不锈钢行业风险分析报告.doc

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1、2010年不锈钢行业风险分析报告摘 要2009年我国的不锈钢市场是供过于求的一年，全年的不锈钢粗钢产量再创历史新高，到达880万吨，表观消费量820万吨，但是由于市场库存很高，我国今年的表观消费量远远高于实际消费量。造成09年基本面供应过剩的主要原因是全球经济衰退所引发的全球性需求疲软。未来金属价格走势将回归基本面，对不锈钢生产影响重大的镍价的走势，是决定钢厂含镍原材料结构的主要因素。未来一段时间里，不锈钢材需求量增加的驱动力来自两方面：一是经济增长，即经济增长率达到1%，则拉动不锈钢材需求量增长率1%至1.5%；二是不锈钢材未来应用领域不断扩大。消费结构上，不锈钢的消费领域也从目前的以民用为

2、主转向以工业领域的应用为主。随着我国城市化和工业化进程的推进，我国市场的不锈钢需求仍蕴藏着巨大的增长潜力。中国不锈钢行业发展看好，但同时，行业内也存在一些问题，如行业发展存在产业集中度偏低，产业分散；产能增速过快；高端产品不足等问题。但是，随着科技水平的提高，企业管理水平的改善，行业结构的合理规划，不锈钢行业正朝着健康快速的方向发展。本报告共七章。首先简单介绍一下不锈钢的生产工艺，分析了国内钢铁行业发展环境，包括宏观经济分析以及产业政策分析。接着对我国不锈钢产业供需方面的统计数据进行了详实的分析，然后报告对不锈钢行业做了上下游关联产业发展分析、重点企业经营状况分析和未来发展，最后分析了不锈钢行

3、业的风险以及投资策略，并进行了相关信贷建议。目 录第一章 不锈钢行业基本情况1第一节 不锈钢生产简介1一、不锈钢的定义及用途1二、不锈钢生产简介2第二节 不锈钢的分类3一、按钢中的主要化学成分（特征元素）分类3二、按钢的组织结构特征分类4三、按钢的化学成分和组织结构相结合的方法分类5第二章 2009年国内不锈钢行业发展环境分析6第一节 宏观经济运行情况分析6一、国内宏观经济运行基本情况6二、金融运行及货币政策9第二节 钢铁行业发展情况分析12一、生产情况12三、进出口情况13四、价格变化情况16五、效益情况16六、固定资产投资情况17第三节 相关产业政策影响及分析18一、我国钢铁行业产业政策分

4、析18二、不锈钢的产业政策分析20第三章 2009年国内不锈钢供需分析及预测23第一节 国内不锈钢市场现状分析23一、不锈钢总体消费情况分析23二、不锈钢细分产品的总体消费情况26第二节 国内不锈钢生产能力变化及预测28一、全球不锈钢生产能力分析28二、国内不锈钢生产能力现状分析及预测31第三节 未来国内不锈钢需求变化及预测33一、不锈钢需求变化及原因分析33二、未来国内不锈钢需求预测分析34第四节 未来国内不锈钢供需矛盾变化及分析35一、我国不锈钢进出口变化趋势分析35二、2009年国内不锈钢供需分析35三、未来我国不锈钢供需矛盾分析36第四章 2009年国内不锈钢生产原材料变化分析及预测3

5、8第一节 镍的需求变化分析及预测38一、镍资源基本情况介绍38二、国际镍资源供需情况38三、国内镍资源供应情况41四、镍原料的价格走势分析43五、我国镍需求变化分析43第二节 铬的需求变化分析及预测45一、铬矿资源基本情况介绍45二、国际及国内铬铁供应情况45三、铬铁价格走势分析47四、我国铬铁需求变化分析48第三节 废钢的需求变化分析及预测48一、废钢基本情况介绍48二、国际及国内废钢供应情况分析49三、废钢价格走势分析51四、我国废钢需求变化分析52第四节 铁矿的需求变化分析及预测52一、国际铁矿供应情况52二、国内铁矿供应情况分析54三、铁矿石价格走势分析55四、国内铁矿石需求变化预测5

