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1、XXX科技学院毕业设计（论文）题 目 论我国中小企业投资风险及防范措施 院 （系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科XXX级 学生姓名 XXX 学号 XXX 指导教师 XXX 职称 副教授 评阅教师_ _ 职称_ 2010年 05 月 25日注 意 事 项1. 设计（论文）的内容包括：1) 封面（按教务处制定的标准封面格式制作）2) 题名页3) 中文摘要（300字左右）、关键词4) 外文摘要、关键词 5) 目次页（附件不统一编入）6) 论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论、参考文献7) 附录（对论文支持必要时）2. 论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清
2、单等），文科类论文正文字数不少于1.2万字。3. 附件包括：任务书、文献综述、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。4. 文字、图表要求：1) 文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写2) 工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画3) 毕业论文须用A4单面打印，论文50页以上的双面打印4) 图表应绘制于无格子的页面上5) 软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档5. 装订顺序1) 设计（论文）2) 附件：按照任务书、文献综述、开题报告、外
3、文译文、译文原文（复印件）次序装订3) 其它XXX科技学院本科生毕业设计（论文）论我国中小企业投资风险及防范措施院（系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科XXX级学生姓名 指导教师 XXX 副教授 2010年 05月 25日学生毕业设计（论文）原创性声明本人以信誉声明：所呈交的毕业设计（论文）是在导师的指导下进行的设计（研究）工作及取得的成果，设计（论文）中引用他（她）人的文献、数据、图件、资料均已明确标注出，论文中的结论和结果为本人独立完成，不包含他人成果及为获得XXX科技学院或其它教育机构的学位或证书而使用其材料。与我一同工作的同志对本设计（研究）所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明
4、并表示了谢意。毕业设计（论文）作者（签字）： 年 月 日XXX科技学院本科生毕业论文 中文摘要摘 要改革开放以来,我国中小企业在良好的宏观经济环境条件下取得了长足的发展，尤其是在我国的众多城镇和农村，取得了举世瞩目的成效。资料显示, 我国中小企业数量已达2930万户,提供了75%的城镇就业机会,对GDP的贡献率达到51%, 税收占到43.2%，已成为支持经济发展的重要力量。中小企业以其庞大的数量和广泛的分布成为我国经济发展和出口创汇的主力军,在国民经济中的地位日益突出。随着市场竞争的日趋激烈,投资风险对企业生存发展的影响愈来愈大。中小企业在我国国民经济中起着重要作用，但是由于我国中小企业规模小
5、，风险抵抗能力差, 加之缺乏控制投资风险的相关人才和经验，在中小企业发展的过程中，因投资不善、资金使用效率低下产生的风险问题日益凸现，步入困境甚至倒闭的事件时有发生。因此对中小企业投资风险问题进行探讨显得非常必要。本文从中小企业投资风险的成因和如何规避中小企业投资风险两个方面进行探。关键词：中小企业 投资 投资风险XXX科技学院本科生毕业论文 英文摘要ABSTRACTSince the reform and opening up, Chinas macro-economic environment of SMEs in the good progress has been made under
