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1、财务管理学 第十章 营运资金管理 第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 1 兰州商学院会计学院 财务管理学 第一节 营运资金概述 一、营运资金的概念 二、营运资金的特点 三、营运资金的管理原则 2 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在 流动资产上的资金。 广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个 企业流动资产的总额。 狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动 资产减流动负债后的余额。 3 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、营运资金的特点 (一)营运资金的周转具有短期性 (二)营运资金的实物形态具有易变
2、现性 (三)营运资金的数量具有波动性 (四)营运资金的实物形态具有变动性 (五)营运资金的来源具有灵活多样性 4 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、营运资金的管理原则 (一)认真分析生产经营状况，合理确定营运 资金的需要数量 (二)在保证生产经营需要的前提下，节约使 用资金 (三)加速营运资金周转，提高资金的利用效 果 (四)合理安排流动资产与流动负债的比例关 系，保证企业有足够的短期偿债能力 5 兰州商学院会计学院 财务管理学 第二节 现金管理 一、现金管理的目的与内容 二、最佳现金余额的确定 三、现金的日常控制 6 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、现金管理的目的与内容 （一）企业持有
3、现金的动机 主要有：支付动机、预防动机、投机动机。 （二）现金管理的目的 在保证企业生产经营所需现金的同时，节约 使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多 的利息收入。 （三）现金管理的内容 7 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、最佳现金余额的确定 (一)现金周转模式 现金周转期=应收账款周转期应付账款周转期 存货周转期 8 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、最佳现金余额的确定 (二)存货模式 存货模式的目的是要求出使总成本最小的值 现金余额总成本包括 1、现金持有成本 2、现金转换成本 9 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、最佳现金余额的确定 （三）成本分析模式 相关总成本=机会成本+短
4、缺成本 机会成本与短缺成本随现金持有量的变动呈 反方向变化关系 能使持有现金的机会成本与短缺成本之和最 低的现金持有量，就是最佳现金持有量。 10 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、最佳现金余额的确定 （四）随机模式 适用范围：随机模式是在现金需求量难以预 知的情况下进行现金持有量控制的方法。 基本原理：若现金量在控制的上下限之内， 便不必进行现金与有价证券的转换，保持它 们各自的现有存量，当现金量达到上限或下 限时，通过现金与有价证券的转换，使现金 量回到返回线。 11 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、最佳现金余额的确定 H=3R2L 下限L的确定,要受到企业每日的最低现 金需要、管理
5、人员的风险承受倾向等因 素的影响。 12 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、现金的日常控制 (一)加速收款 (二)控制支出 (三)现金支出的综合控制 13 兰州商学院会计学院 财务管理学 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 二、应收账款政策的制定 三、应收账款的日常控制 14 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、应收账款的功能与成本 （一）应收账款的功能 增加销售、减少存货 （二）应收账款的成本 1、机会成本 应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金资金成本率 应收账款平均余额=（年赊销额360）平均收账天数 =平均每日赊销额平均收账天数 维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额变动
6、成本率 15 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、应收账款的功能与成本 2、管理成本 主要包括对客户的资信调查费用、收账费用 等 管理成本中主要考虑收帐费用，赊销额越大 ，应收帐款越多，收帐费用越高。 3、坏账成本 赊销额越大，应收帐款越多，坏账成本越高 。 16 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、应收账款政策的制定 (一)信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低 条件，通常以预期的坏账损失率表示。 信用标准定得过高有利于降低信用成本，但不 利于扩大销售； 信用标准定得过低有利于扩大销售，但信用成 本增加。 信用标准的制定，是风险、收益、成本的对称性关 系的客观反映。 17 兰