6、6第五章 2009年主要不锈钢消费行业需求分析及预测58第一节 金属制品加工业对不锈钢需求分析及预测58一、不锈钢用于金属制品加工业概述58二、金属制品加工业不锈钢需求分析59第二节 机械行业对不锈钢需求分析及预测64一、2009年机械行业发展情况及未来预测64二、机械行业对不锈钢需求分析及预测65第三节 建筑行业对不锈钢需求分析及预测66一、2009年建筑行业发展情况及预测分析68二、建筑行业不锈钢需求预测分析70第四节 汽车行业对不锈钢需求分析及预测71一、2009年汽车行业发展分析与展望71二、汽车行业不锈钢应用状况72三、汽车行业不锈钢需求分析74第五节 石化行业对不锈钢需求分析及预测

7、75一、2009年我国石油和化工行业运行情况分析76二、石化行业对不锈钢需求分析76第六节 家电行业对不锈钢需求分析及预测80一、2009年家电行业发展分析及未来预测82二、家电行业不锈钢需求分析预测83第七节 其他行业不锈钢需求分析及预测83一、船舶工业不锈钢需求分析及预测83二、我国铁路行业不锈钢需求86三、电梯行业不锈钢需求分析及预测88四、核电行业不锈钢需求分析及预测90五、电力工业不锈钢需求分析及预测91六、海水淡化行业对不锈钢的需求分析及预测91第六章 2009年不锈钢生产企业发展趋势预测92第一节 国内不锈钢生产企业总体分析92一、国内不锈钢生产企业生产现状分析92二、国内不锈钢

8、集中度及竞争力分析93第二节 典型不锈钢生产企业分析及预测93一、太钢集团不锈钢生产分析及预测93二、宝钢集团不锈钢生产分析及预测96第三节 各主要不锈钢生产地区分析及预测100一、浙江省主要不锈钢生产企业分析及预测100二、广东省主要不锈钢生产企业分析及预测102三、江苏省主要不锈钢生产企业分析及预测104第七章 2010年不锈钢生产风险分析与投资建议107第一节 不锈钢行业投资与经营风险107一、宏观经济波动风险107二、供需风险110三、原材料风险110四、技术风险110五、贸易风险111第二节 不锈钢行业投资与经营建议111一、不锈钢行业投资时机及方向、方式建议111二、不锈钢行业投资

9、品种建议112第三节 不锈钢行业信贷建议113一、我国不锈钢行业融资现状113二、信贷建议113附 表表1主要不锈钢品种的化学成本和各种性质4表2主要不锈钢品种的化学元素含量及特性4表32009年社会消费品零售总额增速情况8表42005-2009年钢铁行业产量情况12表52005-2009年钢材表观消费量情况13表62005-2009年钢铁行业固定资产投资情况18表72009年钢铁行业相关政策汇总18表82009年全球不锈钢各钢种市场份额表（%）26表9中国2007-2009年不锈钢品种结构表26表1020072009年全球不锈钢产量统计28表11已经建成的不锈钢炼钢生产能力31表12在建、拟

10、建的不锈钢炼钢生产能力31表13全球陆基镍资源分布及矿产镍量38表142008-2010年全球分企业镍产量表40表15近几年国内新增镍项目情况42表162009年我国镍表观消费量44表172006-2009年世界铬铁产量统计46表182000-2009年我国废钢铁消耗总量统计表50表192000-2009年我国废钢资源产生量统计表50表20世界大型矿区分布情况52表212009年各阶段国产与进口铁矿石价格行情总结56表22我国不锈钢制品行业细分情况59表23制品行业不锈钢加工工艺及其品质要求59表242006-2009年机械工业增长情况65表252009年主要机械产品销售情况65表26不锈钢无

11、缝管在化工设备中具体分类应用77表27石化用不锈钢管应用分类及特点77表28国内外石油化工用不锈钢制品产品应用状况分析77表292006-2010年我国不锈钢无缝管行业流向情况78表302006-2009上半年我国不锈钢无缝管分地区产量统计79表312005-2009年船舶制造业规模指标84表322009年铁路固定资产投资情况87表33华东地区主要电梯企业不锈钢使用及需求情况89表34华南地区主要电梯企业不锈钢使用及需求情况90表35北方地区主要电梯企业不锈钢使用及需求情况90表362009年太钢集团主营业务收入分行业情况94表372009年太钢集团主要会计数据95表392009年宝钢分行业经

