投资目标和风险预测之间的矛盾调节等等） 5.财务规划、保险规划、税收规划、人生事件规划以及投资规划的基本内容,第六章 理财顾问服务,三、内容讲解 1.理财顾问服务概述 商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产

43、品推介等专业化服务（储蓄存款和贷款等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动不属于理财顾问服务）。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理的运用资金，并承担由此产生的收益和风险。 2.理财顾问服务流程 服务内容：财务分析、财务规划、投资建议、个人投资产品推介四种专业化服务，是一个循序渐进的有机整体，体现在理财顾问服务过程的相关环节。,第六章 理财顾问服务 （国际通行理财顾问业务流程）,第六章 理财顾问服务 （国内理财顾问业务流程）,我国商业银行个人理财顾问服务起步较晚，很多方面尚未规范和完善。 从流程可以看出，理财顾问服务是在充分了解客户的基础上，对客户的财务资源提供

44、安排建议并协助其实施与管理，从而帮助客户实现其财务目标的过程。 客户：寻求理财顾问服务的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。 银行：通过理财顾问服务实现客户关系管理目标，进而实现银行产品的顾问式、组合式销售，可以提高银行经营业绩。,第六章 理财顾问服务,3.理财顾问服务特点 顾问性 （商业银行不涉及客户财务资源的具体操作，只是提供建议，最终决策权在客户） 专业性 （要求从业人员具有扎实的金融知识，对相关的金融市场及其交易机制有清晰的认识，对相关的金融产品的风险性和收益性能准确地测算和分析） 综合性 （理财顾问服务涉及的内容非常广泛，要求

45、能够兼顾客户财务的各个方面） 制度性 （应有标准的服务流程、健全的管理体系、明确的管理部门、相应的管理规章制度以及明确的相关部门和人员的责任） 长期性 （商业银行提供理财顾问服务寻求的是和客户建立一个长期的关系，不能只追求短期的收益）,第六章 理财顾问服务,4.按流程分析 （1）客户分析 收集客户信息 定量和定性信息 财务和非财务信息 客户信息搜集方法 财务分析（个人资产负债表、现金流量表） 客户风险特征和理财特征分析 客户理财需求和目标分析,第六章 理财顾问服务,第六章 理财顾问服务,（2）财务规划 五个方面的规划内容（现金、消费及债务管理、保险规划、税收规划、人生事件规划、投资规划） A.

46、现金、消费及债务管理 现金管理 确定现金管理目标：满足日常周期性支出的需求；满足应急资金的需求；满足未来消费的需求；满足财富积累与投资获利的需求 编制预算：帮助客户达到短期财务目标（设定长期理财规划目标、预测年度收入、计算年度支出、对预算进行控制与差异分析）,第六章 理财顾问服务,A.现金、消费及债务管理 消费管理 满足客户消费需求，需要合理，要与客户收入、资产水平、家庭情况、实际需要等相关因素相配合。注意即期消费与远期消费。同时要注意消费支出的预期、孩子的消费、住房、汽车等大额消费以及保险消费。 债务管理 算好可负担额度，拟定偿债计划，按计划还清负债。负债是平衡现在与未来享受的工具。 考虑贷

47、款需求、家庭现有经济实力、预期收支情况、还款能力、合理选择贷款种类和担保方式、选择贷款期限与首期用款及还贷方式、信贷策划特殊情况的处理等等 家庭财务预算的综合考虑 让客户有足够的资金支付家庭财务开支、建立紧急应变基金应付突发事件、减少不良资产及增加储蓄的能力，为家庭建造一个财务健康、安全的生活体系。,第六章 理财顾问服务,B.保险规划 制定保险规划的原则：目的是为了客户和其家庭生活的安全、稳定。应掌握转移风险原则、量力而行原则并分析客户的保险需要。 保险规划主要步骤：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限、明确保险期限。 保险规划的风险：未充分保险的风险、过分保险的风险、不必要

48、保险的风险,第六章 理财顾问服务,C.税收规划 税收规划是指在纳税行为发生前，在不违反法律、法规的前提下，通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项作出事先安排，以达到少纳税和递延缴纳的一系列规划活动。 税收规划的原则：合法性原则、目的性原则、规划性原则、综合性原则 税收规划的基本内容：避税规划、节税规划、转嫁规划 税收规划的主要步骤：了解客户基本情况和要求、控制税收规划方案的执行,第六章 理财顾问服务,D.人生事件规划 教育规划（为了需要时能支付教育费用所制定的计划，包括个人教育投资规划和子女教育规划两种。确定客户教育投资规划的基本数据，即所需资金的总额、投资规划的时间、客户可以承受的每月

49、投资额、通货膨胀率和基本利率后，帮助客户制定教育投资规划） 退休规划（为了保证退休后的生活水平和生活质量而制定退休计划，一个完整的退休规划包括工作生涯设计、退休后生活设计及自筹退休金部分的储蓄投资计划） 遗产规划（当事人在其或者是通过选择遗产规划工具和制定遗产计划将拥有的或控制的各种资产或负债进行安排，从而保证自己在去世时或丧失行为能力时尽可能实现个人为其家庭所确定的目标的安排。包括确定遗产继承人和基成分俄，为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持，在与遗产所有者的其他目标保持一致情况下，将遗产转移成本降低到最低水平，确定遗产所有者的继承人接受这些转移资产方式，为遗产提供足够的流动性资产以偿还债务，最大限度地为所有者的继承人保存遗产，确定遗产的清算人等内容）,第六章 理财顾问服务,E.投资规划 投资者运用持有的资金，购买实际资产或金融资产，或者取得这些资产的权利，目的是在一定时期内预期获得资产增值和一定收入。 最大特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的（有风险的）未来收益，因此，投资规划的一个重要内容就是对投资产品的收益和风险结构分析。 投资规划步骤：制定投资规划先要确定投资目标和可投资财富数量，再根据对风险的偏好，确定采取稳健型还是激进型的