6、 the conditions of development, especially in the many towns and rural areas in China achieved remarkable results. Data show that the number of SMEs in China has reached 29,300,000, provided 75% of urban employment opportunities and contribution to the GDP reached 51%, revenue account and 43.2% had
7、become an important force for economic development. SMEs with its large number and wide distribution for export of Chinas economic development, and the main force in the national economy is getting more important. With the increasingly fierce market competition, investment risk to the survival and d
8、evelopment of enterprise growing. SMEs play an important role in our national economy, but because of the small size of SMEs, risk resistance ability, coupled with the lack of control of investment risks related to talent and experience in the development of SMEs in the process of bad investment, fu
9、nds risks arising from inefficiency is more important in close down even into the plight of the incidents occur. Therefore, the investment risk for SMEs is very necessary to discuss the issue. In this paper, the causes of small and medium investment risk and how to avoid the small and medium enterpr
10、ises to explore two aspects of investment risk.Keywords: SME；Investment；Investment riskXXX科技学院本科生毕业论文 目录目 录引言1一 我国中小企业投资风险种类2（一）投资及投资风险的定义2（二）投资风险的种类2二 我国中小企业投资现状及风险形成的原因4（一）我国中小企业投资现状4（二）我国中小企业投资风险形成因素4三 中小企业防范投资风险的对策8（一）投资风险管理的策略8（二）中小企业投资风险管理的总体原则10（三）投资项目决策依据及若干标准10（四）中小企业投资风险管理体系设计12（五）加强投资风险管理
11、的步骤13结论15IIIXXX科技学院本科生毕业论文 引言引言改革开放以来，我国中小企业获得了长足的发展。有关资料显示，我国中小企业数量已达2870万户，提供了69的城镇就业机会，对GDP的贡献率达53，税收占到约42.6，已经成为支持经济发展的重要力量。中小企业以其庞大的数量，广泛的分布成为我国经济发展和出口创汇的主力军，在国民经济中的地位日益突出。首先中小企业有利于缓解我国日益严重的就业压力问题，中小企业的发展是社会安置就业的有效载体：其次中小企业是我国技术创新的主力军，在中小企业萌发、研制出来的新型技术，一旦投入市场就会促进经济的迅猛增长；再次中小企业是经济增长的重要推动力，中小企业的放
12、开、搞活和发展，是国民经济的主要增长点。在国外，中小企业的发展及在国民经济的地位同样举足轻重。美国中小企业的技术创新成果占全美的55%以上，以人均技术创新成果并进行比较，中小企业中的雇员平均技术创新成果量是大企业的2.5倍,美国高新技术企业中有97%是中小企业，其中70% 的高新技术企业的职工人数在20人以下。在欧盟的1800万企业中，250人以下的中小企业就有1792.4万家，占90.6%，其中90%是10人以下。在日本，中小企业占企业总数的99%，技术革新的55%是由中小企业完成的。在中小企业发展、研制出来的新型技术，一旦投入市场就会促进经济的迅增长，目前中小企业已成为我国技术创新的主要力