12、营情况97表402009年宝钢股份资产构成变动情况（亿元）98表412009年宝钢股份财务费用情况99表42浙江宝源公司基本信息介绍101表43浙江亚达公司基本信息介绍102表44广州永大公司基本信息介绍103表45广东金瑞公司基本信息介绍103表46广东宏伟公司基本信息介绍104表47江苏奥斯达公司基本信息介绍105表48江苏新华达公司基本信息介绍105附 图图1不锈钢表面钝化膜示意图1图2不锈钢成分、组织、性能关系示意图2图3不锈钢热延制造流程3图41990-2009年中国GDP及其增速6图52006年以来工业增加值增速情况7图62007年以来城镇固定资产投资同比累计增速情况7图72008

13、-2009年我国进出口月度增速情况8图8居民消费价格增速情况9图92008-2009年我国货币供应量增速10图102007-2009年我国月度信贷投放规模10图112008-2009年人民币对美元汇率走势11图122008年下半年以来各月钢材进口数量及环比比较14图132008年下半年以来钢材、钢坯进口数量同比增长趋势14图142008年下半年以来各月钢材出口数量及同比走势15图152008年下半年以来钢材、钢坯出口数量同比增长趋势15图162008-2009年国内钢材价格指数走势16图17近几年钢铁行业销售收入及增速17图18近几年钢铁行业利润总额及同比增减额17图19近几年钢铁行业投资及同

14、比增长率18图20我国不锈钢表观消费量情况（万吨）24图21我国不锈钢产量增长情况（万吨）24图22我国不锈钢进出口情况（万吨）25图232009年以来无锡和佛山市场主流规格价格走势26图24近几年全球不锈钢细分产品所占比重变化情况（%）27图25全球镍金属储量分布情况39图272009年金川集团电解镍（块状）价格走势图43图28世界铬资源分布比重45图292009-2010年废钢均价统计表51图301993-2009年我国铁矿石进口量及增长率54图31主要不锈钢品种的应用领域58图32中国建筑业历年完成总产值及增速68图33中国建筑业历年新签合同额及增速69图34历年全国房地产开发投资完成额

15、及增速（单位：亿元）69图352005-2009年我国汽车产量及同比增长率72图362005-2010年石化行业对不锈钢管需求量79图372005-2009年船舶工业总产值占GDP比重84图382005-2009年船舶行业三大指标及世界占比85图392005-2009年我国船舶行业进口金额及增长率85图402005-2009年我国船舶行业出口金额及增长率86图412005-2009年我国电梯产量及增长情况88图422009年宝钢商品坯材销售量分布情况97图432009年宝钢股份销售费用、管理费用情况（百万元）99国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司2010年不锈钢行业

16、风险分析报告第一章 不锈钢行业基本情况第一节 不锈钢生产简介一、不锈钢的定义及用途工业生产中经常遇到各种腐蚀介质，有各种强酸、有机酸、盐溶液及含有腐蚀气体和水蒸气的气氛。它们对生产流程中应用的容器、管道、反应塔、泵等，会发生各种腐蚀作用，因而各种类型的不锈钢得到广泛地应用。（一）不锈钢是不锈钢和耐酸钢的简称或统称不锈钢：在大气和淡水等弱腐蚀介质中不生锈的钢。耐酸钢：在酸、碱、盐和海水等苛刻腐蚀性介质中耐腐蚀的钢。（二）不锈钢的耐蚀性和钝化膜通俗地说，不锈钢材就是不容易生锈的钢材，实际上一部分不锈钢材，既有不锈性，又有耐酸性（耐蚀性）。不锈钢材的不锈性和耐蚀性是由于其表面上自动形成一种厚度非常薄