7、州商学院会计学院 财务管理学 二、应收账款政策的制定 (二)信用条件 1、 信用期限 当延长信用期增加的边际收入（即增加的毛利或增 加的边际贡献）大于增加的边际成本（即增加的信 用成本）时，应当延长信用期。 当缩短信用期减少的边际收入（即减少的毛利或减 少的边际贡献）小于减少的边际成本（即减少的信 用成本）时，应当缩短信用期。 18 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、应收账款政策的制定 2、 现金折扣和折扣期限 （1）成本增加。减少的现金收入就是现金折扣的 成本。 （2）收益增加。促进销售，增加毛利或增加边 际贡献；平均收帐期缩短，减少应收帐款的信用 成本（现金折扣的主要目的就是及早收回货款
8、）。 企业是否提供现金折扣以及提供多大程度的现金折 扣，取决于提供现金折扣增加的收益是否大于增加 的成本。 19 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、应收账款政策的制定 (三)收账政策 在制定信用政策时，应权衡增加收账费用与 减少应收账款机会成本和坏账损失之间的得 失。 20 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、应收账款政策的制定 (四)综合信用政策 制定最优的信用政策，应把信用标准、信用 条件、收账政策结合起来，考虑信用标准、 信用条件、收账政策的综合变化对销售额、 应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的 影响。这里决策的原则仍是赊销的总收益应 大于因赊销带来的总成本。 21 兰州商学院会计
9、学院 财务管理学 三、应收账款的日常控制 (一)企业的信用调查 (二)企业的信用评估 (三)收账的日常管理 22 兰州商学院会计学院 财务管理学 第四节 存货管理 一、存货的功能与成本 二、存货经济批量基本模型 三、经济订货量的扩展模型 四、存货日常管理 23 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、存货的功能与成本 （一）存货的功能 1、防止停工待料； 2、适应市场变化； 3、降低进货成本； 4、维持均衡生产。 24 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、存货的功能与成本 （二）存货成本 1、进货成本 （1）存货进价 存货进价=采购单价采购数量 （1）如果没有采购数量折扣 属于决策无关成本 （2）
10、如果存在采购数量折扣 属于决策相关成本。 25 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、存货的功能与成本 （2）进货费用 进货费用按其与订货次数的关系分： 变动性进货费用： 属于决策相关成本 固定性进货费用 属于决策无关成本 26 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、存货的功能与成本 2、 储存成本 储存成本按其与储存数额的关系分 （1）变动性储存成本 属于决策相关成本 （2）固定性储存成本 属于决策无关成本 27 兰州商学院会计学院 财务管理学 一、存货的功能与成本 3、缺货成本 （1）如果允许缺货，则缺货成本与存货数 量反向相关，属于决策相关成本。 （2）如果不允许缺货，则缺货成本为0 ，决
11、策时无需考虑。 28 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、存货经济批量基本模型 存货经济批量：是能够使一定时期存货的相 关总成本达到最低点的进货数量。 1.经济进货批量基本模型的假设 2.存货相关成本 （1）变动性进货费用 （2）变动性储存成本 29 兰州商学院会计学院 财务管理学 二、存货经济批量基本模型 3.经济进货批量基本模式 30 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、经济订货量的扩展模型 （一）数量折扣模型 相关总成本=存货进价+变动性储存成本+变 动性进货费用 能使相关总成本最低的订货量就是实行数 量折扣条件下的经济订货量。 31 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、经济订货量的扩展
12、模型 （二）再订货点模型 在提前订货的情况下，企业再次发出订货单 时，尚有存货的库存量，称为再订货点 R=LD=交货时间每日需求量 订货提前期对经济订货量并无影响。经济订 货量的确定与基本模型一致。 32 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、经济订货量的扩展模型 （三）陆续供货模型 33 兰州商学院会计学院 财务管理学 三、经济订货量的扩展模型 （四）安全储备量模型 为了防止需求增大或送货延迟所造成缺货或 供货中断的损失，而多储备一些存货即为安 全储备（保险储备） 考虑保险储备的再订货点R=Ld+B 保险储备确定的原则：使保险储备的储存成 本及缺货成本之和最小 TC（S，B）= KUSN +
13、BKC 34 兰州商学院会计学院 财务管理学 四、存货日常管理 （一）存货储存期控制 1、 存货储存费用的分类：（按其与存货储存 期的关系分） （1）固定储存费 （2）变动储存费 变动储存费=每日变动储存费存货储存天数 35 兰州商学院会计学院 财务管理学 四、存货日常管理 2、利润与存货储存期的关系 利润=毛利-固定储存费-销售税金及附加-变 动储存费 =毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日 变动储存费存货储存天数 3、 存货保本储存期 36 兰州商学院会计学院 财务管理学 四、存货日常管理 4、 存货保利储存期 37 兰州商学院会计学院 财务管理学 四、存货日常管理 （二）存货ABC分类管理 1、 ABC分类管理的含义 存货ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的 存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管 理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理 方法。 2、存货ABC分类的标准 （1）金额标准-基本标准 （2）品种数量标准-参考标准 3、 ABC法控制存货资金的步骤 38 兰州商学院会计学院