13、量。中小企业是经济增长的重要推动力。以韩国为例，在20世纪80年代，韩国经济进入萧条期，国民经济增长为5.2%，其中制造业为1.1%，而此时中小企业增长高达2.1%，从而大大减弱了衰退所造成的经济增长下降的幅度。投资是企业发展生产和经营的必要手段，是提升企业核心价值和自主创新的必经之路，但投资的风险必然存在。- 0 -XXX科技学院本科生毕业论文 我国中小企业投资风险的种类一 我国中小企业投资风险的种类（一）投资及投资风险的定义投资是未来更大价值的一种经济活动。指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股
14、票和公司债券，间接参与企业的利润分配。投资这个名词在金融和经济方面有数个相关的意义。它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说，这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”。从金融学角度来讲，相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。企业的投资活动明显地分为两类：第一，为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；第二，对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。投资风险是指企业在进行短期或长期投资的过程中, 由于对未来情况不了解或不完全了解, 或由于生产经营等方面的问题, 致使投入的资金不
15、能产生预期的投资效益, 导致企业盈利、偿债能力下降, 甚至于出现亏损的可能性。（二）投资风险的种类从我国中小企业本身来看, 可将其投资风险分为经营风险、财务风险和系统风险三大类。1经营风险经营风险是指因生产经营方面的原因给企业赢利带来的不确定性。企业生产经营的许多方面都会受到来源于企业外部和内部的诸多因素的影响, 具有很大的不确定性。比如, 由于新材料、新设备的出现等因素带来的供应方面的风险; 由于产品生产方向不对头、新技术开发试验不成功、生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险; 由于产品广告推销不力以及贷款回收不及时等因素带来的销售方面的风险。所有这些生产经营方面的, 都会引起企业的利润或
16、利润率的高低变化。2财务风险财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业举债经营, 全部资金中除自由资金外还有一部分借入资金, 这会对自由资金的赢利能力造成影响;同时,借入资金需还本付息,一旦无力偿付到期债务,企业便会陷入财务困境甚至破产。由于许多因素的影响,企业息税前资金利润率和介入资金利息率差额具有不确定性, 从而引起自由资金利润率的高低变化, 这种风险即为筹资风险。3系统风险系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如, 战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等发生意外的、非预期的变动, 对许多资产都会有影响。一步减弱, 最终退出市场。中小企业由于受融资渠道的限制, 企业大多
17、为短期借款, 造成了企业短期负债多而权益资金少, 直接导致企业负债率过高, 又由于中小企业规模小、抗风险能力很差, 因此, 经受不起市场的波动, 其贝他系数较高。因此, 投资于中小企业的系统风险也比较大。- 16 -XXX科技学院本科生毕业论文 我国中小企业投资现状及风险形成的原因二 我国中小企业投资现状及风险形成的原因（一）我国中小企业投资现状在我国，中小企业通常是指企业规模在规定限额以下的，依法注册并取得法人资格的企业和雇员在8人以上的私营独资企业、合伙企业、联营企业等。随着市场竞争的加剧，不少中小企业为了提高竞争能力，开始自觉地加快技术改造、设备更新和产品开发速度，上了许多投资项目。常见