17、的无色透明且非常光滑的一层富铬的氧化膜（钝化膜）。这层钝化膜不仅很薄且又可自然形成，而且非常稳定。钝化膜是连续的、无孔的、不易溶解、难以剥落的，即使在使用中受到破坏还可很快自行修复。不锈钢的不锈性和耐蚀性是相对的。试验表明，钢材在大气、水等弱介质中和硝酸等氧化性介质中，其耐蚀性随钢材中铬含量的增加而提高，当铬含量达到一定的百分比时，钢材的耐蚀性发生突变，即从易生锈到不易生锈，从不耐蚀到耐腐蚀。图1 不锈钢表面钝化膜示意图（三）小结不锈钢的不锈性是由钢中的铬含量所决定的，没有铬就没有不锈钢。铬是使钢钝化并使钢具有不锈、耐蚀性的唯一有工业使用价值的元素。所谓无铬不锈钢是不存在的。由于不锈钢材具有优

18、异的耐蚀性、成型性、相容性以及在很宽温度范围内的强韧性等系列特点，所以在重工业、轻工业、生活用品行业以及建筑装饰等行业中获取得广泛的应用。二、不锈钢生产简介不锈钢作为钢铁材料，其生产过程考虑的重点也是钢的成分组织结构性能之间的关系。图2 不锈钢成分、组织、性能关系示意图上图中的热处理包括固溶、淬火、回火、退火、时效等等；加工包括冷、热加工，冷、热成型，焊接等等。不锈钢的不锈耐蚀性主要由钢的化学成分所决定。在加工条件的影响下，钢中的化学成分间的相互作用，既决定钢的基体组织结构的类型，又决定钢的各种相和化合物的组成。不锈钢的力学、物理等性能主要由钢的组织结构所决定。不锈钢化学成分也可直接影响钢的力

19、学性能等，不锈钢的组织结构也可直接影响钢的不锈耐蚀性。在一些条件下，不锈钢的不锈耐蚀性和力学性能等一些性能间也可相互影响。图3 不锈钢热延制造流程第二节 不锈钢的分类不锈钢的牌号、成分、性能各异，常用的分类方法主要是按钢的主要化学成分（特征元素）和组织结构以及二者相结合的方法来进行分类。一、按钢中的主要化学成分（特征元素）分类按主要化学成份可分为铬系不锈钢（俗称400系）、铬镍不锈钢&铬镍钼不锈钢（俗称300系）、铬锰氮不锈钢（俗称200系）；按金相组织可分为铁素体不锈钢、马氏体不锈钢、奥氏体不锈钢、双相不锈钢（在其固溶组织中铁素体相与奥氏体相约各占一半，一般量少相的含量也需要达到30%。在含

20、C较低的情况下，Cr含量在18%28%，Ni含量在3%10%）、沉淀硬化不锈钢。表1 主要不锈钢品种的化学成本和各种性质俗称化学成分金相组织磁性强度耐蚀性加工性200系铬锰系奥氏体无高一般较好300系铬镍系奥氏体无较高好好400系铬系铁素体/马氏体有中/高良一般资料来源：太钢不锈钢政策研究室主任郝培钢报告表2 主要不锈钢品种的化学元素含量及特性200系300系400系锰5.5%-12%最高2%最高1%镍1%-6%6%-22%最高0.75%铬10.5%-20%15%-25%最高10.5%铜1.5%-2.5%NANA铁剩余剩余剩余特性锰蒸气对人体危害很大，不利于环保；性能比300系差，但有价格优势

21、，且不易和300系区分，回收再利用困难具有抗氧化性、耐腐蚀性、耐高温性等性能（无磁性，使用温度-196-800），在不锈钢中用途最为广泛具有300系的成型性、经济性、耐蚀性、抗氧化性等性能，且价格上有优势，但对于技术研发要求很高注：按中国标准分类，201 系的Ni 含量在3.5%-5.5%，Cr 含量在16%-18%；304 系的Ni 含量在8%-10%，Cr 含量在18%-20%；430 系的Ni 含量小于0.6%，Cr 含量在16%-18%二、按钢的组织结构特征分类主要分为五大类。即铁素体不锈钢、奥氏体不锈钢、马氏体不锈钢、双相不锈钢和沉淀硬化不锈钢。（一）铁素体不锈钢（F）高、低温度下晶

22、体结构均为体心立方，铁素体不锈钢的代表性牌号有0Cr11Ti（409）和1Cr17（430）等等。（二）奥氏体不锈钢（A）向铁素体不锈钢中加入适量具有奥氏体形成能力的镍元素，便会得到高温和室温下均为面心立方的晶体结构的奥氏体不锈钢。（三）马氏体不锈钢（M）高温下为奥氏体，室温和低温下组织为马氏体，马氏体系自奥氏体转变而来的相变产物。Fe-Cr-C马氏体不锈钢的晶体结构为体心四方；而低碳，特别是超低碳Fe-Cr-Ni马氏体不锈钢的晶体结构则为体心立方。Fe-Cr-C马氏体不锈钢的代表性牌号有1Cr13（410）等等；Fe-Cr-Ni马氏体不锈钢的代表性牌号有1Cr17Ni2（431），00Cr1

23、3Ni5Mo等等。（四）双相不锈钢（F+A）钢的基体组织为铁素体和奥氏体具有一定比例的双相结构。双相不锈钢的代表性牌号有1Cr25Ni5Mo1.5（AISI329），1Cr21Ni5Ti（1X21H5T），00Cr22Ni5Mo3N（SAF 2205）和00Cr26Ni7Mo3N（SAF 2507）等。（五）沉淀硬化不锈钢在室温下，钢的基体组织可以是马氏体，奥氏体以及铁素体，经适宜热处理，在基体上沉淀（析出）碳化物和金属间化合物等引起不锈钢强化的一类不锈钢。代表性牌号有0Cr17Ni4Cu4Nb（AISI 630）、0Cr17Ni7Al（AISI 631）等。三、按钢的化学成分和组织结构相结合

24、的方法分类按钢中的特征元素和钢的组织结构相结合的方法分类可以有很多类型。例如：马氏体铬不锈钢、马氏体铬镍不锈钢、奥氏体铬镍不锈钢、奥氏体铬锰不锈钢等。第二章 2009年国内不锈钢行业发展环境分析第一节 宏观经济运行情况分析一、国内宏观经济运行基本情况（一）国民经济形势总体回升向好2009年，国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.6%，比上年下降0.1个百分点；第二产业增加值比重为46.8%，下降0

25、.7个百分点；第三产业增加值比重为42.6%，上升0.8个百分点。数据来源：国家统计局图4 1990-2009年中国GDP及其增速2009年中国经济成功实现“保八”目标，全年实现增长8.7%。其中，四季度GDP同比增长10.7%，增幅较上季度加快1.6个百分点，呈现加速增长的趋势。经济自08年下半年以来重回两位数增长，显示经济复苏的步伐仍在继续。这主要是在政府主导的投资促使第二产业有力增长的结果。（二）工业生产回升向好态势基本确立2009年，全国规模以上工业增加值同比增长11%，增速比上年回落1.9个百分点；其中，一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%，

26、工业生产回升向好态势基本确立。数据来源：国家统计局图5 2006年以来工业增加值增速情况2009年是进入新世纪以来我国工业发展最为困难的一年。我国工业受到国际金融危机的严重冲击，产品出口持续下滑，工业品价格低位运行，生产增速在年初跌至近十年最低点。在中央“保增长、扩内需、调结构、惠民生”一揽子计划的持续作用下，工业经济较快扭转了增速下滑局面，回升向好的运行态势不断明朗并得到巩固，全年工业运行呈现出“前低后高”走势。（三）城镇固定资产投资增速步入下行通道国家统计局公布的最新数据显示，2009年全年我国城镇固定资产投资同比增长30.5%，同比增速加快4.4个百分点，环比增速回落1.6个百分点。数据

27、来源：国家统计局图6 2007年以来城镇固定资产投资同比累计增速情况由于经济明显回暖，中央政策开始指向调结构，固定资产投资增速开始步入下行通道。按照4万亿投资计划，2010年还有将近6000亿元的中央政府财政投资，会带动全社会投资增加约2万亿元。2010年固定资产投资将保持适度增长态势，经济稳定增长的拉动力将由2009年的主要依靠投资转向消费、投资、出口均衡拉动，投资增长主要有政府和国有企业主导转向政府、国有企业、民营企业共同推动。预计2010年实际投资增速会明显放缓。（四）社会消费品零售总额继续平稳较快增长统计显示，2009年全年，我国社会消费品零售累计总额125343亿元，同比增长15.5