18、的投资方式有固定资产投资、证券投资、房地产投资、无形资产投资、保险投资等，不同的投资方式，将面临不同的投资风险，其产生的原因也千差万别。通常而言，财务管理上的缺陷以及中小企业自身的特点，包括经营的单一性、规模的有限性、组织结构较大企业简单、资金来源有限等，往往是造成整体上中小企业投资效率不高的关键因素。中小企业投资项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设较多等问题。部分企业花了较大金额的投资并没有达到预期效果，反而陷入投资困境，背上了更加沉重的包袱，甚至于陷入破产的边缘。（二） 我国中小企业投资风险形成因素投资风险的成因则有政策因素、市场因素、技术因素、人员素质因素和企
19、业自身的因素。1政策因素政策因素是指由于国家宏观经济政策变化而给中小企业投资造成损失的可能性。有这样一个案例。一个生产自行车轮胎的小型制造企业，因未考虑到国家为控制环境污染而禁止小型企业使用燃煤型小锅炉这一因素，在投资不到两年时就被迫停产。该企业不可能在创办不到两年的时间内收回全部投资。为减少投资损失，该企业不得不将大部分机器设备（包括炼胶设备、硫化设备）贱卖。各地各级政府都制定了优惠政策，而这样无形中形成各地政府在政策上恶性竞争，这时中小企业之间的竞争也就不完全是产品的竞争、服务的竞争，企业成为飞向政策“洼地”的“候鸟”，成为以享受各地的优惠政策来获取利益的“游击队”。中小企业的投资行为往往
20、是“政府推动”而非“市场推动”。因为各级政府有经济发展的指标，仅靠引导投资是不能完成这些指标任务的，所以各级党委政府往往是主要领导带领，招商部门、职能部门全面出击抓招商。这样很多中小企业是在没有规划、没有用地指标的情况下就签订投资协议，最后导致项目“搁浅”，或者违规建设。同时政府服务又往往跟不上，存在重审批轻服务、重软件建设轻硬件建设的问题，基础设施建设也不能及时配套，难以兑现承诺，更增大了企业投资风险和成本。利率升降可能引起的投资风险。利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响，经常处于不稳定状态，或升或降，引起投资企业的收益波动起伏，即当银行利率下降时，企业投资报酬率上升；银行
21、利率上升时，企业投资报酬率下降，从而给企业的投资带来风险，甚至造成损失。购买力的变化也会带来投资风险。这是由于通货膨胀造成投资企业的投资到期或中途出售时，所获现金的购买力下降而带来的。在通货膨胀中较高时期，由于物价上涨、货币贬值，使同等价值购买力减少。企业如果在通货膨胀时期进行投资，必须考虑通货膨胀对购买力、对投资的影响。2市场因素投资的市场风险是由于市场供求关系及其他一些因素变化而给中小企业投资造成损失的可能性。江苏省南通地区是我国近现代纺织业比较发达的地区之一，在这里，中小型棉花纺织企业比比皆是，不乏以家庭为单位的生产加工企业。由于这些中小型棉花纺织企业在决定开办工厂之初很少进行及时的、系
22、统的、专业的市场调研和可行性分析，他们开办工厂理由有时简单到了读者无法相信的程度：因为看到邻居开办工厂赚了钱，他们也跟风上马。在这种一哄而上的情况下，材料（棉花等）的需求量急速大于供应量，材料价格迅速上涨；而产品（毛坯布等）却因供过于求而大量积压。同时，由于市场上缺乏大量的可供中小企业主充分选择的熟练纺织工人，一时间不但熟稔纺织工人的工资急速上涨，而且出现每年春节过后小企业招不到纺织技术欠熟练的工人的情况，也就是所谓的“民工荒”。在遭遇国家宏观紧缩时，大量中小企业因资金断供而纷纷关门。3技术因素投资的技术风险是由于某种生产技术及某种技术内容的资产体系因时间推移而变得相对落后了，从而导致投资项目
23、难以达到预期收益的可能性。投资技术风险的另一层含义是：一项新技术由于其未经市场检验，其成熟度、可靠性很难完全肯定；围绕这样一项技术所进行的投资收益具有很大的不确定性。4人员因素投资的人员素质风险是指由于中小企业投资决策者的自身素质、在投资实施过程中管理人员和运作人员的素质因素导致投资失败的可能性。许多中小企业主本人并不具备作一项投资决策的综合素质。在投资项目实施过程中，中小企业主因缺乏应有的职业谨慎，又不考虑聘用专业人员（比如项目经理人）对投资项目编制详细的预算、并采用招投标等市场工具来降低投资工程中的开支。不少中小企业是白手起家，但做生意凭直觉。一方面，中小企业往往是企业主进行个人决策后，产