28、，比上年同期回落6.1个百分点，与前10月持平。表3 2009年社会消费品零售总额增速情况1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月比上年同月增长%18.511.614.714.815.215.015.215.415.516.215.817.5累计比上年同月增长%15.215.015.015.015.015.015.115.115.315.315.5数据来源：国家统计局2009年，是进入新世纪以来我国经济社会发展最为困难的一年，我国采取了积极有效的宏观经济政策，国内消费取得了最新的发展，2009年社会消费品零售总额增速达24年来最高水平，为我国成功抵御国际金融危机冲击起到了重要的支

29、撑作用。（五）进出口出现大幅负增长据海关统计，2009年我国进出口22072.7亿美元，同比下降13.9%。其中出口12016.7亿美元，下降16%，出口价格下跌6.2%；进口10056亿美元，下降11.2%，进口价格下跌13.7%。全年实现贸易顺差1960.7亿美元，减少34.2%。数据来源：国家统计局图7 2008-2009年我国进出口月度增速情况（六）居民消费价格继续上升居民消费价格全年下降，年底出现上升。全年居民消费价格比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。分类别看，八大类商品价格四涨四落：烟酒及用品上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.2%，食品上涨0.7%

30、，家庭设备用品及维修服务上涨0.2%；居住下降3.6%，交通和通信下降2.4%，衣着下降2.0%，娱乐教育文化用品及服务下降0.7%。居民消费价格11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%。数据来源：国家统计局图8 居民消费价格增速情况二、金融运行及货币政策（一）金融运行货币供应方面，2009年末广义货币供应量（M2）余额为60.6万亿元，比上年末增长27.7%；狭义货币供应量（M1）余额为22.0万亿元，增长32.4%；流通中现金（M0）余额为3.8万亿元，增长11.8%。数据来源：国家统计局图9 2008-2009年我国货币供应量增速信贷方面，2009年末全部金融机构

31、本外币各项存款余额61.2万亿元，比年初增加13.2万亿元。其中人民币各项存款余额59.8万亿元，增加13.1万亿元。全部金融机构本外币各项贷款余额42.6万亿元，增加10.5万亿元。其中人民币各项贷款余额40.0万亿元，增加9.6万亿元。数据来源：中国人民银行图10 2007-2009年我国月度信贷投放规模2009年农村金融合作机构（农村信用社、农村合作银行、农村商业银行）人民币贷款余额4.7万亿元，比年初增加9727亿元。全部金融机构人民币消费贷款余额5.5万亿元，增加17976亿元。其中，个人短期消费贷款余额0.6万亿元，增加2465亿元；个人中长期消费贷款余额4.9万亿元，增加1551

32、1亿元。2009年上市公司通过境内市场累计筹资3653亿元，比上年增加1255亿元。其中，首次公开发行A股99只，筹资2062亿元，增加995亿元；A股再筹资（包括配股、公开增发、非公开增发、认股权证）筹资1591亿元，增加259亿元；上市公司通过发行可转债、可分离债、公司债筹资813亿元，减少185亿元。全年首次公开发行创业板股票36只，筹资204亿元。2009年发行非上市公司企业（公司）债券4252亿元，比上年增加1885亿元。企业发行短期融资券4612亿元，增加281亿元；中期票据6987亿元，增加5250亿元。发行中小企业集合票据12.7亿元。2009年保险公司原保险保费收入11137

33、亿元，比上年增长13.8%，其中寿险业务原保险保费收入7457亿元；健康险和意外伤害险业务原保险保费收入804亿元；财产险业务原保险保费收入2876亿元。支付各类赔款及给付3125亿元，其中寿险业务给付1269亿元；健康险和意外伤害险赔款及给付281亿元；财产险业务赔款1576亿元。人民币汇率方面，目前，我国的人民币汇率政策是：继续完善人民币汇率形成机制改革，进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。由于人民币汇率的变动，对我国经济的多方面将产生不同的影响，其变动也受到多种因素的制约，所以人民币汇率政策以保持稳定为主。从人民币汇率的变化分析，2009

34、年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大，从主要币种的近期汇率变化看，人民币走弱，出现不同程度的贬值。数据来源：中国人民银行图11 2008-2009年人民币对美元汇率走势（二）货币政策通过分析2009年3季度货币政策执行报告，观察货币政策的变化趋势：货币政策基调维持不变。央行在货币政策执行报告中提出，要“继续实施适度宽松的货币政策”，这同二季度报告中的提法基本一致，但语气似乎有所缓和，后者的提法是“坚定不移”的继续实施适度宽松的货币政策。政策重心出现调整。二季度报告中“把促进经济平稳较快发展作为金融宏观调控的首要任务”，而随着保增长的任务基本完

35、成，三季度报告中取消了这一提法，取而代之的更加强调“妥善处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期之间的关系”。显然，这也是政策微调的体现。更加强调信贷的平滑投放和贷款增长的可持续性。央行在三季度报告中提出，要“合理把握信贷投放节奏，增强信贷支持经济发展的均衡性和可持续性，维护金融体系稳定。引导商业银行平滑贷款投放，调整优化信贷结构”。相比二季度报告，更加强调信贷支持经济发展的“均衡性和可持续性”，这暗示未来信贷的投放会更加平稳，单月大幅增长的可能性降低。从对经济形势的判断来看，金融危机最坏的阶段已经过去，外部经济环境可能逐渐趋好，加之应对危机的一揽子计划进一步落实、补充和完善，总

36、体看我国经济仍将保持平稳较快增长的基本态势。同时，目前全球经济复苏的前景尚不明朗，内需回升的基础尚不稳固。从这个角度来看，货币政策不会很快收紧，而是会遵从微调的策略。第二节 钢铁行业发展情况分析一、生产情况2009年，我国累计产生铁54374.8万吨，同比增长15.87%；生产粗钢56784.2万吨，同比增长13.5%；生产钢材69243.7万吨，同比增长18.5%。金融危机爆发后，钢铁企业被迫大幅度减产，2008年10月份，钢的生产水平降至年产4.2亿吨，比年内最高水平下降26%。在国家经济刺激政策的作用下，钢铁生产开始逐步回升，2009年6月份以来，各月始终保持较高生产水平。表4 2005

37、-2009年钢铁行业产量情况单位：万吨，%生铁粗钢钢材产量增速产量增速产量增速200533040.4731.1934936.1528.233711724.81200640416.722.3241878.219.8746685.425.78200746944.616.1548924.116.8256460.820.94200847067.41-0.250048.81.158177.33.6200954374.815.8756784.213.569243.718.5数据来源：钢铁工业协会二、需求情况2009年，钢铁行业的表观消费量是69243.7万吨，同比增长19.02%，比2008年增长率上升了

38、15.98%个百分点。受到钢铁行业下游需求回暖的影响，钢铁行业的表观消费量增长出现大幅增长。从钢材自给率看，随着我国钢铁行业的发展，钢材自给率不断提高，2009年又比2008年提高了6.14 个百分点，自给率首次超过100%。表5 2005-2009年钢材表观消费量情况单位：万吨，%产量进口量出口量净进口量表观消费量钢材自给率200537117.022582205253037647.0293.14200646685.4318514301-245044235.4395.82200756460.816876265-457851882.896.75200858177.315395918-437953

39、798.397.14200969243.71763.2460-457864665.7103.28 数据来源：钢铁工业协会三、进出口情况2009年，我国累计进口钢材1763.2万吨，2008年同期为1538.71万吨。我国净进口钢坯454.18万吨，而2008年同期我国净出口钢坯104.02万吨。2009年我国钢材、坯进出口相抵并折合成粗钢，净出口粗钢286.72万吨，而去年同期净出口粗钢4763.17万吨。数据来源：海关总署图12 2008年下半年以来各月钢材进口数量及环比比较2009年，我国累计进口钢坯458.50万吨，而2008年同期我国累计进口钢坯24.56万吨。从2008年12月开始，