24、品在市场上出现不适应症，产品返回公司再进行调查，逐步改进，直到产品最终在市场上正常销售，这其中“夭折”的产品简直是太多了。比如，我们知道现在很多技术，包括专利，可能还只是实验室技术，要达到工厂化的批量或规模生产，还需要具备很多其它方面的条件，而很多人一听说是高新技术，新产品就上，但可能花很多钱却不能正常生产。另一方面，建议投资者上某一项高新技术的专家，可能只是学科理论上或某方面技术上的专家，而不是生产工艺专家，更不是经营管理专家，上这样的项目，过度相信他人，不亲自进行市场调查，从而导致投资失败，这种例子我们见得太多了。因此，在做投资决策时，不要轻易相信任何人的意见与建议，哪怕这个人是赫赫有名的
25、专家。市场调查是决策的有力保障，企业不能“因小而不为”。不管企业组织机构的设置如何，每个销售人员、每个企业决策者都应充分重视市场调查，现在的市场已经没有给我们慢慢修正和自己探索的时间了，已渐渐没有跌倒后爬起来的机会了，所以我们必须永远记住“没有调查就没有发言权”。5企业自身的因素（1）企业自身定位不准带来的风险有的企业在作投资选择时，考虑得更多的是政策，对市场的调查论证却远远不够，造成市场的盲目性；有的企业不顾实力扩大规模，跟风重复建设，资金紧张，产品滞销，造成规模的盲目性。比如，有的企业不对市场的容量和社会生产能力进行调杏，看到什么产品热销就上什么，往往是等自己的产品制造出来了，市场已经发生
26、了很大变化，限于资金实力，转产已不可能，企业不可避免地陷入了亏损、停产的困境。这样的教训很多，有眼光的投资者，应当着眼的是市场的未来需求，而不是只看眼前。（2）投资企业不熟悉的行业造成的投资风险中小企业在发展过程中的难点是有目共睹，且不说观念落后、基础薄弱、管理滞后等长远因素，光是缺乏资金与专业人才这两大软肋，就足以让中小企业左右为难了。而有些企业主看到别人赚大钱，就忘了隔行如隔山的道理。投资到一个陌生的领域，花很多学费也许才能学到三脚猫的功夫，如何同那些老于此道的人竞争?是有一些搞多元化经营成功的企业，但人家有资金实力，也能花大价钱请高手相助，可是中小企业是没有这样的条件和优势。由于在资金实
27、力上没有多少回旋余地，中小企业的经营者应当牢记，没有自己优势的项目，宁肯看着别人赚钱，自己也不要盲目上，去自己不熟悉的行业投资风险最大。（3）盲目扩张投资规模，混乱使用借款，使得企业资产负债率过高风险加剧理解企业的风险，一定要注重规避造成企业牛死存亡事故行为的发生，其中要特别注意抓好企业的投资管理和财务管理。凡是造成企业生死存亡事故发生的行为，一般主要发生在乱投资、乱借款上。集中对企业破产、倒闭、被收购、被兼并的原因进行分析，几乎根子都发生在这些环节上。乱投资，造成企业投资损失、资不抵债，不能清偿到期债务而直接导致破产。乱借款，造成企业资产负债率过高，没有偿还能力，不能清偿到期债务，也会导致企
28、业破产，倒闭。其实，乱借款导致不能清偿到期债务的原因，也是乱投资造成的，没有投资收益、没有现金流入，或者用短期贷款搞长期投资、现金流短缺等。乱担保，使企业或有负债加大，一旦或有风险转化为现实风险，也会造成企业破产、倒闭等状况的发生。一方面，我们常可看到，有些中小企业用短期借款进行厂房设备等固定资产的投资，投资者轻信一两年就能收回投资预测，结果到期不能按期偿还，导致罚息、诉讼甚至破产等严重后果。投资效益的预测一般是理论上的，实践中会有很多不确定因素，企业的建成、达产都可能需要很长时间，所以最好不要这样乐观的预测来组织、使用资金。另外，现在企业已经远离了暴利时代，无论是生产还是经营性企业，盈利水平
29、在5也是正常的，超过30的很少，经营者要树立长期稳妥的经营意识。如果项目确实可行，但缺乏自有资金或长期贷款，应当尽可能通过租赁闲置厂房，设备或合资解决。任何时候，降低风险的最好办法就是尽量避免让资金去冒看得见的风险。另一方面，很多中小企业不仅内部治理不完善，也存在缺乏科学的投资决策机制，风险意识不强，对经营风险实施有效控制和应对突发事件的能力有限。但在经济快速增长的时候，企业往往容易信心超支，对未来估计过于乐观，藐视风险，盲目扩张投资规模，从而形成投资泡沫，一旦有风吹草动，泡沫瞬间破灭，企业就会陷入危局和困境。去年以来席卷全球的金融危机给中小企业带来的困惑与伤痛，至今还没有退去。因此，各中小企
30、业应从风险与收益平衡的角度考虑企业的投资导向，选择合适的投资项目，并且将投资规模控制在适度的范围内。在具体投资时，应将资金分批次、分阶段投入，尽量避免一次性投入，应留有余力，以防万一环境变化，风险发生，手中再无资金可以周济，以致满盘皆输。（4）企业对投资项目管理混乱产生的投资风险比如在投资项目前期准备工作不充分。如项目的施工图纸尚未设计完成就仓促上马, 资金不到位就盲目开工;工程接近竣工或已到年终决算, 施工合同还未签订等, 都给项目施工造成诸多不利, 同时也造成工作扯皮、责任不清, 拖延工期, 给企业带来一定的投资风险。（5）被投资方造成的投资风险企业将自己的资金、资产等投资于被投资企业,
31、希望获得较好的收益, 但由于被投资方经营管理不善而出现经营性亏损, 或无法按期向投资企业支付红利或偿还本息, 势必给投资企业带来风险, 造成经济损失。另外, 被投资企业未履行或非完全履行投资协议也会给投资企业造成损失。XXX科技学院本科生毕业论文 中小企业防范投资风险的对策三 中小企业防范投资风险的对策（一）投资风险管理的策略1树立投资风险意识，严格控制企业规模中小型企业的治理结构欠完善，其决策者大多是业主本人。很多业主不能使用经济学和财务管理学上的决策工具进行决策。建议中小企业的企业主应该多多学习理财知识，在创立和经营企业的整个过程中，都必须牢牢树立“投资有风险”的意识。在企业创立之初，企业
32、需要的投入多而产出少，中小企业大多处于亏损状态。企业对各种风险的抵抗能力非常脆弱。中小企业应将“如何生存下来”作为企业的发展目标，不要一下子将“摊子”铺的太快太大。在企业成长之时，中小企业进入快速发展通道。此时，企业有了一定的销售收入和现金量，对外融资也比企业创立之初容易一些。此时的中小企业最容易产生扩大生产规模的冲动，企业主应严格控制投资规模，避免掉入“做大做强”的陷阱。笔者建议中小企业主应先将企业做强，再考虑适度做大。在企业成熟之际，中小企业的产品销售畅快、现金有所盈余。此时的中小企业主无不想着扩大企业规模。笔者建议中小企业主不能被眼前的胜利冲昏头脑，要有居安思危、如履薄冰的谨慎之心，将企
33、业的生产规模控制在企业可以控制的范畴之内。当企业一旦迈入衰退之时，中小企业对项目投资须更加警惕。因为在企业衰退时，由于中小企业急于摆脱困境，企业不得不到处找寻新的经济增长点，比如：转产。为了生产转型，中小企业就得进行新一轮的固定资产投资，包括购买机器设备、改造原有的厂房或扩建新厂房等。此时的中小企业如果决策不慎重，不能很好地规划投资规模，就有可能会掉入他人早已挖好的“坑”里。2改进投资决策机制，拒绝“一言堂”、“家长制”中小企业大多是创始人靠自己的能力在市场中经多年打拼而成长起来的。企业主（也就是“老板”）往往对自己的判断能力、领导能力、决策能力过于自信。他们会自觉或不自觉地排斥以分权为特征的
34、现代企业制度。在进行投资决策时，企业主不要说会事先咨询专家、听听财会人员的意见，有的老板甚至不会同自己的老婆、儿子商量，完全是“家长制”、“一言堂”。当中小企业还处于家庭作坊式生产时，这种决策方式或许是有效的。但在企业成长壮大时，这种方式显然是会给企业招来较大风险的。为控制投资风险，中小企业必须改变决策时的“家长制”、“一言堂”的做法，充分听取大家的建议。3编制详尽投资预算，进行投资全程控制古人云：凡事预则立，不预则废。这里的“预”，对企业投资而言，就是预算。在做出投资决定之前，中小企业必须本着“节约每一个铜板”办事业的原则，根据投资对象和投资方案编制详尽的预算，做到方法科学、内容全面。在投资
35、施行过程中，要严格预算控制，做到又好又省。 4善于外聘理财专家，提高内部员工素质进行投资风险控制是一项专业性非常强的技术工作。有时仅凭老板个人拍脑袋会将一项投资做失败，给企业主带来损失。中小企业的管理人员大多是老板的至亲，这些人对老板非常忠诚，可不一定拥有理财的专业知识。在这种人员素质不高的情况下，笔者建议中小企业主外聘理财专家，学会“借鸡下蛋”。请求专家们及时进行投资的可行性分析，编制投资预算，参与投资实施的全过程，对投资进行全程监督。5注重投资组合, 以分散或降低风险企业的投资收益与风险相伴而生, 风险越大, 报酬率越高;风险越小, 报酬率越低。企业进行投资时, 各投资对象的风险是不同的,