40、我国钢坯的进口量快速增长，2008年12月钢坯进口量达8.15万吨，之后钢坯的进口量直线上升，从2009年1月的13.16万吨猛增至2009年5月的69.82万吨，尔后，虽然钢坯的进口量有所回落，但始终保持在月进口量28万吨以上，虽然至2009年12月钢坯的进口量降至全年最低点，月进口量为9.25万吨，但总体上来看，2009年钢坯的进口量却始终保持在高位。数据来源：海关总署图13 2008年下半年以来钢材、钢坯进口数量同比增长趋势随着世界经济的缓慢复苏，2009年下半年以来我国钢材出口形势有所好转，但与去年同期相比，钢材出口量大幅下降的态势却难有根本改观。环比来看，6月以来我国钢材出口量持续环

41、比增长，不过从环比增长率来看，钢材出口量的环比增长速度却是起伏不定的。09年以来钢材出口量最高值出现在在12月，钢材出口量为333.5万吨，虽然由于08年同期基数较低，出口量同比增长了5.27%，但与08年的出口峰值767.74万吨相比，下降幅度高达56.56%。数据来源：海关总署图14 2008年下半年以来各月钢材出口数量及同比走势2009年，我国累计出口钢材2459.65万吨，同比累计下降了58.44%。可见，09年以来，在我国钢材出口量大幅下降的同时，我国钢材的进口量却稳中有升，无疑在一定程度上加剧了国内市场供需不平衡的矛盾。2009年，我国净出口钢材696.45万吨，而2008年同期我

42、国净出口钢材4379.6万吨，累计同比下降了84.10%；2009年我国净进口钢坯454.18万吨，而2008年同期我国净出口钢坯104.02万吨。2009年我国钢材、坯进出口相抵并折合成粗钢，净出口粗钢286.72万吨，而去年同期净出口粗钢4763.17万吨。数据来源：海关总署图15 2008年下半年以来钢材、钢坯出口数量同比增长趋势进入2009年，受汇率变动、国际市场萎缩、世界贸易保护主义加重等因素影响，我国钢材出口的形势急剧恶化。2010年，随着国际经济的逐渐复苏，受国际需求的拉动，我国的钢材出口情况将会好于2009年，但国际贸易保护主义的抬头加大我国钢材出口的未来走势的不确定性。四、价

43、格变化情况2009年以来，国内钢材价格逐步回升。但由于产能总体过剩，导致全年钢材价格总体低位运行并出现两次大的波动。一次是2月回升后下滑，至4月中旬钢材综合价格指数降至年内最低95点。第二次是在8月初，钢材价格迅速攀升，钢材综合价格指数一周升上了6.2个百分点，达到116.3点，之后，钢材价格急剧下跌，再次演绎了暴涨暴跌的一幕。在经历了三个月的下跌后，11月下旬开始企稳回升。全年钢材价格综合指数高低落差21.3个百分点，振幅比上年减小40个百分点。年末，国内钢材价格综合指数107.2点，比2009年初上升3.9点，全年呈现钢材价格波动频繁，但幅度缩小的局面。数据来源：中国钢铁工业协会图16 2

44、008-2009年国内钢材价格指数走势五、效益情况2009年，在钢材成本上涨，以及钢材价格剧烈波动的影响下，我国钢铁行业的效益水平有下滑。2009年，1-11月，钢铁行业累计实现销售收入39154.4亿元，同比下降5.37%，与1-8月相比，降幅收窄将近10个百分点。图17 近几年钢铁行业销售收入及增速2009年1-11月，钢铁行业实现利润总额为811.6亿元，比上年同期下降了601.8亿元，但与1-8月钢铁行业利润同期下降1154.2亿元来说，利润已经好转，钢铁行业效益已现回暖趋势。图18 近几年钢铁行业利润总额及同比增减额六、固定资产投资情况受金融危机影响，2009年钢铁行业的固定资产投资出现下降，下降幅度为1.3%。与全国投资30.5%的增速相差甚远，占全国固定资产投资的比例也降低了0.54个百分点。钢铁行业的固定资产投资增速近几年的变化较大，稳定性较差。2010年，钢铁行业全面复苏的前景依然不明朗，面临的形势复杂，面临困难较多，行业固定资产投资情况也充满变数。表6 2005-2009年钢铁行业固定资产投资情况单位：亿元，%黑色金属冶炼及压延加工业全国合计黑色金属冶炼及压延加工业/全国投资额增速投资额增速20052281.527.575096.527.23.0420062246.5-2.593472.424.52.42007