36、 一般企业为减少投资风险, 应把资金分布在不同的投资项目上, 进行不同的投资组合。由于每个投资项目的风险不同、收益不同, 这样, 多个项目的组合结果, 就有可能在盈亏相抵后还有利润。从当前投资市场来看, 投资的形式多种多样, 企业可通过联营、兼并、重组等方式进行投资, 以保证整体上具有较高的盈利水平。6.企业投资风险的预防 投资风险预警企业投资风险预警是指根据企业投资的外部环境及内部条件的变化，对系统未来的不利事件或风险进行预测和报警。投资预警的预控是防止发生投资失败的手段，是预警系统有效运行的保证。(1)构建合理的投资预警系统。要想使所构建的投资预警系统比较合理，必须注意投资预警系统应有明确
37、的目标，通过确认企业投资是否面临失败风险，找出警源并确定预控措施；预警系统必须是一个动态的、开放的系统，受到企业、企业所处的行业或整个社会经济的影响，预警指标的临界值要随之而不断调整。(2)注重投资预警的战略分析。在进行企业投资预警系统的警源分析时，要注意结合企业的外部战略环境进行综合考虑。企业要按照国家的政治法律要求进行投资决策，定期审视自己的投资行为，避免因违反相关的法律法规而给企业带来危机。(3)建立完善的投资预警内部控制机制。一般而言，降低投资风险的方法是在投资前对风险的有效监控和投资后对风险的有效管理控制。因此，投资预警内部控制也包括两方面的内容：一是对投资风险的预防控制，运用风险分
38、析手段预测投资风险；二是制定规范的投资控制制度，包括投资的组织机构制度、管理制度、岗位责任制度、记录和报告制度等一系列有关投资的内部管理制度。7 .内部控制与企业投资风险管理对策完善的内部控制是企业得以有效进行风险管理的重要的内部制度保障，是企业安全和稳健运营的基础，内部控制失败是导致企业投资风险管理失败的重要的直接的内部原因。健全的内部控制体系保证企业投资的科学性和合理性，从而直接就减少了风险的发生。内部控制或风险管理从理论上说，企业的内部控制是企业制度的组成部分，是在企业经营权与所有权分离的条件下对投资者利益的保护机制。企业之所以要设置内部控制，其目的：一是促进企业目标的实现，减少企业风险
39、，并力求将损失降低到最小的程度；二是有利于提高效率减少企业资产损失的风险，保证财务报告的真实与完整，保证法规的遵循；三是促使管理层迅速适应不断变化的环境，满足客户需求，适时调整企业战略，为企业创造更大的发展空间。一般而言，战略性长期的有价证券投资由企业高层领导做出决策，对于战术性的短期投资由业务部门或开发部门做出相应的投资决策。但任何一项投资决策的制订都应该通过企业的内部控制企业投资决策委员会的审核和批准。（二）中小企业投资风险管理的总体原则中小企业由于规模较小，风险抵抗能力差，加之缺乏控制投资风险的相关人才和经验，所以中小企业更应该加强投资风险方面的管理体系建设。中小企业在设计投资风险风险管
40、理体系时，应注意遵循以下原则：1激励与约束相结合的原则激励和约束都是为了达到管理目标而进行的，企业内部的激励和约束机制的目的就是保证企业目标的实现，在企业管理中片面强调激励或者约束都是不科学的，只有二者配合运用才能达到管理目标。在投资风险管理中，首先要将制订好的投资风险管理目标分解到直接承担责任的单位或个人，赋予有关责任人相应的管理权限，明确风险目标完成或失败的利益和责任，同时运用财务控制手段对风险计划的执行情况进行控制。2成本效益原则成本效益原则是一切经济活动都应遵循的基本原则之一，企业是以盈利为目的的组织，企业内部各种制度存在的原因就是为了节省经营成本，企业投资风险防范制度同样也应考虑制度
41、成本和制度效益，具体地讲，企业投资风险防范制度的制度成本包括制度设计成本、制度执行成本以及企业机会成本，制度效益就是风险水平降低减少的损失。3目标控制和程序控制相结合的原则目标控制又称动态控制，控制的重点是目标的实现而不是控制过程，整个控制过程都是在既定的控制目标下进行的，具体控制程序根据具体情况围绕控制目标确定和调整。目标控制的优点在于对实际中发生的意外情况反应快，可以通过良好的信息反馈机制迅速做出调整，将控制对象与控制目标之间的偏离控制在最小的范围之内。（三）投资项目决策依据和若干标准从投资活动全过程看，每个投资项目都有一个整体目标，即在一定时间内，按投资预算的要求，用最少的资金投入，实现
42、资源优化组合，搞好项目建设，使其达到设计质量的要求，从而取得良好的经济效益和社会效益。因此，在选择分析投资项目时，应按照系统论的观点，围绕投资效益这个核心，把项目的内部条件与外部环境结合起来，把局部利益和全局利益结合起来，把当前利益和长远利益结合起来，把定量分析和定性分析结合起来，综合评价分析项目系统各要素之间、系统与要素之问以及系统和环境之间的相互作用和相互联系，以实现既定的投资目标。项目的决策，是指为实现一定的投资目标，在充分占有信息和经验的基础上，根据现实条件，借助于科学的理论和方法，从若干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。对一个投资项目的科学决策，除进行宏观投
43、资环境分析和微观项目经济评价分析外，还要专门分析投资项目风险，运用系统分析原理，综合考虑每个方案的优劣，最后做出取舍。而且，投资项目决策，是服从于总体经营战略的要求，它与企业的技术开发战略、产品开发战略、市场营销战略以及人力资源战略密切相关。投资决策的质量影响因素较多，主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序以及优秀的决策者素质。选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究报告。投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一个工作环节，也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。可行性研究工作，就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价，以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可
44、行要求的一系列活动，通过对项目收益和风险的测算分析，判断投资和资金回收的安全性。投资项目的可行性研究工作，作为一种科学分析论证项目的方法，已普遍被世界各国采用。可行性研究的结论，是投资决策的重要依据。在分析评价投资项目的可行性时，要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。投资项目可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境，即分析研究投资项目所在的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境。具体内容有：第一，在选择投资项目时，应了解项目所在地(国)的政治环境，包括项目的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等；第二，经济环境对投资项
45、目的影响；第三，法律环境。一个良好的法律环境，能有效地保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；第四，社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人1：1数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等；第五，自然地理环境。主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。因此，利用工程经济和系统分析原理，对企业的投资决策进行分析，是降低投资风险，取得合理的投资组合，选择满意的投资决策方案，保证企业取得预期投资收益的必要前提。企业的一切经济行为，都要围绕取得经济
46、效益服务。通常，在评价分析投资项目经济效益时，一般有两大类方法：静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法即不考虑资金时间价值的方法，主要用于项目方案的初选阶段。静态评价方法具有简洁、直观的优点，但有未考虑各方案经济寿命的差异以及资金时间价值的缺点。常用的有投资回收期、投资收益率和差额投资回收期法。动态评价方法即考虑资金时间价值的方法。该方法比较符合资金的运动规律，使评价结果更符合资金的运动规律，评价结果更符合实际情况。常用的具体方法有净现值(NPV)和内部收益率(IRR)。在确定投资项目的投资方案时，应用系统分析原理，从企业发展战略的要求出发，全面分析企业所处的环境和自身的综合能力，确定投资目标。然后，从分析投资项目所在地的投资环境人手，为实现投资既定目标，对工程项目的各个方面进行分析比较、论证，选择静态分析指标(投资回收期和投资收益率)，以及动态分析指标(净现值和内部收益率)作为项目技术经济指标，以减少投资风险，为